O que os Bored Apes, os personagens de Axie Infinity e um terreno em Decentraland têm em comum? Todos são exemplos de tokens não fungíveis (NFTs) que representam a propriedade de um ativo digital.
O mercado de NFTs ultrapassou os 40 bilhões de dólares em 2021, de acordo com... Chainalysis, sem sinais de desaceleração em 2022. Além de coleções icônicas, como Bored Apes e CryptoPunks, a Christie's e a Sotheby's venderam NFTs no valor de milhões de dólares, incluindo a venda de US$ 69 milhões da coleção Beeple's. Todos os dias: os primeiros 5000 dias em março 2021.
Infelizmente, os investidores que desejam dar os primeiros passos no mercado de NFTs enfrentam diversos obstáculos. Comprar e armazenar NFTs pode ser tecnicamente desafiador para alguns e, mais importante, a maioria das pessoas não sabe como avaliar esses ativos digitais emergentes. Afinal, não há um item físico como um colecionável convencional ou fluxo de caixa como um título.
Vamos analisar como funcionam os NFTs, por que você poderia investir neles e as técnicas de avaliação que você pode usar para tomar decisões informadas.
Os NFTs se tornaram uma classe de ativos de US$ 41 bilhões em 2021, mas muitos investidores não sabem como avaliar itens colecionáveis digitais.
Uma breve introdução aos NFTs
Os tokens não fungíveis, ou NFTs, são tokens únicos em uma blockchain que comprovam a propriedade de um item digital exclusivo. Ao contrário do que muitos acreditam, os NFTs não contêm nenhuma obra de arte ou ativo digital real. Em vez disso, contêm uma referência a um ativo digital, como um link para uma obra de arte digital hospedada no Sistema de Arquivos Interplanetário (IPFS).
Em essência, os NFTs são contratos ou acordos entre um artista e um colecionador. Os termos desses acordos variam caso a caso. Por exemplo, um artista pode reter os direitos autorais e de reprodução, como ocorre com coleções de arte físicas. Ou, em alguns casos, os NFTs podem conceder aos proprietários apenas direitos pessoais e não comerciais sobre a obra de arte.
A maioria dos NFTs são comprados e vendidos em Mercados NFTO mercado NFT mais popular é OpenSea, que possui mais de dois milhões de coleções contendo mais de 80 milhões de NFTs com um volume de transações superior a 20 bilhões de dólares. E, claro, NFTs não artísticos geralmente possuem plataformas proprietárias, como os personagens do Axie Infinity ou os terrenos (LAND) do Decentraland.
Qualquer um pode comprar um NFT configurando uma carteira como MetaMask e conectando a carteira a um mercado de NFTs. Por exemplo, você pode adicionar fundos a uma carteira com ETH, conectá-la ao OpenSea e comprar um NFT com ETH. O NFT aparecerá em sua carteira, onde você poderá usá-lo para autenticação (por exemplo, com o BAYC) e armazená-lo como item de coleção.
Por que investir em NFTs?
Você pode investir em NFTs pelo mesmo motivo que investiria em qualquer outro item colecionável. Embora qualquer pessoa possa copiar uma imagem do Bored Ape, nada impede que alguém falsifique uma obra de arte ou reproduza um raro cartão de beisebol. O valor reside mais na ideia de propriedade do que no meio físico. Os NFTs são, simplesmente, itens colecionáveis nativos digitais.
Os NFTs oferecem diversas vantagens em relação aos itens colecionáveis físicos:
- Liquidez – Os NFTs são muito mais fáceis de trocar do que obras de arte físicas ou outros itens colecionáveis. Você não precisa se preocupar em enviar itens pelo correio e segurá-los contra danos ou extravios.
- Extensibilidade – Os NFTs são contratos inteligentes com enorme flexibilidade. Por exemplo, um artista pode incluir um código que lhe dá direito a uma certa porcentagem das vendas secundárias.
