Die meisten Händler und Investoren kennen die Binsenweisheit: Wenn es zu gut klingt, um wahr zu sein, ist es das wahrscheinlich auch. Anlagemöglichkeiten, die hohe Renditen versprechen, sind oft mit hohen Risiken verbunden, die viele Anleger nicht berücksichtigen. Und Kryptowährungen bilden da keine Ausnahme – Angebote mit hohen Renditen gehen oft mit hohen Risiken einher.
Krypto-Kreditplattformen sind in den letzten Jahren immer beliebter geworden. Indem Sie Kryptowährungen, die Sie bereits besitzen, in Form eines Krypto-Kredits verleihen, versprechen diese Plattformen Zinssätze, die über das im herkömmlichen Finanzsystem Übliche hinausgehen.
Schauen wir uns die Funktionsweise, Risiken und Vorteile des Krypto-Lending genauer an.
Was ist Krypto-Kredit?
Das konventionelle Finanzsystem ist auf eine starke Kreditaufnahme und Kreditvergabe angewiesen. So leihen sich beispielsweise Geschäftsbanken häufig Geld vom Federal Reserve System, viele Händler leihen sich Aktien von ihren Brokern und natürlich leihen sich Verbraucher Geld von Banken. Der Kryptomarkt hat versucht, diese Dienste über Decentralized Finance oder DeFi anzubieten.
DeFi ist ein Ökosystem, das auf der Ethereum-Blockchain basiert und über Smart Contracts im Wert von über 7 Milliarden US-Dollar verfügt. Anstatt sich auf eine zentralisierte Infrastruktur zu verlassen, verwendet DeFi unveränderliche Smart Contracts, um Krypto-Kreditplattformen wie Compound zu betreiben, die Kreditnehmer und Kreditgeber automatisch zusammenbringen und Zinssätze basierend auf dem Verhältnis von geliehenen zu bereitgestellten Vermögenswerten berechnen.
Nehmen wir beispielsweise an, ein Händler möchte darauf wetten, dass der Wert einer Kryptowährung innerhalb einer Woche sinkt. Der Händler könnte die Kryptowährung von einer DeFi-Kreditplattform leihen, sie gegen eine Stablecoin oder Fiat-Währung verkaufen und sie eine Woche später zurückkaufen. Wenn er sie zu einem niedrigeren Preis als dem Verkaufspreis zuzüglich Zinsen zurückkauft, erzielt er durch den Preisverfall einen Gewinn.
Nehmen wir gleichzeitig an, dass ein langfristiger Investor die Kryptowährung gegen Zinsen an einen kurzfristigen Händler verleiht. Der langfristige Investor behält seine Long-Position in der Kryptowährung und verdient möglicherweise Zinsen auf den Betrag, die über den von herkömmlichen Finanzinstituten angebotenen Zinssätzen liegen.
Durch Krypto-Kredite können Krypto-Besitzer daher nicht nur Zinsen auf ihre gehaltenen Kryptowährungen erhalten, sondern Kreditnehmer können auch den Wert ihrer digitalen Vermögenswerte freisetzen, indem sie diese als Sicherheit für einen Krypto-Kredit verwenden.
Merkmale des Krypto-Verleihens
Kryptokredite werden von DeFi- oder CeFi-Börsen mit einem typischen Zinssatz von 1 % bis 20 % APR/APY abgewickelt. Dies hängt jedoch von der von Ihnen gewählten CeFi- oder DeFi-Plattform ab. Schauen Sie sich diese Merkmale einer typischen Kryptokredittransaktion an:
- Für Kryptokredite oder Kreditgeschäfte ist kein Vermittler erforderlich, der die Transaktion ermöglicht oder verwaltet.
- Der gesamte Prozess (einschließlich der Rückzahlungskosten und -zeit) wird durch plattformspezifische Smart Contracts automatisiert.
- Sie müssen sich bei keiner Regierungsbehörde oder Aufsichtsbehörde registrieren, um einen Kryptokredit zu erhalten.
- Sie müssen mehr Sicherheiten stellen, als Sie es normalerweise tun würden, wenn Sie einen Kryptokredit aufnehmen. Das bedeutet, dass Sie einen höheren Sicherheitenwert stellen, als Sie geliehen haben.
- Dies liegt daran, dass Krypto-Kreditgeber nicht wissen, an wen sie das Geld senden (bei Krypto-Krediten gibt es keine Know-Your-Customer-Verifizierung).
Warum sollte also jemand Geld ohne KYC verleihen?
Das Verleihen Ihrer Krypto-Assets hat einen Vorteil: Sie erhalten Zinsen auf eine stagnierende Kryptowährung, wenn Sie sie jemand anderem geliehen haben. Der Zinssatz variiert, liegt aber normalerweise im Bereich zwischen 1 % und 20 %.
Warum sollte jemand Kryptowährungen leihen?
Dafür gibt es eine Reihe komplizierter Gründe. Das Ausleihen von Kryptowährungen ist für diejenigen von Vorteil, die ein großes Kryptovermögen besitzen. Natürlich steigt der Wert ihrer Vermögenswerte, wenn der Markt hoch ist, aber sobald sie diese nutzen, fallen Steuern an. Wenn sie nun ihre Vermögenswerte als Sicherheit hinterlegen und Kryptowährungen ausleihen, haben sie Bargeld, ohne Steuern zahlen zu müssen.
