根據對企業家兼作家泰勒皮爾森的採訪， 約伯記的終結
比特幣在不到十年的時間裡，從一篇鮮為人知的研究論文發展成為價值數十億美元的資產類別。隨著更多國家考慮制定相關法律框架、更多公司接受加密貨幣支付，以及或許最為重要的，更多投資者將這種獨特的資產類別納入投資組合，比特幣的成長動能有望持續下去。
我與企業家兼作家泰勒·皮爾森會面。 約伯記的終結 本文旨在探討加密投資與法定貨幣在理念和技術上的差異，以及投資者為何可能希望投資加密資產。以下是我們討論內容的概要。
加密貨幣與法定貨幣
大多數法定貨幣由政府發行，並由獨立的中央銀行監管。這些貨幣並非以實體商品為支撐，而是以政府和經濟體的信用為支撐。雖然在惡性通貨膨脹的情況下它們可能變得一文不值，但它們通常非常穩定，有助於經濟體度過經濟動盪時期。
比特幣最初的設計目的是為了簡化電子支付，繞過商家銀行和支付處理機構。此後，它的用途已從交換媒介或價值儲存手段轉變為其他用途。許多支持者認為，比特幣和其他加密貨幣可能憑藉其理念和技術優勢，成為法定貨幣的替代品。
哲學差異
與法定貨幣（中央銀行擁有絕對權力）相比，加密貨幣擁有龐大的選擇群體，即決定其走向的人數眾多。選擇群體較小的問題在於，少數人的利益（例如中央銀行的貨幣政策）並不總是與大多數持有者的利益（例如刺激信貸的通膨措施）一致。
民主制度體現了選民眾多的益處，並將其寫入憲法和權利法案。這些建國文獻有意透過擴大選民規模來確保政府運作的穩健，同時在政府的三大分支之間建立制衡機制，以避免任何個人獨攬大權。
同樣的機制也可能使加密貨幣在治理上優於法定貨幣。由於擁有龐大的用戶群體，加密貨幣受政府決策失誤（例如糟糕的貨幣政策）的影響較小，而且大多數持有者在底層結構的演變方面擁有更大的發言權。
技術差異
加密貨幣運作在去中心化的區塊鏈帳本上，使得任何人無需中央機構即可進行交易。除了去除中間環節外，區塊鏈技術幾乎杜絕了任何人更改或操縱交易的可能性，保護了每位參與者的隱私，並提供了完全（匿名化）的透明度。
這些技術特性可以顯著降低交易成本，尤其是在大額交易中，同時降低詐欺行為發生的可能性。由於沒有中間機構，任何人幹預交易竊取或轉移資金的機會都更少，而且也不會產生額外的「處理」成本。
此外，加密貨幣（數位貨幣）可以消除政府印製或鑄造實體貨幣的必要性。政府可以透過偽匿名帳本輕鬆追蹤每一筆交易，從而大大簡化稅收計算（例如，避免僅使用現金交易的風險）。同時，使用者的真實身分也能受到保護。
比特幣投資理論
比特幣最初的設計目的是為了成為交換媒介，但它最大的吸引力在於它聽起來像貨幣。也就是說，中央銀行或政府很難輕易創造一種新貨幣，而且交易摩擦也小得多，尤其是在機構或個人之間的大額交易中。僅憑這些特點，就足以使其成為一項極具吸引力的投資。
過去，比特幣最大的障礙在於其高波動性，使其成為高風險投資。機構投資者和期貨市場的引入降低了波動性，使投資者能夠押注未來現貨市場價格。機構投資者的投資組合再平衡可以減輕價格下跌的衝擊，因為持有者可以維持其資產配置。
自2011年以來，比特幣波動性呈下降趨勢— BitPremier.com
許多投資者持有比特幣也將其作為對沖工具，就像他們在經濟低迷時期買入並持有黃金一樣。比特幣與其他傳統金融資產的相關性較低，因此非常適合分散投資。與黃金不同，比特幣沒有儲存成本，交易成本也更低，這使其成為黃金和其他貴金屬的更佳替代品。
最後，加密貨幣交易所交易基金（ETF）的推出可能會讓一般投資者更容易接觸到這類資產。投資者無需將加密貨幣直接存入自己的錢包或進行衍生性商品交易，而是可以像購買股票一樣購買持有加密貨幣的ETF，從而獲得多元化的投資組合。
需要考慮的加密貨幣局限性
加密貨幣作為日常交易貨幣存在一些重要的局限性，這可能會限制其作為法定貨幣替代品的長期吸引力——至少在這些問題被創建者解決之前。
最大的擔憂在於加密貨幣交易不可逆轉。如果您的帳戶被盜用，您可能永遠無法追回資金，因為監管機構無法撤銷這些交易。目前還沒有類似聯邦存款保險公司（FDIC）為存款提供的保險，也沒有信用卡購物詐欺保護。消費者可能不願意接受沒有這些保障的現狀。
區塊鏈還需要「預言機」將鏈外現實世界的數據引入區塊鏈，並將鏈上訊息傳遞給鏈外應用程式。這些預言機為區塊鏈技術引入了額外的複雜性和安全隱患，這可能會使替代法定貨幣的努力變得更加複雜。
最後一點限制是加密貨幣的稅務地位。根據美國國稅局目前的指導意見，加密貨幣被視為財產，這意味著它們與股票或債券一樣需要支付相同的稅金。好消息是，國會正在審議一些法案，這些法案可能會為將加密貨幣用作貨幣的人提供稅收豁免。
ZenLedger 旨在透過匯總多個錢包和交易所的交易，計算資本收益或損失，並自動完成重要的 IRS 表格（如 1040 表格附表 D 和 8949 表格），從而簡化加密貨幣會計。
底線
加密貨幣在不到十年的時間裡，就從一個研究計畫發展成為價值數十億美元的資產類別。儘管仍有一些重要的障礙需要克服，但越來越多的國家正在考慮制定相關法律框架，越來越多的公司開始接受加密貨幣支付，也許最重要的是，越來越多的投資者正在將這種獨特的資產類別納入他們的投資組合。
作者：Pat Larsen，ZenLedger 執行長兼聯合創辦人