- Diversidade – Os NFTs podem representar praticamente qualquer forma de arte ou item colecionável. Por exemplo, podem descrever um terreno, uma obra de arte ou até mesmo um avatar pessoal.
É claro que também existem várias desvantagens. Considere:
- Total – Os NFTs são itens colecionáveis nativos digitais, o que os torna muito mais fáceis de roubar do que itens colecionáveis físicos. Por exemplo, um malware ou um golpe sofisticado podem resultar na perda de um NFT.
- Golpes – A natureza digital dos NFTs também aumenta a probabilidade de golpes. Por exemplo, contas falsas no Twitter podem anunciar lançamentos exclusivos, ou o OpenSea pode hospedar versões falsificadas de NFTs.
- Estágio Inicial – Os NFTs não possuem o mesmo histórico que outros itens colecionáveis, o que os torna mais arriscados. Ao mesmo tempo, a nova tecnologia pode enfrentar dificuldades iniciais.
Em resumo, os NFTs oferecem uma oportunidade única de investir em colecionáveis digitais em fase inicial, mas ainda é um mercado novo. Consequentemente, investidores sem conhecimento técnico podem preferir evitar esse mercado até que todos esses problemas sejam resolvidos. No entanto, se você se sente confortável com criptomoedas e tokens digitais, pode considerar adicionar NFTs ao seu portfólio.
Como avaliar um NFT
A avaliação de qualquer item colecionável é altamente subjetiva. Por exemplo, alguém que não acompanha beisebol pode não estar disposto a pagar nada por um raro cartão de beisebol, enquanto um fã de beisebol ou um colecionador ávido pode gastar milhares de dólares. Além disso, o valor que as pessoas pagam varia ao longo do tempo, como demonstrado por modas passageiras como a dos Beenie Babies.
Apesar da natureza subjetiva da avaliação de itens colecionáveis, alguns princípios podem ajudar a fornecer uma estrutura para chegar a uma avaliação.
#1. Escassez
A Economia Básica nos ensina que o preço depende da oferta e da demanda. Portanto, o preço aumentará à medida que a oferta diminuir, supondo que a demanda permaneça a mesma. Muitos itens colecionáveis derivam seu valor da escassez de oferta. Por exemplo, vinhos finos se tornam mais valiosos com o tempo porque a oferta diminui à medida que as pessoas os consomem.
É claro que nada impede um artista ou plataforma de lançar novos NFTs para aumentar a oferta. Quando isso acontece, os investidores podem ver o valor de seus NFTs existentes diminuir se a demanda permanecer a mesma. Consequentemente, os investidores devem procurar coleções de NFTs com oferta limitada e artistas ou plataformas que não queiram canibalizar seu mercado.
A maneira mais fácil de quantificar a escassez é usando uma pontuação de raridade. Essencialmente, essas pontuações são valores numéricos que capturam a escassez relativa de cada NFT com base em características como roupas, expressão facial ou acessórios. Os colecionadores podem considerar a raridade de uma característica individual ou observar uma pontuação de raridade agregada que leva em conta todas as características para determinar a escassez.
#2. Utilitário
A maioria dos itens colecionáveis não tem muita utilidade, mas muitos NFTs têm aplicações que vão além da coleção. Por exemplo, Axie Infinity é um NFT. play-to-earn com personagens baseados em NFTs. Ao comprar um Axie, você pode alugar o personagem para outros e gerar renda passiva. Investidores podem avaliar esses NFTs geradores de rendimento usando técnicas convencionais (por exemplo, fluxo de caixa descontado).
Além de gerar rendimento, os NFTs podem proporcionar acesso a conteúdo ou eventos exclusivos. Por exemplo, a Bored Apes oferece acesso a eventos presenciais exclusivos com outros proprietários. E a propriedade de NFTs na Decentraland inclui acesso a comunidades locais e eventos virtuais. Os investidores podem querer considerar o valor desse acesso como parte da avaliação de um NFT.
