Dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi), les cryptomonnaies indexées sur le cours de la cryptomonnaie deviennent de plus en plus populaires. Mais avant de commencer à discuter du fonctionnement de l'indexation dans le domaine des cryptomonnaies, parlons de l'indexation traditionnelle en économie. L'indexation représente le lien entre la valeur d'un actif ou d'une devise et la valeur d'un autre actif ou d'une autre devise.
On l'appelle aussi « taux fixe » car les ratios de parité sont toujours fixes et assurent la stabilité de la monnaie d'un pays. Plusieurs pays ont par le passé utilisé les taux de parité pour orienter le commerce et les investissements étrangers vers eux-mêmes, car une monnaie en constante fluctuation n'est pas bénéfique pour les échanges et le commerce. Avec cela, vous vous demandez peut-être : « Qu'est-ce que le taux de parité dans les crypto-monnaies ? »
Examinons de plus près ce que signifie le pegging en crypto.
Que signifie le rattachement en crypto ?
Lorsqu'une cryptomonnaie est indexée, elle devient un actif sous-jacent et sa valeur est ancrée à un actif externe tel qu'une monnaie émise par une banque, une marchandise négociable ou un instrument financier. En bref, un actif numérique émis sur une blockchain est lié à une monnaie fiduciaire émise par une banque.
Avec le rattachement des cryptomonnaies, la signification conventionnelle du rattachement a été portée à un nouveau niveau. Aujourd'hui, la majorité des stablecoins sont rattachés au dollar américain, car ce dernier domine le secteur financier mondial.
Les monnaies numériques représentent l'indépendance et la décentralisation, alors pourquoi sont-elles rattachées à l'or ou au dollar américain ? La monnaie fiduciaire est souvent considérée comme un adversaire des crypto-monnaies par la communauté crypto, alors quels sont les avantages de cette parité ?
La réponse simple à cette question est que le fait de rattacher une cryptomonnaie à une monnaie fiduciaire apporte de la stabilité à la pièce ou au jeton rattaché dans un espace crypto par ailleurs volatil. Les deux dernières années sont un excellent exemple de volatilité sur le marché des cryptomonnaies. Le Bitcoin a atteint un sommet historique (environ 69,000 2021 $) en 16,700, et le prix du Bitcoin au moment de la rédaction de cet article oscille autour de XNUMX XNUMX $.
Le rattachement des crypto-monnaies crée un environnement stable pour une crypto-monnaie et protège les investisseurs contre les fluctuations rapides et importantes. C'est pourquoi les crypto-monnaies indexées sont également appelées « stablecoins ».
En savoir plus sur les crypto-monnaies : Qu'est-ce que la crypto-monnaie et comment fonctionne-t-elle
Types de pièces stables
Il existe principalement quatre types de stablecoins :
- Pièces stables soutenues par Fiat
- Monnaies stables soutenues par crypto
- Stablecoins adossés à des matières premières
- Monnaies stables algorithmiques
Discutons-en en détail.
Stablecoins soutenus par Fiat
Ces monnaies sont également appelées stablecoins adossés à des devises fiduciaires et doivent conserver une réserve de monnaie fiduciaire. En général, le ratio de garantie est de 1:1, ce qui réduit la volatilité de l'actif indexé. Par exemple, l'USDT et l'USDC sont tous deux indexés sur le dollar américain. Ainsi, 1 unité de ces stablecoins équivaut à 1 dollar américain.
Cependant, ces actifs ne peuvent pas être uniquement indexés sur la monnaie fiduciaire. Ils peuvent également être indexés sur des métaux précieux tels que l'argent ou l'or et sur des matières premières telles que le pétrole brut. Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires sont le plus souvent indexés sur le dollar américain et doivent conserver une réserve dans la même monnaie.
Stablecoins adossés à des crypto-monnaies
Comme leur nom l'indique, il s'agit de pièces stables garanties par des crypto-monnaies. Les pièces stables garanties par des crypto-monnaies sur-garantissent un actif numérique existant pour maintenir un prix de marché constant. Cela donne au stablecoin un tampon contre les fluctuations de prix.
Pour obtenir ce type de pièces, vous devez déposer vos jetons en garantie, qui sont bloqués dans un contrat intelligent. Vous pouvez récupérer cette garantie ultérieurement en remboursant les pièces stables dans le contrat intelligent.
Stablecoins adossés à des matières premières
Ces stablecoins sont adossés à des actifs tels que l'or et l'argent. Lorsque la valeur de ces matières premières augmente, les propriétaires de ces stablecoins bénéficient de cette augmentation.
Monnaies stables algorithmiques
Ces types de stablecoins ne sont pas liés à une monnaie fiduciaire, à une cryptomonnaie ou à une marchandise. La stabilité des pièces provient d'algorithmes et de contrats intelligents qui gèrent l'offre de ces jetons. Lorsque le prix de la pièce baisse, l'algorithme réduira le nombre de jetons en circulation. De même, si les prix augmentent, davantage de jetons sont émis.
Ensuite, dans notre discussion sur ce qui est indexé sur les crypto-monnaies, parlons de l'indexation souple et rigide.
Qu'est-ce que le dépegging ?
Lorsqu'un stablecoin s'écarte de son ancrage prévu, on parle de dépegging. Supposons que la valeur d'un stablecoin indexé sur le dollar américain et adossé à une monnaie fiduciaire chute et tombe en dessous de 1 $, alors on peut dire que la pièce est dépeggingée sur la crypto-monnaie.
Le dé-pegging soulève toujours des questions sur l'efficacité de la monnaie et est généralement problématique pour un stablecoin, en particulier pour les stablecoins algorithmiques. Lorsque le marché s'effondre trop vite et surpasse l'algorithme, la monnaie perd son ancrage et tout s'effondre à partir de ce moment-là. Le stablecoin Terra UST est un excellent exemple de dé-pegging algorithmique de stablecoin.
Si l'entité émettrice ne parvient pas à maintenir le ratio de 1:1 entre la cryptomonnaie indexée et l'actif sous-jacent, le stablecoin peut être dé-indexé. Pour ce faire, les stablecoins doivent divulguer les informations relatives aux réserves au marché, ce que les stablecoins ne font généralement jamais.
Exemples de pièces stables
- Attache (USDT): Tether est un géant des stablecoins, rattaché au dollar américain. C'est l'un des premiers stablecoins, il a été largement utilisé et il est l'une des devises numériques les plus échangées sur le marché des crypto-monnaies.
- Digix (DGX) : Le DGX est indexé sur l'or et un jeton de DGX est indexé sur 1 gramme d'or. DGX ne conserve dans ses réserves que des lingots d'or de 100 grammes de qualité supérieure fabriqués en Suisse.
- TrueUSD (TUSD) : Il s'agit d'un jeton basé sur ERC-20. C'est le premier actif construit sur la plateforme TrustToken. De plus, il fournit une preuve de fonds en temps réel.
Réflexions finales sur ce que signifie le pegging dans le domaine des crypto-monnaies
Les stablecoins sont connus pour être moins volatils que les autres crypto-monnaies. Et comme leur valeur reste la même que leur ancrage, ils sont très populaires parmi les investisseurs en crypto-monnaies à long terme. Avec cet article, nous espérons avoir répondu à la question : qu'est-ce que l'ancrage en crypto-monnaie ?
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