ProShares比特币策略ETF（纽约证券交易所代码：BITO）于2021年10月19日成为美国首个交易的比特币交易所交易基金（“ETF”）。该基金在纽约证券交易所上市首日便吸引了5.5亿美元的资金，投资者们渴望获得加密货币投资机会，使其成为最成功的ETF首次公开募股之一。
不久之后，VanEck Bitcoin Strategy ETF（纽约证券交易所代码：XBTF）和 Valkyrie Bitcoin Strategy ETF（纳斯达克代码：BTF）也推出了，采用了类似的策略，从投资者那里获得了数百万美元的资产。
让我们来看看这些基金推出前的准备情况，投资者是否应该购买这些基金，以及一些可以考虑的替代方案。
ProShares比特币策略ETF的成功凸显了投资组合中对加密货币配置的需求。
历史简述
ProShares比特币策略ETF的推出距离Winklevoss兄弟最初提出比特币ETF的想法已经过去了八年。尽管全球范围内已经涌现出多种加密货币ETF，但美国监管机构一直以保守著称，他们表示担忧加密货币市场缺乏监管以及潜在的欺诈行为。
大多数比特币ETF申请都侧重于现货市场，即基金直接购买加密货币。然而，今年8月，美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒暗示，该机构可能对期货支持的比特币ETF持更开放的态度。ProShares和其他一些发行商专注于基于期货的策略，而非直接持有。
美国证券交易委员会（SEC）已批准了更多以期货为基础的比特币ETF，但现货市场ETF仍遥遥无期。去年11月，SEC驳回了VanEck公司推出比特币信托ETF的申请，理由是该公司未能证明比特币现货市场不受操纵，也未能落实监控比特币并报告违规行为的措施。
好消息是，比特币期货ETF的获批几乎可以确保以太坊期货ETF的推出。彭博社分析师认为，首只以太坊基金有望在明年第一季度上市。此举有助于投资者将投资组合从比特币分散到以太坊，因为以太坊支持多种其他加密货币。
你应该投资吗？
新的比特币ETF追踪BTC期货合约的价格，为投资者提供投资加密货币的机会。然而，期货市场与现货市场截然不同。现货价格往往在短期内反应迅速，而期货价格的反应周期则更长，这导致了价格行为的差异。
如果您选择投资比特币ETF，在选择适合您投资组合的基金时，需要牢记以下几个关键事项：
- ProShares比特币策略ETF （纽约证券交易所代码：BITO）是首只也是规模最大的新成立的ETF。因此，寻求最高流动性的活跃交易者可以考虑该基金，以确保最大限度地减少滑点。
- Valkyrie比特币策略ETF （NASDAQ：BTF）拥有一支经验丰富的管理团队，他们在数字资产和另类金融领域拥有丰富的经验，这使他们具备了管理主动管理型基金的独特资格。
- VanEck比特币策略ETF （纽约证券交易所代码：XBTF）是成本最低的选择，费用率为0.65%，而其他基金的费用率为0.95%。此外，该基金采用C型公司结构，为长期投资者提供独特的税收优惠——投资者可以将损失分散到收益较高的年份和收益较低的年份。
费用比率对这些基金的长期业绩有着显著影响。例如，0.95% 的费用比率意味着，您每年每投资 100,000 万美元，就需要支付 950 美元的费用。这些费用会降低年度收益，即使年度收益为正，也会抵消这些费用随时间推移产生的复利效应。
可考虑的替代方案
新推出的比特币ETF让普通投资者能够轻松通过易于购买的ETF参与比特币投资。然而，期货支持的ETF并非参与比特币投资的唯一途径。许多其他交易所交易基金和个股也通过非期货方式提供加密货币投资机会。
股票和ETF
与加密货币相关的ETF无需持有底层资产即可提供对加密货币的显著敞口。例如，Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) 持有PayPal、MicroStrategy和Square等公司的股票，这些公司通过支付处理业务或自身加密货币储备而持有加密货币。
一些热门的加密货币相关ETF包括：
您还可以购买那些加密货币敞口较大的个股。例如，灰度比特币信托（NYSE：GBTC）持有约 40 亿美元的比特币，而 MicroStrategy 公司（NASDAQ：MSTR）持有约 7 亿美元的比特币，这使得它们成为比特币价格的绝佳替代指标（尽管它们的费用水平和辅助业务有所不同）。
购买加密货币
Coinbase 和其他交易所的兴起，让任何人都能轻松购买比特币或其他加密货币。在许多情况下，您可以使用信用卡或银行转账将现金存入账户，并在几分钟内将现金兑换成加密货币。此外，您还可以选择种类繁多的加密货币，而且手续费极低。
当然，购买加密货币也存在一些缺点。许多加密货币交易所提供的投资者保护力度不如股票交易所（例如，保险）。此外，由于交易所不会像股票交易所那样自动代为计算和缴纳资本利得税，因此计算和缴纳资本利得税的过程也更加复杂。
底线
ProShares比特币策略ETF（纽约证券交易所代码：BITO）于2021年10月成为首只在美国交易所上市的加密货币ETF，创造了历史。此后，又有两只基于期货的比特币ETF在美国推出，为散户投资者提供了一种无需直接购买即可轻松参与全球最大加密货币投资的方式。
尽管如此，基于期货的ETF并非完美无缺，而且直接购买比特币和其他加密货币的门槛也很低。此外，许多股票本身就提供对比特币和其他加密货币的直接投资，而无需通过期货市场。投资者在决定购买ETF之前，应该考虑这些选择。
ZenLedger 可以帮助您汇总跨钱包和交易所的交易，并计算您的资本收益或损失。 立即免费试用！
