Piața criptomonedelor este formată din peste 20,000 de monede, cu o capitalizare de piață de peste 1 trilion de dolari. În timp ce cea mai mare parte a volumului tranzacțiilor zilnice de 82 de miliarde de dolari trece prin platforme de finanțare centralizată (CeFi), finanțare descentralizată Ecosistemul (DeFi) are o valoare totală blocată de peste 40 de miliarde de dolari – și a avut peste 100 de miliarde de dolari până de curând.
Să analizăm diferența dintre finanțele centralizate, sau CeFi, și finanțele descentralizate, sau DeFi, și ce înseamnă aceste diferențe pentru traderii și investitorii de criptomonede care caută randament.
Platformele financiare descentralizate deschid ușa către noi posibilități, dar este esențial să înțelegem diferențele și compromisurile cu platformele financiare centralizate.
Ce este Finanțarea Centralizată (CeFi)?
Finanțarea centralizată implică direcționarea fiecărei tranzacții printr-o autoritate centrală. De exemplu, utilizatorii Coinbase își păstrează fondurile într-un portofel controlat de bursă. Iar când utilizatorii plasează o tranzacție, Coinbase identifică o contraparte și procesează tranzacția contra cost. Aceste procese sunt similare cu cele ale instituțiilor financiare convenționale.
Există mai multe beneficii CeFi:
- Conversii Fiat – Bursele centralizate facilitează convertirea monedei fiat în criptomonede și invers. Prin urmare, sunt mult mai prietenoase cu începătorii în domeniul cripto.
- Tranzacții în lanțuri încrucișate – Bursele centralizate pot facilita cu ușurință tranzacțiile pe blockchain-uri prin menținerea propriilor rezerve de lichiditate și a echipelor interne de tranzacționare.
- Serviciu clienți – Instituțiile financiare centralizate au de obicei un nivel mai ridicat de servicii pentru clienți, deoarece există o singură entitate responsabilă de procesarea tranzacțiilor.
Există, de asemenea, unele dezavantaje:
- Principii – Satoshi Nakamoto a conceput Bitcoin ca o modalitate de a evita intermediarii financiari, iar majoritatea pasionaților de criptomonede aspiră să atingă obiective similare. Desigur, CeFi este antitetic acestor obiective.
- Disponibilitate – Nu este neobișnuit ca platformele CeFi să întrerupă tranzacționarea în timpul volatilității excesive a pieței, precum o bursă de valori convențională, ceea ce ar putea deranja unii traderi.
- Riscul de randament – Unele platforme CeFi generează randament prin împrumutarea de monede altor utilizatori – la fel ca multe platforme DeFi. Cu toate acestea, fiecare platformă CeFi folosește propriile criterii pentru evaluarea riscului de credit și atribuirea ratelor dobânzii, introducând potențiale riscuri de credit.
- Proprietate – Multe platforme CeFi dețin cheile private ale utilizatorilor lor, ceea ce înseamnă că au control complet asupra deținerilor de criptomonede ale utilizatorilor lor. Din păcate, dacă o bursă CeFi are o problemă de lichiditate, deținerea cheii private înseamnă că poate îngheța fondurile utilizatorilor.
Mai multe platforme CeFi oferă oportunitatea de a genera venituri. De exemplu, TuHodler oferă un „cont de economii” care garantează un randament anual de 11%, fără a fi nevoie să configurați un portofel terț, să blocați fonduri într-un contract inteligent sau să achiziționați două monede diferite pentru a le lua în pereche. Prin urmare, este mult mai accesibil pentru începători. Dar rețineți că acest randament de 11% nu este generat fără propriile riscuri.
Printre platformele CeFi populare se numără:
- Nexø – Câștigă dobânzi zilnice cu stablecoins și împrumută și garantează activele tale digitale.
- CoinLoan – Împrumută, schimbă și dezvoltă-ți activele folosind un custode certificat și acoperit de asigurare.
- A împrumuta – Câștigați lunar dobândă compusă cu un „cont de economii” și accesați împrumuturi în dolari.
În ultimele luni, multe platforme CeFi s-au confruntat cu probleme de lichiditate, ceea ce le-a determinat să înghețe fondurile clienților sau chiar să le ia. De exemplu, Celsius Network a înghețat retragerile și transferurile în timpul prăbușirii criptomonedelor din iunie, înainte de a depune în cele din urmă cererea de faliment. În clauza cu litere mici este ascunsă o clauză care prevede că orice transfer de active digitale către platformă constituie un împrumut din partea utilizatorului către Celsius, ceea ce înseamnă că fondurile clienților sunt în esență împrumuturi negarantate. Prin urmare, utilizatorii nu sunt siguri dacă vor putea recupera fondurile.
Ce este finanțarea descentralizată (DeFi)?
Finanțele descentralizate implică utilizarea contractelor inteligente pentru a procesa tranzacții între utilizatori fără intermediari. De exemplu, Uniswap facilitează tranzacțiile cripto-cripto prin menținerea unor fonduri de lichiditate. Oricine poate contribui la acestea. rezerve de lichiditate în schimbul unei părți din comisioanele pe care traderii le plătesc pentru efectuarea tranzacțiilor.
Există mai multe beneficii DeFi:
- Permissionless – Bursele descentralizate nu necesită nicio informație personală pentru procesarea tranzacțiilor, eliminând orice posibilitate de discriminare sau interferență suverană.
