Svět kryptoměn v posledních letech prudce roste a s tím se stále více zvyšuje potřeba stablecoinů. Stablecoiny jsou navrženy tak, aby si udržovaly stabilní hodnotu vzhledem k jinému aktivu, jako je americký dolar nebo koš komodit. Jedním z typů stablecoinů, které si v posledních letech získaly na popularitě, je algoritmické stabilnícoiny.
V tomto blogovém příspěvku prozkoumáme vše, co potřebujete vědět o algoritmických stablecoinech. Probereme jejich výhody a nevýhody a některé z nejoblíbenějších algoritmických stablecoinů, které jsou dnes k dispozici. Na konci tohoto příspěvku byste měli lépe porozumět algoritmickým stablecoinům a jejich potenciálu utvářet budoucnost. kryptografický prostor.
Co je algoritmický stablecoin?
Algoritmické stablecoiny jsou druh kryptoměny jehož cílem je udržovat stabilní hodnotu pomocí algoritmů a inteligentní smlouvyNa rozdíl od tradičních kryptoměn, jako je např. BitcoinAlgoritmické stablecoiny nepodléhají extrémní cenové volatilitě. Místo toho se snaží udržovat stabilní hodnotu úpravou své nabídky na základě změn poptávky. Tyto stablecoiny lze použít k různým účelům, jako je obchodování, půjčky a platby, protože jejich hodnota zůstává ve srovnání s jinými kryptoměnami relativně stabilní.
Algoritmické stablecoiny jsou také známé jako „nezajištěný„stablecoiny, protože se nespoléhají na žádný kolaterál pro udržení své stability. Místo toho používají matematické algoritmy k regulaci nabídky tokenů v oběhu a stabilizaci své tržní ceny.“
Algoritmické stablecoiny jsou Decentralizované, což znamená, že nejsou podporovány centralizovanou autoritou, ale místo toho se spoléhají na síť uživatelů, aby si udržely stabilitu. Algoritmické stablecoiny jsou také navrženy tak, aby byly odolnější vůči volatilitě trhu a aby nabízely větší efektivitu a nákladovou efektivitu pro přeshraniční platby.
Poté, co jsme se podívali na to, co je algoritmický stablecoin, se podívejme na jeho typy.
Typy algoritmických stablecoinů
Algoritmické stablecoiny se dodávají v různých typech, z nichž každý má své vlastní jedinečné vlastnosti a rysy. Zde je přehled různých typů algoritmických stablecoinů:
1. Změna báze algoritmických stablecoinů
V tomto typu algoritmického stablecoinu se nabídka automaticky upravuje na základě aktuální ceny mince. Pokud například cena mince klesne pod stanovenou hodnotu, nabídka se sníží, aby se cena vrátila zpět nahoru. Podobně, pokud cena překročí stanovenou hodnotu, nabídka se zvýší, aby se cena snížila. Tohoto mechanismu se často dosahuje pomocí funkce „rebase“, která nabídku pravidelně upravuje.
2. Přehnaně zajištěné algoritmické stablecoiny
Tento typ algoritmického stablecoinu se spoléhá na velkou rezervu jiných kryptoměn, které ho podporují. stabilní koňakMyšlenka je, že pokud hodnota stablecoinu klesne, rezerva může být použita k jeho zpětnému odkupu a podpoře ceny. Stablecoin DAI od MakerDAO je příkladem nadměrně zajištěného algoritmického stablecoinu s... Éter (ETH) používaný jako kolaterál.
3. Frakční algoritmické stablecoiny
Frakční algoritmické stablecoiny jsou částečně zajištěny rezervou aktiv, ale zbytek hodnoty je udržován pomocí algoritmických mechanismů. To může pomoci snížit množství potřebného kolaterálu a zvýšit efektivitu stablecoinu. Jedním z příkladů je Ampleforth (AMPL), který používá algoritmus k úpravě nabídky tokenů v reakci na změny poptávky.
