Većina trgovaca i investitora upoznata je s istinom: Ako zvuči predobro da bi bilo istinito, vjerojatno i jest. Investicijske prilike koje nude visoke prinose često su popraćene visokim razinama rizika koje mnogi investitori ne uzimaju u obzir. A kriptovalute nisu iznimka od pravila - ponude visokih prinosa često dolaze s visokim rizicima.
Platforme za kripto kreditiranje postale su sve popularnije posljednjih nekoliko godina. Posuđivanjem kriptovaluta koje već posjedujete u obliku kripto kredita, ove platforme obećavaju kamatne stope koje su iznad i izvan onoga što je tipično u konvencionalnom financijskom sustavu.
Pogledajmo pobliže funkcioniranje, rizike i prednosti kripto kreditiranja.
Što je kripto pozajmljivanje?
Konvencionalni financijski sustav oslanja se na mnogo aktivnosti zaduživanja i kreditiranja. Na primjer, komercijalne banke često posuđuju novac od Federalnog rezervnog sustava, mnogi trgovci posuđuju dionice od svojih brokerskih kuća i, naravno, potrošači posuđuju od banaka. Tržište kriptovaluta nastojalo je ponuditi ove usluge putem decentraliziranih financija ili DeFi-ja.
DeFi je ekosustav izgrađen na Ethereum blockchainu koji ima pametne ugovore vrijedne preko 7 milijardi dolara. Umjesto da se oslanja na centraliziranu infrastrukturu, DeFi koristi nepromjenjive pametne ugovore za pokretanje kripto platformi za kreditiranje poput Compounda koje automatski spajaju zajmoprimce i zajmodavce te izračunavaju kamatne stope na temelju omjera posuđene i ponuđene imovine.
Na primjer, pretpostavimo da se trgovac želi kladiti na pad vrijednosti kriptovalute tijekom jednog tjedna. Trgovac bi mogao posuditi kriptovalutu s DeFi platforme za kreditiranje, prodati je za stablecoin ili fiat valutu i otkupiti je tjedan dana kasnije. Ako je otkupe po nižoj cijeni od prodajne cijene plus kamate, ostvaruju profit na padu cijene.
Istovremeno, pretpostavimo da je dugoročni investitor posudio kriptovalutu kratkoročnom trgovcu u zamjenu za kamatu. Dugoročni investitor održava svoju dugu poziciju u kriptovaluti i potencijalno zaradio kamatu na iznos koji je bio iznad kamatnih stopa koje nude konvencionalne financijske institucije.
Kripto kreditiranje, dakle, ne samo da omogućuje vlasnicima kriptovaluta primanje kamata na svoje HODLirane kriptovalute, već i omogućuje zajmoprimcima da otključaju vrijednost svoje digitalne imovine koristeći je kao kolateral za kripto zajam.
Značajke kreditiranja kriptovaluta
Kripto kredite obrađuju DeFi ili CeFi mjenjačnice s tipičnom kamatnom stopom od 1% do 20% godišnje kamatne stope (APR/APY). Međutim, to ovisi o CeFi ili DeFi platformi koju odaberete. Pogledajte ove značajke tipične transakcije kripto kreditiranja:
- Za kripto kredite ili transakcije kreditiranja nije potreban posrednik za olakšavanje ili upravljanje transakcijom.
- Cijeli proces (uključujući trošak i vrijeme otplate) automatiziran je pametnim ugovorima specifičnim za platformu koju odaberete.
- Ne morate se registrirati kod bilo koje vladine agencije ili regulatora da biste iskoristili kripto zajam.
- Morate uložiti više kolaterala nego što biste inače uložili kada uzimate kripto kredit, što znači da ulažete veću vrijednost kolaterala nego što ste posudili.
- To se događa jer kripto zajmodavci ne znaju kome šalju novac (nemate potvrdu Poznaj svog klijenta za kripto zajmove).
Pa zašto bi itko posuđivao novac bez KYC-a?
Postoji jedna prednost posuđivanja kripto imovine: možete zaraditi kamatu od stagnirajuće kriptovalute ako ste je posudili nekome drugome. Kamatna stopa varira, ali obično se kreće u rasponu od 1% do 20%.
Zašto bi itko trebao posuditi kriptovalute?
To ima niz kompliciranih razloga. Posuđivanje kriptovaluta korisno je onima koji posjeduju veliku količinu kripto bogatstva. Naravno, kada je tržište visoko, vrijednost njihove imovine raste, ali kada je stave u upotrebu, snosit će porez. Ako stave svoju imovinu kao kolateral i posude kriptovalute, imaju gotovinu sa sobom bez plaćanja poreza.
Ova strategija dolazi s rizikom: kolateral će biti unovčen ako tržište padne. Ali kada tržište ponovno poraste, mogu otkupiti svoj kolateral po nižoj tržišnoj cijeni, a zatim ga prodati. Na taj način zajmoprimac zarađuje razliku u novcu.
Rizici kripto kreditiranja?
