L'interview a été réalisée et rédigée par Pat Larsen, PDG de ZenLedger.io un service fiscal Crypto.
Que signifiera la cryptomonnaie pour le secteur bancaire, les introductions en bourse et bien plus encore ?
Nous avons discuté avec Michelle Tsng, dont le parcours incroyablement diversifié, avec une solide expérience dans le domaine du droit, de la technologie, de l'entrepreneuriat et du développement communautaire, lui donne une perspective unique. Elle a travaillé chez Cisco, eBay et PayPal, puis a quitté le monde de l'entreprise pour la vie de start-up, où elle s'est intéressée à la monnaie virtuelle, en aidant une association à but non lucratif, VLAB, et en cofondant une société de paiement blockchain. La blockchain l'a fascinée en tant que convergence de tous ses domaines d'expertise. Nous lui avons parlé des introductions en bourse et des ICO et des méthodes de paiement, de PayPal aux banques en passant par la cryptomonnaie.
Nous pensions que 2017 a été l'année de l'ICO avec 876 ICO levant 6.2 milliards de dollars, mais L’année 2018 a été encore plus importante, avec 1224 7.5 ICO levant plus de XNUMX milliards de dollars. Tsng a partagé quelques idées sur les raisons pour lesquelles, même avec ce volume, ces startups ne laissent pas encore une empreinte démesurée dans le monde des paiements.
LesIl est toujours difficile d'acquérir et d'effectuer des transactions en crypto-monnaies ; contrairement à PayPal, je ne peux pas simplement acheter un donut sans problème. La crypto-monnaie nécessite plusieurs étapes : passer par plusieurs échanges, prendre soin des adresses et comprendre les taux de conversion. Service fiscal cryptographiqueAvec PayPal, tout ce dont vous avez besoin est une adresse e-mail. Et bien sûr, vous n'avez aucun recours en cas d'erreur ou de vol, contrairement aux banques traditionnelles et à PayPal.Les
C'est un point très intéressant sur les taxes et la comptabilité des crypto-monnaies. En tant que nouvelle forme de paiement, les crypto-monnaies et la blockchain vont bouleverser les sociétés financières traditionnelles, et nous voyons certains de ces piliers, comme MasterCard et Bank of America, déposer de nombreux brevets. Et pourtant, aujourd'hui, si je vous remets un chèque, il comporte un numéro d'acheminement et un numéro de compte, et j'ai pleinement confiance que vous ne pourrez pas me voler mon argent, et si vous le faites, il est assuré. Mais les crypto-monnaies n'ont pas ces garanties.
Tsng a partagé son point de vue sur la relation entre les sociétés de cryptographie et les sociétés bancaires et sur ce qui doit être fait pour intégrer un sentiment de sécurité :
LesVous pouvez voir d’où viendra la disruption : si nous avons la blockchain, quelle place occuperont les banques ? Les gens se demandent pourquoi nous devons attendre trois jours pour régler et payer les frais. De nombreuses sociétés de cartes de crédit se sentent menacées par la technologie parce qu’elles ont mis en place ces grands systèmes hérités et que cette technologie rend certaines de ces institutions obsolètes.
Les banques américaines ont été étonnamment lentes en matière de technologie ; par exemple, je pense que la dernière nouveauté était Portefeuille YOYO Cela signifie que je peux vous payer avec une adresse e-mail. PayPal l'a fait il y a des années, d'ailleurs. Ils n'ont pas de systèmes sophistiqués pour protéger le consommateur, donc si je vous envoie quelque chose, il y a beaucoup d'arnaques, et il n'y a aucun recours même si c'est fourni par une banque bien connue. Comparez cela à PayPal qui a une protection des acheteurs pour protéger les consommateurs. Je pense que nous avons encore du chemin à parcourir, en termes d'influence et de sécurité pour la crypto-monnaie, car tout le monde parle de la façon dont la blockchain est cryptée, mais elle est toujours vulnérable au piratage. Pourquoi les échanges n'utilisent-ils pas une blockchain sécurisée pour suivre tout l'argent et les objets, ou plusieurs blockchains croisées et les deux pour les éliminer ?