4. Algoritmické stablecoiny pro seigniorage
Algoritmické stablecoiny s evidencí zisku využívají systém dvou tokenů k udržení stability. Jeden token se používá jako měna, zatímco druhý jako druh „dluhopisu“, který lze zakoupit za účelem získání odměn. Token dluhopisu se používá k motivaci uživatelů k nákupu nebo prodeji tokenu měny dle potřeby k udržení fixního kurzu stablecoinu. Stablecoin Basis byl příkladem algoritmického stablecoinu s evidencí zisku, ačkoli byl nakonec kvůli regulačním obavám ukončen.
Mechanismy používané k udržení stability
1. Vydávání a spalování tokenů
Algoritmické stablecoiny si mohou udržet svou stabilitu úpravou nabídky tokenů v oběhu na základě změn poptávky. Například pokud se poptávka po stablecoinu zvýší, algoritmus může vydat nové tokeny, aby zvýšil nabídku a udržel navázání stablecoinu na podkladové aktivum. Naopak, pokud poptávka klesne, algoritmus může tokeny spálit, aby snížil nabídku a udržel navázání.
2. Poplatky za stabilitu
Dalším mechanismem používaným k udržení stability algoritmických stablecoinů jsou stabilizační poplatky. Stabilizační poplatky jsou poplatky účtované uživatelům, kteří drží stablecoin, aby je motivovaly k prodeji jejich tokenů, pokud se cena stablecoinu odchýlí od jeho peg. Například pokud cena stablecoinu stoupne nad jeho peg, poplatky za stabilitu může být účtován držitelům stablecoinu, aby je motivoval k prodeji tokenů a snížení ceny zpět na peg.
Algoritmické seznamy stablecoinů
1. DAI
DAI je populární algoritmický stablecoin, který je krytý Ethereem. DAI si udržuje svou stabilitu prostřednictvím mechanismu zvaného „decentralizovaná autonomní organizace“ (DAO), což je sada chytrých smluv, které upravují dodávka tokenů v oběhu na základě změn poptávky.
2. Ampleforth
Ampleforth je algoritmický stablecoin, který k udržení své stability využívá mechanismus „elastické nabídky“. Elastická nabídka zahrnuje úpravu nabídky tokenů v oběhu na základě změn poptávky, ale místo vydávání nebo spalování tokenů Ampleforth zvyšuje nebo snižuje zůstatek tokenů v peněženkách uživatelů.
3. FRAX
FRAX je relativně nový algoritmický stablecoin, který je kryt košem stablecoinů a dalších aktiv. FRAX používá mechanismus zvaný „frakční algoritmická“ stabilizace, který zahrnuje úpravu nabídky tokenů v oběhu na základě změn v poptávce. Využívá také stabilizační poplatky k motivaci uživatelů k držení nebo prodeji svých tokenů za účelem udržení fixního kurzu stablecoinu.
4. terra
Terra je blockchainová platforma, jejímž cílem je vytvořit globální platební systém poháněný rodinou stablecoinů, které jsou vázány na hodnotu různých fiat měn, včetně amerického dolaru, korejského wonu a mongolského tugriku. Stablecoiny Terry jsou navrženy pro každodenní transakce a jsou kryty rezervou kolaterálu drženou v decentralizované finanční (DeFi) platformě s názvem Anchor Protocol. Stablecoiny Terry jsou udržovány kombinací algoritmických a kolaterálových mechanismů a jsou navrženy tak, aby byly rychlé, cenově dostupné a škálovatelné.
5. Prázdná sada dolarů (ESD)
Empty Set Dollar (ESD) je algoritmický stablecoin, jehož cílem je udržovat si svou hodnotu kombinací akcií a dluhopisů vydávaných za emise. Je navržen tak, aby byl flexibilní a přizpůsobivý, s možností upravovat parametry své měnové politiky v reakci na tržní podmínky.
ESD je decentralizovaný a bezpersonalizovaný stablecoin, což znamená, že není kontrolován žádnou centrální autoritou ani institucí. Místo toho je spravován komunitou uživatelů a vývojářů, kteří jsou motivováni k udržení stability stablecoinu prostřednictvím systému odměn a sankcí.
Tento krátký seznam algoritmických stablecoinů obsahuje některé z nejoblíbenějších stablecoinů.
