L'industrie des crypto-monnaies n'a pas manqué de revers au cours de l'année écoulée. Mais, alors que certains experts voient l'effondrement de FTX comme le clou du cercueil, les investisseurs institutionnels ne semblent pas perturbés par cette série de crises.
Jetons un œil à l’hiver des crypto-monnaies, aux raisons pour lesquelles les investisseurs institutionnels ignorent la crise et à ce qui attend l’industrie.
L'hiver cryptographique se transforme en blizzard
Le crypto hiver a débuté en mai 2022 avec le effondrement de TerraUSD ($UST) et la monnaie sœur qui la soutient, Terra ($LUNA). En plus d'effacer 40 milliards de dollars de valeur, l'effondrement a eu un effet domino sur d'autres projets cryptographiques s'appuyant sur le stablecoin. Après tout, de nombreux investisseurs utilisent les stablecoins comme garantie pour les prêts cryptographiques.
Parmi les victimes les plus connues, on peut citer :
- Celsius Network, un service de crypto-monnaie de type bancaire, a chuté de plus de 80 % entre mars et juillet.
- Three Arrows Capital, un fonds spéculatif crypto, implosé et ne pouvaient pas rembourser des milliards de prêts.
- Voyager Digital, un courtier en crypto-monnaies, n'a pas reçu un paiement de prêt de 350 millions de dollars de 3AC et a déposé son bilan en juillet.
Cependant, les plus grandes victimes ont été de loin FTX et FTX.US, qui exploitaient certaines des plus grandes bourses de crypto-monnaies au monde. Alors que les politiciens et les capital-risqueurs hésitaient à propos d’autres projets, Sam Bankman-Fried (SBF) était devenu une célébrité crypto de premier plan, appréciée des capital-risqueurs et même un donateur politique majeur.
Après que FTX a déposé son bilan le 11 novembre, BlockFi, une bourse de crypto-monnaies, a gelé les retraits des clients suite à l'effondrement de FTX et a déposé son bilan le 28 novembre.
Tous ces développements ont eu un impact massif sur tous les actifs cryptographiques. La capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies est passée de près de 3 900 milliards de dollars à moins de XNUMX milliards de dollars en moins d’un an. Et même les grandes cryptomonnaies, comme Bitcoin et Ethereum, n’ont pas encore récupéré de leurs pertes.
Les investisseurs institutionnels restent actifs
Les investisseurs particuliers, les entrepreneurs et les capital-risqueurs ont pris du recul par rapport à l'espace crypto après les milliards de dollars de pertes. Sans surprise, de moins en moins d'investisseurs semblent disposés à spéculer sur l'avenir ICO or NFT après m'être brûlé cette année.
Cependant, il semble que les investisseurs institutionnels aient adopté un ton différent. Par exemple, Bitstamp, une plateforme d'échange de crypto-monnaies, a déclaré à CoinTelegraph que les inscriptions institutionnelles sur sa plateforme avaient augmenté de 57 % en novembre par rapport à octobre. Et au moins trois enquêtes récentes ont révélé des sentiments similaires parmi les investisseurs institutionnels.
Ces enquêtes comprenaient :
- Coinbase Enquête 2022 sur les perspectives des investisseurs institutionnels sur les actifs numériques L'étude a révélé que 62 % des investisseurs institutionnels avaient augmenté leurs allocations en crypto-monnaies au cours des 12 derniers mois. En outre, 58 % prévoient d'augmenter le pourcentage d'actifs qu'ils investissent en crypto-monnaies.
- L'enquête sur les actifs numériques de Fidelity a révélé que 74 % des investisseurs institutionnels prévoient d'acheter ou d'investir dans des actifs numériques à l'avenir, soit une augmentation de 3 % par rapport à 71 % en 2021. De plus, les investisseurs fortunés ont signalé une augmentation substantielle de la préférence future pour l'achat d'actifs numériques, passant de 31 % à 74 % d'une année sur l'autre.
- CoinTelegraph's Enquête institutionnelle L’enquête a révélé que 43 % des investisseurs institutionnels possèdent déjà des actifs numériques, principalement du Bitcoin et de l’Ethereum. En outre, les investisseurs sont intéressés par l’ajout de titres tokenisés et de NFT à leurs portefeuilles.
L'enquête institutionnelle de Coinbase suggère que de nombreux fonds ont créé une catégorie distincte pour les crypto-monnaies ou classent les crypto-monnaies dans le cadre d'une allocation d'innovation ou de technologie émergente. En conséquence, ces fonds ont acheté des actifs cryptographiques pour améliorer leur statut de financement et atteindre leurs allocations d'actifs cibles dans ces catégories.
