La faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) le 10 mars 2023 a provoqué des répliques dans un secteur des crypto-monnaies déjà sous le choc de l'implosion de FTX, de l'incertitude générale dans l'économie mondiale et confusion sur l’évolution de la réglementation aux États-Unis.
Avec l'annonce de la chute de SVB, l'avenir de la crypto-monnaie a pris une autre tournure inattendue.
Il est difficile de prédire dans un seul article de blog ce qui se passera ensuite, d'autant plus que l'impact des montagnes russes de la semaine dernière continuera de se faire sentir.
Le bitcoin et les autres cryptomonnaies parviendront-ils un jour à surmonter le champ de mines politique et à s’imposer dans le grand public ? Ou la finance traditionnelle (TradFi) adoptera-t-elle les cryptomonnaies pour remplacer l’argent traditionnel, les rendant ainsi inutiles ?
Examinons le paysage actuel des crypto-monnaies et quelques idées pour les tendances futures.
Tendance future : adoption accrue par les institutions
Pour rappel, un « titre » financier représente la propriété d’une entité, tandis que nous utilisons les monnaies traditionnelles (fiat) comme monnaie – un moyen d’échange.
Les conditions économiques générales et les sentiments du marché influencent la valeur des titres.
En termes de réglementation des cryptomonnaies, le président de la SEC, Gary Gensler, a essentiellement déclaré que si une cryptomonnaie marche comme un canard, etc., c'est un canard. La SEC considère la cryptomonnaie comme un titre soumis à la législation sur les valeurs mobilières et aux taxes et continuera probablement à le faire.
En termes de réglementation des crypto-monnaies de l'IRS, l'IRS traite les crypto-monnaies comme des biens et est solliciter des commentaires à propos des projets visant à taxer certains NFT en tant qu'objets de collection.
Malgré la volatilité du secteur, établies Les entreprises et institutions TradFi continueront de répondre à la demande des consommateurs et intégrer la crypto-monnaie dans leurs offrandes.
Tendance future : la cryptomonnaie en tant que monnaie ne va (probablement) pas disparaître
En ce qui concerne la monnaie fiduciaire (autrement dit, l'argent), les banques centrales exercent un contrôle centralisé sur la masse monétaire. Elles soutiennent, réglementent et émettent des monnaies fiduciaires et sont responsables du maintien d'une relative stabilité de la monnaie nationale.
La cryptomonnaie est une monnaie numérique qui permet de réaliser des paiements plus rapidement, moins chers et plus simples. Elle permet également de contourner les services bancaires traditionnels et de rendre les paiements transfrontaliers plus transparents. Elle peut même automatiser des millions de transactions qui nécessiteraient normalement l'intervention d'un tiers.
Les disparités de richesses mondiales se creusent, les politiques monétaires vacillent et le TradFi ne répond pas aux besoins de millions de personnes. En conséquence, les citoyens du monde entier considèrent la cryptomonnaie comme l'avenir de l'argent.
Le nombre de personnes qui utilisent les cryptomonnaies pour leur usage prévu, comme monnaie, est en augmentation. Cette tendance constitue une menace évidente pour les systèmes bancaires traditionnels.
Tendance future : les crypto-monnaies jumelles de la monnaie fiduciaire
La demande du public pour une monnaie alternative n'a pas échappé aux institutions financières traditionnelles. Comme nous l'avons vu, elle constitue une menace pour leur domination du marché. Les banques sont en danger si de larges pans du public parviennent à créer des marchés en dehors de la monnaie traditionnelle.
Stablecoins Les stablecoins sont un prototype précoce de cryptomonnaie en tant que monnaie numérique liée aux systèmes financiers nationaux. Les émetteurs de stablecoins ont tenté de rattacher leur valeur à des instruments stables existants, comme le dollar américain. Les stablecoins les plus populaires incluent Tether (USDT), USD Coin (USDC) et Binance USD (BUSD).
Les stablecoins posent quelques problèmes. Les théoriciens de la cryptographie estiment que les stablecoins liés à la monnaie fiduciaire sont un mauvais compromis. Ils ne créent pas une monnaie plus « stable » ; ils lient simplement les défauts de la monnaie fiduciaire TradFi à la monnaie.
En pratique, ce qui rend les stablecoins déroutants, c'est que si ce sont des entreprises privées qui les émettent, et non des banques centrales, ils ressemblent et agissent comme des titres cryptographiques. Ils sont sujets à la volatilité, au battage publicitaire, au charlatanisme, à la surveillance de la SEC, aux audits, aux preuves de réserves et à l'activité spéculative des investisseurs.
Nous pourrions voir des mesures visant à réglementer les stablecoins plus tôt que prévu. Après l'effondrement de SVB, les partisans des stablecoins a émis un renouvellement appel au gouvernement américain pour qu’il adopte une réglementation adoptant une analogie « officielle » de stablecoin pour le dollar américain.
Tendance future : l'essor des monnaies numériques des banques centrales (CBDC)
À l’inverse, plutôt que de consacrer beaucoup de temps et de ressources à permettre l’émission et la détention de pièces stables par des particuliers, les gouvernements pourraient donner la priorité au développement d’une monnaie stable officielle. devise numérique de la banque centrale (CBDC).
