La pandemia de COVID-19 ha provocado una volatilidad extrema en los mercados financieros mundiales, y las criptomonedas no han sido la excepción. De hecho, el desempeño de las criptomonedas durante la crisis ha obligado a los inversores a repensar el papel que desempeñan en una cartera. El aumento de las correlaciones y la volatilidad se traduce en un mayor riesgo.
Echemos un vistazo a lo que está sucediendo en el mercado de criptomonedas, cómo se han comportado las criptomonedas y qué significa para los comerciantes e inversores.
¿Qué está pasando con el mercado de criptomonedas?
La pandemia de COVID-19 paralizó la mayor parte del mundo durante la primera mitad de 2020. Si bien algunas economías comenzaron a reabrir, Estados Unidos ha visto un resurgimiento de los casos de COVID-19 en junio y julio que podría hacer caer el crecimiento durante la segunda mitad del año. La mayoría de los expertos coinciden en que la economía experimentará una serie de arranques y paradas hasta que llegue una vacuna.
Para agravar la caída del mercado provocada por la pandemia, los precios del petróleo crudo cayeron drásticamente durante la primera mitad del año tras un desacuerdo entre Rusia y Arabia Saudita. Los precios han rebotado hasta aproximadamente la mitad de sus máximos anteriores en los últimos dos meses, pero la baja demanda de energía podría limitar las ganancias en los próximos meses hasta que la demanda comience a resurgir.
A pesar de la terrible situación económica, el índice de referencia S&P 500 se recuperó de un mínimo de 2,237.40 a finales de marzo hasta 3,232.39 a principios de junio, cerca de sus máximos previos a la COVID-XNUMX. Muchos inversores creen que la economía podría recuperarse rápidamente una vez que se desarrolle una vacuna, como lo demuestra el repunte del desempleo entre abril y junio.
Rendimiento de las criptomonedas durante la pandemia de COVID-19
Las criptomonedas no se salvaron de los efectos de la pandemia de COVID-19 y del desplome de los precios del petróleo crudo. Al igual que muchas otras clases de activos líquidos, los operadores e inversores vendieron activos para generar efectivo en tiempos de incertidumbre. Según los datos del mercado, una caída posterior de los precios terminó atrayendo a operadores contrarios y de impulso que hicieron subir los precios en los últimos dos meses.
- Bitcoin Los precios cayeron un 66.5% desde sus máximos de 52 semanas antes de subir un 128.2% desde sus mínimos. Los precios ahora están a solo un 23.6% de sus máximos históricos.
- Ethereum los precios Los precios cayeron un 67.2% desde sus máximos de 52 semanas antes de subir un 155.5% desde sus mínimos. Los precios ahora están a solo un 16.1% de sus máximos históricos.
- Litecoin Los precios cayeron un 76.4% desde sus máximos de 52 semanas antes de subir un 75% desde sus mínimos. Los precios todavía están un 58.8% por debajo de sus máximos históricos.
Por otro lado, las monedas estables lograron mantener su valor durante la crisis y experimentaron una afluencia de volumen. Tether y USD Coin se negociaron cerca de su precio de referencia de $1.00 por moneda, incluso cuando la demanda de monedas estables se disparó durante el apogeo de la crisis. Muchos inversores podrían recurrir a estas monedas como una alternativa de efectivo líquido en tiempos de incertidumbre.
Conclusiones clave para los inversores en criptomonedas
Bitcoin no es un refugio seguro
Los precios de Bitcoin siguieron de cerca el índice de referencia S&P 500 durante la caída de marzo y la posterior recuperación. De hecho, el coeficiente de correlación de Pearson de 90 días para Bitcoin y el índice S&P 500 golpear un máximo histórico de alrededor de 0.6 a mediados de marzo. La correlación a largo plazo puede ser menor, pero la correlación es más importante en tiempos de incertidumbre.
