Већина људи је упозната са берзом, која вековима генерише богатство. Настале из финансијске кризе 2008. године, криптовалуте су постале популарна алтернативна имовина вредна преко 3 билиона долара. Иако су мање од тржишта акција (55 билиона долара) и обвезница (46 билиона долара), раст криптовалута је био изузетан.
Али како се ове инвестиције заиста пореде? И што је још важније, коју улогу би криптовалуте требало да играју у вашем инвестиционом портфолију?
Овај чланак се бави овим питањима како би вам помогао да разумете разлике између ове имовине и одредите где се криптовалуте уклапају у ваш портфолио.
Фундаменталне разлике између криптовалута и акција
Акције представљају делимично власништво у корпорацијама. На пример, ако сте поседовали акције у компанији која је преузета, добили бисте свој део прихода од аквизиције. Штавише, многе акције исплаћују део своје нето добити као дивиденде, што вам омогућава да профитирате од поседовања акција компаније током времена.
Можете одредити суштинску вредност компаније дисконтовањем њених будућих новчаних токова на садашњу вредност. Компаније које очекују велики раст имају веће будуће вредности које више флуктуирају због неизвесности, док компаније са ниском волатилношћу имају предвидљиве будуће приходе, што доводи до стабилнијих цена.
Већина криптовалута су дигитални токени без икакве суштинске вредности. Као и злато или друге племените метале, тржиште их вреднује првенствено на основу понуде и потражње. Уз то речено, децентрализоване финансије (DeFi) омогућава генерисање прихода од крипто имовине, док жетоне без загађења (NFT) може имати нематеријалну вредност попут уметничког дела.
Многе криптовалуте такође имају ограничену понуду без централизоване контроле. За разлику од валута или акција, где владе и корпорације могу временом да разводне вредност, криптовалуте попут Биткоина имају максималну понуду која се не мења. То значи да ће страна „понуде“ понуде и потражње увек бити повољна за одређивање цена.
Предности акција и криптовалута су предмет жестоких дебата. У конвенционалним финансијама, многи стручњаци упозоравају да су криптовалуте спекулативни балон. Међутим, у крипто круговима, дигитална економија представља потпуну промену парадигме која ће на крају заменити традиционални финансијски систем ефикаснијом алтернативом.
Истина можда лежи негде у средини. Крипто средства су се показала трајнијим од луковица тулипана или других спекулативних балона – чак генеришу приход у случају DeFi-ја. С друге стране, она су веома волатилна и представљају само делић величине традиционалних тржишта акција и обвезница.
Пореске и регулаторне разлике – криптовалуте наспрам акција
Криптовалуте су далеко мање регулисане од традиционалних акција и обвезница — упркос најбољим напорима SEC-а да спроведе своје жеље. Док јавне компаније морају да поднесу бројна објављивања у SEC поднесцима, криптовалуте немају никакве захтеве за извештавање. Можда чак немају ни белу књигу која описује како функционишу или зашто постоје.
На пример, Пумпа.забава омогућава свакоме да креира и промовише мемекоине за неколико секунди. Истовремено, јавна компанија може морати да поднесе стотине страница правних докумената пре него што се подвргне почетној јавној понуди (ИПО). Иако криптовалуте смањују регулаторне препреке за лансирање и омогућавају више иновација, могу имати и мање заштите за инвеститоре.
Упркос правним разликама, акције и криптовалуте се третирају као „имовина„од стране Пореске управе САД (IRS), подложно порезу на капиталну добит. Брокери обично сваке године дају пореске обрасце са детаљима о томе колико дугујете, али је крипто средства теже пратити јер се могу ковати или преносити између офлајн новчаника и берзи.
ЗенЛеџер поједностављује процес припреме пореза за криптовалуте. Извор: ЗенЛеџер
Срећом, ZenLedger може помоћи у праћењу пореских обавеза за криптовалуте. Наша платформа аутоматски агрегира трансакције између новчаника и берзи и упоређује их како би пружила тачне прорачуне трошкова и капиталних добитака. Такође, генеришемо папирологију коју треба да поднесете сваке године у неколико кликова!
Вреди напоменути да се прописи који се односе на крипто средства и даље мењају. Са избором председника Трампа, SEC би могла да усвоји блажи приступ тржишту и да CFTC-у да већу контролу. У међувремену, многи стручњаци се надају да ће IRS разјаснити неизвесности око пореског третмана неких крипто трансакција.
Где се криптовалуте уклапају у портфолио
Метеорски успон Биткоина током последње деценије привукао је многе инвеститоре генерације З и миленијалце. Према извештају NFTF Вече26% одраслих Американаца почело је да улаже у Биткоин након његовог скока преко 100,000 долара, при чему је 70% одраслих поседовало криптовалуте 2025. године. Око 80% власника су генерација З или миленијалци, а само 4% бејби бумера поседује имовину.
Нагли раст цене биткоина такође значи да многи инвеститори вероватно држе превелике позиције у тој имовини. На пример, ако је 10% њиховог портфолија било у биткоину прошле године, сада би то могло да чини 20% или више њиховог портфолија. Иако нико не воли значајан добитак, то би могло да остави инвеститоре превише изложеним нестабилном тржишту криптовалута.
Већина финансијских саветника препоручује портфолио који одговара вашим захтевима за ризиком и приносом. Генерација З може себи да приушти велике ризике јер има дуг временски хоризонт, док генерација X или бејби бумери могу сматрати да волатилна крипто средства нису погодна за њихове портфолије. Међутим, диверзификација је такође важна за повећање приноса прилагођених ризику током времена.
Цене биткоина могу бити знатно веће на дужи рок, али је било много значајних успона и падова. Извор: Coin Market Cap
Диверзификација помаже у ублажавању нестабилних приноса у различитим средствима. На пример, ако Биткоин падне, акције могу порасти; обвезнице могу порасти ако акције падну. Резултат су већи приноси прилагођени ризику (приноси по јединици преузетог ризика), што резултира доследнијим учинком и могућношћу коришћења левериџа.
На пример, претпоставимо да се један портфолио састоји искључиво од криптовалута. Овај портфолио може имати годишњи принос од 32% са волатилношћу од 85%, што даје Шарпов коефицијент (метрика приноса прилагођена ризику) од 0.35. С друге стране, диверзификовани портфолио може имати нижи годишњи принос од 17.6%, нижу волатилност од 34.6% и Шарпов коефицијент од 0.45.
Резиме
Криптовалуте су постале популарне инвестиције, посебно међу генерацијом З и миленијалцима. Иако је метеорски успон Биткоина учинио га успешним, важно је разумети разлике између криптовалута и конвенционалних финансијских средстава и где се обе уклапају у диверзификовани финансијски портфолио.
Ако улажете у крипто средства, ZenLedger вам може помоћи да останете организовани за време пореске пријаве. Наша платформа агрегира трансакције између новчаника и берзи, израчунава капиталне добитке и губитке и генерише папирологију коју треба да поднесете сваке године. Такође можете идентификовати начине да уштедите на убирању пореских губитака! Започните данас бесплатно!
Горенаведено је само у опште информативне сврхе и не треба га тумачити као стручни савет. Молимо вас да потражите независан правни, финансијски, порески или други савет специфичан за вашу конкретну ситуацију.
