Tokenomics, ou economia de tokens, é oficialmente o estudo de como os tokens criptográficos criam valor econômico. Mas, de um ponto de vista menos acadêmico, é o estudo do que torna as criptomoedas úteis e valiosas. Avaliar o valor, a adoção e a viabilidade a longo prazo de um projeto é muito mais fácil se você entender a distribuição, a oferta e a utilidade subjacentes de seus tokens.
Este artigo analisa os componentes críticos da tokenomics, discute os fatores que influenciam o sucesso e explora alguns exemplos práticos de tokenomics no mundo real.
Uma olhada nos bastidores
O valor de um token criptográfico depende principalmente de sua distribuição, supply e utilidadeÉ essencial considerar cuidadosamente cada fator ao iniciar, usar ou investir em um projeto de criptomoedas.
Distribuição
A distribuição de tokens envolve a alocação e distribuição de novos tokens entre diversas partes interessadas, incluindo investidores, desenvolvedores e usuários. Quando bem planejadas, as estratégias de distribuição de tokens garantem uma alocação justa de tokens, promovem a descentralização e previnem a manipulação do mercado. No entanto, elas também podem causar problemas para usuários e investidores.
As três estratégias de distribuição mais comuns incluem as seguintes:
- Ofertas iniciais de moedas (ICOs) Muitos projetos de criptomoedas captam recursos por meio de um ICO, vendendo novos tokens em troca de criptomoedas ou outros itens de valor.
- Pré vendas – As pré-vendas são semelhantes às ICOs, mas ocorrem antes de uma oferta pública. Normalmente, são direcionadas a investidores de capital de risco ou apoiadores iniciais, oferecendo-lhes participação com desconto.
- Airdrops - Airdrops Os airdrops são uma estratégia de marketing em que os usuários recebem tokens gratuitos ao atenderem a critérios específicos. Frequentemente, os projetos utilizam airdrops para atrair usuários iniciais e promover o uso de tokens.
Manipulação de mercado e centralização Existem dois desafios comuns na distribuição. Por exemplo, a distribuição limitada do Axie Infinity fez com que muitos participantes ficassem de fora do mercado devido ao preço elevado, restringindo seu público. Enquanto isso, projetos onde um pequeno grupo de indivíduos controla a maioria dos tokens estão sujeitos a comportamentos manipulativos de mercado.
Supply
A maioria das economias convencionais se concentra na oferta e na demanda – o mesmo se aplica à tokenomics. A escassez ou disponibilidade de um token tem uma enorme influência em seu preço. Projetos bem administrados gerenciam a oferta total e circulante de um token para equilibrar as necessidades de usuários e investidores e criar uma economia de tokens sustentável e vibrante.
Os principais fatores que influenciam a oferta incluem:
- Total Supply – O fornecimento total é o número máximo de tokens possível. Normalmente, o whitepaper de um projeto descreve o fornecimento total dentro do contexto do protocolo do contrato inteligente.
- Fornecimento Circulante – A oferta circulante é o número de tokens disponíveis no mercado. Frequentemente, esses números dependem de eventos de distribuição, períodos de bloqueio e queima de tokens.
- Queima de tokens – A queima de tokens consiste na remoção permanente de tokens de circulação. Normalmente, os projetos queimam tokens para controlar a inflação, aumentar a escassez e melhorar o valor de um token.
Alguns projetos de criptomoedas são inflacionários, sem limite para a oferta total, enquanto outros são deflacionários, com um limite máximo rígido. Por exemplo, Bitcoin's O valor de uma criptomoeda depende da escassez, com um limite máximo de 21 milhões de tokens. Por outro lado, o Ethereum não tem limite máximo de fornecimento. No entanto, seu objetivo é criar mais valor ao longo do tempo por meio de seu ecossistema dinâmico.
Utilidade
A utilidade de um token refere-se ao valor que ele proporciona ao ecossistema blockchain. Por exemplo, o Basic Attention Token (BAT) do navegador Brave conecta anunciantes aos usuários do Brave e os recompensa por sua atenção. A utilidade do token é o valor que anunciantes e usuários obtêm dele, como forma de reformular o funcionamento da publicidade convencional.
Existem diversas maneiras pelas quais os tokens podem agregar valor:
- Tokens de governança – Os tokens de governança dão aos detentores de tokens mais controle, permitindo que eles participem da tomada de decisões descentralizada, criando ou votando em propostas.
