Le monde des crypto-monnaies a connu une croissance rapide ces dernières années, et avec lui, le besoin de pièces stables est devenu de plus en plus important. Les pièces stables sont conçues pour maintenir une valeur stable par rapport à un autre actif, comme le dollar américain ou un panier de matières premières. Un type de pièce stable qui a gagné en popularité ces dernières années est pièces stables algorithmiques.
Dans cet article de blog, nous explorerons tout ce que vous devez savoir sur les stablecoins algorithmiques. Nous aborderons leurs avantages et leurs inconvénients, ainsi que certains des stablecoins algorithmiques les plus populaires disponibles aujourd'hui. À la fin de cet article, vous devriez avoir une meilleure compréhension des stablecoins algorithmiques et de leur potentiel à façonner l'avenir du crypto space.
Qu'est-ce qu'un Stablecoin algorithmique ?
Les stablecoins algorithmiques sont un type de crypto-monnaie qui vise à maintenir une valeur stable en utilisant des algorithmes et contrats intelligentsContrairement aux crypto-monnaies traditionnelles telles que BitcoinLes stablecoins algorithmiques ne sont pas soumis à une volatilité extrême des prix. Au lieu de cela, ils visent à maintenir une valeur stable en ajustant leur offre en fonction des variations de la demande. Ces stablecoins peuvent être utilisés à diverses fins telles que le trading, les prêts et les paiements, car leur valeur reste relativement stable par rapport aux autres crypto-monnaies.
Les stablecoins algorithmiques sont également connus sous le nom de «non garanti« Les stablecoins sont des pièces stables car elles ne dépendent d’aucune garantie pour maintenir leur stabilité. Au lieu de cela, elles utilisent des algorithmes mathématiques pour réguler l’offre de jetons en circulation et stabiliser leur prix de marché.
Les stablecoins algorithmiques sont Décentralisé, ce qui signifie qu'ils ne sont pas soutenus par une autorité centralisée, mais s'appuient plutôt sur un réseau d'utilisateurs pour maintenir leur stabilité. Les stablecoins algorithmiques sont également conçus pour être plus résistants à la volatilité du marché et pour offrir une plus grande efficacité et une meilleure rentabilité pour les paiements transfrontaliers.
Après avoir examiné ce qu’est un stablecoin algorithmique, examinons ses types.
Types de stablecoins algorithmiques
Les stablecoins algorithmiques sont de différents types, chacun avec ses propres caractéristiques et traits uniques. Voici un aperçu des différents types de stablecoins algorithmiques :
1. Refonte des stablecoins algorithmiques
Dans ce type de stablecoin algorithmique, l’offre s’ajuste automatiquement en fonction du prix actuel de la pièce. Par exemple, si le prix de la pièce tombe en dessous de la valeur fixée, l’offre diminuera pour faire remonter le prix. De même, si le prix dépasse la valeur fixée, l’offre augmentera pour faire baisser le prix. Ce mécanisme est souvent réalisé grâce à une fonction de « rebase » qui ajuste l’offre de manière régulière.
2. Stablecoins algorithmiques sur-collatéralisés
Ce type de stablecoin algorithmique s'appuie sur une importante réserve d'autres crypto-monnaies pour le soutenir. stablecoin. L'idée est que si la valeur du stablecoin baisse, la réserve peut être utilisée pour racheter le stablecoin et soutenir le prix. Le stablecoin DAI de MakerDAO est un exemple de stablecoin algorithmique sur-collatéralisé, avec Éther (ETH) utilisé comme garantie.
3. Stablecoins algorithmiques fractionnaires
Les stablecoins algorithmiques fractionnaires sont partiellement garantis par une réserve d'actifs, mais le reste de la valeur est maintenu par des mécanismes algorithmiques. Cela peut aider à réduire le montant de garantie nécessaire et à augmenter l'efficacité du stablecoin. Un exemple est Ampleforth (AMPL), qui utilise un algorithme pour ajuster l'offre de jetons en réponse aux changements de la demande.
