Finanças descentralizadas, ou DeFiO DeFi revolucionou rapidamente o mundo das criptomoedas. De acordo com o DeFi Pulse, mais de US$ 75 bilhões em valor estão bloqueados em mais de 130 protocolos DeFi diferentes. Uma tecnologia fundamental por trás do crescimento meteórico do DeFi é o conceito de pool de liquidez, que fornece o capital necessário para empréstimos, financiamentos e negociações.
Vamos analisar o que são pools de liquidez, como funcionam e como você pode usá-los para gerar rendimento.
Os pools de liquidez facilitam aos investidores em criptomoedas a geração de rendimento sobre seus investimentos de longo prazo, ao mesmo tempo que facilitam a negociação, os empréstimos e outras atividades.
O que são pools de liquidez?
Os pools de liquidez são fundos bloqueados em um smart contract para facilitar a negociação descentralizada e outras atividades. Em vez de combinar ordens entre pares, trocas descentralizadas As DEXs (Exchanges Descentralizadas) utilizam formadores de mercado automatizados (AMMs) e pools de liquidez para executar negociações. O resultado é menor risco de contraparte para os credores e acesso mais fácil para os tomadores de empréstimo.
Além de alimentar as DEXs, os pools de liquidez podem funcionar como fundos gerenciados de forma autônoma. Por exemplo, aplicativos de yield farming e mineração de liquidez, como o Yearn, usam pools de liquidez para gerar rendimento. Além disso, alguns pools de liquidez influenciam as decisões de governança em organizações autônomas descentralizadas (DAOs), de forma semelhante aos fundos de hedge ativistas.
Novos casos de uso surgem a cada dia, tais como:
- Seguros – Os fundos de liquidez poderiam “garantir” contratos de seguros vendidos a indivíduos ou empresas.
- Traunching – Os fundos de liquidez podem ajudar a segmentar os produtos financeiros em categorias com base no seu risco.
Exemplo de pool de liquidez
Uniswap é uma DEX que facilita a troca de criptomoedas para qualquer pessoa. Fichas ERC-20 por uma taxa de 0.3%. Portanto, se você contribuir com US$ 10,000 para um pool de liquidez com um total de US$ 100,000, receberá um token representando 10% do pool. Você pode resgatar o token por uma participação de 10% nas taxas de negociação geradas pelo fornecimento de liquidez para esse token ERC-20 específico.
Como gerar renda
Os pools de liquidez facilitam aos provedores de liquidez a geração de rendimento sobre suas criptomoedas. Por exemplo, um investidor de longo prazo (HODLer) de Ethereum pode contribuir com seus ETH para um pool de liquidez e gerar renda ao longo do tempo. Essas funcionalidades resolvem uma crítica comum às criptomoedas: sua incapacidade de gerar rendimento como os investimentos convencionais.
A maioria dos pools de liquidez se integra a uma carteira, como MetaMask, WalletConnect ou Coinbase Wallet. Após conectar sua carteira, você pode transferir tokens para o protocolo e receber tokens de incentivo. O potencial de ganhos depende dos tokens que você selecionar e de várias configurações específicas da plataforma, como as taxas da Uniswap.
A maneira mais fácil de começar a usar pools de liquidez é com um protocolo de mineração de liquidez, como o Yearn. Em vez de lidar com negociações complexas, o Yearn deposita seus fundos em pools Curve com rendimentos otimizados, distribuídos entre Compound, AAVE e outros pools de liquidez, com base em seu potencial de APY (rendimento anual equivalente) — criando uma espécie de conta poupança em criptomoedas de alto rendimento.
Plataformas de pool de liquidez mais populares
O ecossistema DeFi está evoluindo rapidamente, com novos projetos e protocolos surgindo a cada mês. Quando se trata de pools de liquidez, muitos investidores buscam aqueles que oferecem o maior APY (Taxa Anual de Rendimento), resultando em alta taxa de desistência. No entanto, existem alguns pilares que oferecem uma combinação atraente de potencial de renda e histórico comprovado.
