Kas yra bendra vertė užrakinta (TVL)?
Bendra vertė užrakinta arba TVL yra pagrindinis rodiklis kriptovaliutų ir decentralizuotų finansų (DeFi) sektoriuose. Jis matuoja bendrą skaitmeninio turto, užrakinto arba įkeisto konkrečiame blokų grandinės tinkle per DeFi platformas arba decentralizuotas programas (dApp), vertę JAV doleriais. Didesnis TVL dažnai suvokiamas kaip projekto saugumo ir vertės rodiklis.
Pažiūrėjęs koks yra TVL santykis?, pažvelkime į jo istoriją.
TVL istorija ir raida
- Bitcoin įvadas (2009 m.): Bitcoin buvo sukurtas kaip tarpusavio valiuta, naudojant skaitmeninės apskaitos technologiją, veikiančią už centralizuotos kontrolės ribų.
- Ethereum ir išmaniosios sutartys (2015 m.): „Ethereum“ pristatė išmaniąsias sutartis, leidžiančias kūrėjams kurti nuolatines dApp programas savo tinkle.
- DeFi bumas (2020–2022 m.): Šiuo laikotarpiu smarkiai išaugo skaitmeninių programėlių (dApp) siūlymas skaitmenines finansines paslaugas be tradicinių tarpininkų. Vartotojai galėjo panaudoti skaitmeninį turtą, kad gautų tokias paslaugas kaip paskolos, taip sukurdami skaitmeninio turto (TVL) koncepciją.
Kaip apskaičiuojamas TVL?
TVL apskaičiuojamas sumuojant bendrą skaitmeninio turto, užrakinto konkrečioje DeFi platformoje arba dApp, vertę. Šis turtas, dažnai kriptovaliutos arba stabilios monetos, naudojamas kaip paskolų užstatas arba likvidumui užtikrinti. Pavyzdžiui, jei platformoje yra užrakinta 1 mlrd. USD vertės eterio, 1 mlrd. USD vertės bitkoinų ir 500 mln. USD vertės tetherio, jos TVL būtų 2.5 mlrd. USD. Didžiąją TVL dalį sudaro pagrindinės kriptovaliutos, tokios kaip bitkoinas, eteris ir tetheris.
TVL svarba investuotojams
TVL yra labai svarbus, nes jis suteikia galimybę įvertinti programos ar tinklo svarbą, remiantis įkeisto turto verte. Didelis TVL reiškia saugią ir patikimą platformą. Šis rodiklis tapo gyvybiškai svarbus DeFi bumo metu, nes platformos siūlė didelę metinę palūkanų normą už įkeistą turtą ir skolinimą. Tačiau vien TVL nepakanka projekto saugumui ar potencialui nustatyti; būtina atlikti gilesnę analizę.
TVL trūkumai.
- Ribota įžvalga: TVL nerodo vartotojų aktyvumo lygio, o tai gali būti klaidinanti, jei didžiąją TVL dalį sudaro nedidelis skaičius investuotojų.
- Duomenų tikslumas: Investuotojai turėtų patikrinti duomenis iš trečiųjų šalių platformų, kad įsitikintų, jog jie yra atnaujinti.
- Susirūpinimas dėl saugumo: DeFi sektorius nėra apsaugotas nuo žlugimų, kaip matyti iš „Terra“ (LUNA) protokolo 2022 m.
- Dirbtinė infliacija: TVL gali manipuliuoti blogi veikėjai, norėdami pritraukti dėmesį.
Kuo skiriasi rinkos kapitalizacija ir TVL?
Rinkos kapitalizacija (Rinkos kapitalizacija) rodo bendrą kriptovaliutos vertę, apskaičiuojamą padauginus dabartinę jos kainą iš apyvartoje esančios pasiūlos. Tai yra bendro kriptovaliutos vertinimo ir populiarumo matas, naudojamas skirtingoms kriptovaliutoms reitinguoti ir palyginti. Didesnė rinkos kapitalizacija paprastai rodo didesnę, plačiau naudojamą ir potencialiai stabilesnę kriptovaliutą, o tai padeda investuotojams suprasti turto stabilumą ir augimo potencialą.
Kita vertus, bendra užrakinta vertė (angl. total Value Locked) matuoja bendrą DeFi platformoje įkeisto arba užrakinto turto vertę, išreikštą JAV doleriais. TVL yra platformos aktyvumo, likvidumo ir patikimumo rodiklis. Didesnis TVL rodo didesnį platformos naudojimą ir pasitikėjimą ja, atspindėdamas jos sveikatą ir potencialą generuoti pajamingumą. Nors rinkos kapitalizacija orientuota į atskirų kriptovaliutų vertę, TVL įvertina DeFi ekosistemų įsitraukimą ir tvirtumą.
Baigiamieji žodžiai apie bendrą kriptovaliutų užrakintą vertę
TVL yra naudingas rodiklis vertinant DeFi projekto ar programos kokybę, tačiau jis turėtų būti naudojamas kartu su kitais rodikliais ir deramu patikrinimu tokiose srityse kaip įkūrėjų patirtis, valdymo modelis, tokenomika ir bendruomenės dydis.