Decentralizált finanszírozás, ill Defi, gyorsan forradalmasította a kriptovilágot. A DeFi Pulse szerint több mint 75 milliárd dollárnyi érték van lekötve több mint 130 különböző DeFi protokollban. A DeFi meteorikus növekedése mögött álló alapvető technológia a likviditási pool koncepciója, amely biztosítja a hitelfelvételhez, hitelnyújtáshoz és kereskedéshez szükséges tőkét.
Nézzük meg, mik a likviditási poolok, hogyan működnek, és hogyan használhatjuk őket hozam generálására.
A likviditási poolok megkönnyítik a kriptovaluta-befektetők számára, hogy hozamot termeljenek hosszú távú befektetéseiken, miközben elősegítik a kereskedést, a hitelezést és egyéb tevékenységeket.
Mik azok a likviditási poolok?
A likviditási poolok olyan alapok, amelyek egy adott okos szerződés a decentralizált kereskedés és egyéb tevékenységek megkönnyítése érdekében. A megbízások párosítása helyett a partnerek között, decentralizált tőzsdék A DEX-ek (DEX-ek) automatizált árjegyzőket (AMM) és likviditási poolokat használnak a kereskedések végrehajtásához. Ennek eredményeként csökken a partnerkockázat a hitelezők számára, és könnyebb hozzáférést biztosít a hitelfelvevők számára.
A DEX-ek működtetése mellett a likviditási poolok autonóm módon kezelt alapként is szolgálhatnak. Például a hozamgazdálkodási és likviditásbányászati alkalmazások, mint például a yearn, likviditási poolokat használnak hozam generálására. Ezenkívül egyes likviditási poolok befolyásolják a decentralizált autonóm szervezetek (DAO-k) irányítási döntéseit, hasonlóan az aktivista hedge fundokhoz.
Naponta jelennek meg új felhasználási esetek, például:
- Biztosítás – A likviditási alapok „biztosíthatnák” a magánszemélyeknek vagy vállalkozásoknak eladott biztosítási szerződéseket.
- Traunching – A likviditási poolok segíthetnek a pénzügyi termékek kockázatuk szerinti kategóriákba sorolásában.
Likviditási pool példa
Az Uniswap egy DEX, amely megkönnyíti bárki számára a cserét. ERC-20 tokenek 0.3%-os díjért. Tehát, ha 10 000 dollárt fizet be egy összesen 100 000 dolláros likviditási alapba, akkor egy tokent kap, amely az alap 10%-át képviseli. A tokent az adott ERC-20 token likviditásának biztosításával generált kereskedési díjak 10%-áért válthatja be.
Hogyan generáljunk jövedelmet
A likviditási poolok megkönnyítik a likviditásszolgáltatók számára, hogy hozamot termeljenek kriptovaluta-állományukon. Például egy Ethereum HODLer befizetheti ETH-ját egy likviditási poolba, hogy idővel jövedelmet termeljen. Ezek a képességek megoldják a kriptovalutákkal kapcsolatos gyakori kritikát – a hagyományos befektetésekhez hasonló hozamtermelékenységüket.
A legtöbb likviditási pool integrálódik egy tárcával, például a MetaMaskkal, a WalletConnecttel vagy a Coinbase Wallettel. A tárca csatlakoztatása után tokeneket vihet át a protokollra, és ösztönző tokeneket kaphat. A jövedelempotenciál a kiválasztott tokenektől és a különböző platformspecifikus beállításoktól, például az Uniswap díjszintjeitől függ.
A likviditási poolokkal való legegyszerűbb kezdés egy likviditásbányászati protokoll, például a Yearn használata. Ahelyett, hogy összetett kereskedésekkel foglalkozna, a Yearn a pénzeszközeidet megnövelt Curve poolokba helyezi, amelyek a Compound, az AAVE és más likviditási poolok között oszlanak meg az APY potenciáljuk alapján – így egyfajta magas hozamú kriptovaluta-megtakarítási számlát hozva létre.
Legnépszerűbb likviditási pool platformok
A DeFi ökoszisztéma gyorsan fejlődik, minden hónapban új projektek és protokollok jelennek meg. A likviditási alapok tekintetében sok befektető azokat keresi, amelyek a legmagasabb éves éves hozamot kínálják, ami nagyfokú lemorzsolódást eredményez. Vannak azonban olyan alappillérek, amelyek vonzó kombinációját kínálják a jövedelempotenciálnak és a korábbi eredményeknek.
A dollárvolumen alapján a legnépszerűbb likviditási pool platformok a következők:
A Curve az Ethereum legnépszerűbb DEX likviditási poolja, amely a nagy hatékonyságú stabilcoin-kereskedésre összpontosít. A protokoll lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy alacsony csúszással és alacsony díjakkal kereskedjenek a stabilcoinok között. Ugyanakkor a protokoll likviditást biztosít a Compoundnak vagy az iearn.finance-nek, ahol további bevételt generálnak a likviditásszolgáltatók számára.