- Tokens de utilidade – Os tokens de utilidade fornecem acesso a produtos e serviços dentro de um ecossistema. Em particular, podem servir como forma de pagamento de transações, para ganhar recompensas ou para acessar funcionalidades.
- Tokens de segurança – Os tokens de segurança representam a propriedade de um ativo subjacente, como uma participação societária em uma empresa ou um imóvel físico, trazendo liquidez a um mercado.
In finanças descentralizadas Em DeFi (Finanças Descentralizadas), as recompensas e rendimentos dos tokens estão entre os fatores mais importantes que influenciam a adoção. Consequentemente, projetos que oferecem maiores rendimentos aos investidores ou preços mais baixos aos usuários tendem a se tornar os ecossistemas mais vibrantes. No entanto, alguns ecossistemas se mostram insustentáveis e entram em colapso, portanto, os investidores devem sempre ser cautelosos ao avaliar as opções.
Encontrando informação
Os dados de tokenomics podem ser acessados em diversos locais, dependendo das informações específicas e do token.
CoinMarketCap Oferece acesso fácil ao fornecimento de tokens (incluindo fornecimento em circulação, fornecimento total e fornecimento máximo), um calendário com ICOs e airdrops futuros e um link para o whitepaper de cada token, onde você pode encontrar informações relacionadas à sua utilidade. Além disso, você pode visualizar dados como a distribuição entre DEXs e CEXs e outras estatísticas para auxiliar em qualquer análise.
Naturalmente, cada token fornece informações detalhadas diretamente na blockchain, tornando-as acessíveis a qualquer pessoa. Se você possui as habilidades técnicas e o conhecimento para agregar os dados diretamente ou está familiarizado com exploradores de blockchain, pode investigar como esses tokens são negociados, onde reside a propriedade e avaliar a liquidez geral.
Oportunidades e Desafios
A tokenomics desempenha um papel central nas blockchains, mas as aplicações atuais representam apenas a ponta do iceberg do seu potencial.
A tokenomics é mais conhecida dentro do ecossistema DeFi, onde desempenha um papel essencial nos mecanismos de incentivo, modelos de governança e utilidade dos tokens. Embora o mercado DeFi atual já valha mais de US$ 50 bilhões, ele está revolucionando mercados que valem vários trilhões de dólares, criando uma oportunidade para muito mais crescimento e inovação.
Além das finanças descentralizadas (DeFi), a tokenomics está se tornando vital para o metaverso e o universo dos ativos digitais. Por exemplo, a tokenomics estabelece as bases para terrenos virtuais, economias dentro de jogos e NFTs colecionáveis. À medida que a realidade virtual e outras tecnologias amadurecem, esses mercados em desenvolvimento podem experimentar um rápido crescimento nos próximos anos.
No entanto, apesar desse crescimento, a tokenomics não está isenta de críticas e desafios do ponto de vista regulatório e técnico.
A maior parte da análise regulatória tem se concentrado em determinar se os tokens são valores mobiliários de acordo com o Teste de Howey. Caso sejam, podem estar sujeitos às leis de valores mobiliários e a outras regulamentações financeiras. Enquanto isso, as stablecoins e outros tokens podem constituir um banco e estar sujeitos às regulamentações bancárias – incluindo a validação das reservas que lastreiam seus ativos.
Do ponto de vista técnico, a tokenomics pode introduzir centralização em blockchains descentralizadas. Por exemplo, uma equipe de desenvolvimento ou um investidor pode deter uma alta porcentagem da oferta circulante, permitindo-lhes tomar decisões em detrimento de outros usuários. A consequente redução na equidade e inclusão pode prejudicar alguns projetos de criptomoedas.
Concluindo!
A tokenomics é essencial para fundadores, usuários e investidores entenderem antes de interagir, investir ou usar projetos de criptomoedas. Do ecossistema DeFi multibilionário ao potencial moedas digitais do banco central (CBDCs), a tokenomics tem o potencial de mudar a forma como o mundo funciona em um nível fundamental.
Se você negocia criptomoedas ou ativos relacionados, o ZenLedger pode ajudar a agregar transações, organizar seu portfólio e se preparar para a declaração de imposto de renda. Nossa plataforma calcula automaticamente seus ganhos e perdas de capital, preenche os formulários fiscais necessários e ainda se integra a plataformas populares de declaração de imposto de renda, como o TurboTax.
Este material foi preparado apenas para fins informativos e não deve ser interpretado como aconselhamento profissional. Consulte um advogado, consultor financeiro, consultor tributário ou outro profissional independente, específico para a sua situação.