Comparación entre el índice S&P 500 (rojo) y el bitcoin (azul) – Fuente: TradingView
La volatilidad del bitcoin sigue siendo casi el doble de alta que la del índice S&P 500, lo que lo convierte en un activo más riesgoso para los inversores y está lejos de ser una clase de activo de refugio seguro. Después de todo, si los inversores no pueden encontrar activos inversamente correlacionados, al menos prefieren activos menos volátiles para limitar su caída. En este caso, el bitcoin demostró ser un activo riesgoso y altamente correlacionado.
Las monedas estables como reserva de valor
Las monedas estables se han vuelto cada vez más populares durante la crisis. Por ejemplo, la capitalización de mercado de USD Coin aumentó de aproximadamente 420 millones de dólares en febrero a más de 1 millones de dólares en julio. La capitalización de mercado de Tether también aumentó de menos de 5 millones de dólares a más de 9 millones de dólares en las últimas 52 semanas.
Precios de Tether durante la crisis – Fuente: CoinMarketCap
Las monedas estables también se han beneficiado, ya que más operadores de criptomonedas optan por operar con criptomonedas alternativas, o altcoins, utilizando tokens digitales respaldados por dólares en lugar de Bitcoin. Dada su estabilidad inherente, los operadores pueden utilizarlas con confianza como una herramienta de liquidez para operar que aísle la oportunidad en la altcoin, en lugar de lidiar con la volatilidad de Bitcoin.
Las criptomonedas como protección contra la inflación
El bitcoin es visto ampliamente como una cobertura contra la inflación que aumenta de valor a medida que el dólar se deprecia. Si bien la inflación está contenida en este momento, la creciente deuda nacional (que recientemente alcanzó los 6.7 billones de dólares) podría conducir a una inflación moderada después de una recuperación económica. Esta dinámica podría respaldar tanto a las criptomonedas como al bitcoin como a otros activos de riesgo, como las acciones.
Gráfico de la deuda pública – Fuente: informe de Bloomberg
A pesar de estas preocupaciones, la inflación depende de la recuperación económica y la deflación sigue siendo un problema más acuciante. Muchas empresas están aplicando descuentos a los precios para liquidar sus existencias, los precios del petróleo siguen muy bajos y la tasa de desempleo sigue siendo extremadamente alta. Es probable que esta dinámica siga ejerciendo presión a la baja sobre los precios al consumidor en el corto plazo.
Cómo aprovechar las pérdidas en criptomonedas
La caída del mercado de criptomonedas ha brindado a los inversores la oportunidad de realizar pérdidas y compensar sus ganancias de capital e ingresos regulares. Al vender posiciones perdedoras, los operadores pueden realizar las pérdidas y compensar sus ganancias de capital y hasta $3,000 de ingresos regulares. También pueden transferir estas pérdidas fiscales para compensar las obligaciones fiscales futuras si han alcanzado el límite del año en curso.
A diferencia de las acciones, los inversores pueden aprovechar la recolección de pérdidas fiscales sin preocuparse por las denominadas reglas de venta ficticia. Es posible que pueda vender una criptomoneda, como Bitcoin y Ethereum, para obtener una pérdida y recomprar inmediatamente la misma criptomoneda para mantener las asignaciones de su cartera.
La mejor manera de identificar estas oportunidades es hablando con su contador o utilizando un el plan de recolección de pérdidas fiscales La herramienta Tax Loss Harvesting de ZenLedger facilita la búsqueda automática de oportunidades en su cartera de forma regular.
Lo más importante es...
Las criptomonedas imitaron a los activos financieros convencionales durante la pandemia de COVID-19 y el desplome de los precios del petróleo crudo, aunque con mayor volatilidad. El desempeño sugiere que las criptomonedas podrían ser un activo de refugio menos seguro de lo que se pensaba originalmente, aunque aún podrían convertirse en una valiosa cobertura contra la inflación tras una recuperación económica en 2021 y 2022.
Si ha sufrido una pérdida durante la caída del mercado, Pruebe la herramienta de recolección de pérdidas fiscales de ZenLedger para identificar formas de compensar sus ganancias de capital e ingresos regulares. Puede utilizar la misma plataforma para reducir el tiempo que le lleva preparar sus impuestos y contabilidad de criptomonedas y asegurarse de tener un registro de auditoría para evitar problemas futuros.
