散戶交易的興起在Robinhood的快速發展以及GameStop事件中顯露無疑，後者將機構賣空者與散戶投資者推向了對立面。儘管機構投資者對比特幣表現出濃厚的興趣，但狗狗幣和其他邊緣加密貨幣的迅猛崛起更凸顯了散戶參與市場的激增。
讓我們仔細看看加密貨幣的零售交易、由此帶來的零售復甦，以及這對長期投資者和更廣泛的加密貨幣市場意味著什麼。
首先，什麼是零售加密貨幣交易？
與一般的零售交易類似，加密貨幣零售交易或加密貨幣零售交易是指散戶投資者或個人投資者使用自己的資金而不是代表機構（機構交易員）進行交易以增加個人財富的過程。
雖然直到最近只有像微軟和里德珠寶商這樣的大型成熟企業才使用加密貨幣支付，但 Shopify 上的線上零售商現在也加入了這一行列，這充分說明了零售業加密貨幣的發展前景。
為什麼個體零售商接受加密貨幣？
儘管人們對接受基於區塊鏈的虛擬貨幣作為支付方式仍存在諸多疑慮和懷疑，但以下一些好處促使零售商選擇接受這種支付方式：
- 更高的支付安全性： 接受基於區塊鏈的數位貨幣作為支付方式，可以避免零售商遭受傳統銀行信用卡支付系統中常見的詐欺行為。當零售商需要接受外國買家的付款時，這一點尤其重要。
- 增強客戶信心： 接受加密貨幣支付的服務 s安全且方便地存取個人加密貨幣餘額有助於增強消費者的信心。
- 这 不可逆性 一旦交易完成，該功能不允許退款。
- 無交易金額上限： 區塊鏈貨幣對交易價值沒有限製或規模要求。
- 更低的兌換手續費： 區塊鏈貨幣的處理費用低於傳統貨幣。由於處理費用通常由買家承擔，因此更有利於其用途。
- 消費者需求： 如今持有加密貨幣的人越來越多，為了避免業務損失，許多線上零售商甚至被迫接受零售加密貨幣的概念。
散戶湧入區塊鏈領域，減緩了機構投資。
過去一年，機構投資人對加密貨幣領域的參與度顯著提升。根據… Coindesk芝加哥商品交易所的交易量從2020年4月的約1.5億美元成長到2021年2月的超過20億美元。越來越多的共同基金增加了對加密貨幣的投資，而交易所交易基金（ETF）也正在尋求上市。
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儘管如此，近幾個月來，機構投資似乎已經停滯，因為面向散戶的幣安和Bybit在未平倉合約量方面已經超過了面向機構的芝加哥商品交易所（CME）。期貨交易量佔總交易量的比例也有所上升，這表明市場正從長期投資轉向短期投機，Noelle Acheson指出。 Coindesk.
比特幣地址數量的急劇增長也表明，散戶交易者對零售加密貨幣市場的興趣日益濃厚。根據… 區塊鏈數據在 Coinbase IPO 之前的幾天裡，持有至少 0.01 BTC 的唯一地址數量從 8.96 萬個增加到 9 多萬個，而最低餘額為 1,000 BTC 的地址數量則從 2,240 個減少到 2,228 個。
狗狗幣的迅猛上漲再次表明，散戶交易的成長速度超過了機構投資。據報道，這種自稱「迷因幣」的加密貨幣價格從3月下旬的0.05美元飆升至4月中旬的0.40美元以上，市值超過500億美元。 CoinMarketCap即使比特幣價格下跌，情況依然如此。
當然，一旦比特幣交易所交易基金（ETF）上市，這些動態可能會改變。美國證券交易委員會（SEC）正在審查VanEck的第二份比特幣ETF提案，並有兩週時間決定是否批准、拒絕或延長審查期限。任何ETF都可能吸引大量長期投資者的注意。
此外，監管措施還可能導致比特幣和其他加密貨幣價格下跌，進而促使散戶尋求其他市場的機會，包括透過 Robinhood 等應用程式購買山寨幣或股票。
零售業復甦：這對加密貨幣市場意味著什麼
散戶交易者由於傾向於短時間買賣，往往會為金融市場帶來更大的波動性。他們更偏好動量策略而非價值策略，這也可能導致價格發現不夠準確，並在某些市場領域中出現泡沫。
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另一方面，機構投資者往往透過增加流動性和長期持有部位來創造更穩定的市場。例如，比特幣ETF的出現，可以讓更多長期投資者無需買賣加密貨幣即可在其投資組合中添加比特幣頭寸，有助於穩定市場。
散戶交易者的增加可能導致短期內市場波動加劇。這種趨勢在比特幣上市前後的走勢中已顯露無疑，比特幣在Coinbase上市後不久便出現逆轉，下跌15%，創下自2月以來的最大跌幅。同時，自詡為「迷因幣」的狗狗幣則大幅上漲。
鑑於擇時交易的難度，長期加密貨幣投資者應考慮維持其長期持股不變。畢竟，擇時交易最大的代價是，當市場意外上漲時被迫離場，而錯失一些最佳交易時機。在波動性極高的加密貨幣中，這些風險尤其突出。
也就是說，對於長期投資者而言，調整加密貨幣部位作為投資組合再平衡的一部分或許是明智之舉。比特幣價格的大幅上漲可能導致比特幣在其投資組合中佔比過高，這可能需要他們出售比特幣併購買其他資產，以維持理想的投資組合配置。
需要考慮的稅務影響
長期投資者如果決定獲利了結，應該意識到這些決定可能帶來的稅務後果。特別是，持有加密貨幣不到一年就出售，可能會觸發更高的短期資本利得稅率，相當於普通所得稅稅率——這遠高於15%至20%的長期資本利得稅率。
更大的波動性也為長期投資者創造了在目前不受股票市場「洗售規則」約束的加密資產市場中實現稅收損失的機會。如果您購買的加密資產在波動期間價值下跌，您可以出售該資產以實現損失，並立即將其重新納入您的投資組合。
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底線
自 Coinbase 在 2021 年第一季首次公開募股以來，散戶交易者對比特幣和其他加密貨幣的興趣重新燃起。雖然長期投資者應該忽略這些短期波動，但那些想要獲利了結的人應該注意其買賣行為的稅務影響。
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