Diese Strategie birgt ein Risiko: Die Sicherheiten werden liquidiert, wenn der Markt zusammenbricht. Aber wenn der Markt wieder steigt, können sie ihre Sicherheiten zu einem niedrigeren Marktpreis zurückkaufen und dann verkaufen. Auf diese Weise verdient der Kreditnehmer das Differenzgeld.
Risiken bei Krypto-Krediten?
Die meisten Kryptokredite werden durch Broker-Margin-Kredite an Spekulanten finanziert. Angesichts der großen Nachfrage der Kreditnehmer und des Mangels an Kreditgeberangeboten können die Zinssätze für das Ausleihen von Kryptowährungen zwischen 2 % für Stablecoins und über 10 % für andere Kryptowährungen liegen. Diese Zinssätze werden wahrscheinlich sinken, wenn sich mehr Kreditgeber wohl dabei fühlen, in den Markt einzutreten.
Beim Krypto-Lending sind zwei wichtige Risikofaktoren zu beachten:
- Gegenparteirisiko: Depotbanken wie BlockFi ermöglichen es Kreditgebern, Kryptowährungen an Kreditnehmer auf derselben Plattform zu verleihen. Das Risiko besteht darin, dass die Plattform zusammenbricht oder eine übermäßige Anzahl von Kreditnehmern ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt.
- Technisches Risiko: Nicht-treuhänderische Kreditgeber wie Compound verwenden dezentrale Protokolle, um die Kreditvergabe von Kryptoaktivitäten zu erleichtern. Das Risiko besteht darin, dass die Algorithmen zusammenbrechen oder ein böswilliger Akteur das System austricksen kann.
Die Kryptoindustrie hat schon viele Sicherheitsverletzungen erlebt. Während Bitcoin und eine Handvoll anderer Protokolle selten ausgenutzt werden, sieht es bei den Plattformen, die Kryptotransaktionen ermöglichen, anders aus. Die Neuheit des Krypto-Lending bedeutet, dass viele der Algorithmen noch nicht so lange geprüft wurden wie Bitcoin oder andere Technologien.
Was sind Krypto-Kreditplattformen?
Es gibt viele verschiedene Krypto-Kreditplattformen mit und ohne Depotverwaltung. Bei der Auswahl zwischen Plattformen sollten Anleger die damit verbundenen Risiken und Renditen sorgfältig prüfen, um sicherzustellen, dass sie zu ihrer allgemeinen Anlagerisikotoleranz und ihren Anforderungen passen. Während einige Krypto-Kreditplattformen eine Versicherung anbieten, bergen andere ein viel höheres Risiko.
Krypto-Kreditplattformen: Custodial-Plattformen vs. Non-Custodial-Plattformen
Depotplattformen
- Genesis-Hauptstadt: Genesis Capital bietet Institutionen die Möglichkeit, Bitcoins und andere digitale Währungen in großen Mengen zu festen Laufzeiten zu leihen.
- BlockFi: Dieser nicht-bankbasierte Kreditgeber bietet Inhabern von Krypto-Assets USD-Kredite an, die durch Krypto-Assets abgesichert sind.
- Celsius: Celsius Network ist eine Blockchain-basierte Kreditplattform, die über eine kostenlose mobile App zugänglich ist.Es gibt einen Teil der ...
Nicht-Custodial-Plattformen
- Dharma: Dharma Labs ist ein Protokoll für generische tokenisierte Schuldvereinbarungen.
- Verbindung: Compound ist ein Open-Source-Zinsprotokoll, das neue Finanzanwendungen ermöglicht.
- Ablösen: Uniswap ist ein Protokoll für den Handel und die automatisierte Liquiditätsbereitstellung auf Ethereum.
Derzeit sind zentralisierte Depotbanken die größten Akteure auf dem Markt, obwohl dezentralisierte Plattformen ohne Depotbanken den Markt schnell durcheinanderbringen. Compound hat beispielsweise bereits Vermögenswerte im Wert von etwa 1.8 Milliarden US-Dollar in neun verschiedenen Kryptomärkten angehäuft, aber Genesis Capital hatte im ersten Quartal 2 Kredite im Wert von über 1 Milliarden US-Dollar.
Diese Plattformen entwickeln sich außerdem ständig weiter, um neuen Anforderungen gerecht zu werden, die die von ihnen erhobenen und gezahlten Zinssätze ändern könnten. Beispielsweise könnten dezentrale Kreditscorings oder automatisierte Versicherungslösungen, die Risiken quantifizieren, letztendlich die Sicherheitenanforderungen für Kryptokredite verringern und potenziellen Kreditnehmern ein erhebliches Angebot eröffnen.
Fazit
Krypto-Kreditplattformen machen es einfach, Zinsen auf Krypto-Bestände zu verdienen. Angesichts der starken Nachfrage nach Margin-Trading und des Mangels an institutionellem Angebot bieten diese Plattformen höhere Zinssätze als viele herkömmliche Finanzprodukte. Da die Kontrahenten- und technischen Risiken mit der Zeit nachlassen, wird es wahrscheinlich mehr Angebot geben, was die Zinssätze nach unten drücken wird.
In der Zwischenzeit könnten Anleger, die eine zusätzliche Rendite für ihre Anlagen anstreben und bereit sind, ein geringes Risiko einzugehen, erwägen, ihre Krypto-Assets zu verleihen, um Zinsen zu verdienen. Dies könnte eine gute Möglichkeit sein, mit einem Teil eines Krypto-Portfolios passives Einkommen zu erzielen.
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