O ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE: BITO) tornou-se o primeiro fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin a ser negociado nos Estados Unidos em 19 de outubro de 2021. Em seu primeiro dia de negociação na NYSE, o fundo arrecadou US$ 550 milhões de investidores ávidos por exposição a criptomoedas, tornando-se uma das ofertas públicas iniciais (IPOs) de ETF mais bem-sucedidas.
Logo em seguida, o VanEck Bitcoin Strategy ETF (NYSE: XBTF) e o Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (NASDAQ: BTF) foram lançados seguindo uma estratégia semelhante, angariando milhões a mais em ativos de investidores.
Vamos analisar o período que antecedeu os lançamentos, se os investidores devem comprar esses fundos e algumas alternativas a serem consideradas.
O sucesso do ETF ProShares Bitcoin Strategy reforça a demanda por exposição a criptomoedas em carteiras de investimento.
Uma breve história
O lançamento do ETF ProShares Bitcoin Strategy ocorre oito anos depois que os gêmeos Winklevoss propuseram inicialmente a ideia de um ETF de Bitcoin. Embora diversos ETFs de criptomoedas tenham surgido em todo o mundo, os reguladores dos EUA têm se mostrado notoriamente conservadores, alegando preocupações com a falta de regulamentação e o potencial de fraude nos mercados de criptomoedas.
A maioria dos pedidos de ETF de Bitcoin tem se concentrado no mercado à vista, onde os fundos comprariam a criptomoeda diretamente. No entanto, em agosto, o presidente da SEC, Gary Gensler, sugeriu que a agência poderia estar mais aberta a um ETF de Bitcoin lastreado em contratos futuros. A ProShares e algumas outras emissoras focam em estratégias baseadas em contratos futuros, em vez de propriedade direta.
A SEC já aprovou mais ETFs de Bitcoin lastreados em contratos futuros, mas um ETF de mercado à vista continua sendo uma meta inatingível. Em novembro, a agência rejeitou um pedido da VanEck para lançar um ETF de Bitcoin Trust, alegando que a empresa não conseguiu comprovar que o mercado à vista de Bitcoin não estava sujeito a manipulação e que não implementaria medidas para monitorar o Bitcoin e relatar irregularidades.
A boa notícia é que a aprovação de um ETF baseado em futuros de Bitcoin praticamente garante o lançamento de um ETF baseado em futuros de Ethereum. Analistas da Bloomberg acreditam que o primeiro fundo de Ethereum poderá estar disponível no primeiro trimestre do próximo ano. Essa iniciativa pode ajudar os investidores a diversificar seus portfólios, indo além do Bitcoin e investindo em Ethereum, que suporta uma ampla gama de altcoins.
Você deve investir?
Os novos ETFs de Bitcoin acompanham o preço dos contratos futuros de BTC para oferecer aos investidores exposição à criptomoeda. No entanto, o mercado futuro é muito diferente do mercado à vista. Os preços à vista tendem a ser reativos no curto prazo, enquanto os preços do mercado futuro reagem ao longo de um período mais extenso, criando uma diferença no comportamento dos preços.
Ao escolher um ETF de Bitcoin para sua carteira de investimentos, é fundamental levar em consideração diversos fatores cruciais:
- O ETF ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO) é o primeiro e maior ETF recém-criado. Consequentemente, investidores ativos que buscam os mais altos níveis de liquidez podem considerar este fundo para garantir a minimização de derrapagens.
- O ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (NASDAQ: BTF) oferece uma equipe de gestão experiente com histórico em ativos digitais e finanças alternativas, o que os torna excepcionalmente qualificados para administrar o fundo de gestão ativa.
- O ETF VanEck Bitcoin Strategy (NYSE: XBTF) é a opção de menor custo, com uma taxa de despesas de 0.65%, em comparação com 0.95% para os demais fundos. Além disso, o fundo é estruturado como uma corporação do tipo C, proporcionando vantagens fiscais exclusivas para investidores de longo prazo — os investidores podem distribuir suas perdas entre anos de alto e baixo retorno.
As taxas de administração desempenham um papel significativo no desempenho a longo prazo desses fundos. Por exemplo, uma taxa de administração de 0.95% significa que você está pagando US$ 950 para cada US$ 100,000 investidos no fundo por ano. Essas despesas reduzem os retornos anuais e, mesmo que os retornos anuais sejam positivos, impedem o efeito cumulativo dessas taxas ao longo do tempo.
Alternativa a considerar
A nova safra de ETFs de Bitcoin facilita o acesso de investidores comuns ao Bitcoin por meio de um ETF de fácil aquisição. No entanto, os ETFs lastreados em contratos futuros não são a única forma de obter exposição. Muitos outros fundos negociados em bolsa e ações individuais oferecem exposição a criptomoedas por meio de métodos que não envolvem contratos futuros.
Ações e ETFs
Os ETFs relacionados a criptomoedas oferecem exposição significativa a criptomoedas sem a necessidade de possuir os ativos subjacentes. Por exemplo, o Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) detém participações em empresas como PayPal, MicroStrategy e Square, que possuem exposição a criptomoedas por meio do processamento de pagamentos ou de suas próprias reservas em criptomoedas.
Alguns ETFs populares relacionados a criptomoedas incluem:
Você também pode comprar ações individuais que tenham uma exposição significativa a criptomoedas. Por exemplo, o Grayscale Bitcoin Trust (NYSE: GBTC) detém cerca de US$ 40 bilhões em Bitcoin, e a MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) possui cerca de US$ 7 bilhões em Bitcoin, o que as torna ótimas referências para os preços do Bitcoin (embora com diferentes níveis de despesas e negócios auxiliares).
Comprando criptografia
O surgimento da Coinbase e de outras corretoras facilitou a compra de Bitcoin e outras criptomoedas para qualquer pessoa. Em muitos casos, é possível depositar dinheiro em uma conta usando cartão de crédito ou transferência bancária e trocar esse dinheiro por criptomoedas em poucos minutos. Além disso, há uma enorme variedade de criptomoedas disponíveis com taxas mínimas.
É claro que existem algumas desvantagens em comprar criptomoedas de fato. Muitas corretoras de criptomoedas não oferecem o mesmo nível de proteção ao investidor que as bolsas de valores (por exemplo, seguro). O processo de cálculo e pagamento do imposto sobre ganhos de capital também é muito mais complexo, já que as corretoras não fazem isso automaticamente como fazem com as ações.
Concluindo!
O ETF ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO) fez história ao se tornar o primeiro ETF de criptomoedas a ser listado em uma bolsa dos EUA em outubro de 2021. Desde então, outros dois ETFs de Bitcoin baseados em contratos futuros foram lançados nos EUA, oferecendo aos investidores de varejo uma maneira fácil de obter exposição à maior criptomoeda do mundo sem precisar comprá-la diretamente.
Dito isso, os ETFs baseados em contratos futuros não são perfeitos, e há uma baixa barreira de entrada para a compra direta de Bitcoin e outras criptomoedas. Além disso, muitas ações oferecem exposição direta ao Bitcoin e outras criptomoedas, em vez de utilizar o mercado futuro. Os investidores devem considerar essas opções antes de investir em um ETF.
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