Većina kripto kredita potiče se maržnim kreditiranjem brokera špekulantima. S obzirom na značajnu potražnju zajmoprimaca i nedostatak ponude zajmodavaca, kamatne stope za posuđivanje kriptovaluta mogu biti od 2% za stablecoine do 10%+ za ostale kriptovalute. Ove će stope vjerojatno pasti kako se sve više zajmodavaca bude osjećalo ugodno ulazeći na tržište.
Prilikom kripto kreditiranja potrebno je imati na umu dva važna faktora rizika:
- Rizik druge ugovorne straneDavatelji skrbničkih usluga, poput BlockFi-ja, omogućuju zajmodavcima da posuđuju kriptovalute zajmoprimcima na istoj platformi. Rizik je da će se platforma slomiti ili da će preveliki broj zajmoprimaca ne moći ispuniti obveze.
- Tehnički rizikZajmodavci koji ne pružaju skrbništvo nad kriptovalutama, poput Compounda, koriste decentralizirane protokole za olakšavanje aktivnosti kreditiranja kriptovaluta. Rizik je da će se algoritmi pokvariti ili da će zlonamjerni akter moći prevariti sustav.
Kripto industrija je doživjela svoj dio sigurnosnih propusta. Dok se Bitcoin i nekolicina drugih protokola rijetko iskorištavaju, platforme koje omogućuju kripto transakcije su druga priča. Novost kripto kreditiranja znači da mnogi algoritmi nisu provjereni toliko dugo kao Bitcoin ili druge tehnologije.
Što su platforme za kripto kreditiranje?
Postoji mnogo različitih platformi za skrbništvo i neskrbništvo kriptovaluta. Prilikom odabira između platformi, investitori bi trebali pažljivo procijeniti rizike i prinose kako bi osigurali da se uklapaju u njihovu ukupnu toleranciju na investicijski rizik i zahtjeve. Dok neke platforme za kriptovalute pružaju osiguranje, druge podrazumijevaju puno veći rizik.
Platforme za kripto kreditiranje: Skrbničke platforme u odnosu na neskrbničke platforme
Skrbničke platforme
- Genesis Capital: Genesis Capital nudi institucijama mogućnost posuđivanja bitcoina i drugih digitalnih valuta u velikim iznosima na fiksne rokove.
- BlockFi: Ovaj nebankarski zajmodavac nudi vlasnicima kripto imovine kredite u USD osigurane kripto imovinom.
- Celzijus: Celsius Network je platforma za kreditiranje temeljena na blockchainu kojoj se može pristupiti putem besplatne mobilne aplikacije.
Platforme koje nisu skrbničke
- Dharma: Dharma Labs je protokol za generičke tokenizirane ugovore o dugu.
- Spoj: Compound je protokol otvorenog koda za kamatne stope koji otključava nove financijske aplikacije.
- Otkaži: Uniswap je protokol za trgovanje i automatizirano pružanje likvidnosti na Ethereumu.
Trenutno su centralizirani skrbnički zajmodavci najveći igrači na tržištu, iako decentralizirane platforme koje nisu skrbničke brzo mijenjaju tržište. Na primjer, Compound je već prikupio oko 1.8 milijardi dolara imovine na devet različitih kripto tržišta, ali Genesis Capital je imao preko 2 milijarde dolara u izvornicima u prvom kvartalu 2020.
Ove se platforme također stalno razvijaju kako bi ispunile nove zahtjeve koji bi mogli promijeniti kamatne stope koje naplaćuju i plaćaju. Na primjer, decentralizirana kreditna ocjena ili automatizirana rješenja za osiguranje koja kvantificiraju rizike mogla bi s vremenom smanjiti zahtjeve za kolateralom za kripto kredite i otvoriti značajnu ponudu za potencijalne zajmoprimce.
Bottom Line
Platforme za kriptovalute olakšavaju zarađivanje kamata na kriptovalute. S velikom potražnjom za trgovanjem na marginu i nedostatkom institucionalne ponude, ove platforme nude više kamatne stope od mnogih konvencionalnih financijskih proizvoda. Kako se rizici druge ugovorne strane i tehnički rizici s vremenom smanjuju, vjerojatno će biti više ponude što će smanjiti kamatne stope.
U međuvremenu, investitori koji traže dodatni povrat na svoju imovinu i koji su spremni preuzeti malo rizika mogli bi razmotriti posuđivanje svoje kripto imovine kako bi ostvarili kamate. To bi mogao biti dobar način za generiranje pasivnog prihoda od dijela kripto portfelja.
Ako obavljate složene kripto transakcije poput ovih, možda biste trebali razmotriti posebno rješenje za porez na kriptovalute kako biste osigurali točan izračun i prijavu poreza. Zen Ledger automatski agregira transakcije na različitim mjenjačnicama i novčanicima kako bi izračunao vaš kapitalni dobitak ili gubitak, kao i identificirao potencijalne mogućnosti ostvarivanja poreznih gubitaka.