Ayant travaillé chez PayPal, j'ai l'habitude d'avoir un portefeuille et d'envoyer de l'argent par e-mail : l'argent est dans mon portefeuille et non dans une banque. À l'avenir, j'espère pouvoir vous envoyer instantanément mes pièces pour le travail que vous faites pour moi, et vous pourrez acheter des biens, numériquement ou physiquement. Cependant, je pense qu'il doit y avoir des normes au sein des communautés de blockchain peer-to-peer pour s'assurer que la blockchain est sécurisée, plutôt que de simplement supposer qu'elle est protégée par la cryptographie et que personne ne peut la casser. Une fois que nous aurons des normes, ce sera mieux pour la communauté et pour les consommateurs.
Nous entendons souvent parler de la façon dont la blockchain peut perturber l’investissement providentiel et le capital-risque et éliminer les gardiens. J’étais curieux de savoir ce que Tsng pensait de ce qui se passe lorsqu’un grand nombre de capitaux institutionnels arrive et si cela va professionnaliser le secteur.
LesJe vois cela comme une simple réinvention de la banque d'investissement : c'est la couverture, c'est la distribution et c'est l'accès au capital. Cependant, la barrière à l'entrée est un peu plus élevée en raison de toutes les réglementations que les startups doivent respecter. Et je vois qu'elles ont besoin d'un capital de départ assez important puisque le secteur se commercialise avec l'apparition de services de conseil.
Maintenant que des entreprises plus importantes sont entrées dans ce domaine, de nombreuses ICO font des ventes privées ou des préventes qui ciblent un grand nombre de ces grands capital-risqueurs traditionnels, qui commencent maintenant à dissimuler des fonds. Le problème est que, contrairement aux actions, où vous dites essentiellement que vous croyez au projet, ces investisseurs recherchent des liquidités. Mais si un gros investisseur achète beaucoup de vos tokens, que se passerait-il s'il les vendait tous en même temps ? Ils peuvent se retirer très facilement. Il faut donc se demander s'ils font le même degré de diligence raisonnable sur le token, ou s'ils le vendent simplement pour le prix fort. S'ils sortent et gagnent de l'argent, alors la pièce baissera.Il y a tellement d'enjeux autour de la possibilité d'une ICO, et il n'existe pas encore suffisamment de données historiques pour aider les investisseurs à prendre de bonnes décisions. J'ai discuté avec Tsng de certaines des compétences qu'elle rechercherait dans une société de conseil en ICO.
LesJe pense que nous assistons actuellement à une recréation de la banque d’investissement traditionnelle, dans laquelle les banques fournissent à l’introduction en bourse des services de marketing, de distribution d’actions et de services juridiques. Les banques vendent également un accès aux fournisseurs de capitaux et un sceau de légitimité.
Mais avec une ICO, c'est un peu différent, car ils distribuent essentiellement des pièces virtuelles qu'ils ont créées, donc les gens s'inscrivent juste pour ça. Mais savez-vous s'ils croient vraiment au projet ou quel protocole survivra ? Comme il est basé sur l'offre et la demande, et qu'il s'agit d'argent neuf, les capital-risqueurs peuvent liquider à tout moment, et ils n'ont alors pratiquement pas de sièges d'achat ni de membres acheteurs qui vont acheter leur pièce.
Leur clientèle sera en réalité constituée de leurs partenaires et des autres entreprises avec lesquelles ils s'associent, et cela dépend donc de ces relations, mais une fois que vous avez payé pour travailler avec ces protocoles, sont-ils des investisseurs ? Je pense qu'il y a une distinction entre partenaires et investisseurs, et cela affectera le prix de la crypto-monnaie dans cinq ans.C’est cette spéculation qui rend certains investisseurs méfiants. J’ai demandé à Tsng de partager certaines heuristiques qu’elle utilise pour évaluer la qualité d’une ICO.
LesTout commence par une équipe de personnes très intelligentes. Elles doivent avoir un bon sens des affaires, mais aussi du caractère. Pour moi, le courage est très important. Elles ne vont pas abandonner parce qu'elles croient en ce projet et continueront, même dans les moments difficiles. Et c'est difficile à trouver dans le monde des startups. Les gens ont tendance à aller et venir, parce qu'ils veulent des pièces ou un titre, ou parce que la prochaine grande tendance arrive et ils partent faire autre chose. Pour moi, il s'agit donc de filtrer les gens et de savoir avec qui faire des affaires.
