Den 7. marts 2023 udtalte formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, at kryptovalutaområdet "skal overvåges nøje, fordi det er fyldt med uro – men ikke på bekostning af at kvæle innovation i verdens største økonomi."
Hans udtalelse opsummerer det nuværende dilemma for regulatorer og kryptovaluta-fortalere.
- "Nogen" skal overvåge situationen, sagde chefen for Fed, det regulerende agentur. anklaget for "overvåge risici i det finansielle system og engagere sig i ind- og udland for at sikre, at systemet understøtter en sund økonomi for amerikanske husholdninger, lokalsamfund og virksomheder."
- For det andet, selvom kryptofærdigheder forbedres, er feltet stadig dårligt forstået af de fleste. Dette er en udfordring for kryptofortalere, fordi det betyder, at de politikere, der er ansvarlige for kryptoregulering, muligvis ikke fuldt ud forstår det. Selv hvis de gør det, vil deres vælgere, der har set årevis med overskrifter om kryptosvindel og -fiasko, muligvis ikke stole på kryptovaluta. Efterhånden som kryptoregulering rykker over på Kongressens bord, er kryptoindustrien nødt til at tage hensyn til politik og posering.
- For det tredje er kryptovaluta en kilde til hidtil uset innovation i den finansielle sektor. Den amerikanske regering ønsker at bevare dette lederskab, men den er også ansvarlig for at opretholde stabiliteten af vores fiatvaluta, for ikke at nævne USD'ens forrang som verdens globale standard for valutareserver. Bitcoin, fuldt ud sluppet løs, kan vælte USD'ens allerede vaklende statusHvordan kan regeringen begrænse og fremme innovation på samme tid?
I nogle lande giver bitcoin finansiel inklusion og adgang til kapital for folk uden for det traditionelle finansielle system (TradFi). I udviklede økonomier som USA har mange investorer grebet bitcoin og kryptovalutaer, ikke for at få et alternativt betalingssystem, men som et spekulativt aktiv. Kriminelle grupper og andre tvivlsomme typer greb kryptovaluta til hvidvaskning af penge og sortbørsaktiviteter.
I takt med at økonomisk kriminalitet, svindel og markedsværdier steg, begyndte krypto endelig at tiltrække sig regulatorisk opmærksomhed. Den amerikanske kongres har taget en fragmenteret tilgang til kryptoregulering og overladt det til SEC, IRS, andre agenturer og individuelle stater at beslutte, hvordan man regulerer en ny form for penge, der truer TradFi og potentielt kan konkurrere med den amerikanske dollar.
En komplet gennemgang af en kryptokrystalkuglespådom kunne fylde en bog. I dette indlæg giver vi et overblik og ser nærmere på nogle aktuelle emner. Kryptovalutaregulering udvikler sig i realtid. Virksomheder, investorer og interessenter bør altid kontakte kvalificeret juridisk rådgiver for at få den mest opdaterede information.
Kryptoindustriens synspunkt på regulering
I en perfekt verden foreslår kryptoindustriens fortalere følgende som en rimelig ramme for kryptoregulering:
- Forbedre tilsynet med stablecoin-reserver
- Separat handel og opbevaring
- Kræv, at digitale aktivbørser skal være 100% digitale
- Reguler brugen af omnibus-wallets for digitale aktivbørser
- Definer værdipapirer til den digitale tidsalder
Et stort problem med en logisk liste opstod, da krypto-, TradFi- og den politiske verden kolliderede kraftigt med FTX-implosionen.
Udfordringer for fremtiden for amerikanske kryptovalutaregler
I dag ser vi opkald fra relaterede agenturer og ledelse, fra Præsident Biden nedad, for at skyde ansvaret (eller skal vi sige bitcoin?) på amerikansk kryptoregulering tilbage til hvor den burde have startet i første omgang: Kongressen.
Kryptofortalere hævder, at manglen på handling fra Kongressens side vedrørende kryptoregulering har bidraget til omfanget af de nuværende problemer.
