Les cryptomonnaies sont passées d’un simple projet de loisir en 2008 à une nouvelle classe d’actifs en seulement dix ans. Alors que les passionnés de cryptomonnaies rêvent d’opérer en dehors du système financier conventionnel, les gouvernements cherchent des moyens d’appliquer les principes des cryptomonnaies au système monétaire pour concrétiser de nombreux avantages et pérenniser leurs monnaies.
L’idée d’une monnaie numérique émise par la banque centrale, ou CBDC, a attiré l’attention des gouvernements et des citoyens. Contrairement à la plupart des cryptomonnaies, les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) représenteraient simplement de la monnaie fiduciaire sous forme numérique. Chaque unité de monnaie numérique de banque centrale (CBDC) agirait comme un équivalent numérique sécurisé d’un billet papier, l’ensemble du système étant alimenté par une technologie de registre distribué.
Voyons pourquoi le concept pourrait être attrayant pour les banques centrales et quels pays l’ont déjà mis en œuvre ou envisagent de le mettre en œuvre dans un avenir proche.
Ce qui pourrait les rendre attrayants
Les cryptomonnaies sont devenues populaires auprès des investisseurs et des consommateurs en phase de démarrage pour de nombreuses raisons. Les investisseurs considèrent le Bitcoin comme un actif alternatif qui ajoute de la diversification à un portefeuille car il n'est pas corrélé aux actifs traditionnels. Parallèlement, les consommateurs utilisent les cryptomonnaies pour réduire les coûts de transaction et effectuer des transactions de manière pseudo-anonyme.
Les banques centrales s’y intéressent pour différentes raisons :
- Coût :Les CBDC seraient moins chères à émettre que les espèces physiques, car il n'y aurait pas de coûts d'impression, de transport ou autres coûts réglementaires associés à la gestion du papier et des pièces physiques. Elles pourraient même réduire de nombreux coûts de transaction que le gouvernement doit payer régulièrement.
- Compétition:Les CBDC pourraient répondre à la montée en puissance des jetons numériques privés qui fonctionnent en dehors de nombreuses réglementations financières. En offrant certains des mêmes avantages, les cryptomonnaies gouvernementales pourraient conquérir des parts de marché tout en gardant tout sous leur contrôle.
- Évolution:Le secteur des paiements évolue rapidement vers les transferts électroniques. De nombreux analystes estiment que les cryptomonnaies représentent l'avenir de ces tendances, ce qui signifie que les gouvernements devront peut-être adopter leurs devises pour suivre le rythme de l'ensemble du secteur.
Les monnaies numériques pourraient également aider les banques centrales à atteindre leurs objectifs de politique monétaire. L’élimination progressive de la monnaie papier pourrait ouvrir la voie aux banques centrales pour recourir à des politiques de taux d’intérêt négatifs sans entraves si elles se heurtent à la limite inférieure zéro des taux d’intérêt. Après tout, il est impossible pour une banque centrale de forcer les citoyens à payer des impôts.
Qui les met en œuvre ?
Le Venezuela est devenu le premier pays à introduire une cryptomonnaie, le Petro, en février 2018. Le bolivar ayant chuté, la cryptomonnaie a été conçue pour contourner les sanctions américaines et accéder au financement international, mais elle n'a pas fonctionné efficacement en tant que monnaie. En fait, l'achat de Petro pourrait également constituer une violation des sanctions américaines.
La Chine pourrait être le plus grand pays à émettre une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) à court terme. Selon ForbesLa banque centrale du pays prévoit de lancer une cryptomonnaie soutenue par l'État dans les prochains mois. Le gouvernement distribuera la cryptomonnaie à sept institutions qui seront chargées de la distribuer aux 1.3 milliard de citoyens du pays et aux autres entreprises.
