新冠疫情危機及其引發的原油價格暴跌對全球經濟造成了前所未有的衝擊。儘管加密貨幣與傳統資產類別的相關性歷來較低，但原油價格的大幅下跌可能會以一些意想不到的方式影響加密資產。
讓我們來看看低迷的油價在中長期會對加密貨幣產生怎樣的影響。
石油價格與加密貨幣：原油價格暴跌
新冠疫情危機導致原油需求急劇下降。全球封鎖措施使平均公路運輸量降至去年同期的一半，電力需求可能下降20%甚至更多。 19月份，原油需求量驟降29萬桶/日。
由於需求低迷，沙烏地阿拉伯和俄羅斯之間的分歧導致原油供應量急劇增加。 4月20日，油價一度跌至負值，引發了人們對美國高成本生產商償付能力的擔憂，並懲罰了許多產油國。
原油價格持續低迷－來源： 芬維茲
好消息是，在歐佩克和俄羅斯因美國的壓力而達成歷史性的每日減產1000萬桶協議後，原油價格開始反彈。儘管原油價格仍遠低於2月份的水平，但隨著需求開始回升，復甦跡像已經顯現。
飛往加密安全
新冠疫情危機和原油價格暴跌促使投資者尋求避險資產。雖然黃金仍然是最受歡迎的避險資產，但加密貨幣可能成為可行的替代方案，因為它們往往與傳統資產類別無關。
比特幣與標普500指數的相關性 – 來源： Coinbase
雖然近幾個月來比特幣與標普500指數呈正相關，但在其歷史的大部分時間裡，比特幣的價格走勢與該基準指數並無關聯。而許多藍籌股和其他風險資產類別則恰恰相反，它們與標普500指數的相關性非常高。
值得注意的是，缺乏相關性並不一定意味著加密貨幣的風險更低。事實上，許多加密資產的波動性高於股票。持有不相關資產的好處僅在於，整體投資組合的波動性可能會更低。
降低加密貨幣礦工的能源成本
原油和天然氣價格下跌導致全球能源價格下降。對於加密貨幣礦工而言，能源成本降低意味著利潤率上升，因為能源在其營運支出中佔很大比例。而更高的利潤率可能會刺激更多的挖礦活動。
許多大型加密貨幣礦工使用長期電力供應合約來鎖定批發電力價格。雖然其中一些礦工可能能夠透過長期合約鎖定較低的能源價格，但目前許多礦工仍受困於價格較高的現有電力供應合約。
比特幣供應成長－來源： Blockchain.com
雖然投入成本降低通常會增加供應量，但其影響很大程度上取決於加密貨幣的類型。採用權益證明（PoS）演算法的加密貨幣不受能源成本的影響，而基於工作量證明（PoW）的加密貨幣受到的影響則取決於其內部機制—尤其是比特幣。
比特幣的 減半 5月11日發生的事件導致礦工獎勵減半。這一四年一度的事件迫使許多礦工關閉礦場或縮減營運規模，因為老舊礦機的獲利能力下降。因此，短期內礦場供應量可能會減少。
石油美元面臨壓力
自從布雷頓森林體系確立美元為事實上的全球貨幣以來，美元在能源市場中扮演著至關重要的角色。原油和其他大宗商品均以美元交易，這意味著美元的強勢和穩定性影響著所有人。
美國政府對委內瑞拉和伊朗的製裁以及對美元穩定性的擔憂，促使一些國家尋求替代方案。俄羅斯、中國和伊朗一直活躍於加密貨幣領域，而新冠疫情危機和原油供應過剩可能會促使它們探索其他選項。
委內瑞拉推出了自己的加密貨幣——石油幣（Petro），據稱其價值由石油儲備支撐。雖然該計畫未能成功，但俄羅斯去年表示有興趣推出以石油為支撐的Neft幣。 阿聯酋和沙特阿拉伯 我們也參與了一個聯合加密貨幣計畫。
這些項目仍處於早期階段，但隨著新冠疫情支出推高各國債務，美元作為全球儲備貨幣的地位可能會下降。如果沒有切實可行的替代方案，各國可能會比以往任何時候都更認真地考慮這些加密貨幣項目。
底線
新冠疫情危機和隨後的原油價格暴跌可能會對加密貨幣價格產生意想不到的短期和長期影響。
最顯而易見的避險情緒促使一些交易員和投資者更加密切地關注加密貨幣。能源價格走低可能會刺激工作量證明（PoW）加密貨幣的礦工增加供應，對價格造成下行壓力。新冠疫情危機也可能從根本上改變石油貿易的運作方式，帶來一些長期性的改變。
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