任何潮流都需要一、兩位預言家，加密貨幣領域也不例外。過去六年，Messari 的 Ryan Selkis 每年都會撰寫年終總結，重點介紹加密貨幣領域的關鍵趨勢和事件，並對來年做出一些預測。
Selkis 於 2018 年創立了 Messari，旨在為加密貨幣/Web3 領域的公司和專業人士提供加密貨幣市場情報服務。這些報告已發展成為年度《Messari 加密貨幣論文集》。該論文集免費發布，並作為 Messari Pro 商業訂閱服務的強大潛在客戶開發工具。
这 2023報告 這份報告以嚴謹的研究為基礎，提供翔實的訊息，並巧妙地融入了大量的加密貨幣宣傳和觀點。需要注意的是，報告中的資訊假定讀者俱備加密貨幣及其相關領域的專業知識。對於任何想要即時了解加密貨幣動態的人來說，這份報告都是一份絕佳的學習資源。
今年的報告不僅涵蓋了DeFi，還包括九大加密貨幣領域十大趨勢，共約90個關鍵章節。整份報告共168頁。
有時，關鍵觀點會穿插在一些軼事之中，而這些軼事又假定讀者俱備一定的內幕知識。我們知道讀者都很忙，所以我們整理了訊息，匯總了 Messari 對 2022 年 DeFi 現狀和 2023 年發展趨勢的看法。讓我們一起來看看。
Messari 2023 DeFi 趨勢 1：dApp 依然展現出巨大潛力
如果你還記得的話，dApp 是建立在稱為 L1 協議的基礎區塊鏈（例如以太坊）之上的應用程式。 dApp 使用智能合約來執行操作。 一個類比 要理解 dApp 的背景，可以將區塊鏈比喻為互聯網，智慧合約比喻為 Web，而將 dApp 比喻為網站。
去中心化應用（dApp）的關鍵特性包括跨鏈支援、可提升獲利能力的穩定幣模式，以及越來越關注dApp帶來的實際收益而非底層區塊鏈品牌的用戶群。換句話說，dApp能夠贏得與區塊鏈無關的品牌忠誠度，因為用戶能夠從其功能中獲得實際的好處。
去中心化應用（dApp）也透過完善其獨特價值主張（UVP）和商業模式實現了收入成長。 Messari建議關注Aave、Uniswap、Maker、Curve、Frax、Balancer、dYdX、Synthetic和Lido。
限制去中心化應用程式（dApp）用戶群成長的挑戰與整個加密貨幣產業面臨的挑戰類似，特別是監管的不確定性。例如，在美國對Tornado Cash實施制裁並逮捕其一名開發者後，Aave封鎖了美國居民對其前端的訪問。
即使在那次事件發生之前，用戶對錢包和瀏覽器的信心不足以及糟糕的用戶體驗也持續阻礙著錢包和瀏覽器的普及。
Messari 2023 DeFi趨勢二：Uniswap獨角獸
Uniswap 是一個基於以太坊區塊鏈的去中心化加密貨幣交易所（DEX）。交易者無需透過中心化中介即可交易以太坊代幣（ERC-20）。投資者可以透過將加密貨幣借入流動性池儲備來賺取手續費。
Uniswap 與 Coinbase 和 Binance 等中心化交易所不同。中心化交易所（顧名思義）由經營該交易所的公司管理。當用戶參與交易時，需要將資金控制權交給交易所，而交易所則使用傳統的訂單簿系統來促成交易。
Uniswap是一個去中心化交易所（DEX），它使用 交易模式 稱為自動化流動性協定。
在過去幾年行業動盪中，Uniswap 脫穎而出，成為唯一一家估值達到十億美元的獨角獸 DeFi 協議。
Messari指出，一些去中心化交易所（DEX）面臨許多問題，削弱了它們對Uniswap主導地位的威脅。 PancakeSwap由於與幣安的關聯以及其交易結算基礎設施的某種程度的中心化，在某種程度上回歸了中心化模式。
Curve 和 Balancer 都面臨著知名代幣持有者以非常傳統金融的方式行使（或者有些人可能會說是濫用）其影響力的問題。 Sushi 混亂的領導層重組不可避免地導致了成長停滯，Terra 的崩盤餘波撼動了 Osmosis，而 Serum 則隨著 FTX 的倒閉而沉沒。
