想要投资比特币的传统投资者受到诸多限制。 交易所交易基金 ETF（交易所交易基金）使用期货合约来提供加密货币敞口，而不是直接持有加密货币。但不幸的是，由于“展期收益”等因素，这些基于期货的基金并非总是跟随比特币的价格走势，而且交易成本高于买入并持有型基金。
美国证券交易委员会（SEC）认为，现货比特币基金可能容易受到欺诈和市场操纵，而现有的提案不够清晰全面，无法向投资者披露相关风险。但越来越多的资产管理公司——包括ETF巨头贝莱德——正竞相推出首只现货比特币ETF。
这些资产管理公司认为，现货比特币ETF可以帮助投资者通过受监管的渠道进行投资，而不是被迫通过交易所进行买卖，从而更好地保护投资者。此外，与期货比特币ETF相比，现货ETF可能成本更低，风险状况也更容易理解。
在本文中，我们将探讨贝莱德的提案、美国证券交易委员会最近的回应，以及何时可以期待现货比特币 ETF。
历史简述
温克莱沃斯兄弟早在2017年3月就尝试创建比特币ETF，当时比特币的交易价格约为100美元。在几次尝试发行基金失败后，他们意识到美国证券交易委员会（SEC）认为比特币对散户投资者风险过高，最终放弃了这一尝试。其他几家资产管理公司也遭遇了类似的命运。
十月2021中， 第一个比特币ETF 该基金以迅猛之势进入市场，通过比特币期货合约提供投资机会。ProShares比特币策略ETF（BITO）仅用两天时间就达到了1亿美元的资产规模——比任何其他ETF都快。但仅仅几周后，比特币价格就达到了峰值，该基金也遭遇了大规模资金流出。
尽管此后已推出多只基于期货的比特币ETF，但现货比特币ETF却迟迟未能面世。贝莱德、富达和其他大型资产管理公司也纷纷加入竞争，在近几个月向美国证券交易委员会提交了申请。尽管其他加密货币表现疲软，但这些努力在过去几周内推动比特币价格大幅上涨。
贝莱德的提案
贝莱德，全球最大的资产管理公司， 申请 该公司将于2023年6月15日推出现货比特币ETF。此前，该资产管理公司于去年面向机构客户推出了现货比特币私人信托。 SEC备案贝莱德旗下的 iShares 比特币信托将使用 Coinbase 的 Coinbase Custody 作为其托管机构。
据路透社报道，贝莱德 希望能清除 纳斯达克与一家比特币现货交易交易所达成协议，将与一家交易所共享监控信息，以补充其自身的监控计划，从而扫清美国证券交易委员会（SEC）剩余的障碍。这些举措旨在降低任何市场操纵的可能性。
然而，此举距离美国证券交易委员会（SEC）的决议仅几周之隔。 提起诉讼 美国证券交易委员会指控 Coinbase 未经注册即从事证券交易所、经纪和清算业务。该委员会还指控该公司在其“质押即服务”项目中未经注册地发行和出售证券。
其他资产管理公司也 尝试启动 他们自己也推出了现货比特币ETF。除了富达和其他大型资产管理公司提交的文件外，灰度投资有限公司（Grayscale Investments LLC）最近也起诉了美国证券交易委员会（SEC），称其在期货基金获得批准后，拒绝将其旗舰信托基金转换为ETF的提议是武断的。
SEC 的回应
据报道，美国证券交易委员会告知代表贝莱德提交比特币ETF申请的纳斯达克，他们的申请“不够清晰和全面”。 彭博但该机构欢迎资产管理公司提出修改意见和更新建议，并最终根据美国证券交易委员会的反馈意见重新提交申请。
据报道，纳斯达克正在努力提供新的信息，以满足美国证券交易委员会（SEC）的批准门槛。在修改并重新提交申请后，SEC将就修改内容征求公众意见，并最终根据其对新申请的认可程度，做出明确的批准或不批准决定。
有趣的是，否认发生在一周之后。 机构批准 首只杠杆比特币期货ETF——波动率2倍比特币策略ETF（BITX）——在芝加哥期权交易所（CBOE）上市。许多ETF还提供对加密货币领域相关公司的辅助投资，例如比特币矿工或挖矿相关硬件制造商。
对比特币价格的影响
贝莱德和富达的举措推动比特币价格大幅上涨，交易员们猜测现货ETF可能会扩大投资者对这种加密货币的投资敞口。虽然传统投资者目前已经可以投资比特币，但他们的购买行为与现货比特币市场之间没有直接联系，因此其影响相对较小。
尽管美国证券交易委员会（SEC）最近的否决令比特币价格小幅下跌，但许多加密货币爱好者似乎仍然相信，全球最大的资产管理公司参与其中，预示着现货比特币ETF最终将成为现实。正因如此，尽管SEC的执法力度日益加强，比特币价格在整个6月份依然保持高位。
底线
比特币ETF已经存在好几年了，但现货比特币基金仍然遥遥无期。尽管美国证券交易委员会（SEC）一直犹豫不决，但市场对直接持有比特币的需求日益增长，他们希望避免展期收益或期货溢价/期货贴水的情况。像贝莱德这样的大型资产管理公司可能即将获得批准。
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