Les Îles Marshall pourraient être un autre pays à court terme à émettre une cryptomonnaie souveraine après avoir adopté la loi sur la monnaie souveraine l'année dernière. Avec 50,000 1,000 citoyens répartis sur plus de XNUMX XNUMX îles, le pays s'est appuyé par le passé sur le dollar américain comme monnaie, et les régulateurs espèrent qu'une nouvelle cryptomonnaie pourrait atténuer certains de ces défis.
Enfin, la Riksbank suédoise a commencé à explorer l'idée d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) en 2017 et poursuit ses projets visant à établir un cadre technique pour l'émission de la e-krona. La monnaie électronique serait soit détenue sur un compte de la Riksbank, soit stockée localement sur une carte ou une application mobile, permettant aux citoyens d'effectuer facilement des transactions numériques.
Où se situent les autres pays ?
Un récent sondage d'IBM a révélé que 38 % des banques centrales mènent activement des recherches et/ou suivent de près les CBDC. Si la plupart des personnes interrogées estiment que les banques devraient émettre leurs propres CBDC sur les marchés interbancaires de gros, il n'existe pas de consensus clair sur les questions de gouvernance associées aux monnaies fiduciaires numériques, ce qui signifie qu'il reste beaucoup de travail à faire.
Plusieurs pays ont clairement exprimé leur opinion par le passé :
Japon
Le Japon a rejeté à plusieurs reprises l’idée d’une CBDC, affirmant qu’elle obligerait le pays à abandonner les espèces. L’intérêt principal serait de fixer un taux d’intérêt négatif et de stimuler l’économie, mais cela aurait pour conséquence de faire payer les personnes qui détiennent la CBDC, ce qui signifie que les gens devraient naturellement détenir des espèces à la place.
Europe
L’Europe adopte une approche attentiste à l’égard du marché. Si la Banque centrale européenne (BCE) voit les avantages de cette solution, elle prévient que la suppression progressive de l’argent liquide pourrait obliger tout le monde à disposer d’un compte pour effectuer des paiements, ce qui pourrait conduire à une augmentation des niveaux d’exclusion.
Suisse
La Suisse a des opinions mitigées sur l'adoption d'une monnaie numérique de banque centrale (CBDC), mais la Banque nationale suisse a accepté deux projets majeurs pour explorer le concept, notamment des recherches sur une technologie de registre distribué et une analyse des exigences.
Canada
Le Canada a publié un nombre croissant de recherches sur les monnaies numériques des banques centrales (MNBC) et semble intéressé à introduire une monnaie numérique à un moment donné.
l'Iran
L'Iran veut interdire aux banques locales toute transaction en cryptomonnaies, mais veut introduire sa propre monnaie numérique. Contrairement à de nombreuses autres monnaies liées à la monnaie fiduciaire, le pays lierait sa valeur à celle de l'or, même si elle fonctionnerait de manière similaire aux autres CBDC.
Inde
L'Inde s'intéresse aux CBDC comme moyen de réduire le coût d'impression et de conservation des espèces et des pièces de monnaie, mais la banque centrale du pays a récemment abandonné son projet d'introduire sa propre monnaie numérique, affirmant qu'il était trop tôt.
L’avenir des CBDC pourrait dépendre du succès ou de l’échec des premières monnaies numériques en Chine, en Suède et aux Îles Marshall. Si l’idée prend son envol, elle pourrait devenir le successeur naturel de la monnaie fiduciaire et des pièces de monnaie qui dominent le monde depuis des centaines d’années et, à terme, ouvrir la voie à un moyen plus avancé de gérer un système de paiement électronique.
Conclusion
Les monnaies numériques émises par les banques centrales, ou CBDC, ont le potentiel de transformer radicalement la façon dont chaque citoyen effectue ses transactions dans le système financier. Bien qu'elles empruntent certains concepts aux cryptomonnaies, la plupart des propositions représenteraient simplement une monnaie fiduciaire sous forme numérique. Les avantages vont de la réduction des coûts à la limitation de la concurrence entre cryptomonnaies.
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