正如一位睿智的中國老聖人所說：“願你生活在有趣的時代。”
Messari 將 Uniswap 的成長和主導地位歸功於它為用戶創造的價值，相對於市場上的其他參與者而言，即使該領域的競爭日益激烈（甚至逐漸消退）。
Messari 2023 年 DeFi 趨勢 3：當 DeFi 遇見 IRL
去中心化和現實世界資產的結合在2022年對DeFi貸款機構來說極具吸引力。與去年中心化貸款機構的崩盤相比， 領先的 DeFi 貸款協議看起來出乎意料地穩健。
例如，MakerDAO投資組合中的實體資產（如房地產、商業貸款和應收帳款）佔比從7月份的10%上升至12月份的57%。據Messari稱，像MakerDAO這樣的貸款機構表現更佳，是因為它們擁有更充足的抵押品、更高的透明度和更出色的風險管理能力。
Messari 2023 DeFi 趨勢 4：抵押貸款不足的 DeFi 借貸
去年，超額抵押的去中心化金融（DeFi）貸款機構的保證金交易收益率有所下降，但風險更高的低抵押貸款卻為 Goldfinch 和 Maple Finance 等貸款機構帶來了兩位數的收益率。 Messari 將低抵押貸款機構最初的韌性歸功於其卓越的風險管理，但也指出，它們並未完全擺脫加密貨幣寒冬的影響。
由於 FTX 事件的影響，Maple 清算了價值 37 萬美元的貸款，不良貸款約佔其 41 萬美元活躍貸款組合的 25%。
儘管 Goldfinch 的貸款並未受到加密貨幣市場波動的影響（部分原因是其貸款對象並非加密貨幣借款人），但其風險敞口主要來自金融科技和發展中經濟體領域。自 2022 年初公開上線以來，Goldfinch 的股價已下跌 90%。
要大規模建構去中心化金融（DeFi）低抵押借貸的基礎架構（例如信用評分和保險），需要創新以及早期階段的反覆試驗。在經濟低迷時期，市場的容忍度也會急劇下降。 Maple 和 Goldfinch 的早期嘗試正遭受加密貨幣寒冬的重創。
Messari 2023 DeFi 趨勢 5：讓所有人都能更方便參與 ETH 質押
以太坊質押的最低門檻為 32 ETH，這對許多投資者來說遙不可及。 Lido 和 Rocket Pool 等創新協議創建了名為「質押 ETH」的新型合成資產。 Lido 的 stETH 和 Rocket Pool 的 rETH 可以獲得以太坊的質押獎勵（需支付 10% 的手續費），並且在鑄造後即可立即變現。
流動性質押協議為成千上萬的小型帳戶打開了質押之門。 以太坊投資者 此前無法存取的用戶。質押的 ETH 也為以太坊合併後的權益證明區塊鏈安全性帶來了一種類似 Web3 的草根式推動作用。
Messari 2023 DeFi 趨勢 6：透過 Appchain 實現 dYdX 去中心化
dYdX 是一個去中心化交易所 (DEX) 平台，提供超過 35 種流行加密貨幣的永續交易選項，包括比特幣 (BTC)、以太坊 (ETH)、狗狗幣 (DOGE) 和卡爾達諾 (ADA)。
dYdX 即將推出 dYdX V4，這是一個基於 Cosmos 的專用應用鏈。 Cosmos 是一個由獨立平行區塊鏈組成的去中心化網路。此舉將使協議去中心化，因為 V4 中的驗證者將運行 dYdX 訂單簿，而不是中心化的 dYdX。
梅薩裡報告中的這段引述對這項舉措提出了一個有趣的見解：
即將到來的遷移固然充滿風險，但也可能打造出市場上最優質的永續合約產品，並能與中心化交易平台有效競爭。鑑於全球最大的加密貨幣期貨交易平台之一剛剛消失，這項舉措可謂恰逢其時。
(Messari 2023 加密論題, 第 124 頁)
Messari 2023 DeFi 趨勢 7：鏈上資產管理
您可能知道，在傳統金融（TradFi）中，資產管理人負責監督和管理實體的資產，以實現投資回報最大化。鏈上資產管理人則為加密貨幣資產履行類似的職責。
