仮想通貨の取引のほとんどは、CoinbaseやBinanceなどの中央集権型取引所で、従来のオーダーブックを使用して行われます。仮想通貨の購入注文を出すと、これらの取引所はオーダーブックを使って、売りたい売り手と買い手をマッチングします。特定の時点における買い手と売り手の数は、市場の厚み、または流動性と呼ばれます。
Uniswapは、中央集権型取引所に代わる選択肢を提供する分散型取引所（DEX）です。イーサリアムブロックチェーン上に構築されたこの自動マーケットメーカーは、自動流動性プロトコルを使用して、オーダーブックなしで売買を円滑に行います。
Uniswap取引所の仕組み、Uniswapの使い方、v3の新機能、そしてUNI暗号通貨に関して留意すべき税金上の影響について詳しく見ていきましょう。
Uniswap取引所とは何ですか？
その ユニスワップ交換 は、分散型金融（DeFi）ムーブメントの一翼を担う、最も成功している分散型取引所の1つです。このプラットフォームでは、トレーダーは中央集権的な仲介者を介さずにイーサリアムトークン（ERC-20）を交換できます。同時に、誰もが流動性プールと呼ばれる特別な準備金に暗号資産を貸し出すことで手数料を得ることができます。
Uniswapは、オーダーブックを維持する代わりに流動性準備金を保有する自動マーケットメーカーメカニズムを活用しています。流動性プロバイダー（LP）は、流動性トークン（UNI暗号トークン）と引き換えに、2トークン（多くの場合ステーブルコイン）相当額を流動性プールに預け入れます。これらのトークンは、プール内での持ち分に応じて交換可能です。
価格はオーダーブックではなく、流動性プールの需給に基づいて設定されます。たとえば、ETH/USDT流動性プールでは、 x ETHと y USDT の総流動性 kここで、 k は、決して変わらない定数です。したがって、トレーダーが 1 ETH を 500 USDT で購入する場合、USDT 部分が増加し、 への影響は k 彼らが支払う価格を決定する。
流動性提供者にとって最も重大なリスクは、価格変動による損失、つまり価格上昇したトークンをプールすることによる機会損失です。例えば、原資産（ETHなど）の価格が2倍に変動した場合、原資産を保有した場合と比較して5.7%の損失が発生します。この損失は、流動性提供者が流動性プールからトークンを引き出す際に発生します。
V3のローンチ：Uniswap V2から何が変わったのか
Uniswapはv3を、集中流動性と複数の手数料階層を備えた、これまで設計された中で最も柔軟で効率的な自動マーケットメーカーだと謳っている。 しゃっくり 2021年5月のサービス開始以来、このプラットフォームは流動性提供者により大きな柔軟性と収益機会を提供することで、資本効率の向上を目指している。
バージョン3の主な機能は以下のとおりです。
- 資本効率Uniswap v3では、流動性プロバイダーが流動性を提供したい価格帯を独自に設定できるようになり、取引活動が行われる価格帯での流動性が向上します。
- 楽観的ロールアップUniswap v3は、オプティミスティックロールアップと呼ばれるレイヤー2スケーリングソリューションを導入することで、イーサリアムの高いガス料金の問題に対処することを目指しています。この戦略は、スマートコントラクトのスケーリングとトランザクション処理能力の向上に役立ち、結果としてコスト削減につながります。
- 置き換え不可能なトークンUniswap v3の流動性トークンは、流動性提供者が価格帯を指定できるようになるため、非代替性トークン（NFT）となります。この変更に伴う副作用として、これらのトークンはAaveやMakerDAOの担保として使用できなくなります。
Uniswapの使い方
Uniswapは、取引所として利用したいトレーダーや投資家にとって比較的使いやすいプラットフォームです。v3における流動性提供の理論はやや複雑ですが、インターフェースは依然として比較的使いやすいです。また、「v2流動性の表示」ボタンをクリックすると、v3ではなくv2に流動性を追加することもできます。
取引は数ステップで完了します。
- Uniswap.orgにアクセスして、「Uniswapを使用する」をクリックしてください。
- イーサリアムウォレット（例：Trust Wallet）を接続してください。
- 取引の詳細（例：交換するトークン）を指定してください。
- 「交換」をクリックすると、取引内容をプレビューできます。
- 取引リクエストを確認し、完了するまでお待ちください。
同じインターフェースを通じて流動性を提供することができます。
- Uniswap.orgにアクセスして、「Uniswapを使用する」をクリックしてください。
- 「プール」をクリックしてください。
- イーサリアムウォレットを接続してください。
- 取引の詳細（例：トークン）を指定してください。
- 料金区分と価格帯を指定してください。
- 金額を入金してください。
- トークンを承認して追加してください。
Uniswap取引所の税務上の考慮事項
IRS（内国歳入庁）は、暗号資産同士の取引および暗号資産と法定通貨の取引すべてに課税します。つまり、Uniswapでの取引もすべて課税対象となります。さらに、各取引ごとに取得原価を計算し、キャピタルゲインまたはキャピタルロスを確定する必要があります。これらの取引はフォーム8949に報告され、フォーム1040のスケジュールD、場合によってはその他の税務申告書に集計されます。
Uniswapで流動性を提供する場合、流動性プールから資金を引き出す際に徴収する取引手数料に対して税金を支払う必要があります。さらに、UNIトークンをETHまたはERC-20トークンに変換する際にも課税対象となります。残念ながら、IRS（米国国税庁）は、流動性プールへの暗号資産の送金に関する税務上の影響について、まだ明確な指針を示していません。
最後に、Uniswapを利用したことがある方は、エアドロップの一環として、Uniswapを利用したアドレスごとに400 UNIトークンを受け取れる可能性があります。これらのエアドロップトークンを受け取る場合、取得原価は0ドルとして、譲渡所得税が課税されます。例えば、1トークンあたり20ドルのUNIトークンは、8,000ドルの譲渡所得となり、15%の税率で1,200ドルの税金が発生します。
ZenLedgerを使えば、あらゆる種類の暗号資産取引における税金の計算と納付が簡単に行えます。ウォレットと取引所を接続するだけで、プラットフォームが取引を集計し、キャピタルゲインとキャピタルロスを自動的に計算します。さらに、IRS（米国国税庁）のフォーム1040スケジュールDやフォーム8949など、よく使われるフォームに事前に記入して、会計士に提出することも可能です。
その他のDEXのチェックリスト
- dYdX は、分散型証拠金取引を可能にする暗号資産取引プラットフォームです。
- ゼリースワップ アトミックスワップ技術を利用したクロスチェーン取引所です。
- パンケーキスワップ これは、流動性インセンティブを備えたBinance Smart ChainベースのAMMです。
- 寿司入れ替え 自動化された流動性プールを通じて、ユーザーが任意のERC-20トークンを他の任意のERC-20トークンと交換できるようにする。
- YOLO EOSネットワーク上で摩擦のないトークン交換体験を提供することを目指す分散型取引所です。
- WhaleEx EOSベースのDEX取引所であり、マルチシグネチャスマートコントラクトを採用しています。
ボトムライン
暗号資産の取引のほとんどは中央集権型取引所で行われますが、分散型取引所（DEX）の人気が高まっています。Uniswapは最も人気のあるDEXの一つであり、最近v3がリリースされたことで、さらに人気が高まる可能性があります。もちろん、投資家はIRS（米国国税庁）とのトラブルを避けるため、取引所を利用する際には税金について考慮する必要があります。