4. Stablecoins algorithmiques de seigneuriage
Les stablecoins algorithmiques de seigneuriage utilisent un système à deux jetons pour maintenir la stabilité. L'un des jetons est utilisé comme monnaie, tandis que l'autre est utilisé comme une sorte d'« obligation » qui peut être achetée pour gagner des récompenses. Le jeton d'obligation est utilisé pour inciter les utilisateurs à acheter ou à vendre le jeton de devise selon les besoins afin de maintenir l'ancrage du stablecoin. Le stablecoin Basis était un exemple de stablecoin algorithmique de seigneuriage, bien qu'il ait finalement été fermé en raison de problèmes réglementaires.
Mécanismes utilisés pour maintenir la stabilité
1. Émission et brûlage de jetons
Les stablecoins algorithmiques peuvent maintenir leur stabilité en ajustant l'offre de jetons en circulation en fonction de l'évolution de la demande. Par exemple, si la demande pour le stablecoin augmente, l'algorithme peut émettre de nouveaux jetons pour augmenter l'offre et maintenir l'ancrage du stablecoin à l'actif sous-jacent. Inversement, si la demande diminue, l'algorithme peut détruire des jetons pour diminuer l'offre et maintenir l'ancrage.
2. Frais de stabilité
Un autre mécanisme utilisé pour maintenir la stabilité des stablecoins algorithmiques est celui des frais de stabilité. Les frais de stabilité sont des frais facturés aux utilisateurs qui détiennent le stablecoin afin de les inciter à vendre leurs jetons si le prix du stablecoin s'écarte de son niveau de référence. Par exemple, si le prix du stablecoin dépasse son niveau de référence, frais de stabilité des frais peuvent être facturés aux détenteurs du stablecoin pour les inciter à vendre leurs jetons et à ramener le prix au niveau du prix plancher.
Listes de stablecoins algorithmiques
1. CIM
DAI est un stablecoin algorithmique populaire soutenu par Ethereum. DAI maintient sa stabilité grâce à un mécanisme appelé « organisation autonome décentralisée » (DAO), qui est un ensemble de contrats intelligents qui ajustent la fourniture de jetons en circulation en fonction des changements de la demande.
2. Largement
Ampleforth est un stablecoin algorithmique qui utilise un mécanisme d'« offre élastique » pour maintenir sa stabilité. L'offre élastique consiste à ajuster l'offre de jetons en circulation en fonction des variations de la demande, mais au lieu d'émettre ou de détruire des jetons, Ampleforth augmente ou diminue le solde des jetons des portefeuilles des utilisateurs.
3. FRAX
FRAX est un stablecoin algorithmique relativement nouveau qui est soutenu par un panier de stablecoins et d'autres actifs. FRAX utilise un mécanisme appelé stabilisation « algorithmique fractionnaire », qui consiste à ajuster l'offre de jetons en circulation en fonction de l'évolution de la demande. Il utilise également des frais de stabilité pour inciter les utilisateurs à conserver ou à vendre leurs jetons afin de maintenir le taux de change du stablecoin.
4. Terre
Terra est une plateforme blockchain qui vise à créer un système de paiement mondial alimenté par une famille de pièces stables indexées sur la valeur de diverses monnaies fiduciaires, notamment le dollar américain, le won coréen et le tugrik mongol. Les pièces stables de Terra sont conçues pour être utilisées pour les transactions quotidiennes et sont soutenues par une réserve de garanties détenues sur une plateforme de finance décentralisée (DeFi) appelée Anchor Protocol. Les pièces stables de Terra sont maintenues grâce à une combinaison de mécanismes algorithmiques et garantis, et elles sont conçues pour être rapides, abordables et évolutives.
5. Ensemble vide du dollar (ESD)
Empty Set Dollar (ESD) est un stablecoin algorithmique qui vise à maintenir sa valeur grâce à une combinaison d'actions et d'obligations de seigneuriage. Il est conçu pour être flexible et adaptable, avec la capacité d'ajuster ses paramètres de politique monétaire en réponse aux conditions du marché.
L'ESD est un stablecoin décentralisé et sans autorisation, ce qui signifie qu'il n'est contrôlé par aucune autorité ou institution centrale. Au lieu de cela, il est maintenu par une communauté d'utilisateurs et de développeurs qui sont incités à maintenir la stabilité du stablecoin grâce à un système de récompenses et de pénalités.
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Cette petite liste de stablecoins algorithmiques contient certains des stablecoins les plus populaires.