Les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) sont des versions numériques des monnaies fiduciaires émises et soutenues par les banques centrales. Les CBDC ont le potentiel de fournir de nombreux avantages des crypto-monnaies tout en préservant la stabilité et la confiance des monnaies traditionnelles. La Fed de New York prend des mesures dans ce sens avec Projet Cèdre.
D’autres pays étudient également la possibilité de créer des CBDC. Selon le FMI, 105 pays, représentant plus de 95 % du PIB mondial, envisagent de créer des CBDC. Selon leur conception, les CBDC pourraient constituer un outil important pour améliorer l’inclusion financière, lutter contre la corruption et réduire les coûts de transaction.
Les transactions monétaires électroniques sont déjà largement répandues. Les gouvernements souverains pourraient éventuellement adopter des CBDC nationales fiduciaires qui imitent les cryptomonnaies natives mais sont contrôlées et émises par une autorité centrale.
Tendance future : des améliorations majeures pour TradFi
D'autres développements possibles pourraient entrer dans la catégorie des crypto-tueurs : les institutions TradFi adaptant leurs services et les transactions en USD pour offrir les avantages de la crypto-monnaie.
Par exemple, en juillet 2023, la Fed américaine lancera son système de paiements en temps réel, le service FedNow. Le système fonctionnera 24 heures sur 7, XNUMX jours sur XNUMX, et offrira un accès immédiat aux fonds.
Une refonte de TradFi et de la monnaie fiduciaire qui inclurait les avantages des cryptomonnaies constitue une menace importante pour l'avenir des cryptomonnaies natives. Les utilisateurs traditionnels se soucient moins de l'éthique des cryptomonnaies que de leurs avantages.
Tendance future : l’inflation comme indicateur prédictif de l’adoption des crypto-monnaies
Le FMI souligne Cette adoption rapide de la cryptographie est plus susceptible de se produire dans les pays où la cryptomonnaie améliore le système financier existant. Le rapport 2022 State of Crypto de Gemini fait un cas solide que l’inflation et la dévaluation de la monnaie sont de puissants moteurs de l’adoption des crypto-monnaies, en particulier dans les pays émergents (ME).
Si l’inflation persiste dans les pays développés comme les États-Unis, cela pourrait susciter une résistance aux CBDC et un intérêt accru pour l’adoption native des crypto-monnaies.
Tendance future : les cryptomonnaies passent au second plan par rapport aux monnaies fiduciaires pour les transactions NFT
Le marché des NFT est lié aux cryptomonnaies (principalement l'ether) car les NFT étaient initialement achetés, vendus et créés sur la blockchain Ethereum en utilisant l'ether pour les frais de transaction. Cela signifie que pour acheter un NFT, vous deviez d'abord avoir un portefeuille de cryptomonnaies.
La création d'un portefeuille de cryptomonnaies introduit des frictions massives dans le processus de vente pour l'acheteur de NFT traditionnel. De nombreux acheteurs traditionnels intéressés par les NFTS ne s'intéressent pas du tout aux cryptomonnaies.
En conséquence, certaines plateformes et campagnes NFT acceptent désormais les cartes de crédit, et certaines uniquement accepter les cartes de crédit. Des rumeurs circulent au moment de la publication de cet article selon lesquelles le lancement par Amazon de sa première place de marché NFT n'acceptera que les cartes de crédit.
Le découplage des cryptomonnaies de la création, de l'achat et de la vente de NFT pourrait constituer un énorme coup de pouce pour le marché des NFT, se traduisant par une demande importante d'éther en back-end.
Peut-être. Le fait est que la cryptomonnaie n'est pas indispensable à la création d'un NFT. Vous avez besoin d'une blockchain pour enregistrer la transaction, mais vous pourriez, en théorie, payer ces frais pour le faire en monnaie fiduciaire.
La vraie question est la suivante : existe-t-il un moment où la gestion des problèmes réglementaires et fiscaux liés aux cryptomonnaies n'a plus de sens pour les échanges et les créateurs de NFT ?
Préfèreraient-ils, par exemple, payer à la blockchain des frais d’abonnement en monnaie fiduciaire pour les transactions ?
Aller de l'avant
Les partisans des cryptomonnaies envisagent un avenir où le bitcoin et d'autres cryptomonnaies fonctionneraient aux côtés des monnaies fiduciaires. Bien que cela puisse se produire, il est également possible que de puissants systèmes financiers bien établis s'approprient tout simplement le meilleur du bitcoin et des autres, réduisant ainsi le besoin de monnaies numériques alternatives en premier lieu.
Certains envisagent également un monde avec une monnaie numérique unique. Bien que nous disposions de la technologie pour y parvenir, nous sommes à des années-lumière de l’harmonisation politique mondiale nécessaire à une monnaie unique.
À court terme, toutes les tendances pointent vers un intérêt croissant du public pour les cryptomonnaies et vers la prise de conscience par les gouvernements du fait qu’il existe désormais un concurrent viable à la monnaie fiduciaire.
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