加密货币市场包含超过 20,000 种货币，总市值超过 1 万亿美元。虽然每日 82 亿美元的交易量大部分流经中心化金融 (CeFi) 平台，但 分散的财务 DeFi 生态系统的总锁定价值超过 40 亿美元，而直到最近还超过 100 亿美元。
让我们来看看中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）之间的区别，以及这些区别对寻求收益的加密货币交易者和投资者意味着什么。
去中心化金融平台正在开启新的可能性，但了解其与中心化金融平台的区别和权衡取舍至关重要。
什么是集中财务（CeFi）？
中心化金融是指所有交易都必须经过中央机构进行处理。例如，Coinbase 用户将资金存放在交易所控制的钱包中。当用户进行交易时，Coinbase 会寻找交易对手方并收取手续费处理交易。这些流程与传统金融机构类似。
中心化金融（CeFi）具有以下几个优势：
- 法定货币兑换 中心化交易所使得法币与加密货币之间的兑换变得非常便捷。因此，它们对加密货币新手来说更加友好。
- 跨链交易 – 中心化交易所可以通过维护自己的流动性池和内部交易团队，轻松促进跨区块链的交易。
- 客户服务 – 由于只有一个实体负责处理交易，集中式金融机构通常具有更高的客户服务水平。
但也存在一些缺点：
- 原则 中本聪最初设想比特币是为了绕过金融中介机构，而大多数加密货币爱好者也渴望实现类似的目标。当然，中心化金融（CeFi）与这些目标背道而驰。
- 可用性 – 与传统证券交易所类似，CeFi 平台在市场过度波动时暂停交易并不罕见，这可能会让一些交易者感到不满。
- 收益风险——一些中心化金融（CeFi）平台通过向其他用户借出代币来产生收益，这与许多去中心化金融（DeFi）平台类似。然而，每个中心化金融平台都使用自己的信用风险评估标准和利率设定标准，从而引入潜在的信用风险。
- 所有权 许多中心化金融（CeFi）平台拥有用户的私钥，这意味着它们完全控制着用户的加密货币资产。不幸的是，如果某个中心化金融交易所出现流动性问题，私钥的所有权意味着它们可以冻结用户的资金。
一些中心化金融（CeFi）平台提供了创造收入的机会。例如， 尤德勒 它提供一种“储蓄账户”，保证11%的年收益率，无需设置第三方钱包、将资金锁定在智能合约中，也无需购买两种不同的加密货币作为配对。因此，它对新手来说更容易上手。但请记住，这11%的收益并非没有风险。
热门的中心化金融（CeFi）平台包括：
- NEXO – 使用稳定币赚取每日利息，并借入和抵押您的数字资产。
- CoinLoan – 通过有保险保障的认证托管机构借贷、交换和增值您的资产。
- 借 – 通过“储蓄账户”赚取每月复利，并获得美元贷款。
近几个月来，许多中心化金融（CeFi）平台都遭遇了流动性问题，导致它们冻结甚至没收用户资金。例如，Celsius Network在6月份加密货币市场崩盘期间冻结了提款和转账功能，最终申请破产。其条款细则中隐藏着一条规定：任何向该平台转移的数字资产都构成用户向Celsius的贷款，这意味着用户资金本质上是无担保贷款。因此，用户无法确定自己是否能够追回资金。
什么是去中心化金融（DeFi）？
去中心化金融（DeFi）是指利用智能合约在用户之间处理交易，无需任何中介机构。例如，Uniswap 通过维护流动性池来促进加密货币之间的交易。任何人都可以参与这些流动性池的建设。 流动资金池 作为交换，交易者将获得一部分交易手续费。
DeFi具有以下几个优势：
- 无许可的 – 去中心化交易所不需要任何个人信息来处理交易，从而消除了歧视或主权干预的可能性。
- 无需信任 – 去中心化金融不需要用户信任任何中介机构来维持偿付能力或执行交易，尽管他们必须信任幕后的智能合约。
- 双边市场 – 任何人都可以成为流动性提供者或贷款人来产生收益，而不必局限于中心化交易所或服务的“客户”。
最主要的缺点包括：
- 安保防护 DeFi平台依赖智能合约来执行交易。如果存在以下情况： 这些智能合约中的错误损失的资金可能无法追回。
- 困难 中心化金融（CeFi）平台提供客户服务、支持跨链交易，甚至在某些情况下还提供保险，这使得它们对普通用户来说更容易使用。而去中心化金融（DeFi）平台的用户界面/用户体验目前还不够直观。
大多数 DeFi 平台都提供创收途径。例如，Aave 是一个基于以太坊的开源流动性协议，允许任何人提供和借入加密资产。其收益会根据实时供需情况自动计算和算法调整，无需中介机构。
热门的DeFi平台包括：
- 复合肥产线 – 通过以太坊上的开源货币市场协议，以抵押品为担保进行资产借贷。
- 制造者 – 访问去中心化的信用平台 Ethereum使任何人都可以通过出借加密货币来赚取收入。
- 雅典卫城（Acropolis） – 一个专注于在多个协议中产生收入，同时保持市场中性的 DeFi 收益平台。
DeFi 和 CeFi 如何协同运作
去中心化金融（DeFi）发展迅速，但一些局限性使得中心化金融仍然必不可少。例如，DeFi平台无法实现法币与加密货币之间的兑换。此外，如果没有中间机构介入，跨链交易也无法实现。
甲骨文 DeFi 和 CeFi 的合作就是一个绝佳的例子。由于智能合约本身无法直接与链下数据交互，因此需要预言机来创建混合智能合约，将链上代码和链下基础设施结合起来。这些技术使得去中心化体育博彩或股票市场对冲等应用成为可能。
DeFi 和 CeFi 也可以互相学习。例如，在 2021 年年中市场剧烈波动期间，DeFi 平台保持在线（尽管成本高昂），而 CeFi 平台则暂停了交易。CeFi 平台可以借鉴 DeFi 平台的经验，在市场波动期间保持交易开放，从而接受更高的交易成本。
你应该使用哪种？
大多数新手更倾向于使用中心化金融平台，因为它们操作简便且客户支持到位。此外，这些平台是唯一支持法币兑换加密货币的平台，这意味着如果您还没有加密货币，它们是您唯一的选择。而且对许多人来说，这些平台提供的功能足以满足大多数使用场景。
许多加密货币交易者和投资者都在寻求去中心化金融（DeFi）平台，以期从现有投资中获得收益。例如，他们可能希望质押自己持有的比特币或稳定币，从而从投资组合中赚取收入。对于那些出于原则而希望避免使用中介机构的纯粹主义者来说，DeFi 也可能是一个不错的选择。
最终，最佳选择取决于您的具体应用场景和风险承受能力。例如，DeFi 平台虽然可以产生收益，但它们使用的智能合约可能存在技术故障。另一方面，信誉良好的 CeFi 平台通常拥有完善的保险，可以抵御黑客攻击或技术故障，因此是更安全的选择。
底线
由于加密货币与传统金融服务类似，大多数加密货币交易者和投资者都熟悉中心化金融（CeFi）产品。但去中心化金融（DeFi）的兴起，在为人们提供新的收入机会的同时，也使金融服务更加普及。
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