比特幣仍然是加密貨幣中最有價值的資產，但我們當初建構它的基礎設施並不是為了適應今天瞬息萬變的市場環境。 分散的財務 （DeFi）格局。正如黃金證書通過使黃金價值無需實體金條即可輕鬆轉移而徹底改變了商業一樣，封裝的比特幣代幣也為數位時代帶來了同樣的變革——使比特幣的巨大價值能夠在現代去中心化應用程式中自由流動。
在本文中，您將了解封裝比特幣的工作原理、Coinbase 推出自己的 cbBTC 代幣的原因，以及它與現有的 wBTC 代幣的比較。
封裝比特幣的工作原理
代幣封裝是指將加密貨幣鎖定在智慧合約中，並在另一個區塊鏈上發行一個新的代幣（封裝代幣）來代表原始代幣。其目標是實現跨鏈相容性，使用戶能夠在一條鏈上自由交易或轉移資產，而底層代幣則仍然鎖定在另一條鏈上。
你可以把比特幣封裝（Wrapper Bitcoin）看成是一種安全的儲存服務。封裝比特幣本質上是將你的比特幣存入一個高度安全的數位金庫（智慧合約），並收到一張兌換券（封裝代幣），你可以用它在其他地方使用。你隨時可以用這張兌換券兌換回你原來的比特幣——而且它的用途更加廣泛。
一些常見的用例包括：
- DeFi 參與像 Aave 或 Compound 這樣的平台讓任何人都能賺取被動收入。透過封裝比特幣，你可以在這些 DeFi 平台上賺取收益，而無需出售你原本的比特幣。
- 交易速度更快。 由於採用了權益證明機制，以太坊的交易速度比比特幣快得多，成本也低得多。因此，如果您需要進行交易，使用封裝比特幣可以使交易更快、更經濟。
- 智能合約。 智能連接 從前面提到的 DeFi 平台到 Web3 應用，一切都由它驅動。您可以透過封裝比特幣來參與這些智慧合約驅動的技術，而無需出售您的比特幣。
當然，封裝比特幣並非將比特幣移植到不同區塊鏈的唯一方法。跨鏈橋更受歡迎，因為在一個平台上交易封裝代幣比封裝單一加密貨幣要容易得多。然而，跨鏈橋攻擊事件屢見不鮮，對用戶造成了損失。
Coinbase推出cbBTC代幣
Coinbase是全球最成熟的中心化加密貨幣交易所之一，一直走在創新前沿。其新推出的Coinbase Wrapped BTC（簡稱cbBTC）是一種ERC20代幣，由託管的比特幣（BTC）1:1支援。 ERC20代幣cbBTC 可以完全轉移到以太坊，並且很快就會轉移到其他相容的區塊鏈。
目前，cbBTC 僅對 Coinbase 用戶開放，且用戶帳戶必須信譽良好，並位於美國（紐約州除外）、英國、歐洲經濟區國家（德國除外）、澳洲和巴西。如果您擁有 Coinbase 帳戶，可以透過 Coinbase 錢包或其他支援 cbBTC 的第三方交易所購買。
儘管整體反應積極，但部分用戶對新代幣的服務條款表示擔憂。特別是，一些用戶指出，如果因惡意活動或不可預見的事件而導致比特幣損失，Coinbase 不會全額賠償客戶，客戶只能獲得剩餘比特幣的相應比例。
Coinbase首席法務官Paul Grewal針對這些擔憂回應稱，Coinbase承諾賠償客戶因惡意活動或不可預見事件造成的任何比特幣損失。但是，Coinbase不會承擔因貸款清算或其他與cbBTC交易相關的負面事件而產生的任何額外費用或損失。
最終，Coinbase 在用戶和監管機構眼中的合法性可能使 cbBTC 成為跨不同區塊鏈使用比特幣資產的熱門方式。此舉也可能為比特幣用戶在 Coinbase 生態系統的其他部分獲得收益鋪平道路，同時在一個平台上管理他們的投資組合和稅務。
wBTC 與 cbBTC 代幣對比
首個封裝比特幣產品 wBTC 於 2019 年推出，目前流通代幣超過 280,000 萬枚。包括 BitGo、Ren、Dharma、Kyber、Compound、MakerDAO 和 Set Protocol 在內的主要 DeFi 參與者開發了該代幣，旨在透過引入更深厚的比特幣市場，為以太坊網路帶來更多流動性。
本月初，BitGo與BiT Global成立了一家備受爭議的合資企業。 BiT Global是一家在香港註冊的證券託管平台，由Tron及其創辦人孫宇晨部分持股。去年，美國證券交易委員會指控孫宇晨及其三家公司進行未經註冊的證券發行，並以欺詐手段操縱二級市場。
雖然美國證券交易委員會（SEC）的起訴並不一定意味著加密貨幣領域存在惡意行為，但該委員會指控孫宇晨指示員工進行超過600,000萬筆虛假交易，以製造交易活躍的假象。隨後，隨著價格開始上漲，他據稱拋售了價值超過30萬美元的代幣，從中牟利。
孫宇晨試圖轉移這些疑慮，表示他只是這家新合資企業的策略投資者。此外，wBTC 會定期接受審計，並公佈比特幣和以太坊網路的所有鏈上交易和驗證資訊。這使得用戶能夠… 獨立核實交易 並迅速發現任何欺詐行為。
迄今為止，市場對該公告的反應較為平淡。根據新的合資協議，wBTC 的技術層面不會發生任何變化，所有關於底層儲備的數據仍將在鏈上保持可驗證性。同時，鏈上數據顯示 wBTC 的供應量沒有顯著變化，這表明交易者並沒有急於拋售。
別忘了考慮稅務問題
包裝代幣是美國國稅局稅法中最模糊的部分之一。這是因為尚不清楚對代幣進行包裝是否構成對原始代幣的“出售”，從而導致所得款項需繳納資本利得稅。
保守的做法是將加密包裝視為加密貨幣之間的互換，並根據自您最初獲得以來價格的變化來報告資本收益或損失。如果您採用這種方法，您也可以從總收益中扣除任何 gas 費或交易費，從而得出您的淨應稅資本利得或損失。
更激進的做法是將代幣包裝視為持有相同資產，這樣就不會觸發應稅事件（且手續費/交易費不能抵扣）。當然，如果您採取這種做法，而美國國稅局 (IRS) 又提供了相反的指導意見，您可能需要承擔補繳稅款和潛在的罰款。
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底線
雖然像 cbBTC 和 wBTC 這樣的封裝比特幣產品為比特幣持有者參與去中心化金融 (DeFi) 提供了令人興奮的可能性，但您應該仔細權衡其中的風險和利弊。 Coinbase 進入封裝比特幣市場，為 wBTC 的去中心化模式提供了一種中心化的替代方案——無論好壞。
如果您交易加密資產，ZenLedger 可以幫助您輕鬆應對報稅季。我們的平台透過連接您的錢包和交易所並匹配交易記錄，自動計算您需要繳納的稅款（或可以抵扣的稅款）。您也可以使用我們的分析工具，找到利用稅損收割節省開支的方法。
本資料僅供參考，不應視為專業建議。請就您的具體情況尋求獨立的法律、財務、稅務或其他方面的專業建議。
