O mercado de criptomoedas cresceu de um projeto obscuro para um ativo de aproximadamente US$ 2 trilhões na última década. Com a ascensão das finanças descentralizadas (DeFi) e dos tokens não fungíveis (NFTs), a blockchain está revolucionando tudo, desde empréstimos pessoais até obras de arte. Não surpreendentemente, todo esse crescimento atraiu a atenção dos órgãos reguladores.
O IRS espera recuperar cerca de US$ 28 bilhões em impostos ao identificar transações com criptomoedas que burlam o imposto de renda, enquanto a SEC está reprimindo projetos de criptomoedas com características de valores mobiliários. Embora muitos entusiastas de criptomoedas vejam a repressão como algo negativo, outros esperam que as novas regulamentações proporcionem maior legitimidade ao setor.
Vamos analisar algumas novas regulamentações que podem remodelar o setor de criptomoedas nos próximos anos.
A Regra da Venda Simulada
A regra de venda fictícia (Wash Sale Rule) do IRS proíbe a dedução de perdas em vendas fictícias de ações e títulos. Assim, por exemplo, você não pode comprar uma ação, vendê-la após sua desvalorização e recomprá-la imediatamente para obter prejuízo. No entanto, a regra de venda fictícia não se aplica a "propriedades", que é a designação dada às criptomoedas pelo IRS em 2014.
Infelizmente, legisladores apresentaram recentemente um projeto de lei que aplicaria a regra de venda fictícia (Wash Sale Rule) às transações com criptomoedas. Na prática, a regra impediria que investidores vendessem seus ativos em criptomoedas para realizar uma perda fiscal e recomprá-los imediatamente. Em vez disso, os investidores em criptomoedas teriam que esperar 30 dias para recomprar o mesmo ativo e poder declarar a perda.
Se aprovado, o projeto de lei entraria em vigor em 2022 e poderia eliminar uma brecha tributária estimada em US$ 16.8 bilhões ao longo de dez anos. Em seguida, os investidores e negociadores de criptomoedas talvez precisem lidar com a definição de criptomoedas "substancialmente idênticas". Dessa forma, eles poderão continuar a se beneficiar da compensação de perdas fiscais dentro dos limites das novas regras.
Requisitos de relatórios fiscais
O projeto de infraestrutura de US$ 1 trilhão introduz novas requisitos de relatórios fiscais sobre o setor de criptomoedas. Em particular, o projeto de lei exigirá que as corretoras de criptomoedas cumpram rigorosamente as obrigações fiscais de declaração de transferências de criptomoedas. O problema é que a definição de "corretora" é ampla o suficiente para abranger mineradores, desenvolvedores e até mesmo alguns usuários.
Embora seja improvável que haja emendas, já que isso poderia levar o projeto de lei inteiro de volta ao Senado para reconciliação, os legisladores reiteraram que a disposição não visa impor novas exigências de relatórios a mineradores, participantes de staking ou outros que validam transações em blockchain. Mas, é claro, essas garantias podem significar pouco fora do âmbito legal.
Por sua vez, fontes internas acreditam que o Departamento do Tesouro está principalmente interessado em abranger corretoras centralizadas e corretoras descentralizadas (DEXs) que possuem intermediários em suas plataformas. As transações realizadas nessas plataformas, por si só, poderiam ser suficientes para arrecadar US$ 28 bilhões em impostos ao longo de dez anos.
Regulamentos Stablecoin
As stablecoins têm atraído um escrutínio especialmente rigoroso por parte dos reguladores, desde o Tesouro até a SEC. Como uma fonte crucial de liquidez para as corretoras de criptomoedas, o valor das três maiores stablecoins disparou para mais de US$ 100 bilhões. O problema é que muitas stablecoins não fornecem um detalhamento de suas reservas.
Além disso, as reservas mantidas pelas stablecoins podem torná-las um participante importante nos mercados de capitais tradicionais. Por exemplo, a Tether tem cerca de metade de suas reservas em papel comercial. E em 2019, a Procuradora-Geral de Nova York, Letitia James investigou a empresa por retirar pelo menos US$ 700 milhões das reservas da Tether para reforçar o balanço patrimonial de sua corretora.
