El auge del trading minorista se ha hecho evidente en el meteórico crecimiento de Robinhood y la saga GameStop, que enfrenta a los vendedores en corto institucionales con los traders minoristas. Si bien los inversores institucionales se han interesado por Bitcoin, el espectacular ascenso de Dogecoin y otras criptomonedas marginales ha subrayado el aumento de la participación minorista en el mercado.
Echemos un vistazo más de cerca al comercio minorista de criptomonedas, la recuperación minorista resultante y lo que significa para los inversores a largo plazo y el mercado de criptomonedas en general.
Lo primero es lo primero: ¿Qué es el comercio minorista de criptomonedas?
Al igual que el comercio minorista en general, el comercio minorista de criptomonedas o el comercio minorista de criptomonedas es el proceso mediante el cual inversores minoristas o inversores individuales comercian con su dinero personal en lugar de hacerlo en nombre de una institución (comerciantes institucionales) para aumentar su riqueza personal.
Si bien hasta hace poco solo corporaciones grandes y establecidas como Microsoft y Reeds Jewelers aceptaban pagos con criptomonedas, los minoristas en línea en Shopify ahora también han ingresado a la liga, lo que dice mucho sobre las criptomonedas minoristas.
¿Por qué los minoristas individuales aceptan criptomonedas?
Si bien aún puede haber muchas dudas y sospechas en torno a la aceptación de monedas virtuales basadas en blockchain como método de pago, aquí hay algunos beneficios que impulsan a los minoristas a hacerlo:
- Mayor seguridad de pago: Aceptar moneda digital basada en blockchain como opción de pago evita que los minoristas sean víctimas de fraudes comunes que suelen denunciarse en los sistemas estándar de pago con tarjeta de crédito de los bancos. Esto es particularmente cierto cuando los minoristas necesitan aceptar pagos de compradores extranjeros.
- Mayor confianza del cliente: Aceptación de pagos en criptomonedas desde servicios que sEl acceso seguro al saldo de criptomonedas del individuo aumenta la confianza del consumidor.
- El irreversibilidad Función que no permite devoluciones de cargos una vez realizada una compra
- Sin límites en el tamaño de las transacciones: La moneda blockchain no impone un límite o un tamaño en el valor de las transacciones
- Tarifa de cambio más baja: Las tarifas de procesamiento de las monedas de blockchain son más bajas que las de las monedas tradicionales. Dado que la tarifa de procesamiento suele correr a cargo de los compradores, esto contribuye a su propósito.
- Demanda del consumidor: En la actualidad, cada vez hay más personas que poseen criptomonedas y muchos minoristas en línea incluso se ven obligados a aceptar la idea de las criptomonedas minoristas para evitar pérdidas comerciales.
Los inversores minoristas en blockchain frenan la inversión institucional
La participación institucional en el espacio criptográfico ha experimentado un aumento espectacular durante el último año. Según CoindeskEl volumen de la Bolsa Mercantil de Chicago aumentó de aproximadamente 150 millones de dólares en abril de 2020 a más de 2 mil millones de dólares en febrero de 2021. Un número cada vez mayor de fondos mutuos han agregado exposición a las criptomonedas, mientras que los fondos cotizados en bolsa buscan cotizar.
Dicho esto, en los últimos meses, la inversión institucional parece haberse estancado, ya que Binance y Bybit, favorables a los minoristas, han superado a CME, favorable a las instituciones, en interés abierto. El volumen de futuros también ha aumentado como porcentaje del volumen total, lo que sugiere un cambio de la inversión a largo plazo a la especulación a corto plazo, según Noelle Acheson de Coindesk.
El espectacular aumento de las direcciones de Bitcoin también sugiere que los comerciantes minoristas están cada vez más interesados en el mercado minorista de criptomonedas. Según datos de blockchain, la cantidad de direcciones únicas que poseen al menos 0.01 BTC aumentó de 8.96 millones a más de 9 millones en los días previos a la IPO de Coinbase, mientras que aquellas con un saldo mínimo de 1,000 BTC cayeron de 2,240 a 2,228.
