Perustuu yrittäjän ja kirjan kirjoittajan Taylor Pearsonin haastatteluun Jobin loppu
Bitcoin on kasvanut tuntemattomasta tutkimuspaperista miljardien dollarien omaisuusluokaksi alle kymmenessä vuodessa. Tämä kasvu tulee jatkumaan, kun yhä useammat maat harkitsevat lainsäädännöllisiä kehyksiä, useammat yritykset hyväksyvät kryptomaksuja ja ehkä tärkeintä on, että yhä useammat sijoittajat lisäävät tämän ainutlaatuisen omaisuusluokan salkkuihinsa.
Tapasin Taylor Pearsonin, yrittäjän ja kirjan kirjoittajan Jobin loppu keskustella kryptosijoitusten ja fiat-valuuttojen välisistä filosofisista ja teknisistä eroista sekä siitä, miksi sijoittajat saattavat haluta sijoittaa kryptovaroihin. Tässä on yhteenveto siitä, mistä olemme keskustelleet.
Kryptovaluutta vs. fiat-valuutta
Useimmat fiat-valuutat ovat hallituksen liikkeeseen laskemia ja riippumattoman keskuspankin sääntelemiä. Näitä valuuttoja ei tue fyysinen hyödyke, vaan pikemminkin hallituksen ja talouden luotto. Vaikka ne voisivat muuttua arvottomiksi hyperinflaation sattuessa, ne ovat yleensä erittäin vakaita ja hyödyllisiä talouksien navigoinnissa taloudellisen myllerryksen aikana.
Bitcoin suunniteltiin alun perin yksinkertaistamaan sähköisiä maksuja poistamalla liikepankit ja maksupalveluntarjoajat. Sittemmin sen tarkoitus on muuttunut vaihdannan välineestä tai arvon säilyttäjästä. Monet kannattajat uskovat, että Bitcoinista ja muista kryptovaluutoista voisi tulla vaihtoehtoja fiat-valuutoille filosofisilla ja teknisillä eduilla.
Filosofiset erot
Kryptovaluutoilla on suuri selektoraatti eli niiden ihmisten määrä, jotka päättävät sen suunnasta, verrattuna fiat-valuuttoihin, joissa keskuspankeilla on yksinomainen päätösvalta. Pienen selektoraatin ongelmana on, että harvojen edut (esim. keskuspankin rahapolitiikka) eivät aina ole linjassa haltijoiden enemmistön etujen kanssa (esim. inflaatiopyrkimykset lainanoton edistämiseksi).
Laajan valitsijakunnan edut on kuvattu demokratiassa ja ne on kirjattu perustuslakiin ja Yhdysvaltain oikeuskirjaan. Nämä perustamisasiakirjat hidastivat tarkoituksella hallituksen toimintaa lisäämällä äänestäjäkunnan kokoa ja samalla luomalla tarkastusjärjestelmiä hallinnon kolmen haaran välille, jotta vältetään yhdenkään henkilön määräysvalta.
Sama dynamiikka voisi tehdä kryptovaluutoista parempia kuin fiat-valuutoista hallinnon kannalta. Suuren valikoiman ansiosta kryptovaluutat voivat olla vähemmän alttiita hallitusten huonolle päätöksenteolle (esim. huonolle rahapolitiikalle), ja useimmilla haltijoilla on enemmän sananvaltaa siihen, milloin taustalla olevaa rakennetta tulisi kehittää.
Tekniset erot
Kryptovaluutat toimivat hajautetussa lohkoketjurekisterissä, jonka ansiosta kuka tahansa voi tehdä transaktioita ilman keskitettyä viranomaista. Välikäsien poistamisen lisäksi lohkoketjuteknologia tekee transaktioiden muuttamisen tai manipuloinnin lähes mahdottomaksi, suojaa jokaisen osallistujan yksityisyyttä ja tarjoaa täydellisen (anonymisoidun) läpinäkyvyyden.
Nämä tekniset ominaisuudet voisivat vähentää merkittävästi transaktiokustannuksia, erityisesti suurten transaktioiden osalta, ja samalla vähentää petollisen toiminnan todennäköisyyttä. Koska välikäsiä ei ole, kenelläkään on vähemmän mahdollisuuksia puuttua transaktioon varastaakseen tai ohjatakseen varoja, eikä ylimääräisiä "käsittelykustannuksia" ole.
Lisäksi kryptovaluutat (digitaaliset valuutat) voisivat poistaa hallitusten tarpeen painaa tai lyödä fyysistä valuuttaa. Ne voisivat helposti seurata jokaista tapahtumaa pseudoanonyymillä tilikirjalla, mikä helpottaisi verotuksen laskemista huomattavasti (esim. ei käteismaksujen riskiä). Samalla käyttäjien todelliset henkilöllisyydet voitaisiin suojata.