2022年對加密貨幣鏈上管理者來說是艱難的一年，部分原因是監管摩擦和疲軟的市場狀況削弱了他們的增值能力。然而，一個人的失敗往往是另一個人的機會。塞爾基斯認為，隨著網路迷因的消退和基本面因素的回歸，優秀的積極型基金經理人將迎來發展良機。
編碼技術正在提升創建基於規則的資產管理工具的能力，而允許和擴展鏈上基金和指數的協議預計將在2023年增加。遺憾的是，由於要求必須在美國境外開發，美國證券交易委員會不太可能做出積極回應。
報告的下一部分奇怪地將兩個截然不同的趨勢——加密貨幣向善和房地產代幣化——歸為一類，標題為「新興市場」。我們不妨將它們分別視為趨勢 8a 和趨勢 8b。
Messari 2023 DeFi 趨勢 8A：ESG 與加密貨幣公益
鋪天蓋地的聳人聽聞的新聞標題、劇烈的波動、崩潰以及圍繞加密貨幣投資的投機活動，很容易讓人忽略加密貨幣在幫助解決困擾社會的一些重大問題方面所蘊含的巨大潛力。
ESG加密貨幣 Flowcarbon、Nori、Toucan 和 KlimaDAO 等協議正透過碳抵消代幣化來改善碳信用領域。這些去中心化應用（dApp）正在利用區塊鏈的透明度和聚合優勢來革新傳統的碳市場。
另一個引人入勝的加密貨幣公益新興領域是 再生金融再融資（ReFi）是一種以再生經濟學為基礎的金融模式，鼓勵個人透過參與和資助公共計畫來創造收入。
例如，創新的點對點金融工具和服務可以支援再生項目，例如碳清除、生物多樣性管理、生態系統再生和保護或廢物清除。
Messari 2023 DeFi 趨勢 8b：數位化土地－房地產代幣化
鑑於房地產金融業的龐大規模，DeFi協議湧入市場並不令人意外。例如，代幣化的房地產協議Propy和創建碎片化所有權的Vesta Equity。儘管潛在收益巨大，但Messari認為，在可預見的未來，嚴格的監管將阻礙實體房地產協議的發展。
Messari 2023 DeFi 趨勢九：DeFi 原理的稀釋
要實現合規之路漫長，需要在監管、集中決策和匿名性等方面做出妥協。例如，Aave 最近對美國用戶設置了地理圍欄，而 Uniswap Labs 去年下架了部分代幣。大多數瀏覽器錢包和前端都出於反洗錢 (AML) 合規的目的而進行 IP 位址追蹤。
DeFi 的本質決定了其許多協議與政府和傳統金融體系之間存在衝突。 Messari 甚至斷言，DeFi 可能無法克服全球監管的重重障礙！
Messari 2023 DeFi 趨勢 10：要麼修復安全問題，要麼破產
監管障礙已經夠讓人頭痛了，2022年破壞性因素又接踵而至，鏈上駭客攻擊造成的損失高達3億美元，令人震驚。 Poly Network、Nomad、Wormhole、Badger、Mango和Harmony Horizon只是其中的幾個例子。
持續的安全隱患將推動安全審計和經濟安全建模等行業蓬勃發展，例如 Gauntlet 和 Chaos Labs。諸如此類的事件 DeFi 安全性高峰會 將繼續召集各利益相關者共同製定全球安全標準。
底線
自 Messari 2021 年發布報告以來，世界發生了翻天覆地的變化。當時利率接近零，加密貨幣市場和標普 500 指數均處於歷史高點。
今天風向卻轉向了另一個方向。儘管 機構加密投資 隨著加密貨幣社群的不斷發展壯大，DeFi 在 2023 年的發展很大程度上取決於監管結果。
說到2023年，新的一年開始了，這又意味著什麼呢？稅務局很快就要來了。如果您對加密貨幣感興趣，ZenLedger 可以幫您簡化報稅流程，它會匯總您錢包和交易所的交易記錄，並計算您的資本收益或損失。您甚至可以使用該平台自動填寫每年必須提交的 IRS 表格，或找到利用稅損收割來節省稅金的方法。 免費開始！
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