As plataformas de pool de liquidez mais populares em termos de volume financeiro incluem:
Curve é o pool de liquidez DEX mais popular no Ethereum, com foco em negociações de stablecoins altamente eficientes. O protocolo permite que os usuários negociem entre stablecoins com baixa derrapagem e taxas reduzidas. Ao mesmo tempo, o protocolo fornece liquidez para a Compound ou a iearn.finance, onde geram mais receita para os provedores de liquidez.
Uniswap é outro pool de liquidez DEX popular que converte ETH em qualquer token ERC20 em troca de uma taxa. Cada par de liquidez está associado a um token ERC20 único e transferível, e todas as taxas são adicionadas ao pool de liquidez relevante, fornecendo renda aos contribuidores do pool de liquidez proporcionalmente à sua participação na liquidez.
Além dos pools de liquidez, alguns protocolos focam na alocação de recursos para esses pools de forma a maximizar os rendimentos. O Yearn, por exemplo, utiliza Aave, Compound, Dydx e Fulcrum para otimizar o empréstimo de tokens e obter o máximo retorno. Ao depositar tokens, eles são convertidos em yTokens, que são rebalanceados periodicamente para priorizar as oportunidades mais lucrativas.
Principais riscos do pool de liquidez
Os pools de liquidez ajudam a reduzir os riscos de contraparte das bolsas centralizadas, mas ainda existem alguns fatores de risco essenciais a serem considerados.
O risco mais significativo é a chamada perda impermanente. Embora tokens altamente voláteis ofereçam o maior APY (Taxa Anual de Rendimento), seu valor relativo em relação ao dólar americano ou às stablecoins pode diminuir significativamente. Consequentemente, a queda no valor em relação às stablecoins pode superar o aumento de valor proveniente de um APY alto, resultando em perdas inesperadas.
Os pools de liquidez também dependem de contratos inteligentes que podem apresentar vulnerabilidades de segurança. Por exemplo, a Poly Network sofreu um prejuízo de US$ 600 milhões depois que hackers exploraram uma vulnerabilidade em um contrato inteligente. Essas perdas são normalmente divididas entre todos os participantes da rede e podem ser significativas, dependendo do tamanho relativo de cada um.
A melhor maneira de mitigar esses riscos é investir apenas em tokens que se encaixem na sua tolerância ao risco e diversificar sua exposição em vários protocolos. Além disso, alguns protocolos, como o Yearn, oferecem apólices de seguro DeFi, protegendo os fundos contra ataques e explorações de segurança. Mas, é claro, esses custos reduzem seu rendimento.
Impostos sobre provedores de liquidez
O IRS considera as criptomoedas propriedadeIsso significa que estão sujeitos a impostos sobre ganhos de capital. Embora comprar e vender Bitcoin seja bastante simples, as transações DeFi e os pools de liquidez introduzem mais complexidade. complexidadeSe você não estiver preparado, isso pode gerar obrigações fiscais inesperadas que o pegarão desprevenido no final do ano.
Suponha que você contribua para um pool de liquidez e receba um token correspondente. Do ponto de vista tributário, a Receita Federal pode considerar isso uma venda tributável. Em seguida, quando você troca o token de liquidez pelos tokens originais, a Receita Federal pode considerar isso outra venda tributável. Essas transações podem ser complexas de calcular se forem muitas.
Felizmente, o ZenLedger agrega essas transações de diversas plataformas e calcula automaticamente seus ganhos e perdas de capital. A plataforma preenche automaticamente os formulários fiscais do IRS necessários, incluindo o Formulário 1040 Anexo D, o Formulário 8949 e outros. Você pode até mesmo integrar com o TurboTax para declarar o imposto de renda sem se preocupar com a precisão.
Experimente o ZenLedger gratuitamente!
Concluindo!
Os pools de liquidez são um componente crítico do ecossistema DeFi, viabilizando tudo, desde DEXs até yield farming. Embora alguns pools de liquidez sejam bastante complexos, o Yearn e outros protocolos de mineração de liquidez funcionam como uma conta poupança de criptomoedas de alto rendimento, facilitando a geração de renda a partir de seus investimentos em criptomoedas a longo prazo.