Bitcoin-sijoituksen opinnäytetyö
Bitcoin suunniteltiin alun perin vaihdannan välineeksi, mutta sen suurin vetovoima on, että se kuulostaa rahalta. Toisin sanoen valtion keskuspankki ei voi helposti luoda uutta valuuttaa, ja transaktioihin liittyy paljon vähemmän kitkaa, varsinkin suurissa organisaatioiden tai yksityishenkilöiden välisissä transaktioissa. Pelkästään nämä ominaisuudet voisivat tehdä siitä houkuttelevan sijoituksen.
Aiemmin Bitcoinin suurin este oli sen korkea volatiliteetti, mikä teki siitä riskialttiimman sijoituksen. Institutionaalisten sijoittajien ja futuurimarkkinoiden käyttöönotto on vähentänyt volatiliteettia antamalla sijoittajille mahdollisuuden lyödä vetoa *futuurien* spot-markkinahinnoista. Institutionaalisten sijoitussalkkujen uudelleentasapainottaminen voisi lieventää taantuman vakavuutta, kun haltijat säilyttävät allokaationsa.
Bitcoinin volatiliteetti on laskenut vuodesta 2011 lähtien – BitPremier.com
Monet sijoittajat pitävät Bitcoinia myös suojauksena samalla tavalla kuin he ostaisivat ja pitäisivät kultaa talouden taantuman aikana. Bitcoin ei ole korreloitunut muiden perinteisten rahoitusvarojen kanssa, joten se on ihanteellinen hajauttamiseen. Toisin kuin kulta, Bitcoinilla ei ole säilytyskustannuksia ja sen transaktiokustannukset ovat alhaisemmat, mikä voisi tehdä siitä ylivoimaisen vaihtoehdon kullalle ja muille jalometalleille.
Lopuksi, kryptovaluuttojen pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) lanseeraus voisi tehdä omaisuusluokasta helpommin saatavilla tavallisille sijoittajille. Sen sijaan, että sijoittajat ostaisivat kryptovaluuttaa omiin lompakoihinsa tai lyöisivät vetoa johdannaisilla, he voisivat ostaa kryptovaluuttaa sisältävän ETF:n samalla tavalla kuin he ostaisivat osakkeita – ja se tarjoaisi hajautetun altistuksen.
Kryptovaluuttojen rajoitukset, jotka on otettava huomioon
Kryptovaluutoilla on joitakin merkittäviä rajoituksia jokapäiväisten maksutapahtumien valuuttana, mikä voi rajoittaa niiden pitkän aikavälin houkuttelevuutta fiat-valuuttojen korvaajana – ainakin siihen asti, kunnes nämä ongelmat on ratkaistu niiden luojien toimesta.
Suurin huolenaihe on, että kryptovaluuttatapahtumat ovat peruuttamattomia. Jos tilisi tietoturva vaarantuu, et välttämättä koskaan saa varoja takaisin, koska sääntelyviranomaiset eivät voi peruuttaa tapahtumia. FDIC:n vakuutusta talletuksille tai petossuojaa luottokorttiostoille ei ole vastaavaa. Kuluttajat eivät välttämättä ole valmiita elämään ilman näitä suojatoimia.
Lohkoketju vaatii myös "oraakkeleita" tuomaan lohkoketjun ulkopuolista, reaalimaailman dataa lohkoketjuun ja välittämään lohkoketjun sisäistä tietoa lohkoketjun ulkopuolisille sovelluksille. Nämä oraakkelit tuovat lohkoketjuteknologiaan ylimääräisen monimutkaisuus- ja turvallisuusongelmia, mikä voi vaikeuttaa pyrkimyksiä korvata fiat-valuuttoja.
Viimeinen rajoitus on kryptovaluuttojen verotusasema. IRS:n nykyisten ohjeiden mukaan kryptovaluuttoja pidetään omaisuutena, mikä tarkoittaa, että niihin sovelletaan samaa verotusta kuin osakkeisiin tai joukkovelkakirjoihin. Hyvä uutinen on, että kongressissa on vireillä lakiesityksiä, jotka voisivat luoda poikkeuksia kryptovaluuttoja valuuttana käyttäville.
Zen Ledger on suunniteltu yksinkertaistamaan kryptovaluuttojen kirjanpitoa yhdistämällä tapahtumia useiden lompakoiden ja pörssien välillä, laskemalla myyntivoiton tai -tappion ja täyttämällä automaattisesti tärkeät IRS-lomakkeet, kuten lomake 1040, liite D ja lomake 8949.
Bottom Line
Kryptovaluutat ovat kasvaneet tutkimusprojektista miljardien dollarien omaisuusluokaksi alle kymmenessä vuodessa. Vaikka joitakin merkittäviä esteitä on voitettavana, yhä useammat maat harkitsevat lainsäädännöllisiä kehyksiä, yhä useammat yritykset hyväksyvät kryptomaksuja ja ehkä tärkeintä on, että yhä useammat sijoittajat lisäävät ainutlaatuisen omaisuusluokan salkkuihinsa.
Kirjoittanut Pat Larsen, ZenLedgerin toimitusjohtaja ja perustajajäsen
