El ETF ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO) se convirtió en el primer fondo cotizado en bolsa (“ETF”) de Bitcoin en cotizar en los Estados Unidos el 19 de octubre de 2021. En su primer día de cotización en la Bolsa de Nueva York, el fondo recaudó 550 millones de dólares de inversores desesperados por obtener exposición a las criptomonedas, lo que lo convirtió en una de las ofertas públicas iniciales más exitosas para un ETF.
Poco después, se lanzaron el VanEck Bitcoin Strategy ETF (NYSE: XBTF) y el Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (NASDAQ: BTF) siguiendo una estrategia similar, obteniendo millones más en activos de los inversores.
Echemos un vistazo al período previo a los lanzamientos, si los inversores deberían comprar estos fondos y algunas alternativas a considerar.
El éxito del ETF ProShares Bitcoin Strategy subraya la demanda de exposición a las criptomonedas en las carteras de inversión.
Un poco de historia
El lanzamiento del ETF ProShares Bitcoin Strategy se produce ocho años después de que los gemelos Winklevoss propusieran inicialmente la idea de un ETF de Bitcoin. Si bien han surgido varios ETF de criptomonedas en todo el mundo, los reguladores estadounidenses han sido notoriamente conservadores y han dicho que les preocupaba la falta de regulación y el potencial de fraude en los mercados de criptomonedas.
La mayoría de las solicitudes de ETF de Bitcoin se han centrado en el mercado al contado, donde los fondos comprarían la criptomoneda directamente. Sin embargo, en agosto, el presidente de la SEC, Gary Gensler, sugirió que la agencia podría estar más abierta a un ETF de Bitcoin respaldado por futuros. ProShares y un puñado de otros emisores se centran en estrategias basadas en futuros en lugar de en la propiedad directa.
La SEC ya ha aprobado más ETF de Bitcoin respaldados por futuros, pero un ETF en el mercado al contado sigue siendo difícil de conseguir. En noviembre, la agencia rechazó una solicitud de VanEck para lanzar un ETF de Bitcoin Trust, argumentando que no había podido demostrar que el mercado al contado de Bitcoin no estuviera sujeto a manipulación y que no había implementado medidas para monitorear Bitcoin y denunciar irregularidades.
La buena noticia es que la aprobación de un ETF basado en futuros de Bitcoin prácticamente garantiza el lanzamiento de un ETF basado en futuros de Ethereum. Los analistas de Bloomberg creen que el primer fondo de Ethereum podría estar disponible en el primer trimestre del próximo año. La medida podría ayudar a los inversores a diversificarse más allá de Bitcoin hacia Ethereum, que admite una amplia gama de altcoins.
¿Deberías invertir?
Los nuevos ETF de Bitcoin siguen el precio de los contratos de futuros de BTC para ofrecer a los inversores exposición a la criptomoneda. Sin embargo, el mercado de futuros es muy diferente del mercado al contado. Los precios al contado tienden a ser reactivos en el corto plazo, mientras que los precios del mercado de futuros reaccionan durante un período más prolongado, lo que crea una diferencia en el comportamiento de los precios.
Hay varias cosas cruciales que debes tener en cuenta al seleccionar el fondo adecuado para tu cartera si decides invertir en un ETF de Bitcoin:
- El ETF ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO) es el primer y mayor ETF de reciente creación. Por ello, los operadores activos que busquen los mayores niveles de liquidez pueden considerar el fondo para asegurarse de minimizar el deslizamiento.
- El ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (NASDAQ: BTF) ofrece un equipo de gestión experimentado con trayectoria en activos digitales y finanzas alternativas, lo que los hace excepcionalmente calificados para administrar el fondo de gestión activa.
- El ETF de estrategia Bitcoin de VanEck (NYSE: XBTF) es la opción de menor costo, con un índice de gastos del 0.65% frente al 0.95% de los otros fondos. Además, el fondo está estructurado como una corporación C, lo que ofrece ventajas fiscales únicas para los inversores a largo plazo: los inversores pueden distribuir sus pérdidas entre años de alta y baja rentabilidad.
Los índices de gastos desempeñan un papel importante en el rendimiento a largo plazo de estos fondos. Por ejemplo, un índice de gastos del 0.95 % significa que usted paga 950 USD por cada 100,000 XNUMX USD que ha invertido en el fondo por año. Estos gastos restan rentabilidad anual y, aunque la rentabilidad anual sea positiva, evitan los efectos acumulativos de esas comisiones a lo largo del tiempo.
Alternativa a considerar
La nueva generación de ETF de Bitcoin permite a los inversores habituales obtener exposición a Bitcoin a través de un ETF fácil de comprar. Sin embargo, los ETF respaldados por futuros no son la única forma de obtener exposición. Muchos otros fondos cotizados en bolsa y acciones individuales brindan exposición a criptomonedas a través de métodos no basados en futuros.
Acciones y ETF
Los ETF relacionados con criptomonedas brindan una exposición significativa a las criptomonedas sin poseer los activos subyacentes. Por ejemplo, el ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) incluye empresas como PayPal, MicroStrategy y Square, que tienen exposición a las criptomonedas a través del procesamiento de pagos o de sus propias reservas de criptomonedas.
Algunos ETF populares relacionados con criptomonedas incluyen:
También puedes comprar acciones individuales que tengan una exposición significativa a las criptomonedas. Por ejemplo, Grayscale Bitcoin Trust (NYSE: GBTC) posee alrededor de 40 mil millones de dólares en Bitcoin, y MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) tiene alrededor de 7 mil millones de dólares en Bitcoin, lo que las convierte en excelentes indicadores de los precios de Bitcoin (aunque con distintos niveles de gastos y negocios auxiliares).
Compra de criptomonedas
El auge de Coinbase y otras plataformas de intercambio ha hecho que sea fácil para cualquiera comprar Bitcoin u otras criptomonedas. En muchos casos, puedes depositar dinero en efectivo en una cuenta mediante una tarjeta de crédito o una transferencia bancaria e intercambiar dinero en efectivo por criptomonedas en tan solo unos minutos. Además, tienes una gran selección de criptomonedas con comisiones mínimas.
Por supuesto, comprar criptomonedas reales tiene algunas desventajas. Muchas bolsas de criptomonedas no tienen el mismo nivel de protección para los inversores que las bolsas de valores (por ejemplo, seguros). El proceso de cálculo y pago de impuestos sobre las ganancias de capital también es mucho más complicado, ya que las bolsas no lo hacen automáticamente por ti como lo hacen con las acciones.
Lo más importante es...
El ETF ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO) hizo historia como el primer ETF de criptomonedas en cotizar en una bolsa estadounidense en octubre de 2021. Desde entonces, se han lanzado otros dos ETF de Bitcoin basados en futuros en EE. UU., que ofrecen a los inversores minoristas una forma sencilla de obtener exposición a la criptomoneda más grande del mundo sin comprarla directamente.
Dicho esto, los ETF basados en futuros no son perfectos y existe una baja barrera para comprar bitcoins y otras criptomonedas directamente. Además, muchas acciones brindan exposición a bitcoins y otras criptomonedas directamente en lugar de utilizar el mercado de futuros. Los inversores deberían considerar estas opciones antes de comprometerse con un ETF.
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