Čtěte více: Daně ze stablecoinů
Výhody algoritmických stablecoinů
Algoritmické stablecoiny nabízejí oproti tradičním stablecoinům a dalším kryptoměnám řadu výhod. Mezi klíčové výhody patří:
1. Odolnost vůči volatilitě trhu
Algoritmické stablecoiny jsou navrženy tak, aby byly odolnější vůči volatilitě trhu než tradiční stablecoiny. Je to proto, že nejsou kryty žádnou centrální autoritou ani kolaterálem, ale místo toho se spoléhají na síť uživatelů a matematických algoritmů, které si udržují stabilitu. Díky tomu jsou atraktivnější pro investory a obchodníky, kteří hledají stabilní uchovatel hodnoty, jenž je méně zranitelný vůči výkyvům trhu.
2. Decentralizace a regulační výhody
Algoritmické stablecoiny jsou decentralizované, což znamená, že nepodléhají stejným regulačním omezením jako tradiční stablecoiny, které jsou podporovány centrální autoritou. Díky tomu mohou být atraktivnější pro uživatele, kteří se obávají vládního dohledu nebo cenzury. Algoritmické stablecoiny navíc mohou nabídnout větší transparentnost a bezpečnost, protože jsou často postaveny na open source technologii. Blokchain technologie.
3. Efektivita a nákladová efektivnost přeshraničních plateb
Algoritmické stablecoiny mohou nabídnout větší efektivitu a nákladovou efektivitu pro přeshraniční platby ve srovnání s tradičními platebními metodami. Je to proto, že je lze rychle a snadno převádět přes internet bez nutnosti zprostředkovatelů, jako jsou banky nebo zpracovatelé plateb. Navíc, protože algoritmické stablecoiny nejsou vázány na žádnou konkrétní fiat měnu, lze je použít pro přeshraniční platby bez poplatků za konverzi měn nebo jiných nákladů.
Nevýhody algoritmických stablecoinů
Ačkoli algoritmické stablecoiny nabízejí několik výhod, je třeba zvážit i určité nevýhody.
1. Závislost na algoritmech a potenciál pro nestabilitu
Jednou z hlavních nevýhod algoritmických stablecoinů je jejich závislost na algoritmech. Pokud je algoritmus špatně navržen nebo není aktualizován v reakci na měnící se tržní podmínky, může to vést k nestabilitě hodnoty stablecoinu. To se projevilo v případě Basis Protocolu, který byl v roce 2018 ukončen kvůli regulačním obavám a problémům s jeho algoritmem.
Navíc složité mechanismy používané k udržení stability algoritmických stablecoinů mohou ztěžovat jejich pochopení pro průměrného uživatele, což by mohlo omezit jejich přijetí.
2. Zranitelnost vůči manipulaci s trhem
Algoritmické stablecoiny jsou zranitelné vůči manipulaci s trhem, stejně jako jakékoli jiné kryptoměny nebo finanční nástroje. Zejména algoritmické stablecoiny ve stylu seigniorage, které se pro udržení své stability spoléhají na nabídku a poptávku, mohou být náchylnější k manipulaci než kolateralizované stablecoiny.
Například v listopadu 2020 došlo k prudkému nárůstu ceny algoritmického stablecoinu Basis Cash (BAC) ve stylu seigniorage v důsledku manipulace s trhem skupinou anonymních obchodníků. To vedlo k propadu hodnoty stablecoinu a nakonec k ukončení projektu.
Závěr
V tomto blogovém příspěvku jsme se zabývali definicí algoritmických stablecoinů, jejich významem v kryptoměnovém prostoru a mechanismy používanými k udržení jejich stability. Diskutovali jsme také výhody a nevýhody algoritmických stablecoinů a různé typy algoritmických stablecoinů.
Algoritmické stablecoiny mají potenciál způsobit revoluci v kryptoměnovém prostoru tím, že poskytnou stabilní a spolehlivou alternativu k tradičním kryptoměnám. Využívají sofistikované algoritmy a chytré smlouvy k udržení stabilní ceny, aniž by se spoléhaly na kolaterál.
