Kryptovalutor har utvecklats från ett obskyrt sidoprojekt till en tillgångsklass värd flera miljarder dollar under det senaste decenniet. Även om det har funnits många motgångar har marknaden varit tillräckligt robust för att dra till sig investeringar på miljarder dollar. Detaljhandelsinvesterare har hittills varit den största drivkraften, men institutionella investerare börjar bli mer uppmärksamma.
Låt oss ta en titt på hur kryptovalutamarknaden utvecklas från en omogen detaljhandelsinvestering till en mogen institutionell marknad, samt vad som väntar kryptopensionsfonder.
Investera i krypto
Kryptovaluta- och blockkedjeinvesteringar har blivit vanliga bland privatinvesterare efter Bitcoins meteorartade uppgång. I slutet av 2017 rapporterade Coinbase fler kunder än Charles Schwab, en aktiemäklarfirma som har funnits i årtionden, även om det är värt att notera att Schwab hade betydligt mer förvaltat kapital – ungefär 3.26 biljoner dollar.
Google Trends för kryptovalutor – Källa: Google Trender
Coinbase kanske låter investerare köpa kryptovalutor och hålla dem i en plånbok, men börshandlade produkter (ETF:er och ETN:er) lovar att öppna marknaden för en bredare investerarbas. WisdomTree lanserade nyligen en fysiskt stödd Bitcoin ETP i Schweiz under tickersymbolen "BTCW" och säger att de ser många likheter mellan krypto och råvaror.
Samtidigt introducerade CME Group kryptoterminer och optioner, vilket gör det möjligt för handlare att spekulera i kryptovalutors riktning utan att faktiskt köpa och sälja dem. Dessa marknader gör det också möjligt för handlare att säkra sig mot vissa av riskerna med kryptovalutor och kan bidra till att stabilisera priserna över tid genom att prognostisera framtida priser.
Slutligen har blockkedjeinvesteringar tagit fart de senaste åren. Det finns åtta blockkedjerelaterade börshandlade fonder (ETF:er) i USA med mer än 200 miljoner dollar i förvaltat kapital och många andra utomlands. Dessa ETF:er har attraherat en växande mängd kapital i takt med att investerare anammar potentialen för banbrytande teknologi.
Institutionellt intresse för krypto
Detaljhandelsinvesterare kan vara drivkraften bakom den nuvarande tillväxten av krypto- och blockkedjeinvesteringar, men institutionella investerare kan bli den viktigaste drivkraften. Medan riskkapitalfonder länge har investerat i kryptovaluta- och blockkedjeprojekt har institutionella investerare varit långsamma med att engagera sig på grund av osäkerheter kring marknaden och dess reglering.
Tillväxt i förvaltade tillgångar i kryptofonder – Källa: Crypto Fund Research
Morgan Creek Digital, en riskkapitalfond för private equity, lockade nyligen till sig 55 miljoner dollar i investeringar från två pensionsfonder i Fairfax County, Virginia. Kryptopensionsfonden använder dessa blockkedje- och kryptotillgångar för att ersätta småbolagsaktier i USA som en högrisk- och högavkastande del av sin portfölj – en trend som verkar få fäste på andra håll.
Många pensionsfonder kämpar med låga räntor, vilket har gjort krypto- och blockkedjeinvesteringar till ett attraktivt sätt att uppnå avkastningsmål. Även om kryptovalutor har gått bra de senaste månaderna är de flesta fonder främst intresserade av blockkedjeexponering med tanke på teknikens potential att revolutionera en mängd olika branscher.
Vi gör inte detta för kryptoexponering, men vi får en del av det, och det uppvisar hittills ett visst okorrelerat beteende i förhållande till andra tillgångsslag”, sa Andy Spellar, IT-chef för en av pensionsfonderna, i en intervju med CoinDesk. ”För att vara ärlig är det så tidigt i sin livscykel att jag inte har en bra uppfattning om huruvida det kommer att hålla i sig eller inte.”
Vad kommer härnäst?
Det har varit många ansträngningar att införa en Bitcoin-börshandlad fond (ETF) i USA, men Securities and Exchange Commission (SEC) har tvekat att godkänna dem. Medan vissa ansökningar har avslagits helt, har andra försenats eller annullerats på grund av betungande regulatoriska krav och förseningar från SEC:s sida med att svara på förfrågningar.
Kryptoin, Crescent Crypto och Wilshire Phoenix har ETF-förslag som för närvarande väntar på godkännande från SEC. SEC:s största oro hittills har varit prismanipulation, vilket ordförande Jay Clayton uttryckte i juni förra året. Myndigheten ser inte Bitcoin eller andra kryptovalutor som "reglerade marknader av betydande storlek" där en ETF är meningsfull.
Utan några inhemska ETF-alternativ tvingas många investerare köpa kryptovalutor direkt via börser som Coinbase. Dessa köp medför sina egna utmaningar med redovisningen eftersom varje transaktion genererar en kapitalvinst eller kapitalförlust som måste rapporteras till IRS – även om det är en krypto-till-krypto-transaktion som inte involverar några kontantvinster.
Lyckligtvis finns det några verktyg som kan hjälpa till att effektivisera skatterapporteringsprocessen och göra det möjligt för handlare och investerare att delta på marknaden utan betungande rapporteringskrav. Zen Ledger förenklar kraven på kryptoskatterapportering genom att aggregera transaktioner, beräkna kapitalvinster och automatiskt fylla i populära IRS-blanketter.
The Bottom Line
Kryptomarknaden utvecklas snabbt till en attraktiv alternativ tillgångsklass som intresserar institutionella investerare. Medan den underliggande blockkedjetekniken genererar mest intresse just nu, håller dessa investerare ett öga på möjligheten att minska korrelationen och förbättra portföljavkastningen över tid med hjälp av Bitcoin och altcoins.
Investerare bör hålla ett öga på denna dynamik eftersom institutionellt engagemang i kryptovalutor dramatiskt kan omforma marknaden genom att öka efterfrågan och potentiellt fungera som en katalysator för priser. Samtidigt bör investerare vara uppmärksamma på möjligheter inom det angränsande blockkedjeområdet som fortsätter att attrahera investeringar.
Under tiden kan investerare fortfarande köpa kryptovalutor direkt via börser, som erbjuder konkurrenskraftiga priser och tillgång till ett brett utbud av olika produkter. Den enda utmaningen är att hålla kryptoplånböcker säkra och se till att du är uppdaterad med skattedeklarationen för att undvika kostsamma böter eller påföljder för för låg betalning.
Om du är en investerare inom kryptovärlden, överväg att använda ZenLedger för att hantera dina skatter utan huvudvärken med att aggregera transaktioner, beräkna kapitalvinst eller kapitalförlust för var och en och rapportera dessa på olika skatteblanketter.
