Todo movimento precisa de um ou dois oráculos, e o mundo das criptomoedas não é exceção. Nos últimos seis anos, Ryan Selkis, da Messari, escreveu um resumo anual destacando as principais tendências e eventos do universo cripto. Ele também oferece algumas previsões para o ano seguinte.
Selkis fundou a Messari em 2018 como um serviço de inteligência de mercado de criptomoedas para empresas e profissionais do setor cripto/Web3. Os relatórios evoluíram para uma publicação anual, a Messari Crypto Theses. É gratuita e serve como uma poderosa ferramenta de geração de leads para o serviço de assinatura empresarial Messari Pro.
O processo de (2023 relatório) Apresenta informações bem escritas e baseadas em pesquisas, temperadas com uma generosa dose de entusiasmo e opinião sobre criptomoedas. Atenção: as informações pressupõem que o leitor possua conhecimento especializado em criptomoedas e nos acontecimentos da área. O relatório oferece um excelente recurso de estudo para quem deseja se atualizar em tempo real sobre o universo das criptomoedas.
O relatório deste ano abordou não apenas o DeFi, mas também as 10 principais tendências em nove tópicos importantes do universo cripto, totalizando cerca de 90 seções principais. O relatório completo tem 168 páginas.
Às vezes, os pontos principais ficam intercalados com anedotas que pressupõem que o leitor tenha conhecimento prévio do assunto. Sabemos que nossos leitores são ocupados, então reunimos as informações para criar um resumo conciso do que a Messari tinha a dizer sobre DeFi em 2022 e as tendências para 2023. Vamos dar uma olhada.
Tendência DeFi da Messari 2023 1: dApps ainda mostram potencial
Como você deve se lembrar, os dApps são aplicativos construídos sobre uma blockchain base chamada protocolo de camada 1 (L1), como o Ethereum, por exemplo. Os dApps usam contratos inteligentes para executar ações. Uma analogia Para entender o contexto dos dApps, é preciso comparar o blockchain à internet, os contratos inteligentes à Web e os dApps a sites.
As principais características dos dApps incluem a adoção em múltiplas blockchains, modelos de stablecoins que aumentam a lucratividade e uma base de clientes cada vez mais preocupada com os benefícios que obtêm com o dApp do que com a marca da blockchain subjacente. Em outras palavras, os dApps conquistam fidelidade à marca independente da blockchain, à medida que os usuários colhem benefícios tangíveis da funcionalidade.
Os dApps também estão apresentando crescimento de receita graças ao domínio de sua proposta de valor única (UVP) e modelo de negócios. Messari recomenda ficar de olho em Aave, Uniswap, Maker, Curve, Frax, Balancer, dYdX, Synthetic e Lido.
Os desafios que limitam o crescimento da base de usuários de dApps refletem os da indústria de criptomoedas em geral, especificamente a incerteza na supervisão regulatória. Por exemplo, a Aave bloqueou o acesso à sua interface para residentes dos EUA depois que os EUA impuseram sanções ao Tornado Cash e prenderam um de seus desenvolvedores.
Mesmo antes desse incidente, a falta de confiança e a má experiência do usuário com carteiras digitais e navegadores continuam a dificultar o crescimento da adoção.
Messari 2023 Tendência DeFi 2: Uniswap Unicórnio
Uniswap É uma exchange de criptomoedas descentralizada, ou DEX, que opera na blockchain Ethereum. Os usuários podem negociar tokens Ethereum (ERC-20) sem um intermediário centralizado. Os investidores podem obter rendimentos emprestando suas criptomoedas para reservas de liquidez.
A Uniswap é diferente de corretoras centralizadas como a Coinbase e a Binance. As corretoras centralizadas são (obviamente) controladas pela empresa que opera a plataforma. Para participar, os usuários cedem o controle de seus fundos à corretora, que utiliza um sistema tradicional de livro de ofertas para facilitar as negociações.
Uniswap é uma exchange descentralizada (DEX) que utiliza uma modelo de negociação chamado protocolo de liquidez automatizado.
Em meio à grande turbulência do setor nos últimos anos, a Uniswap emergiu como o único protocolo DeFi unicórnio, ou seja, com avaliação de um bilhão de dólares.
Segundo a Messari, várias DEXs enfrentam uma série de problemas que diluem sua ameaça ao domínio da Uniswap. A PancakeSwap se aproxima um pouco mais do modelo centralizado, com sua ligação à Binance e o uso de uma infraestrutura parcialmente centralizada para liquidação de transações.
Tanto a Curve quanto a Balancer estão lidando com detentores de tokens proeminentes que exercem (ou, como alguns diriam, abusam) de sua posição de influência de uma maneira muito condizente com o mercado financeiro tradicional. A conturbada reestruturação da liderança da Sushi inevitavelmente criou atrasos que prejudicaram o crescimento, o colapso da Terra abalou a Osmosis e a Serum afundou junto com o navio da FTX.