Le produit doit être excellent, mais même si le développeur sait vraiment comment faire, il n'a souvent pas les connaissances commerciales ou commerciales nécessaires. Les conseillers sont donc très importants. Mais ils doivent s'en soucier. Je vois beaucoup de conseillers qui ne passent pas vraiment beaucoup de temps avec l'entreprise. Il faut donc s'assurer que les conseillers donnent vraiment des commentaires judicieux pour aider l'entreprise à progresser.
Et bien sûr, avoir des clients est plutôt cool : il faut savoir comment on va gagner de l’argent avec cette entreprise… est-ce qu’on va d’abord développer quelque chose ? Il faut alors beaucoup d’investissements au préalable.
LesTout le monde se demande encore comment la blockchain va évoluer. J'ai discuté avec Tsng pour savoir si elle pense que c'est dans le secteur financier que cette technologie trouvera ses plus grandes applications ou si d'autres capacités finiront par gagner en popularité. Par exemple, il n'est pas surprenant de penser que la réalité virtuelle va également donner naissance à d'énormes économies d'actifs numériques.
LesTout dépend des barrières à l’entrée. Les jeux vont toujours gagner en popularité parce qu’ils sont amusants. Les gens adorent les chats, comme CryptoKitties. Et puis il y a tout le secteur des biens numériques. Il y a quelques années, je discutais avec un ami de la folie que les gens paient pour des cœurs numériques. Ils ne coûtaient peut-être qu’un dollar, mais si un million de personnes les achètent, cela représente un million de dollars. C’est un peu comme aux débuts de Facebook, où les gens vous « taquinaient » ou vous offraient des cadeaux ; vous finissiez avec un dim sum ou une chaussure.
Ou encore, pensez aux sociétés de jeux numériques, comme FarmVille. À un moment donné, je pense qu'elles ont été le plus gros client de PayPal. Mon neveu disait : « Michelle, je dois vraiment nourrir mes poissons ou m'occuper de mon jardin, sinon ma ferme va mourir. » C'était un exemple de l'influence du numérique sur le physique, et on en devient accro.
LesEn fin de compte, les cryptomonnaies ont aussi un côté spéculatif. C'est ce que ma startup ZenLedger essaie de contrer en aidant les gens à gérer leurs impôts et leur comptabilité en cryptomonnaies avec une bonne gouvernance : nous aidons les particuliers et les experts-comptables à payer leurs impôts sur les cryptomonnaies, donc de mon point de vue, je ne traite vraiment qu'avec les white hats. Mais je me suis demandé si Tsng serait d'accord pour dire que les investissements hautement spéculatifs peuvent créer une atmosphère où il est difficile de faire confiance à ce que l'on voit.
LesOui, au début, tout le monde est enthousiaste et veut en faire partie. Mais en fin de compte, cela dépendra de l’intégrité de la personne. Et la gouvernance est également très importante. Sans la menace de diffamation, comment pouvons-nous nous réguler et comment nous assurer que tout le monde se conforme ? Cela va au-delà des impôts, des lois et des réglementations, et finalement de l’intégrité. Je vois beaucoup d’OG [originaux] arriver dans l’espace, des gens avec de l’argent. Sont-ils éthiques ? Vont-ils assurer la sécurité de l’écosystème pour les nouveaux venus ? Il y a beaucoup d’escroqueries et de fraudess dans le service fiscal Crypto.
LesQuand on crée une startup, les gens vont et viennent, car c'est difficile. Du point de vue d'un investisseur, il faut comprendre cette dynamique, et du point de vue d'un fondateur, il faut filtrer les gens qui sont là pour l'expérience ou l'argent.Il y a tellement de possibilités passionnantes dans le domaine des crypto-monnaies, mais Tsng a partagé ce que nous savons tous : la communauté blockchain doit mieux s'autoréguler.
LesIl existe de nombreuses arnaques, mais nous ne semblons pas les empêcher de se produire. Peut-être que le taux d'échec élevé des ICO va refroidir le marché et le rendre moins attrayant pour les fraudeurs purs et simples, ce qui créera un avantage pour tout le monde.Auteur : Pat Larsen est un ancien élève de l'Académie de l'Armée de l'Air américaine et de Chicago Booth. Il est co-fondateur de ZenLedger.io, un calculateur d'impôt Bitcoin pour les particuliers et les CPA. @patlarsen sur Twitter.
