ビットコインは過去3年間、投資家にとってまさにジェットコースターのような価格変動を経験してきた。価格は6万ドルまで上昇した後、4,000ドルを下回るまで下落した。しかし朗報もある。市場は成熟し、価格は安定し始めている。新たな先物市場の登場によりボラティリティは低下し、今後登場する暗号資産上場投資信託（ETF）は、一般投資家にとって新たな投資機会となる可能性がある。
仮想通貨の3つのメリットを見て、投資家がポートフォリオに仮想通貨を追加することを検討する理由を理解しましょう。
仮想通貨のメリット
1. 長期的な可能性
暗号通貨が法定通貨に取って代わる可能性は、長年にわたり熱狂的な支持者によって喧伝されてきたが、一般消費者の間ではまだ広く普及していない。しかし、FacebookのLibraのようなステーブルコインの登場により、ブロックチェーン技術を基盤とするデジタル通貨の概念が一般に知られるようになり、こうした状況は変化し始める可能性がある。
仮想通貨を他の法定通貨やデジタル決済手段よりも利用することには、多くの潜在的な利点があります。
地方分権化
中央機関が突然供給量を増減させることができないため、この通貨は長期的な価値の保存手段としてより優れている可能性がある。
擬似匿名性
誰でも簡単に身元を知られることなく高額取引を行うことができるが、これは法定通貨を扱う場合には非常に難しい。
公開台帳
多くの仮想通貨は公開台帳を備えており、これにより市場の透明性が確保されるとともに、規制当局が取引を追跡することが可能になっている。
低摩擦
仮想通貨の取引コストは、法定通貨に比べて理論上は低く、政府は新たな仮想通貨を発行するための費用を支払う必要がない。
一般の人々が仮想通貨を受け入れるには相当な時間がかかることは間違いなく、その過程でより良いものが登場する可能性もある。とはいえ、新興株を選ぶ投資家と同じように、こうしたリスクを負って早期導入者となることを厭わない投資家は、ポートフォリオの一部を仮想通貨に投資することもできるだろう。
2 多様化
ほとんどの投資家は「卵を一つのカゴに盛るな」という格言を知っています。例えば、全資金をエネルギー株に投資している場合、原油価格の下落はポートフォリオ全体に壊滅的な打撃を与える可能性があります。分散投資されたポートフォリオは、長期的なリターンに悪影響を与えることなくリスクを分散させ、結果として長期的なリスク調整後リターンを高めます。
CoinbaseとS&P 500のパフォーマンス比較 – 出典: FRED
仮想通貨は、S&P500指数（上記参照）などの従来の金融資産との相関性が比較的低いため、資産レベルの分散投資の有力な候補となります。投資家は、リスク調整後リターンを最大化するために、株式、債券、商品、仮想通貨などを十分に分散させたポートフォリオを保有することができます。
つい最近まで、仮想通貨は変動性が高すぎるため、ほとんどの投資ポートフォリオには適していませんでした。ベータ係数は長期ポートフォリオにとって許容範囲をはるかに超えていたからです。しかし、最近の変動性の改善により、仮想通貨は分散投資に適したツールになりつつあります。特に、多様なポートフォリオを保有しやすくする仮想通貨ETFの登場により、その可能性はさらに高まっています。
3. リスクヘッジ
多くの投資家は、仮想通貨が従来の金融資産とは相関関係がないため、安全資産クラスとみなしています。市場の低迷が心配な場合は、株式を売却して仮想通貨を購入することで、株式市場の下落を「緩和」することができます。これは、多くの投資家がすでに金などの貴金属を購入しているのと同様の方法です。
仮想通貨は、リスクヘッジとして貴金属よりもいくつかの潜在的な利点を持っている。
ストレージコスト
仮想通貨は電子的に保有されるため保管コストがかからない一方、ほとんどの金投資は現物の金を保管するための在庫コストを伴う。
取引手数料
仮想通貨はオンラインで取引されるため、取引コストが非常に低い。一方、金は場所から場所へ輸送する必要がある。
金と同様に、暗号資産は債券のように利回りを提供したり、株式のように収益を生み出す資産を保有したりすることはありません。また、暗号資産の価格は歴史的に金価格よりも変動が激しい傾向にあるため、安全資産としてはややリスクが高いと言えるでしょう。暗号資産を安全資産として利用する際には、これらの要素を考慮することが重要です。
重要なヒントと注意事項
仮想通貨は、米国国税庁（IRS）によって株式や債券と同様に資産として扱われます。ただし、株式や債券とは異なり、取得原価の計算プロセスははるかに複雑になる可能性があります。投資家は、資産を売却する際に、たとえそれが米ドルや法定通貨ではなく別の仮想通貨に変換された場合でも、米ドルでの公正価値を算定しなければなりません。
幸いなことに、ZenLedgerを使えば、複数の取引所の取引を簡単に集計し、取得原価を自動的に計算できます。さらに、このプラットフォームは、IRS（米国国税庁）の一般的な様式（Form 1040 Schedule DやForm 8949など）を自動入力し、会計士に提出できます。必要に応じて、FBAR（外国銀行口座報告書）などの代替様式を作成することも可能です。
現時点で仮想通貨投資の特筆すべき利点の1つは、税金対策のための損失確定がウォッシュセール規則の対象外であることです。損失が出ているポジションを売却して損失を確定し、すぐにその仮想通貨を買い戻すことで、IRS（米国国税庁）の規則に抵触することなくポートフォリオの配分を維持できます。ZenLedgerは、こうした機会を自動的に特定するのに役立ちます。
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ボトムライン
仮想通貨は、趣味のプロジェクトから重要な代替投資対象へと急速に進化を遂げています。長期的な可能性に賭ける、ポートフォリオを分散させる、あるいはリスクを回避するなど、投資家は既存のポートフォリオに仮想通貨を様々な形で組み入れています。重要なのは、適切に分散投資を行い、税務上の影響を考慮することです。
ZenLedgerを使えば、投資家は簡単に仮想通貨取引を税務申告に反映させることができ、この分野の投資家にとって不可欠なツールとなっています。2019年の確定申告シーズンは1月27日に始まりますので、投資家は万全の準備を整えるために、このソリューションの利用を検討してみる価値があるでしょう。
