Kriptovalūtu tirgū ir vairāk nekā 20 000 valūtu, kuru tirgus kapitalizācija pārsniedz 1 triljonu ASV dolāru. Lai gan lielākā daļa no 82 miljardu ASV dolāru ikdienas darījumu apjoma plūst caur centralizētām finanšu (CeFi) platformām, decentralizētas finanses (DeFi) ekosistēmas kopējā bloķētā vērtība pārsniedz 40 miljardus dolāru, un līdz nesenam laikam tā pārsniedza 100 miljardus dolāru.
Apskatīsim atšķirību starp centralizēto finansējumu jeb CeFi un decentralizēto finansējumu jeb DeFi, un ko šīs atšķirības nozīmē kriptovalūtu tirgotājiem un investoriem, kas meklē ienesīgumu.
Decentralizētas finanšu platformas paver durvis jaunām iespējām, taču ir svarīgi izprast atšķirības un kompromisus ar centralizētām finanšu platformām.
Kas ir centralizētā finansēšana (CeFi)?
Centralizētas finanses ietver katra darījuma maršrutēšanu caur centrālo iestādi. Piemēram, Coinbase lietotāji glabā savus līdzekļus biržas kontrolētā makā. Un, kad lietotāji veic darījumu, Coinbase identificē darījuma partneri un apstrādā darījumu par maksu. Šie procesi ir līdzīgi tradicionālajām finanšu iestādēm.
CeFi ir vairākas priekšrocības:
- Fiat pārveidošana – Centralizētas biržas atvieglo fiat valūtas konvertēšanu kriptovalūtās un otrādi. Tā rezultātā tās ir daudz draudzīgākas kriptovalūtu iesācējiem.
- Starpķēžu darījumi – Centralizētas biržas var viegli atvieglot darījumus blokķēdēs, uzturot savus likviditātes fondus un iekšējās tirdzniecības komandas.
- Klientu apkalpošana – Centralizētām finanšu iestādēm parasti ir augstāks klientu apkalpošanas līmenis, jo par darījumu apstrādi ir atbildīga viena vienība.
Pastāv arī daži trūkumi:
- Principi – Satoši Nakamoto iztēlojās Bitcoin kā veidu, kā izvairīties no finanšu starpniekiem, un vairums kripto entuziastu tiecas sasniegt līdzīgus mērķus. Protams, CeFi ir pretrunā ar šiem mērķiem.
- Pieejamība – Nav nekas neparasts, ka CeFi platformas pārtrauc tirdzniecību pārmērīgas tirgus svārstīguma laikā, tāpat kā parastā biržā, kas var satraukt dažus tirgotājus.
- Ienesīguma risks — dažas CeFi platformas gūst ienesīgumu, aizdodot monētas citiem lietotājiem — tāpat kā daudzas DeFi platformas. Tomēr katra CeFi platforma izmanto savus kritērijus kredītriska novērtēšanai un procentu likmju piešķiršanai, radot potenciālus kredītriskus.
- Īpašuma tiesības – Daudzām CeFi platformām pieder lietotāju privātās atslēgas, kas nozīmē, ka tām ir pilnīga kontrole pār lietotāju kriptovalūtu turējumiem. Diemžēl, ja CeFi biržai rodas likviditātes problēmas, privātās atslēgas īpašumtiesības nozīmē, ka tās var iesaldēt lietotāju līdzekļus.
Vairākas CeFi platformas piedāvā iespēju gūt ienākumus. Piemēram, YouHodler piedāvā “krājkontu”, kas garantē 11% gada ienesīgumu bez nepieciešamības izveidot trešās puses maku, bloķēt līdzekļus viedajā līgumā vai iegādāties divas dažādas kriptovalūtas, ko ņemt kā pāri. Tā rezultātā tas ir daudz pieejamāks iesācējiem. Taču paturiet prātā, ka šī 11% ienesīgums netiek ģenerēts bez saviem riskiem.