Como disse certa vez um astuto sábio chinês: "Que você viva em tempos interessantes".
Messari atribui o crescimento e a dominância da Uniswap ao valor que ela cria para os usuários em relação a outros participantes do mercado, mesmo com o aumento (e o consequente declínio) da concorrência nesse setor.
Messari 2023 Tendência DeFi 3: DeFi encontra IRL
A combinação de descentralização e ativos do mundo real foi poderosa para os credores DeFi em 2022. Comparado aos colapsos dos credores centralizados no ano passado, o DeFi líder Os protocolos de empréstimo parecem surpreendentemente sóbrios.
Por exemplo, ativos reais como imóveis, empréstimos comerciais e contas a receber comerciais na carteira da MakerDAO passaram de 10% em julho para 57% em dezembro. De acordo com a Messari, instituições financeiras como a MakerDAO tiveram um desempenho melhor porque possuem melhores garantias, são mais transparentes e demonstram melhor desempenho na gestão de riscos.
Tendência DeFi da Messari 2023 4: Empréstimos DeFi com garantia insuficiente
Embora os rendimentos dos empréstimos DeFi com garantia excessiva provenientes de negociação com margem tenham caído no ano passado, empréstimos mais arriscados, na forma de empréstimos com garantia insuficiente, levaram a rendimentos de dois dígitos para as instituições Goldfinch e Maple Finance. A Messari atribui a resiliência inicial das instituições que oferecem empréstimos com garantia insuficiente à gestão de risco superior, mas também destaca que elas não escaparam completamente do rigor do mercado cripto.
A Maple liquidou US$ 37 milhões em empréstimos devido às consequências do fiasco da FTX, e os empréstimos problemáticos representam cerca de 25% de sua carteira de empréstimos ativos de US$ 41 milhões.
Embora os empréstimos da Goldfinch não tenham acompanhado a volatilidade do mercado de criptomoedas, em parte porque concedem empréstimos a tomadores que não utilizam criptomoedas, sua exposição ao risco provém dos setores de fintech e de economias em desenvolvimento. A Goldfinch acumula uma queda de 90% desde seu lançamento público no início de 2022.
É preciso inovação e algumas tentativas e erros iniciais para construir os fundamentos (como pontuações de crédito e seguros) para empréstimos subcolateralizados em DeFi em larga escala. Quando os tempos são difíceis, a tolerância no mercado também despenca. Os esforços incipientes da Maple e da Goldfinch estão sofrendo com o congelamento do mercado cripto.
Tendência DeFi da Messari 2023 5: Mais acesso para todos ao staking de ETH
O staking de Ethereum começa com um mínimo de 32 ETH, fora do alcance de muitos investidores. Protocolos inovadores como Lido e Rocket Pool criaram novos ativos sintéticos chamados "ETH em staking". O stETH da Lido e o rETH da Rocket Pool acumulam as recompensas de staking do Ethereum (com uma taxa de 10%) e são instantaneamente líquidos após a sua criação.
Os protocolos de staking líquido abriram as portas para o staking para milhares de pequenas empresas. Investidores Ethereum que não tinham acesso anteriormente. O ETH em staking também adiciona um impulso orgânico e semelhante à Web3 à segurança da blockchain Proof-of-Stake do Ethereum após a fusão.
Tendência DeFi da Messari 2023 6: Descentralizando o dYdX via Appchain
A dYdX é uma plataforma de exchange descentralizada (DEX) que oferece opções de negociação perpétua para mais de 35 criptomoedas populares, incluindo Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE) e Cardano (ADA).
A dYdX está lançando a dYdX V4, uma appchain dedicada na Cosmos, uma rede descentralizada de blockchains paralelas independentes. Essa mudança descentralizará o protocolo, já que os validadores na V4 executarão o livro de ordens da dYdX em vez da dYdX centralizada.
Esta citação do relatório da Messari levanta um ponto interessante sobre a mudança:
A migração iminente será arriscada, mas também poderá criar o produto de contratos perpétuos da mais alta qualidade no mercado e competir efetivamente com as alternativas centralizadas. Isso é oportuno, visto que um dos maiores mercados mundiais de futuros de criptomoedas acaba de desaparecer.
(Teses de Criptografia Messari 2023, página 124)
Tendência DeFi da Messari 2023 - 7: Gestores de Ativos On-Chain
Como você deve saber, nas finanças tradicionais (TradFi), os gestores de ativos supervisionam e monitoram os ativos de uma entidade para maximizar o retorno sobre o investimento. Os gestores de ativos on-chain desempenham funções semelhantes para ativos de criptomoedas.
2022 foi um ano difícil para os gestores on-chain de criptomoedas, em parte devido a atritos regulatórios e condições de mercado desfavoráveis que prejudicaram sua capacidade de agregar valor. No entanto, o fracasso de um pode ser uma oportunidade para outro. Selkis vê uma oportunidade para bons gestores ativos à medida que os memes perdem força e os fundamentos ganham destaque.
