仮想通貨は過去10年間で、無名のサイドプロジェクトから数十億ドル規模の資産クラスへと成長を遂げた。数々の挫折はあったものの、市場は数十億ドルもの投資を引き付けるほど堅調に推移してきた。これまで最大の原動力は個人投資家だったが、機関投資家も徐々に参入し始めている。
仮想通貨市場が未成熟な個人投資市場から成熟した機関投資家市場へとどのように進化しているのか、そして仮想通貨年金基金の将来はどうなるのかを見ていきましょう。
暗号通貨への投資
ビットコインの急激な価格上昇を受け、仮想通貨やブロックチェーンへの投資は個人投資家の間で主流になりつつある。2017年末には、コインベースが数十年の歴史を持つ証券会社チャールズ・シュワブよりも多くの顧客を抱えていると報告した。ただし、シュワブの運用資産ははるかに多く、およそ3兆2600億ドルに上ることに留意すべきである。
仮想通貨に関するGoogleトレンド – 出典: Googleトレンド
Coinbaseでは投資家が仮想通貨を購入してウォレットに保管できるが、上場投資商品（ETFとETN）はより幅広い投資家層に市場を開放する可能性を秘めている。WisdomTreeは最近、スイスで現物裏付け型のビットコインETPを「BTCW」というティッカーシンボルで上場し、仮想通貨と商品には多くの類似点があると述べている。
同時に、CMEグループは暗号資産の先物とオプションを導入し、トレーダーが実際に暗号資産を売買することなく、その価格動向を予測できるようにした。これらの市場は、トレーダーが暗号資産に伴うリスクの一部をヘッジすることを可能にし、将来の価格を予測することで、長期的に価格の安定化にも役立つ可能性がある。
最後に、近年、ブロックチェーンへの投資が勢いを増している。米国には、運用資産総額が2億ドルを超えるブロックチェーン関連のETFが8銘柄あり、海外にも多数のETFが存在する。投資家が画期的なテクノロジーの可能性に注目するにつれ、これらのETFにはますます多くの資金が集まっている。
暗号資産に対する機関投資家の関心
個人投資家が現在の仮想通貨およびブロックチェーン投資ブームを牽引しているかもしれないが、機関投資家が主要な推進力となる可能性もある。ベンチャーキャピタルファンドは以前から仮想通貨やブロックチェーンプロジェクトに投資してきたが、機関投資家は市場とその規制に関する不確実性から、参入に消極的だった。
暗号資産ファンドの運用資産残高の増加 – 出典: 暗号ファンド研究
プライベートエクイティ・ベンチャーキャピタルファンドであるモーガン・クリーク・デジタルは最近、バージニア州フェアファックス郡の2つの年金基金から5500万ドルの投資を誘致した。この暗号資産年金基金は、ポートフォリオにおけるハイリスク・ハイリターンな要素として、小型米国株の代わりにブロックチェーンや暗号資産を活用している。この傾向は他の地域でも広がりつつあるようだ。
多くの年金基金は低金利に苦しんでおり、そのため暗号資産やブロックチェーンへの投資は、目標収益を達成するための魅力的な手段となっている。暗号資産はここ数ヶ月好調に推移しているものの、多くの基金は、ブロックチェーン技術が幅広い産業に革命をもたらす可能性を秘めていることから、ブロックチェーンへの投資に特に関心を寄せている。
「私たちは仮想通貨へのエクスポージャーを求めてこれをやっているわけではありませんが、確かにそういった側面も多少は得られますし、今のところ他の資産クラスとは相関性のない動きを見せています」と、ある年金基金の最高投資責任者（CIO）であるアンディ・スペラー氏はCoinDeskのインタビューで語った。「正直なところ、まだライフサイクルの初期段階なので、それが今後も続くかどうかはよく分かりません。」
次は何ですか？
多くの 導入の取り組み 米国ではビットコイン上場投資信託（ETF）の設立が試みられているが、証券取引委員会（SEC）は承認に消極的だ。申請が却下されたケースもあれば、規制要件の厳しさやSECの対応の遅れにより、承認が延期または取り消されたケースもある。
Kryptoin、Crescent Crypto、Wilshire Phoenixは、現在SECの承認待ちのETF提案を行っている。SECがこれまで最も懸念しているのは価格操作であり、ジェイ・クレイトン委員長は昨年6月にその懸念を表明した。SECは、ビットコインやその他の仮想通貨を、ETFが理にかなう「規模の大きい規制市場」とは見ていない。
国内ETFの選択肢がないため、多くの投資家はCoinbaseなどの取引所を通じて仮想通貨を直接購入せざるを得ない。こうした購入には会計上の課題が伴う。なぜなら、たとえ現金による利益を伴わない仮想通貨同士の取引であっても、取引ごとにキャピタルゲインまたはキャピタルロスが発生し、IRS（米国国税庁）に報告する必要があるからだ。
幸いなことに、税務申告手続きを効率化し、トレーダーや投資家が煩雑な申告義務なしに市場に参加できるようにするツールがいくつか存在する。 ゼンレジャー 取引を集計し、キャピタルゲインを計算し、一般的なIRSフォームに自動入力することで、暗号資産の税務申告要件を簡素化します。
ボトムライン
暗号資産市場は、機関投資家にとって魅力的な代替資産クラスへと急速に進化している。現在、基盤となるブロックチェーン技術が最も注目を集めているが、これらの投資家は、ビットコインやアルトコインを活用することで、相関性を低減し、長期的にポートフォリオのリターンを向上させる機会にも注目している。
投資家はこうした動向を注視すべきである。なぜなら、仮想通貨への機関投資家の参入は、需要の増加や価格上昇の触媒となる可能性があり、市場を劇的に変革する可能性があるからだ。同時に、投資家は、引き続き投資を集めている関連ブロックチェーン分野の機会にも注目すべきである。
その間、投資家は引き続き取引所を通じて仮想通貨を直接購入することができます。取引所は競争力のある価格設定と幅広い種類の仮想通貨へのアクセスを提供しています。唯一の課題は、仮想通貨ウォレットのセキュリティを確保し、高額な罰金や過少納税によるペナルティを避けるために、税務申告を最新の状態に保つことです。
あなたが仮想通貨分野の投資家であれば、 ZenLedgerの使用を検討してください 取引を集計したり、それぞれの取引のキャピタルゲインやキャピタルロスを計算したり、それらを様々な税務申告書に記入したりといった面倒な作業をせずに、税金を管理できます。