El meteórico ascenso de Dogecoin es otra señal de crecimiento en el comercio minorista frente a la inversión institucional. La autodenominada moneda meme se disparó de 0.05 dólares a finales de marzo a más de 0.40 dólares a mediados de abril con una capitalización de mercado de más de 50 millones de dólares, según CoinMarketCap, incluso cuando los precios de Bitcoin cedieron terreno.
Por supuesto, esta dinámica podría cambiar si un fondo cotizado en bolsa de Bitcoin llega al mercado. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) está revisando la segunda propuesta de VanEck para un ETF de Bitcoin y tiene dos semanas para decidir si aprueba, rechaza o extiende el período de revisión. Cualquier ETF podría atraer un interés significativo de los inversores a largo plazo.
También existe el riesgo de que las regulaciones puedan estimular una caída en el precio de Bitcoin y otras criptomonedas, lo que podría llevar a los traders minoristas a buscar oportunidades en otros mercados, incluidas las altcoins o las acciones, a través de aplicaciones como Robinhood.
Reactivación del comercio minorista: qué significa para el mercado de criptomonedas
Los traders minoristas tienden a introducir una mayor volatilidad en los mercados financieros dada su propensión a comprar y vender en períodos cortos de tiempo. Con una preferencia por las estrategias basadas en el impulso en lugar de las estrategias basadas en el valor, también existe la posibilidad de que el descubrimiento de precios sea menos preciso y de que se formen burbujas en algunos sectores del mercado.
Por otra parte, los inversores institucionales tienden a crear mercados más estables añadiendo liquidez y manteniendo posiciones durante períodos más largos. La aparición de un ETF de Bitcoin, por ejemplo, podría ayudar a estabilizar el mercado al permitir que más inversores a largo plazo añadan posiciones de Bitcoin a sus carteras sin tener que comprar y vender criptomonedas.
El aumento de los comerciantes minoristas podría generar una mayor volatilidad del mercado en el corto plazo. Esta dinámica ha sido obvia en el movimiento de Bitcoin justo antes de la cotización en Coinbase, que se revirtió poco después de la IPO con una caída del 15%, la mayor corrección desde febrero. Mientras tanto, Dogecoin, una moneda autodenominada meme, subió bruscamente.
Los inversores en criptomonedas a largo plazo deberían considerar la posibilidad de dejar intactas sus posiciones a largo plazo dada la dificultad de predecir el mercado. Después de todo, el mayor coste de predecir el mercado es no estar al tanto de los momentos de mayor rendimiento del mercado cuando se produce una subida inesperada. Estos riesgos son especialmente graves en el caso de las criptomonedas altamente volátiles.
Dicho esto, podría tener sentido que los inversores a largo plazo ajusten sus posiciones en criptomonedas como parte de su proceso de reequilibrio. Un aumento significativo de los precios de Bitcoin podría hacer que Bitcoin ocupe una parte demasiado grande de su cartera, lo que podría obligarlos a vender Bitcoin y comprar otros activos para mantener su asignación ideal de cartera.
Implicaciones fiscales que hay que tener en cuenta
Los inversores a largo plazo que decidan retirar dinero de la mesa deben ser conscientes de las consecuencias fiscales de esas decisiones. En particular, las posiciones en criptomonedas vendidas después de menos de un año podrían generar tasas impositivas más altas sobre las ganancias de capital a corto plazo, equivalentes a su nivel de impuesto sobre la renta ordinario, un costo mucho más alto que la tasa impositiva sobre las ganancias de capital a largo plazo del 15 % al 20 %.
Una mayor volatilidad también crea una oportunidad para que los inversores a largo plazo aprovechen las pérdidas fiscales en un mercado que actualmente no se rige por la regla de venta ficticia que afecta a las acciones. Si compra un activo criptográfico cuyo valor cae durante un período de volatilidad, puede vender ese activo para recuperar la pérdida y reemplazarlo inmediatamente en su cartera.
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Lo más importante es...
Los comerciantes minoristas han mostrado un renovado interés en Bitcoin y otras criptomonedas tras la oferta pública inicial de Coinbase en el primer trimestre de 2021. Si bien los inversores a largo plazo deben ignorar estos movimientos a corto plazo, aquellos que quieran sacar ganancias de la mesa deben tener en cuenta las implicaciones fiscales de sus compras o ventas.
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