- Fără încredere – Finanțele descentralizate nu le impun utilizatorilor să aibă încredere în vreun intermediar pentru a rămâne solvabili sau pentru a executa o tranzacție, deși trebuie să aibă încredere în contractul inteligent din culise.
- Piață bilaterală – Oricine poate deveni furnizor de lichiditate sau creditor pentru a genera randament, în loc să se limiteze la a fi un „client” al unei burse sau al unui serviciu centralizat.
Cele mai semnificative dezavantaje includ:
- Securitate – Platformele DeFi se bazează pe contracte inteligente pentru a executa tranzacții. Dacă există erori în aceste contracte inteligente, este posibil să fie imposibilă recuperarea fondurilor pierdute.
- Dificultate – Platformele CeFi oferă servicii pentru clienți, acceptă tranzacții cross-chain și chiar oferă asigurări în unele cazuri, ceea ce le face mult mai ușor de utilizat pentru persoana obișnuită. Platformele DeFi nu au încă cea mai intuitivă interfață cu utilizatorul/UX.
Majoritatea platformelor DeFi oferă o modalitate de a genera venituri. De exemplu, Aave este un protocol de lichiditate open-source care se bazează pe Ethereum și permite oricui să furnizeze și să împrumute active cripto. Randamentul este calculat automat și ajustat algoritmic pe baza cererii și ofertei în timp real, fără un intermediar.
Printre platformele DeFi populare se numără:
- Compus – Împrumută și împrumută active în schimbul unor garanții prin intermediul unui protocol open source al pieței monetare pe Ethereum.
- creator – Accesați o platformă de credit descentralizată pe Ethereum, permițând oricui să genereze venituri prin împrumutarea de monede.
- Akropolis – O platformă de randament DeFi axată pe generarea de venituri prin mai multe protocoale, rămânând în același timp neutră față de piață.
Cum funcționează împreună DeFi și CeFi
Finanțele descentralizate evoluează rapid, însă unele limitări fac ca finanțele centralizate să fie indispensabile. De exemplu, platformele DeFi nu pot facilita schimbul de monede fiat pentru criptomonede. Iar tranzacțiile cross-chain sunt imposibile fără un intermediar care să faciliteze tranzacțiile dintre două blockchain-uri.
Oracolele sunt un exemplu excelent de colaborare între DeFi și CeFi. Întrucât contractele inteligente nu pot interacționa în mod inerent cu datele off-chain, sunt necesare oracole pentru a crea contracte inteligente hibride care combină codul on-chain și infrastructura off-chain. Aceste tehnologii permit lucruri precum pariurile sportive descentralizate sau hedging-ul pieței bursiere.
DeFi și CeFi ar putea, de asemenea, să învețe una de la cealaltă. De exemplu, în timpul volatilității extreme a pieței de la mijlocul anului 2021, platformele DeFi au rămas online (deși cu costuri masive), deoarece platformele CeFi au întrerupt tranzacționarea. Platformele CeFi ar putea învăța de la platformele DeFi să mențină tranzacționarea deschisă în timpul volatilității pieței, deschizând calea către tranzacții la un cost mai mare.
Ce ar trebui să folosești?
Majoritatea începătorilor preferă platformele financiare centralizate datorită simplității și asistenței pentru clienți. În plus, acestea sunt singurele platforme care acceptă schimbul de monedă fiat pentru criptomonede, ceea ce înseamnă că este singura opțiune disponibilă dacă nu dețineți deja criptomonede. Și pentru mulți, aceste platforme oferă suficiente funcționalități pentru majoritatea cazurilor de utilizare.
Mulți traderi și investitori de criptomonede caută platforme financiare descentralizate pentru a genera randament din investițiile lor existente. De exemplu, aceștia ar putea dori să pună în miză Bitcoin sau stablecoin-uri pe care le dețin pentru a obține venituri din portofoliul lor. DeFi poate fi, de asemenea, o opțiune bună pentru puriștii care doresc să evite utilizarea intermediarilor din principiu.
În cele din urmă, cea mai bună decizie depinde de cazul tău de utilizare și de toleranța la risc. De exemplu, deși platformele DeFi generează randament, acestea utilizează contracte inteligente care pot conține erori tehnice. Pe de altă parte, platformele CeFi de renume sunt, în general, bine asigurate împotriva atacurilor cibernetice sau a pierderilor tehnice, ceea ce le face o opțiune mai sigură.
Linia de jos
Întrucât sunt similare serviciilor financiare convenționale, majoritatea traderilor și investitorilor de criptomonede sunt familiarizați cu produsele de finanțare centralizată (CeFi). Însă ascensiunea finanțelor descentralizate (DeFi) deschide ușa către noi oportunități de venit, democratizând în același timp accesul la serviciile financiare.
Dacă tranzacționezi criptomonede, ZenLedger te poate ajuta să rămâi organizat pentru perioada de plată a impozitelor. Platforma noastră agregă tranzacțiile din portofele și exchange-uri, calculează câștigul sau pierderea de capital și completează formularele fiscale de care ai nevoie în fiecare an. Poți chiar identifica oportunități de economisire prin intermediul colectării pierderilor fiscale! Începeți gratuit astăzi!