Mød FTX. Før sit spektakulære kollaps havde FTX brugt meget tid og penge på at opdyrke lovgivere. På nogle måder blev FTX en stedfortræder på Kongressens Hill for det bredere kryptospørgsmål. Fra januar 2023 havde en tredjedel af kongresmedlemmerne accepteret donationer fra FTX.
FTX-kollapset bragte mange medlemmer af Kongressen i forlegenhed og undergravede deres tillid til kryptoledere og interessenter. Selvom FTX's fald ikke er den eneste grund til, at Kongressen kæmper med en sammenhængende tilgang til kryptoregulering, hjalp det bestemt ikke.
En anden udfordring er, at krypto har udviklet sig til en drage med flere hoveder – der findes ikke én universel løsning. Nogle mønter er en form for digitale penge, men folk bruger dem også som et investeringsmiddel. NFT'er (kryptotokens, der bruges til at identificere unikke digitale aktiver) eksploderede i 2021. Når alt ovenstående krydser hinanden med fiat, har vi skattepligtige begivenheder på hænderne.
Generelt set håndterer Fed og bankerne i amerikansk TradFi penge. SEC håndterer værdipapirer og investeringer. IRS håndterer skatter. Ingen havde beskæftiget sig med NFT'er, fordi næsten ingen havde hørt om dem før 2021.
I december 2022 sagde Financial Stability Oversight Council (FSOC) – som omfatter finansminister Janet Yellen, formand for Federal Reserve, Jerome Powell, og lederne af flere andre regulerende agenturer – endnu engang, at kun Kongressen kunne give agenturerne de beføjelser, de har brug for til at etablere et sæt regler, der dækker hele kryptoindustrien.
Sandsynlige områder af kommende og fremtidig regulering omfatte:
- Bankopbevaring af kryptoaktiver
- Udstedelse og regulering af stablecoins
- Regler for at holde kryptovaluta som balance
- Salg af kryptoaktiver fra banker og finansielle servicevirksomheder
- Krypto som sikkerhed for banklån
- Lukning af smuthullet i vaskeafgiften for kryptovaluta
- Nye regnskabs- og oplysningskrav fra SEC
- Et utal af statslige lovforslag
Lad os se på tre højt profilerede områder, der vil påvirke fremtiden for regulering af kryptovaluta – SEC, Stablecoins og CBDC.
Hæver indsatsen: SEC og kryptoreguleringen
SEC har haft en kontroversielt forhold med kryptoregulering fra begyndelsen. Kryptofortalere hævder, at SEC-formand Gary Gensler (demokrat) går uretfærdigt efter branchen. De mener, at han i stedet for at udstede klare regler bruger retssager og en række højprofilerede håndhævelsesaktioner til at udvide SEC's beføjelser og som et middel til personlig fremgang.
Formand Gensler siger på sin side, at værdipapirlovgivningen allerede er klar, kryptovalutaer er ikke særlige snefnug, de er værdipapirer, og retssagen er et resultat af de fleste kryptofirmaers afslag at overholde.
Der er sunde spændinger blandt SEC-kommissærerne. Republikanerne Mark Uyeda og Hester Peirce har været uenige med formand Gensler og går ind for at begrænse, hvad de opfatter som regeringens overgreb, især med kryptovaluta.
Uanset hans motivation, ser det ud til, at formanden har administrationens øre, idet præsident Biden støtter en finansieringsrekvisition på 2.4 milliarder dollars til agenturet.
Gensler siger, at finansieringen vil give agenturet mulighed for at fordoble sit antal medarbejdere og undersøge forseelser i større skala, hvilket vil være en balsam for de forslåede egoer i Kongressen og en stor migræne for kryptoindustrien.
Handling på Stablecoins før snarere end senere
Efter TerraUSDs kollaps i maj 2022 sagde finansminister Janet Yellen, der tidligere havde advaret om stablecoins' fragmenterede tilsyn, at det var "yderst passende" at vedtage lovgivning, der omhandler stablecoins og behovet for "en ensartet føderal ramme".