En comparaison, seuls 34 % des répondants de Coinbase ont déclaré investir dans des actifs cryptographiques comme une opportunité d'achat et de conservation. En fait, 56 % pensaient que les obligations d'entreprises de qualité investissement offriraient de meilleurs rendements que les actifs numériques, ce qui est à égalité avec l'immobilier (35 %). Bien entendu, les fonds spéculatifs cryptographiques ont fait exception, voyant davantage d'opportunités d'alpha.
Les institutions financières se développent
Les investisseurs institutionnels ne sont pas les seules entreprises actives dans le secteur des cryptomonnaies. Des géants financiers comme Mastercard et Goldman Sachs ont intensifié leurs projets d'entrée dans le secteur des cryptomonnaies en intégrant de nouvelles fonctionnalités dans des produits existants ou en procédant à des acquisitions.
Goldman Sachs prévoit de dépenser des dizaines de millions de dollars pour acheter ou investir dans des sociétés de crypto-monnaie après l'effondrement de FTX, selon ReutersLa banque d'investissement voit des opportunités d'achat intéressantes à des prix attractifs et mène activement une due diligence sur plusieurs entreprises.
MasterCard récemment lancé Crypto Source™ en octobre, qui permettra aux institutions financières d'offrir à leurs clients des capacités et des services de trading de crypto-monnaies sécurisés. Grâce à des partenariats avec des fournisseurs de services de garde réglementés et agréés, les partenaires de Mastercard auront accès à une gamme complète de services d'achat, de conservation et de vente pour certains actifs cryptographiques.
La Bank of New York Mellon et le NASDAQ travaillent également sur des plateformes de garde de crypto-monnaies pour les investisseurs institutionnels et prévoient d'entrer sur le marché des services de crypto-monnaies. Parallèlement, Franklin Templeton, Betterment, Société Générale et d'autres sociétés de gestion de patrimoine ont également élaboré des plans pour lancer des produits dans l'espace crypto.
Quelle est la prochaine étape pour la crypto ?
Le crypto hiver et les événements qui y mèneront susciteront probablement une surveillance réglementaire supplémentaire pour protéger les investisseurs. Bien que cela puisse ralentir certaines innovations, cette mesure pourrait aider les investisseurs plus conventionnels à participer en leur donnant plus de confiance dans tout, depuis les réserves soutenant les stablecoins jusqu'à la situation financière d'un projet de token.
Ces réglementations pourraient également contribuer à dissiper de nombreuses ambiguïtés et à accroître les investissements dans ce secteur. Après tout, 52 % des personnes interrogées dans le cadre de l'enquête de Coinbase ont cité l'environnement réglementaire incertain comme leur préoccupation la plus pressante, ce qui est supérieur à 48 % citant la volatilité, 36 % citant la manipulation du marché et 10 % citant la liquidité.
Ces réglementations pourraient notamment inclure des orientations fiscales indispensables. Les lois fiscales ambiguës de l’IRS concernant les actifs numériques ont donné lieu à de nombreux procès et tentatives de la part des régulateurs pour obtenir des réponses. Malheureusement, bien que l’agence ait fourni certaines orientations, ses priorités semblent davantage axées sur l’application de la loi pour combler ce que l’on appelle le « déficit fiscal ».
Conclusion
L’hiver des crypto-monnaies a poussé de nombreux investisseurs particuliers et capital-risqueurs à se retirer de ce secteur. Cependant, les investisseurs institutionnels de la finance conventionnelle continuent d’investir dans les crypto-actifs. Dans le même temps, plusieurs grandes institutions financières travaillent à l’acquisition, à la création ou au lancement de produits de trading et de garde de crypto-monnaies.
La plupart des investisseurs institutionnels achètent des crypto-actifs pour compléter les allocations de portefeuilles en actifs numériques ou en technologies émergentes. D'autres achètent pour générer du rendement ou tirer profit des prix bas.
À l’avenir, le secteur des cryptomonnaies pourrait être soumis à une réglementation plus stricte à la suite des événements qui ont conduit à l’hiver des cryptomonnaies. Et étonnamment, ces réglementations pourraient répondre à bon nombre des principales préoccupations des investisseurs institutionnels. En fin de compte, cela pourrait conduire à davantage d’investissements à long terme.
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