Le livre blanc original de Satoshi Nakamoto sur Bitcoin décrivait la suppression des intermédiaires financiers pour améliorer l'économie des micro-transactions. Alors que les frais de gaz élevés ont maintenu ces objectifs hors de portée, les contrats intelligents d'Ethereum ont continué à faire progresser les objectifs de Satoshi en favorisant la décentralisation des services financiers.
Dans cet article, vous en apprendrez davantage sur la montée en puissance de finance décentralisée Les plateformes (DeFi), pourquoi elles deviennent si populaires et les défis potentiels.
Qu'est-ce que la DeFi (finance décentralisée) ?
La plupart des services financiers traditionnels reposent sur des intermédiaires de confiance. Par exemple, les déposants comptent sur l'agent de crédit d'une banque pour prêter leur argent aux emprunteurs et générer des revenus d'intérêts. Cependant, ces intermédiaires ajoutent des coûts (par exemple, le bénéfice d'une banque) et des biais (par exemple, la solvabilité).
La finance décentralisée, plus connue sous le nom de DeFi, fait référence aux applications financières construites sur des blockchains. Ces applications cherchent à supprimer les intermédiaires (par exemple, les banques ou les courtiers) des transactions financières et à démocratiser l'accès aux services financiers.
Sous le capot, les plateformes DeFi s'appuient sur des contrats intelligents auto-exécutables, où les conditions d'une transaction sont écrites dans le code. Par exemple, un emprunteur peut demander un prêt, déposer une garantie via un contrat intelligent (à des taux définis dans le code) et rembourser le prêt à l'échéance.
Avantages de DeFi
- Inclusion – Les banques traditionnelles s’appuient sur des scores de crédit et d’autres mesures qui excluent de nombreux particuliers et entreprises. Mais l’approche basée sur le code de la DeFi permet à quiconque de participer au système s’il répond aux exigences en matière de garanties ou autres.
- Permissionless – Les participants à la DeFi n’ont pas besoin de l’autorisation d’une autorité centralisée, ce qui signifie qu’ils n’ont pas besoin de fournir de justificatif de revenus ou d’autres documents. Au lieu de cela, ils n’ont besoin que d’un portefeuille numérique et d’une connexion Internet.
- Transparence – Les plateformes DeFi s’appuient sur contrats intelligents et des blockchains publiques, permettant à chacun de voir les conditions de transaction, les frais et d'autres aspects du système. En conséquence, il y a moins de place pour la fraude et moins de vulnérabilités en matière de sécurité.
- Réduction des coûts – Les plateformes DeFi ont le potentiel de réduire considérablement les coûts de transaction en supprimant les intermédiaires, en particulier à mesure que la blockchain Ethereum évolue vers un mécanisme de consensus de preuve d’enjeu (PoS) pour réduire les frais de gaz.
Les premiers projets DeFi visaient les prêts et les emprunts. Par exemple, le premier projet DeFi enregistré était MakerDAO, qui permet à quiconque de se prêter des DAI Stablecoins en verrouillant l'ETH dans un contrat intelligent. Mais depuis lors, l'écosystème DeFi s'est considérablement élargi pour inclure tout, des échanges aux régimes d'assurance.
Exemple de DeFi
- Prêt – Les plateformes DeFi permettent aux utilisateurs de prêter et d’emprunter des crypto-monnaies sans passer par une autorité centralisée. Les prêteurs peuvent percevoir des intérêts et les emprunteurs peuvent accéder aux fonds en fournissant des garanties numériques.
- Échanges – Les échanges décentralisés, mieux connus sous le nom de DEX, facilitent les échanges de crypto-monnaies peer-to-peer sans s’appuyer sur une autorité centralisée, permettant aux utilisateurs de garder le contrôle de leurs actifs.
- Stablecoins – Les stablecoins offrent une alternative numérique aux monnaies fiduciaires en liant leur valeur à un panier de crypto-monnaies, de monnaies fiduciaires ou de matières premières dures (par exemple, l’or).
- Assurance – Les plateformes DeFi peuvent aider à décentraliser la gestion des risques et à protéger les utilisateurs contre les défaillances des contrats intelligents, la volatilité du marché et d’autres risques tout en permettant aux souscripteurs de générer des revenus.
L'essor des échanges décentralisés (DEX)
Les cryptomonnaies fonctionnent sur différentes blockchains, ce qui les rend difficiles à échanger et à convertir. En conséquence, des bourses centralisées comme Coinbase et Binance ont émergé pour servir d'intermédiaires. Elles acceptent les monnaies fiduciaires et les cryptomonnaies et les convertissent en n'importe quelle cryptomonnaie prise en charge ou en monnaie fiduciaire.