Populāras CeFi platformas ietver:
- NEXO – Nopelniet ikdienas procentus ar stabilajām kriptovalūtām un aizņemieties un ieķīlājiet savus digitālos aktīvus.
- CoinLoan – Aizņemieties, mainiet un palieliniet savus aktīvus, izmantojot sertificētu, apdrošinātu līdzekļu pārvaldnieku.
- Aizdot – Nopelniet ikmēneša saliktos procentus ar “krājkontu” un piekļūstiet dolāru aizdevumiem.
Pēdējos mēnešos daudzas CeFi platformas ir saskārušās ar likviditātes problēmām, kuru dēļ tās ir iesaldējušas klientu līdzekļus vai pat tos atņēmušas. Piemēram, Celsius Network iesaldēja naudas izņemšanu un pārskaitījumus kriptovalūtu krīzes laikā jūnijā, pirms galu galā iesniedza bankrota pieteikumu. Sīkajā drukā ir ietverta klauzula, kas nosaka, ka jebkura digitālo aktīvu pārskaitīšana uz platformu ir lietotāja aizdevums Celsius, kas nozīmē, ka klientu līdzekļi būtībā ir nenodrošināti aizdevumi. Tā rezultātā lietotāji nav pārliecināti, vai viņi varēs atgūt līdzekļus.
Kas ir decentralizētās finanses (DeFi)?
Decentralizētas finanses ietver viedlīgumu izmantošanu, lai apstrādātu darījumus starp lietotājiem bez starpniekiem. Piemēram, Uniswap atvieglo kriptovalūtu savstarpēju tirdzniecību, uzturot likviditātes fondus. Ikviens var dot savu ieguldījumu šajos fondos. likviditātes pūli apmaiņā pret daļu no maksām, ko tirgotāji maksā par darījumu veikšanu.
Pastāv vairākas DeFi priekšrocības:
- Nav pieļaujams – Decentralizētām biržām nav nepieciešama nekāda personiska informācija darījumu apstrādei, tādējādi novēršot jebkādu diskriminācijas vai suverēnas iejaukšanās iespēju.
- Neuzticams – Decentralizētā finanses neprasa lietotājiem uzticēties nevienam starpniekam, lai saglabātu maksātspēju vai veiktu darījumu, lai gan viņiem ir jāuzticas viedajam līgumam aizkulisēs.
- Divpusējs tirgus – Ikviens var kļūt par likviditātes nodrošinātāju vai aizdevēju, lai gūtu ienesīgumu, nevis aprobežoties ar centralizētas biržas vai pakalpojuma “klientu”.
Nozīmīgākie trūkumi ir šādi:
- Drošība – DeFi platformas darījumu izpildei izmanto viedos līgumus. Ja tādi ir kļūdas šajos viedajos līgumos, var nebūt iespējams atgūt zaudētos līdzekļus.
- šķērslis – CeFi platformas nodrošina klientu apkalpošanu, atbalsta starpķēžu darījumus un dažos gadījumos pat piedāvā apdrošināšanu, padarot tās daudz vieglāk lietojamas vidusmēra cilvēkam. DeFi platformām arī vēl nav visintuitīvākā lietotāja saskarne/lietotāja pieredze.
Lielākā daļa DeFi platformu piedāvā veidu, kā gūt ienākumus. Piemēram, Aave ir atvērtā koda likviditātes protokols, kas darbojas Ethereum platformā un ļauj ikvienam piedāvāt un aizņemties kriptoaktīvus. Ienesīgums tiek automātiski aprēķināts un algoritmiski pielāgots, pamatojoties uz reāllaika piedāvājumu un pieprasījumu bez starpnieka.
Populāras DeFi platformas ietver:
- Savienojums – Aizdot un aizņemties aktīvus pret ķīlu, izmantojot atvērtā koda naudas tirgus protokolu platformā Ethereum.
- Maker – Piekļūstiet decentralizētai kredītu platformai vietnē Ethereum, ļaujot ikvienam gūt ienākumus, aizdodot monētas.