Lire la suite: Taxes sur les stablecoins
Avantages des Stablecoins algorithmiques
Les stablecoins algorithmiques offrent un certain nombre d'avantages par rapport aux stablecoins traditionnels et aux autres cryptomonnaies. Parmi les principaux avantages, on peut citer :
1. Résilience à la volatilité du marché
Les stablecoins algorithmiques sont conçus pour être plus résistants à la volatilité du marché que les stablecoins traditionnels. En effet, ils ne sont soutenus par aucune autorité centrale ni garantie, mais s'appuient plutôt sur un réseau d'utilisateurs et d'algorithmes mathématiques pour maintenir leur stabilité. Cela peut les rendre plus attractifs pour les investisseurs et les traders qui recherchent une réserve de valeur stable et moins vulnérable aux fluctuations du marché.
2. Décentralisation et avantages réglementaires
Les stablecoins algorithmiques sont décentralisés, ce qui signifie qu'ils ne sont pas soumis aux mêmes contraintes réglementaires que les stablecoins traditionnels qui sont soutenus par une autorité centrale. Cela peut les rendre plus attrayants pour les utilisateurs qui s'inquiètent de la surveillance ou de la censure du gouvernement. De plus, les stablecoins algorithmiques peuvent offrir une plus grande transparence et une plus grande sécurité, car ils sont souvent construits sur des sources ouvertes. Technologie blockchain.
3. Efficacité et rentabilité des paiements transfrontaliers
Les stablecoins algorithmiques peuvent offrir une plus grande efficacité et une meilleure rentabilité pour les paiements transfrontaliers par rapport aux méthodes de paiement traditionnelles. En effet, ils peuvent être transférés rapidement et facilement sur Internet, sans avoir recours à des intermédiaires tels que des banques ou des processeurs de paiement. De plus, comme les stablecoins algorithmiques ne sont liés à aucune monnaie fiduciaire particulière, ils peuvent être utilisés pour les paiements transfrontaliers sans entraîner de frais de conversion de devises ou d'autres coûts.
Inconvénients des stablecoins algorithmiques
Bien que les stablecoins algorithmiques offrent plusieurs avantages, ils présentent également certains inconvénients à prendre en compte.
1. Dépendance aux algorithmes et potentiel d'instabilité
L’un des principaux inconvénients des stablecoins algorithmiques est leur dépendance aux algorithmes. Si l’algorithme est mal conçu ou n’est pas mis à jour en réponse aux conditions changeantes du marché, cela peut entraîner une instabilité de la valeur du stablecoin. C’est ce qu’on a pu constater dans le cas du protocole Basis, qui a fermé ses portes en 2018 en raison de problèmes réglementaires et de problèmes liés à son algorithme.
De plus, les mécanismes complexes utilisés pour maintenir la stabilité des pièces de monnaie algorithmiques peuvent les rendre difficiles à comprendre pour l’utilisateur moyen, ce qui pourrait limiter leur adoption.
2. Vulnérabilité à la manipulation du marché
Les stablecoins algorithmiques sont vulnérables aux manipulations de marché, comme toute autre cryptomonnaie ou instrument financier. En particulier, les stablecoins algorithmiques de type seigneuriage, qui dépendent de l'offre et de la demande pour maintenir leur stabilité, peuvent être plus sensibles aux manipulations que les stablecoins garantis.
Par exemple, en novembre 2020, le prix du stablecoin algorithmique de type seigneuriage Basis Cash (BAC) a connu une forte augmentation en raison de la manipulation du marché par un groupe de traders anonymes. Cela a conduit à l'effondrement de la valeur du stablecoin et finalement à la fermeture du projet.
Conclusion
Dans cet article de blog, nous avons abordé la définition des stablecoins algorithmiques, leur importance dans l'espace crypto et les mécanismes utilisés pour maintenir leur stabilité. Nous avons également discuté des avantages et des inconvénients des stablecoins algorithmiques et des différents types de stablecoins algorithmiques.
Les stablecoins algorithmiques ont le potentiel de révolutionner l'espace cryptographique en fournissant une alternative stable et fiable aux cryptomonnaies traditionnelles. Ils utilisent des algorithmes sophistiqués et des contrats intelligents pour maintenir un prix stable, sans dépendre de garanties.