Par 2014, échanges décentralisés Les crypto-monnaies ont commencé à faciliter les transactions entre pairs. Grâce à des contrats intelligents, elles mettent en relation acheteurs et vendeurs ou utilisent des pools de liquidités pour faciliter les échanges sans autorité centrale. Elles déterminent également le prix d'un jeton en fonction de l'offre et de la demande. Cependant, elles étaient difficiles à utiliser et manquaient souvent de liquidité.
Ils ont néanmoins apporté plusieurs avantages essentiels :
- Sécurité – Les DEX permettent aux utilisateurs de garder le contrôle de leurs actifs et de leurs clés privées, ce qui les rend moins vulnérables aux piratages et aux vols. Cependant, cela est à double sens si vous perdez vos clés !
- Politique – Les DEX ne nécessitent aucune information d’identification personnelle, offrant ainsi aux utilisateurs beaucoup plus de confidentialité que les échanges centralisés qui peuvent devoir se conformer aux réglementations gouvernementales.
- Censure – Aucune entité ne possède un DEX, ce qui rend plus difficile pour les gouvernements de le censurer ou de le fermer. Les utilisateurs gardent également le contrôle de leurs actifs, ce qui limite les saisies gouvernementales.
De nos jours, les DEX sont plus faciles à utiliser, avec une meilleure liquidité et une interface de trading plus accessible. Par exemple, Nash propose une application mobile qui rivalise avec la plupart des échanges centralisés établis, permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre des crypto-monnaies populaires avec la garde complète de leurs actifs. bisque offre encore plus de décentralisation via une application MacOS.
Croissance et défis de la DeFi
Les échanges décentralisés et autres plateformes DeFi pourraient connaître une croissance significative au cours des prochaines années.
Les récentes mises à niveau d'Ethereum ont répondu aux préoccupations en matière d'évolutivité et de frais de transaction, ouvrant la voie à des services financiers plus compétitifs en termes de coûts. Parallèlement, les solutions d'identité décentralisées pourraient aider les plateformes DeFi à se conformer aux réglementations gouvernementales (par exemple, KYC) tout en préservant leur confidentialité et leur nature décentralisée.
Les institutions financières traditionnelles commencent également à s’intéresser au marché. Grâce à des intégrations plus poussées, les plateformes DeFi pourraient intégrer des approches hybrides combinant des éléments de la DeFi et de la finance conventionnelle. À mesure que ces frontières s’estompent, le secteur pourrait atteindre une clientèle plus large et parvenir à une adoption plus large par les consommateurs.
Malgré ces tendances, l’espace DeFi continue également de faire face à des défis qui pourraient faire dérailler sa croissance, tels que :
- Sécurité – Les contrats intelligents permettent de faire respecter des règles transparentes et impartiales, mais peuvent également contenir des vulnérabilités et des erreurs. Par exemple, le piratage du pont Nomad a entraîné la perte de 190 millions de dollars.
- Règlementations – Les plateformes DeFi ont attiré l’attention des régulateurs et des décideurs politiques du monde entier. Par exemple, des plateformes comme Tornado Cash ont fait l’objet de sanctions de la part du Trésor américain.
- Centralisation – Les plateformes DeFi peuvent avoir la décentralisation dans leur nom, mais certains éléments de centralisation préoccupants existent. Par exemple, certaines plateformes utilisent des sources de données centralisées ou disposent de structures de gouvernance centralisées qui compromettent leurs objectifs.
- Manipulation – La nature open source des protocoles DeFi les expose à la manipulation des prix. Par exemple, la manipulation des oracles aurait coûté aux protocoles près de 400 millions de dollars rien qu’en 2022.
À mesure que le secteur DeFi évolue, de nouvelles technologies émergent pour relever ces défis et accroître la sécurité et la conformité. Organismes autonomes décentralisés (DAO) répondent aux problèmes de centralisation, l'identité décentralisée contribue à relever les défis de conformité et des approches plus sécurisées pourraient répondre aux problèmes de sécurité des contrats intelligents.
En résumé
La finance décentralisée (DeFi) est devenue une industrie de plus de 50 milliards de dollars depuis ses modestes débuts en 2014. Mais ces chiffres ne représentent peut-être qu'une infime partie du secteur mondial des services financiers, qui pèse plusieurs milliards de dollars. Bien que des défis subsistent, la DeFi continue de repousser les limites du possible et de s'attaquer à de nouveaux cas d'utilisation.
Si vous participez à l'espace DeFi, ZenLedger peut vous aider à organiser vos transactions et à calculer vos obligations fiscales chaque année. En nous connectant à vos échanges et portefeuilles, nous pouvons automatiser un processus qui prend généralement des heures ou des jours. Et nous fournissons une piste d'audit pour garantir que vous êtes précis et conforme.