- Akropolis – DeFi ienesīguma platforma, kas koncentrējas uz ienākumu gūšanu, izmantojot vairākus protokolus, vienlaikus saglabājot tirgus neitralitāti.
Kā DeFi un CeFi darbojas kopā
Decentralizētās finanses strauji attīstās, taču daži ierobežojumi padara centralizētas finanses par obligātu prasību. Piemēram, DeFi platformas nevar atvieglot fiat valūtu apmaiņu pret kriptovalūtām. Un starpķēžu darījumi nav iespējami bez starpnieka iejaukšanās, kas atvieglo darījumus starp divām blokķēdēm.
Orākuli ir lielisks DeFi un CeFi sadarbības piemērs. Tā kā viedie līgumi nevar mijiedarboties ar datiem ārpus ķēdes, ir nepieciešami orākuli, lai izveidotu hibrīdus viedos līgumus, kas apvieno kodu ķēdē un infrastruktūru ārpus ķēdes. Šīs tehnoloģijas ļauj veikt tādas lietas kā decentralizētas sporta totalizatorus vai akciju tirgus riska ierobežošanu.
DeFi un CeFi varētu arī mācīties viens no otra. Piemēram, 2021. gada vidus ārkārtējās tirgus svārstības laikā DeFi platformas palika tiešsaistē (lai gan ar milzīgām izmaksām), jo CeFi platformas pārtrauca tirdzniecību. CeFi platformas varētu mācīties no DeFi platformām, kā saglabāt tirdzniecību atvērtu tirgus svārstību laikā, paverot durvis darījumiem ar augstākām izmaksām.
Ko jums vajadzētu lietot?
Lielākā daļa iesācēju dod priekšroku centralizētām finanšu platformām to vienkāršības un klientu atbalsta dēļ. Turklāt šīs ir vienīgās platformas, kas atbalsta fiat valūtas apmaiņu pret kriptovalūtu, kas nozīmē, ka tā ir vienīgā pieejamā iespēja, ja jums vēl nepieder kriptovalūta. Un daudziem šīs platformas piedāvā pietiekamu funkcionalitāti lielākajai daļai lietošanas gadījumu.
Daudzi kriptovalūtu tirgotāji un investori meklē decentralizētas finanšu platformas, lai gūtu ienesīgumu no saviem esošajiem ieguldījumiem. Piemēram, viņi var vēlēties ieguldīt sev piederošajos Bitcoin vai stabilās kriptovalūtās, lai gūtu ienākumus no sava portfeļa. DeFi var būt arī laba iespēja puristiem, kuri principā vēlas izvairīties no starpnieku izmantošanas.
Galu galā labākais lēmums ir atkarīgs no jūsu lietošanas gadījuma un riska tolerances. Piemēram, lai gan DeFi platformas ģenerē ienesīgumu, tās izmanto viedos līgumus, kas var saturēt tehniskas kļūmes. No otras puses, cienījamas CeFi platformas parasti ir labi apdrošinātas pret uzlaušanu vai tehniskiem zaudējumiem, padarot tās par drošāku izvēli.
Bottom Line
Tā kā tie ir līdzīgi tradicionālajiem finanšu pakalpojumiem, lielākā daļa kriptovalūtu tirgotāju un investoru ir pazīstami ar centralizēto finanšu (CeFi) produktiem. Taču decentralizēto finanšu (DeFi) pieaugums paver durvis jaunām ienākumu iespējām, vienlaikus demokratizējot piekļuvi finanšu pakalpojumiem.
Ja tirgojaties ar kriptovalūtām, ZenLedger var palīdzēt jums sakārtoties nodokļu deklarēšanas laikā. Mūsu platforma apkopo darījumus dažādos makos un biržās, aprēķina jūsu kapitāla pieaugumu vai zaudējumus un aizpilda katru gadu nepieciešamās nodokļu veidlapas. Jūs pat varat noteikt iespējas ietaupīt, iekasējot nodokļu zaudējumus! Sāciet bez maksas jau šodien!