I april 2022 introducerede Pat Toomey (R-Pa) Stablecoin TRUST Act, der giver den amerikanske centralbank (Federal Reserve) mulighed for at udstede licenser til stablecoin-udstedere. Lovforslaget blev opdateret i december 2022 og præciserede reserver og hvem der kunne udstede stablecoins.
At forstå handlingerne Bag retorikken og poseringen bør interessenterne spørge sig selv om kryptovaluta (generelt), og specifikt om stablecoins – hvordan ville privatudstedte stablecoins påvirke USD-positionen?
Åbner stablecoins nye markeder, eller er de privatejet konkurrence om USD? Tjener det den amerikanske økonomis bedste interesse at give store sektorer af markedet mulighed for at bruge privat udstedte stablecoins (eller enhver kryptovaluta) til fiat i stedet for USD?
Nogle industriinsidere tror, at Kongressen vil handle på stablecoin-lovgivningen i år, fordi det er lettere at adressere et snævert område af sektoren end at forsøge at regulere hele sektoren på én gang.
Efterhånden som ideen om stablecoins begynder at cirkulere mere bredt, kan vi også forvente at se flere spørgsmål om en digital centralbankvaluta.
Centralbankens digitale valuta er det lange spil
I en bekendtgørelse fra marts 2022 om kryptovalutaer pålagde præsident Biden den amerikanske centralbank (Federal Reserve) at fortsætte med at undersøge oprettelsen af en digital valuta for den amerikanske centralbank, eller CBDCA.
Nogle eksperter mener, at CBDC'er kan udjævne volatiliteten og skabe tillid til kryptovalutaer, hvilket giver en sikker, effektiv, inkluderende og likvid form for centralbankpenge. Fortalere siger, at CBDC'er kan stabilisere den digitale valutasektor som helhed og bane vejen for, at andre kryptovalutaer kan integreres i betalings- og afviklingssystemer.
CBDC'er er ikke en risikofri løsning. For eksempel repræsenterer de en potentiel indgangsport til statslig overvågning og social kontrol. Fortalere for stablecoins bekymrer sig også om, at en CBDC ville være en for stærk konkurrent til stablecoins og dermed underminere adoptionen af regulerede, private stablecoins.
Det er utroligt komplekst at udvikle og implementere en succesfuld CBDC. Selvom præsident Biden har instrueret Fed til at fortsætte yderligere forskning, er der små sandsynligheder for, at Fed vil implementere en CBDC i den nærmeste fremtid.
Så hvad har Fed lavet i lyset af kryptokonkurrencen?
Den amerikanske centralbank (Fed) er i gang med at tilegne sig nogle af fordelene ved kryptovalutaer til fordel for USD. For eksempel lancerer agenturet sin FedNow-tjeneste i juli for at "lette den landsdækkende rækkevidde af øjeblikkelige betalingstjenester fra finansielle institutioner – uanset størrelse eller geografisk placering – døgnet rundt, alle årets dage."
Fremad
Fra et bredere perspektiv rejser FedNow-tjenesten et vigtigt spørgsmål for folk, der forsøger at spå om kryptovalutas fremtid.
Hvis centralbanker og TradFi-institutioner kan tilpasse fiat-valutaer for at give kryptovalutaen den samme inkludering, hastighed, bekvemmelighed og omkostningsbesparelser som risiko, i takt med at vi bevæger os mod en mainstream adoption af digital valuta, uden risikoen, er offentligheden så interesseret nok i decentralisering til, at kryptovaluta kan overleve?
Hvis du handler med kryptovalutaer eller andre kryptoaktiver, kan ZenLedger hjælpe dig med at holde alt organiseret til skattetid, hvis du er i gang. Du kan automatisk aggregere transaktioner på tværs af børser og tegnebøger, beregne din kapitalgevinst eller -tab og automatisk udfylde de IRS-formularer, du har brug for.
Dette materiale er udelukkende udarbejdet til orientering og bør ikke fortolkes som professionel rådgivning. Søg venligst uafhængig juridisk, økonomisk, skattemæssig eller anden rådgivning, der er specifik for din specifikke situation.
