Kryptovalutor har gått från att vara en marginell kuriositet till en vanlig finansiell tillgång under det senaste decenniet. Ursprungligen utformade de för att demokratisera finansiella transaktioner, men Bitcoin och andra altcoins har blivit ett värdefullt alternativt tillgångsslag för investerare. Och snart kan de bli en integrerad del av vilken portfölj som helst.
Den här artikeln diskuterar hur krypto utvecklades till en finansiell tillgång, inklusive utmaningarna och vad som kommer härnäst.
Uppkomsten av krypto
Den första kryptovalutan – Bitcoin – introducerades 2009 som ett ambitiöst experiment som syftade till att eliminera mellanhänder i e-handelstransaktioner och möjliggöra mikrobetalningar. Genom att decentralisera peer-to-peer-betalningar innebar tekniken en djärv och betydande avvikelse från traditionella finansiella modeller som involverar mellanhänder.
Även om den ursprungliga idén aldrig fick genomslag, lockade Bitcoin en lojal skara kryptoentusiaster som samlades av olika anledningar. Libertarianer hade ett privat sätt att genomföra transaktioner utan risk för inflation; invånare i länder med hög inflation hade ett bättre sätt att genomföra transaktioner; och teknologer hade en grund för ett helt nytt digitalt ekosystem.
I juni 2011 upplevde Bitcoin-priserna sin första massiva prissvängning, från under 0.10 dollar till över 30.00 dollar på bara några veckor. År 2013 ökade en ännu större prissvängning priserna från cirka 10.00 dollar till mer än 190.00 dollar. Denna volatilitet fångade spekulanternas uppmärksamhet, som började delta i den oreglerade marknaden.
År 2015 dök Ethereum upp på scenen. Till skillnad från Bitcoin fungerade Ethereum som en plattform för permanenta och oföränderliga decentraliserade applikationer, vilket omvandlade kryptoområdet till ett nytt digitalt ekosystem. Den näst största kryptovalutan banade också väg för icke-fungibla tokens (NFT) och en explosion av altcoins.
Uppkomsten av Ethereum-drivna NFT:er och altcoins ledde till ännu mer spekulation (och bedrägerier). Initiala mynt erbjudanden (ICO:er) blev en ny tids pennyaktie som gjorde det möjligt för vem som helst att skaffa kapital genom att ge ut nya kryptotokens. Samtidigt skapade NFT:er digitala samlarobjekt som snabbt inbringade hundratusentals dollar styck.
Investerare uppmärksammar
Riskkapitalister blev tidiga investerare i kryptoindustrin. Sequoia Capital och andra välkända riskkapitalbolag började investera pengar i kryptovalutaprojekt som lovar att förändra världen genom att revolutionera allt från internationella pengaöverföringar till hantering av identitetsverifiering för banker och andra institutioner.
I takt med att volatiliteten och volymen ökade, gick institutionella investerare in på marknaden för att tillhandahålla likviditet och generera vinst från arbitragemöjligheter. Och traditionella investerare försökte i allt högre grad få en del av köpet. Som ett resultat började många investeringsbanker handla på dessa marknader och utforska lanseringen av investeringsfonder för privatkunder.
I oktober 2017 tog Bitcoin ett stort steg mot legitimitet när CME Group, världens största derivatmarknad, lanserade Bitcoin-terminskontrakt. Institutionella investerare kunde spekulera med terminskontrakt snarare än att köpa och sälja faktisk kryptovaluta som de redan gjorde med råvaror och andra tillgångar.
Lanseringen av terminskontrakt banade också väg för börshandlade fonder (ETF:er). Medan spot-ETF:er för kryptovaluta fortfarande är svårfångade, godkände SEC många terminsbaserade kryptovaluta-ETF:er eftersom de använder förhandsgodkända värdepapper (terminskontrakt) som handlas på en reglerad terminsbörs. Och många börsnoterade företag började utvinna kryptovalutor.
Tillsynsmyndigheter kommer ikapp
Tillsynsmyndigheter började uppmärksamma kryptoindustrin 2013 när SEC anklagade det första företaget för att ha lurat investerare med ett Bitcoin Ponzi-system. När Ethereums lansering öppnade dörren för ICO:er började SEC debitera företag för oregistrerade värdepapperserbjudanden, vilket banade väg för framtida verkställighetsåtgärder.
Samtidigt började IRS rikta in sig på handlare och investerare i nya kryptotillgångar. Med hänvisning till ett växande "skattegap" började myndigheten stämma kryptobörser och skicka varningsbrev till skattebetalare som de trodde underrapporterade kryptokapitalvinster i sina skattedeklarationer. Och de fortsätter att investera i kryptorelaterad verkställighet.
Utan kryptospecifika reglerTillsynsmyndigheter har haft svårt att tillämpa befintliga värdepapperslagar på nya produkter. Till exempel anser SEC att de flesta kryptotokens är värdepapper som omfattas av registreringskrav, men Howey-testet är oklart. Och IRS riktlinjer tar inte upp edge-fall som wrapped tokens eller DeFi-produkter.
En serie uppmärksammade kryptobedrägerier drog ännu mer uppmärksamhet till området. Medan en serie hackningar ledde till betydande investerarförluster, ledde FTX:s kollaps och dess dominoeffekter till en massiv satsning på verkställighet. I mitten av 2023 anklagade SEC de största börserna, Binance och Coinbase, för att ha drivit oregistrerade börser.
Dessa ansträngningar fångar uppmärksamheten hos högre tillsynsmyndigheter som är oroade över dominoeffekterna på traditionella finansiella tillgångar. Till exempel erbjuder stablecoins bankliknande tjänster till kryptomarknaden utan de tillhörande reservkraven. Som ett resultat anser vissa tillsynsmyndigheter att de utgör en systemrisk för det finansiella systemet.
The Bottom Line
Under det senaste decenniet har kryptovaluta utvecklats från ett marginellt forskningsprojekt till en tillgångsklass värd flera biljoner dollar. Bitcoin, Ethereum och andra kryptovalutor är en viktig del av moderna finansiella portföljer och bidrar till diversifiering och exponering mot en alltmer levande digital native-marknad. Web3 ekosystem.
SEC:s stämningar mot Binance, Coinbase och andra högprofilerade kryptoföretag kan dock inleda en ny era av reglering. Samtidigt understryker BlackRock och Fidelitys nyliga initiativ att lansera en spot Bitcoin ETF det institutionella intresset av att föra digitala tillgångar till massorna – vilket legitimerar hela branschen.
Om du handlar med kryptotillgångar kan ZenLedger hjälpa dig att organisera allt inför skattedeklarationen. Plattformen aggregerar automatiskt transaktioner mellan börser och plånböcker, beräknar din kapitalvinst eller kapitalförlust och genererar de skatteblanketter du måste lämna in årligen. Du kan också hitta sätt att minska din skattebörda genom skatteintäkter.
Detta material har endast utarbetats i informationssyfte och bör inte tolkas som professionell rådgivning. Vänligen sök oberoende juridisk, ekonomisk, skattemässig eller annan rådgivning som är specifik för din specifika situation.