A programação está aprimorando a capacidade de criar gestores de ativos baseados em regras, e os protocolos que permitem a expansão de fundos e índices on-chain devem aumentar em 2023. Infelizmente, é improvável que a SEC responda positivamente devido à exigência de que o desenvolvimento seja feito fora dos EUA.
Na próxima seção, o relatório agrupa, de forma estranha, duas tendências muito diferentes – criptomoedas com propósito e tokenização de imóveis – sob o título de “Novos Mercados Inovadores”. Vamos analisá-las como Tendência 8a e Tendência 8b.
Tendência DeFi da Messari 2023 8A: ESG e Criptomoedas para o Bem
Com as manchetes alarmantes, a volatilidade, os colapsos e a atividade especulativa em torno do investimento em criptomoedas, é fácil ignorar o potencial empolgante das criptomoedas para ajudar a resolver alguns problemas significativos que afligem a sociedade.
Criptomoedas ESG Protocolos como Flowcarbon, Nori, Toucan e KlimaDAO estão aprimorando o mercado de créditos de carbono por meio da tokenização da compensação de carbono. Esses aplicativos descentralizados (dApps) estão trazendo as vantagens de transparência e agregação do blockchain para reformular o mercado de carbono tradicional.
Outro setor emergente fascinante de criptomoedas com propósito social é Finanças RegenerativasO ReFi é um modelo financeiro baseado na economia regenerativa, que incentiva os indivíduos a gerar renda trabalhando e financiando projetos públicos.
Exemplos incluem ferramentas e serviços financeiros inovadores entre pares para apoiar projetos regenerativos, como remoção de carbono, gestão da biodiversidade, regeneração e proteção de ecossistemas ou remoção de resíduos.
Tendência DeFi Messari 2023 8b: Digitalizando o Imóvel – Tokenização de Imóveis
Dado o tamanho gigantesco do setor de financiamento imobiliário, não é surpresa que os protocolos DeFi estejam entrando no mercado. Exemplos incluem o Propy, um protocolo imobiliário tokenizado, e o Vesta Equity, que cria propriedade fracionada. Embora o potencial de crescimento seja enorme, Messari acredita que a forte regulamentação irá desacelerar o progresso dos protocolos imobiliários físicos num futuro próximo.
Messari 2023 DeFi Trend 9: Diluição dos Princípios DeFi
O longo caminho para a conformidade inclui concessões em relação à regulamentação, à tomada de decisões centralizada e ao anonimato. Por exemplo, a Aave recentemente restringiu geograficamente o acesso de usuários dos EUA, e a Uniswap Labs removeu seus tokens da plataforma no ano passado. A maioria das carteiras e interfaces de navegador utiliza rastreamento de IP para fins de conformidade com as normas de AML (combate à lavagem de dinheiro).
A própria natureza das DeFi coloca muitos de seus protocolos em conflito com governos e o sistema financeiro tradicional. Messari chega a afirmar que as DeFi podem não sobreviver aos obstáculos regulatórios globais!
Tendência DeFi da Messari em 2023: 10. Corrija a segurança ou fracasse.
Como se os obstáculos regulatórios não fossem suficientes para lidar, agentes maliciosos entraram em ação com força total em 2022, com um prejuízo impressionante de US$ 3 bilhões em ataques cibernéticos. Poly Network, Nomad, Wormhole, Badger, Mango e Harmony Horizon foram alguns exemplos.
As preocupações contínuas com a segurança impulsionarão um setor próspero para auditores de segurança e modeladores de segurança econômica, como a Gauntlet e a Chaos Labs. Eventos como o Conferência de Segurança DeFi Continuaremos reunindo as partes interessadas para desenvolver padrões de segurança globais.
Concluindo!
O mundo testemunhou mudanças drásticas desde o relatório da Messari de 2021, quando as taxas de juros estavam próximas de zero e os mercados de criptomoedas e o índice S&P estavam em seus níveis mais altos de todos os tempos.
Hoje, o pêndulo está oscilando na direção oposta. Mesmo que investimento institucional em criptomoedas Com o aumento do número de usuários e a crescente comunidade cripto, o progresso do DeFi em 2023 dependerá em grande parte dos resultados regulatórios.
Falando em 2023, é um novo ano, e você sabe o que isso significa. A Receita Federal está chegando, e logo. Se você se interessa por criptomoedas, a ZenLedger pode facilitar a declaração do imposto de renda, agregando transações de diferentes carteiras e corretoras e calculando seu ganho ou perda de capital. Você pode até usar a plataforma para preencher automaticamente os formulários da Receita Federal que precisa declarar anualmente ou identificar maneiras de economizar usando a estratégia de compensação de perdas fiscais. Comece gratuitamente!
Este material foi preparado apenas para fins informativos e não deve ser interpretado como aconselhamento profissional. Consulte um advogado, consultor financeiro, consultor tributário ou outro profissional independente, específico para a sua situação.