Cserélje le egy másik népszerű DEX likviditási pool, amely díj ellenében ETH-t vált bármilyen ERC20 tokenre. Minden likviditási párhoz egy egyedi és átruházható ERC20 token tartozik, és minden díj hozzáadódik a vonatkozó likviditási poolhoz, így a likviditási poolhoz hozzájárulók a likviditásból való részesedésük arányában jövedelmet biztosítanak.
A likviditási poolok mellett egyes protokollok a pénz likviditási poolokba történő allokálására összpontosítanak oly módon, hogy maximalizálják a bevételt. A Yearn például az Aave, Compound, Dydx és Fulcrum protokollokat használja a token-kölcsönzés optimalizálására a maximális hozam érdekében. Amikor tokeneket befizet, azokat yTokenekké alakítják át, amelyeket rendszeresen újraegyensúlyoznak, hogy a legjövedelmezőbb lehetőségeket célozzák meg.
A likviditási pool főbb kockázatai
A likviditási poolok segítenek csökkenteni a központosított tőzsdék partnerkockázatait, de még mindig van néhány lényeges kockázati tényező, amelyet szem előtt kell tartani.
A legjelentősebb kockázat az úgynevezett múlandó veszteség. Míg a magas volatilitású tokenek kínálják a legmagasabb éves éves hozamot (APY), relatív értékük az amerikai dollárhoz vagy a stabilcoinokhoz képest jelentősen csökkenhet. Ennek eredményeként az értékük csökkenése a stabilcoinokhoz képest meghaladhatja a magas éves éves hozamból eredő értéknövekedést, ami váratlan veszteségekhez vezethet.
A likviditási poolok olyan intelligens szerződésekre is támaszkodnak, amelyek biztonsági réseket tartalmazhatnak. Például a Poly Network 600 millió dolláros veszteséget szenvedett el, miután hackerek kihasználtak egy intelligens szerződéses sebezhetőséget. Ezek a veszteségek jellemzően az összes hálózati résztvevő között oszlanak meg, és a relatív méretüktől függően jelentősek is lehetnek.
Ezen kockázatok mérséklésének legjobb módja, ha csak olyan tokeneket helyezünk el, amelyek beleférnek a kockázattűrésünkbe, és diverzifikáljuk a kitettséget több protokoll között. Ezenkívül egyes protokollok, mint például a Yearn, DeFi biztosítási kötvényeket is kínálnak, amelyek védik az alapokat a hackelések és a biztonsági rések ellen. Természetesen ezek a költségek csökkentik a hozamot.
Likviditásszolgáltatókra kivetett adók
Az adóhatóság (IRS) figyelembe veszi a kriptovalutákat ingatlan, ami azt jelenti, hogy tőkenyereség-adó hatálya alá tartoznak. Míg a Bitcoin vétele és eladása meglehetősen egyszerű, a DeFi tranzakciók és a likviditási poolok további előnyökkel járnak. bonyolultságHa nem vagy felkészülve, az váratlan adókötelezettségeket válthat ki, amelyek az év végén váratlanul érhetnek.
Tegyük fel, hogy befizetsz egy likviditási poolba, és kapsz egy megfelelő likviditási pool tokent. Adózási szempontból az IRS ezt adóköteles értékesítésnek tekintheti. Ezután, amikor a likviditási tokent az eredeti tokenekre cseréled, az IRS egy másik adóköteles értékesítésnek tekintheti. Ezek a tranzakciók sok kiszámítást igényelhetnek, ha sok van belőlük.
Szerencsére a ZenLedger összesíti ezeket a tranzakciókat a platformok között, és automatikusan kiszámítja a tőkenyereségeket és -veszteségeket. A platform ezután automatikusan kitölti a szükséges IRS adóbevallási űrlapokat, beleértve a 1040-es nyomtatványt, a D mellékletet, a 8949-es nyomtatványt és egyebeket. A TurboTax-szal is integrálhatod, hogy az adóbevallást a pontosság miatt aggódás nélkül kitölthesd.
Próbáld ki ingyen a ZenLedgert!
A lényeg
A likviditási poolok a DeFi ökoszisztéma kritikus elemei, lehetővé téve mindent a DEX-ektől a hozamgazdálkodásig. Míg egyes likviditási poolok meglehetősen összetettek, a Yearn és más likviditásbányászati protokollok magas hozamú kriptomegtakarítási számlaként működnek, megkönnyítve a hosszú távú kriptovaluta-állományokból származó jövedelemszerzést.