#3. Preço
A maioria dos investidores tenta avaliar um ativo para determinar o preço que pagam, mas, em alguns casos, os preços podem influenciar a avaliação. Por exemplo, os investidores podem analisar a diferença entre o preço de um NFT e o preço mínimo de uma coleção (por exemplo, o preço mais baixo em uma coleção) ou o preço médio de uma coleção para determinar se estão pagando um valor acima ou abaixo do mercado.
Outros investidores podem analisar as tendências de preço e os níveis de medo/ganância. Por exemplo, uma coleção de NFTs com um preço mínimo em rápida ascensão pode levar alguns investidores a especular que o preço continuará subindo. Eles podem até usar análise técnica para determinar a força da tendência ou prever quando o preço poderá romper uma tendência anterior.
#4. Liquidez
A obra de arte mais rara do mundo não tem valor se não houver compradores. Da mesma forma, a avaliação de um NFT depende em parte de quantos compradores interessados existem. A melhor maneira de avaliar esse indicador é observar a liquidez — ou o volume de transações. Assim, por exemplo, você pode considerar o volume de transações do artista ou o volume do mercado secundário dentro de uma coleção.
Os NFTs mais populares e líquidos utilizam o padrão ERC, o que facilita sua negociação em diferentes plataformas sem grandes dificuldades. No entanto, alguns NFTs são negociados em plataformas proprietárias ou blockchains menos populares. Como resultado, esses NFTs podem ter menor liquidez e, consequentemente, uma avaliação mais baixa.
#5. Fundo
Muitos colecionadores baseiam suas decisões de compra na reputação do artista e no histórico de propriedade. Por exemplo, um artista renomado com obras em coleções particulares de colecionadores ricos terá um preço superior ao de artistas menos conhecidos. Essa mesma dinâmica se aplica aos NFTs, onde muitos investidores analisam o histórico de propriedade – especialmente entre os artistas mais conceituados.baleias. "
Da mesma forma, Decentraland, Axie Infinity e outros NFTs derivam grande parte de seu valor do tamanho e da história de suas comunidades. Consequentemente, os investidores podem analisar tudo, desde o whitepaper do projeto até a experiência da equipe de desenvolvimento e o número de usuários do Discord, para avaliar o histórico, a popularidade e a capacidade de um projeto de se manter relevante por muito tempo.
#6. Técnico
Os NFTs possuem diferentes características técnicas que podem influenciar sua valoração. Por exemplo, os criadores podem cunhar NFTs em uma plataforma proprietária. Embora essas plataformas possam oferecer custos mais baixos para os criadores, a falta de interoperabilidade pode impactar negativamente o preço. Por outro lado, os criadores que cunham NFTs diretamente na blockchain têm mais opções, mas taxas de gás mais altas.
A natureza digital dos NFTs também os torna suscetíveis a ataques. Por exemplo, os proprietários do NFT Axie Infinity. perdeu $ 620 milhões Após hackers norte-coreanos realizarem um ataque de phishing direcionado a um funcionário, ficou evidente que os investidores devem incorporar a segurança da blockchain em seus processos de tomada de decisão, especialmente no caso de NFTs negociados em plataformas proprietárias.
Além disso, os investidores devem garantir que os dados codificados em um NFT sejam hospedados em um local confiável. Os metadados on-chain são geralmente os mais seguros, pois não há risco de desligamento, embora a hospedagem descentralizada (por exemplo, IPFS) também seja uma opção segura. Afinal, se os metadados desaparecerem, o NFT pode se tornar sem valor.
Ferramentas de avaliação de NFTs
Criadores, colecionadores e investidores que buscam avaliar NFTs também têm acesso a uma gama crescente de ferramentas da comunidade que utilizam esses e outros fatores para estimar o valor. Por exemplo, o Moby mostra quando o preço médio de determinadas coleções de NFTs ou o número de vendas dentro delas aumenta. A Calculadora de Artistas de NFTs da NiftyKits pode até ajudar os artistas a precificar suas coleções.