Em dezembro, o grupo de trabalho do presidente divulgou uma declaração recomendando que os emissores de stablecoins mantivessem uma taxa de reserva de 1:1 e detivessem ativos de alta qualidade denominados em dólares americanos em entidades regulamentadas nos EUA. Em julho, o grupo se reuniu novamente para discutir o mercado e como as regulamentações poderiam abordá-lo para reduzir os potenciais fatores de risco sistêmico.
Numerosas regulamentações estaduais
O governo federal não é o único órgão legislativo a introduzir regulamentações sobre criptomoedas. Vários estados apresentaram projetos de lei que podem impactar traders, investidores e empresas que operam dentro de seus territórios. Obviamente, esses projetos de lei estão em diferentes estágios de aprovação e podem impactar o setor positiva ou negativamente, dependendo de sua natureza.
Essas leis incluem:
- Atividade de Pesquisa – Vários estados criaram comitês para estudar criptoativos. Por exemplo, o projeto de lei HB 2544 do Arizona estabelece um comitê de estudo sobre blockchain e criptomoedas.
- Propriedade não reclamada – Vários estados modificaram suas leis sobre bens não reclamados para incluir moedas virtuais. Por exemplo, Indiana sancionou a lei SB 188 para incluir moedas virtuais.
- Adicionando definições – Vários estados esclareceram quem controla as moedas virtuais. Por exemplo, a lei HB 3968 de Illinois concedeu esse poder ao seu Departamento de Regulação Financeira e Profissional.
- Incentivos à construção – O estado de Kentucky modificou os incentivos para empresas do setor de energia, incluindo agora instalações de criptomoedas com investimento mínimo de capital de US$ 1 milhão.
- Restringir a atividade – Os projetos de lei AB 7389 e SB 6486 de Nova York estabeleceriam uma moratória sobre a operação de centros de mineração de criptomoedas sujeitos a uma avaliação de impacto ambiental.
- Tributação – Os projetos de lei HB 1406 e SB 5426 do estado de Washington estabelecem um imposto de 1% sobre a riqueza em ativos financeiros intangíveis superiores a US$ 1 bilhão, incluindo moedas virtuais.
As regulamentações estaduais continuarão a evoluir à medida que o setor amadurece. Naturalmente, alguns estados introduzirão mais regras do que outros. Por exemplo, Nova York abriga as maiores instituições financeiras do mundo, o que torna necessário impor uma regulamentação mais rigorosa em estados rurais com poucas empresas de criptomoedas.
O que isso significa para o seu portfólio
As novas regulamentações sobre criptomoedas podem impactar alguns traders e investidores. Por exemplo, talvez seja necessário repensar suas expectativas de retorno sem o uso de estratégias de compensação de perdas fiscais ou ficar atento aos formulários fiscais das corretoras que você utiliza. Dito isso, a maioria dos traders não perceberá mudanças significativas em seus fluxos de trabalho atuais.
Dito isso, as novas regulamentações podem impactar o setor como um todo. Por exemplo, as corretoras podem começar a enviar formulários fiscais aos seus clientes, como fazem as corretoras de ações tradicionais, enquanto as stablecoins podem ser obrigadas a detalhar suas reservas, oferecendo maior segurança. O peso dessas exigências pode levar algumas empresas menores à falência.
Investidores e negociadores de criptomoedas podem garantir que estão em conformidade com os requisitos mais recentes utilizando softwares de declaração de impostos para criptomoedas. Por exemplo, Zen Ledger Facilita a agregação de transações em diversas corretoras — incluindo DeFi e outras transações complexas — e o cálculo do seu ganho ou perda de capital total. Você pode até mesmo preencher previamente formulários populares do IRS para evitar dores de cabeça na hora de declarar o imposto de renda.
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Concluindo!
Novas regulamentações podem remodelar drasticamente o setor de criptomoedas nos próximos anos. Embora novas exigências de reporte já tenham sido aprovadas, existem diversas outras legislações em diferentes estágios de elaboração e aprovação. Os investidores devem se manter informados sobre essas regulamentações para garantir a conformidade e evitar penalidades.
