新冠疫情危机及其引发的原油价格暴跌对全球经济造成了前所未有的冲击。尽管加密货币与传统资产类别的相关性历来较低，但原油价格的大幅下跌可能会以一些意想不到的方式影响加密资产。
让我们来看看低迷的油价在中长期内会对加密货币产生怎样的影响。
石油价格与加密货币：原油价格暴跌
新冠疫情危机导致原油需求急剧下降。全球封锁措施使平均公路运输量降至去年同期水平的一半，电力需求可能下降20%甚至更多。19月份，原油需求量骤降29万桶/日。
由于需求低迷，沙特阿拉伯和俄罗斯之间的分歧导致原油供应量急剧增加。4月20日，油价一度跌至负值，引发了人们对美国高成本生产商偿付能力的担忧，并惩罚了许多产油国。
原油价格持续低迷——来源： 芬维兹
好消息是，在欧佩克和俄罗斯因美国的压力而达成历史性的每日减产1000万桶协议后，原油价格开始反弹。尽管原油价格仍远低于2月份的水平，但随着需求开始回升，复苏迹象已经显现。
飞往加密安全
新冠疫情危机和原油价格暴跌促使投资者寻求避险资产。虽然黄金仍然是最受欢迎的避险资产，但加密货币可能成为一种可行的替代方案，因为它们往往与传统资产类别不相关。
比特币与标普500指数的相关性 – 来源： Coinbase
虽然近几个月来比特币与标普500指数呈正相关，但在其历史的大部分时间里，比特币的价格走势与该基准指数并无关联。而许多蓝筹股和其他风险资产类别则恰恰相反，它们与标普500指数的相关性非常高。
值得注意的是，缺乏相关性并不一定意味着加密货币的风险更低。事实上，许多加密资产的波动性高于股票。持有不相关资产的好处仅仅在于，整体投资组合的波动性可能更低。
降低加密货币矿工的能源成本
原油和天然气价格下跌导致全球能源价格下降。对于加密货币矿工而言，能源成本降低意味着利润率上升，因为能源在其运营支出中占很大比例。而更高的利润率可能会刺激更多的挖矿活动。
许多大型加密货币矿工使用长期电力供应合同来锁定批发电力价格。虽然其中一些矿工可能能够通过长期合同锁定较低的能源价格，但目前许多矿工仍受困于价格较高的现有电力供应合同。
比特币供应增长——来源： Blockchain.com
虽然投入成本降低通常会增加供应量，但其影响很大程度上取决于加密货币的类型。采用权益证明（PoS）算法的加密货币不受能源成本的影响，而基于工作量证明（PoW）的加密货币受到的影响则取决于其内部机制——尤其是比特币。
比特币的 减半 5月11日发生的事件导致矿工奖励减半。这一四年一度的事件迫使许多矿工关闭矿场或缩减运营规模，因为老旧矿机的盈利能力下降。因此，短期内矿场供应量可能会减少。
石油美元面临压力
自布雷顿森林体系确立美元为事实上的全球货币以来，美元在能源市场中扮演着至关重要的角色。原油和其他大宗商品均以美元交易，这意味着美元的强势和稳定性影响着所有人。
美国政府对委内瑞拉和伊朗的制裁以及对美元稳定性的担忧，促使一些国家寻求替代方案。俄罗斯、中国和伊朗一直活跃于加密货币领域，而新冠疫情危机和原油供应过剩可能会促使它们探索其他选择。
委内瑞拉推出了自己的加密货币——石油币（Petro），据称其价值由石油储备支撑。虽然该项目未能成功，但俄罗斯去年表示有兴趣推出一种以石油为支撑的Neft币。 阿联酋和沙特阿拉伯 我们还参与了一个联合加密货币项目。
这些项目仍处于早期阶段，但随着新冠疫情支出推高各国债务，美元作为全球储备货币的地位可能会有所下降。如果没有切实可行的替代方案，各国可能会比以往任何时候都更加认真地考虑这些加密货币项目。
底线
新冠疫情危机和随后的原油价格暴跌可能会对加密货币价格产生意想不到的短期和长期影响。
最显而易见的避险情绪促使一些交易员和投资者更加密切地关注加密货币。能源价格走低可能会刺激工作量证明（PoW）加密货币的矿工增加供应，从而对价格构成下行压力。新冠疫情危机也可能从根本上改变石油贸易的运作方式，带来一些长期性的变化。
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