As ferramentas mais populares incluem:
- Radar Dapp
- Nansen
- Ferramentas geladas
- Moby
- Etherscan
- Em cadeia
O que o futuro nos reserva?
O ecossistema NFT continua a evoluir a um ritmo acelerado. Embora a arte digital e os jogos "pague para ganhar" tenham perdido um pouco de popularidade, os NFTs se tornarão fundamentais para... Web3 e metaverso. Eles poderiam se tornar formas necessárias de identificação e permitir a transferência de dados entre plataformas, devolvendo o poder aos usuários.
Ao mesmo tempo, os NFTs serão cruciais para a tokenização de ativos financeiros convencionais. A propriedade fracionada de imóveis por meio da tokenização de NFTs poderá permitir que qualquer pessoa gere renda passiva com projetos imobiliários. Por sua vez, isso poderá ajudar a democratizar um mercado multibilionário. Essas tendências podem abrir portas para novas oportunidades para investidores.
No entanto, essas tendências não significam que os NFTs colecionáveis e os jogos com recompensas por jogar deixarão de existir. Em vez disso, eles podem simplesmente evoluir para novos formatos. Por exemplo, os NFTs colecionáveis do futuro podem ser itens que existem em plataformas populares do metaverso, em vez de jogos. Ou podem conceder aos detentores certos direitos ou capacidades na comunidade.
Uma breve nota sobre impostos para NFTs
O IRS considera as moedas virtuais, ou criptomoedas, como propriedade do ponto de vista tributário. No entanto, a agência tributária não forneceu nenhuma orientação específica sobre NFTs, o que gera muita ambiguidade para os investidores. E como os NFTs são não fungíveis por definição, eles certamente se enquadram em uma categoria diferente das "moedas" virtuais que são fungíveis.
A maioria dos especialistas em impostos concorda que o IRS (Receita Federal dos EUA) considerará os NFTs em posse de seus criadores como ativos não tributáveis e aqueles em posse de contribuintes que não sejam seus criadores como ativos tributáveis. Se isso for verdade, qualquer ganho ou perda de capital na venda ou troca de NFTs estará sujeito ao imposto sobre ganhos e perdas de capital – embora possa estar sujeito à alíquota de imposto sobre itens colecionáveis.
Você também deve lembrar que um NFT adquirido para consumo pessoal (por exemplo, uma obra de arte pendurada na parede) que se torna sem valor não é dedutível nos termos da Seção 165(c). No entanto, se os contribuintes adquirirem o NFT em um contexto comercial ou empresarial, eles poderão deduzir o ativo sem valor nos termos da Seção 197.
Ao investir em NFTs e outros ativos, é essencial incorporar os impostos nos cálculos. Isso é especialmente importante para investidores que se enquadram em faixas de renda mais altas, já que tendem a pagar uma alíquota de imposto maior.
Concluindo!
Os NFTs se tornaram uma classe de ativos multimilionária, atraindo investidores de todos os tipos. Embora você possa considerar a venda da imagem JPEG de Beeple por US$ 69 milhões um exagero, os NFTs estão revolucionando tudo, desde ativos financeiros tradicionais até ativos digitais no metaverso. O desafio para os investidores é encontrar valor real nesses ativos.
Tendo em mente os seis princípios de avaliação de NFTs acima, você poderá avaliar melhor os NFTs e decidir se eles merecem um lugar em seu portfólio.
Se você negocia NFTs ou outros criptoativos, o ZenLedger pode ajudar a organizar transações, calcular ganhos de capital e gerar os formulários fiscais necessários anualmente. A plataforma também pode ajudar a identificar oportunidades para compensar perdas fiscais e reduzir sua carga tributária no final do ano.
