加密貨幣生態系統監管環境複雜且令人困惑。雖然加密貨幣名稱中包含“貨幣”一詞，但美國國稅局出於稅務目的將其視為財產而非貨幣。同時，美國證券交易委員會認為許多首次代幣發行（ICO）屬於證券，需要註冊。
在本文中，我們將從稅務和監管的角度探討這些術語及其意義。
美國國稅局：所有加密貨幣均為財產
財產是指證券、房地產、商業資產或其他資產。從稅務角度來看，財產具有成本基礎，該基礎會影響應稅收益或損失。
这 美國國稅局考慮 出於稅務目的，所有虛擬貨幣均為“財產”，包括加密貨幣。 不可替代的代幣 （NFT）和穩定幣。具體來說，美國國稅局不將虛擬貨幣視為“法定貨幣”，因為它們並非中央銀行發行的硬幣或紙幣。相反，它們是“可兌換虛擬貨幣”，因此屬於“財產”。
虛擬貨幣作為一種財產，需要繳納所得稅和資本利得稅。例如，納稅人需要就其收到的任何虛擬貨幣作為報酬繳納所得稅。此外，如果虛擬貨幣的價值超過其成本基礎，納稅人還需要就其增值部分繳納資本利得稅。因此，就像股票一樣，如果您低買高賣，則需要就這些收益繳納稅款。
當然，這種籠統的定義造成了許多歧義。例如，包裝代幣是否構成應稅事件尚不明確。如果構成應稅事件，許多跨鏈橋可能會產生巨額稅單。雖然美國國稅局澄清了其中一些問題，但剩餘的問題仍然造成了不確定性，並可能導致稅務申報不準確。
美國證券交易委員會：部分代幣屬於證券
證券是指可互換、可流通的金融工具，代表某種金融價值，例如股票或債券。
最初的硬幣產品 首次代幣發行（ICO）允許專案方籌集資金，也讓投資者有機會參與投資。因此，美國證券交易委員會（SEC）認為許多ICO都屬於證券發行，這並不令人意外。 SEC在打擊出售未註冊證券或實施證券詐欺的個人和公司方面，力度日益加大。
豪威測試用於判斷一項交易是否構成“投資合約”，以及是否需要遵守揭露和登記要求。根據該測試，如果存在「將資金投入共同事業，並合理預期從他人的努力中獲得利潤」的情況，則構成投資合約。
當然，將豪威測試應用於加密貨幣並非易事。例如，許多去中心化的加密項目可能與測試中的其他要素沒有任何共同的業務或「關聯」。此外，礦工通常不參與任何治理或規則制定工作。而開發者通常都是未註冊的個人。
美國商品期貨交易委員會：所有加密貨幣都是一種商品
商品是指商業中使用的基本貨物，可與其他同類型貨物互換，例如一桶石油或一盎司黃金。
比特幣期貨合約的推出，又引進了一個新的監管機構－商品期貨交易委員會（CFTC）。根據《商品交易法》，CFTC 堅持認為所有加密貨幣都是商品。雖然它對現貨市場沒有管轄權，但該機構負責監管比特幣期貨合約。
該機構還對在衍生性商品合約中使用虛擬貨幣或涉及跨州詐欺的情況擁有管轄權。例如，美國商品期貨交易委員會（CFTC）負責監管加密貨幣交易所，並確保它們遵守各項報告要求。但當然，該機構也因此受到了猛烈的批評。 FTX的崩潰.
執法活動可能會加強
FTX的倒閉給美國國稅局（IRS）、證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）等監管機構帶來了巨大壓力，迫使它們加強執法力度，保護投資者和消費者免受詐欺。除了SEC、CFTC和司法部（DOJ）對FTX管理層提起訴訟外，Nexo、Genesis、Kraken、Paxos、Terraform Labs等公司在接下來的幾個月也面臨執法行動。
今年早些時候，頂級金融監管機構致函各銀行機構，警告它們在處理加密貨幣項目時要謹慎行事。聯準會也拒絕了Custodia Bank加入其支付系統的申請。因此，加密貨幣公司可能會發現使用法定貨幣進行交易更加困難。
最活躍的監管機構是美國證券交易委員會（SEC）的加里·根斯勒。在對Ripple提起訴訟後，該機構的執法行動旨在使加密貨幣公司與其他金融公司保持一致。該機構還對個人展開了調查，涉及內線交易、兜售數位代幣牟利（例如，網紅行銷）等各種違法行為。
歐洲的MiCA或可提供模板
歐洲的《加密貨幣市場法案》（MiCA）或可為美國未來的發展提供借鏡。這項具有里程碑意義的法案對加密貨幣平台、代幣發行方和交易商提出了新的要求，旨在提高透明度並加強交易監管。其目標是在保護消費者權益的同時，促進充滿活力的加密貨幣生態系統的發展。
MiCA 也解決了其他幾個問題，包括：
- 穩定幣需要維持充足的儲備金，以滿足大規模提現時的贖回請求。
- 加密貨幣公司將被要求揭露其能源消耗及其對環境的影響。
- 交易所和其他平台將被要求告知消費者與其營運相關的風險。
- 如果服務提供者失去了投資者的加密資產，他們可能要承擔責任。
專家認為這些新規將於明年某個時候生效。同時，國會和其他美國監管機構可能會將這項新法規作為自身工作的參考範本。
底線
美國國稅局 (IRS)、美國證券交易委員會 (SEC) 和美國商品期貨交易委員會 (CTFC) 將加密資產分為不同的類別，這影響著它們的稅務處理和監管。透過了解這些分類，加密貨幣交易者、投資者、專案方和企業可以確保合規並避免高額罰款。同時，《密西根州加密貨幣法案》(MiCA) 和其他國際法規可能預示著未來的發展方向。
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