Dezentraler Austausch vs. zentraler Austausch: Ein Vergleich

Notwendigkeit für Händler, Kryptowechsel Der Handel ist gestiegen, da die Anzahl der Kryptowährungen in den letzten Jahren exponentiell gestiegen ist. Diese Kryptowährungsbörsen ermöglichen es Anlegern, Kryptowährungen sofort zu tauschen, zu kaufen und zu verkaufen.

Die größte Frage, die man sich stellt, ist, für welchen Austausch man sich entscheiden soll. Sollten Sie sich für Coinbase, Krakenden Uniswap oder aus der großen Liste der Krypto-Börsen auswählen?

Bevor wir diese Frage beantworten, ist es wichtig, den Unterschied zwischen dezentralem und zentralem Austausch zu verstehen. 

Zentrale Börse

Zentralisierte Kryptowährungsbörsen fungieren, wie der Name schon sagt, als Vermittler zwischen Käufern und Verkäufern. Fast alle Kryptotransaktionen werden über zentralisierte Börsen abgewickelt, was für mehr Vertrauenswürdigkeit sorgt.

Wie funktioniert eine zentralisierte Krypto-Börse?

Zentralisierte Börsen sind Plattformen, die es Benutzern ermöglichen, Kryptowährungen gegen Fiat-Währungen wie den US-Dollar oder digitale Vermögenswerte wie BTC und ETH. Sie fungieren als vertrauenswürdige Makler bei Transaktionen und fungieren häufig als Verwahrer, die Ihr Geld aufbewahren und schützen.

Zu den zentralisierten Kryptowährungsbörsen gehören:

1. Bitfinex
2. Coinbase
3. Gemini
4. GDAX
5. Huobi Global
6. Kraken

Vorteile eines zentralisierten Austauschs

1. Benutzerfreundliche Oberfläche und einfache Plattformen
2. Eine zusätzliche Ebene an Sicherheit und Vertrauenswürdigkeit

Nachteile eines zentralisierten Austauschs

1. Sehr anfällig für Hackerangriffe oder Cybersicherheitsbedrohungen
2. Erhebt Servicegebühren
3. Wird von einer zentralen Stelle kontrolliert und kann theoretisch abgeschaltet werden 

Dezentraler Austausch

Der dezentrale Austausch ist eine nicht zentralisierte Alternative zum zentralisierten Austausch, bei der keine einzelne Einheit für die Vermögenswerte verantwortlich ist. Im Gegensatz zu traditionellen zentralisierten Börsen, Smart Contracts, und dezentrale Apps werden zur Automatisierung von Transaktionen und Geschäften verwendet.

Diese Methode ist weitaus sicherer, da bei ordnungsgemäßer Erstellung des Smart Contracts keine Sicherheitsverletzung möglich ist.

Was bedeutet Dezentralisierung bei Kryptowährungen?

Dezentrale Krypto-Börsen unterscheiden sich von zentralisierten Krypto-Börsen dadurch, dass sie es den Benutzern ermöglichen, die Kontrolle über ihre Vermögenswerte zu behalten, indem sie ihre wichtigen Aktivitäten auf der Blockchain. Wie also funktioniert ein dezentraler Austausch? Dezentrale Börsen laufen entweder auf Basis eines AMM-Modells (Automated Market Maker) oder eines traditionellen Orderbuchmodells. 

Im Orderbuchmodell:

1. An Bestellung wird aufgegeben durch einen Token-Besitzer, seine Vermögenswerte gegen andere Vermögenswerte einzutauschen, die auf DEX. Der Besitzer des Tokens bestimmt die Anzahl der Einheiten, die er verkaufen muss, den Preis des Tokens und die Frist für die Annahme von Geboten für die Vermögenswerte.
2. Andere Benutzer können Gebote abgeben durch die Aufgabe einer Kauforder, nachdem die Verkaufsorder erteilt wurde.
3. Sobald die Verkäufer den Zeitpunkt gewählt haben, bewerten beide Seiten und alle Angebote ausführen.

Im AMM-Modell:

1. Die Liquidität für einen Vermögenswert und sein Swap-Paar wird in einem Smart Contract gebündelt. Diejenigen, die Gelder bündeln, haben Anspruch auf die Gebühren, die aus den Swaps mithilfe dieses Pools generiert werden.
2. Wenn jemand einen Tausch im Pool vornimmt, wird das Gleichgewicht der Vermögenswerte im Pool automatisch auf einen Wert von 50/50 ausgeglichen und der Preis der Token ändert sich, um das neue Angebot widerzuspiegeln. 
3. Wenn in einem Pool nicht genügend Liquidität vorhanden ist und ein großer Swap getätigt wird, stößt der Händler auf Probleme mit hoher Slippage. Das heißt, der Mangel an Liquidität führt zu einem über dem Marktpreis liegenden Kaufpreis. 

Einige Beispiele für dezentrale Kryptowährungsbörsen sind 

1. 0x-Protokoll (Matcha)
2. Pfannkuchentausch
3. Uniswap
4. Sushiwap
5. Curve
6. Venus

DEXs bauen auf den Mängeln von CEXs auf

Eines der Hauptziele einer dezentralen Börse besteht darin, die Transaktion im Vergleich zu den zentralisierten Börsen schneller und kostengünstiger abzuwickeln. Dies wird erreicht, indem die Vermittler eliminiert werden, die an den zentralisierten Börsen einen Anteil in Form von Transaktionsgebühren erheben. 

Eine der weltweit größten dezentralen Börsen, Uniswap, behauptet, dass sie keine „Mietabschöpfung“ betreibt. Ziel der Börse ist es, ihre Benutzer vor zusätzlichen Kosten zu schützen, die den Vermittlern Gewinne bescheren. 

Ende 2021 erhob Uniswap eine Transaktionsgebühr von 0.05 Prozent, während zentralisierte Börsen wie Coinbase, Binance und Kraken 0.2 Prozent, 0.1 Prozent bzw. 0.2 Prozent verlangten.

Vorteile des dezentralen Austauschs

1. Völlig privat und anonym
2. Keine Notwendigkeit, Vermögenswerte an Dritte zu übertragen
3. Gebühren werden an Liquiditätsanbieter umverteilt, nicht an eine zentrale Stelle

Nachteile des dezentralen Austauschs

1. Der Handel mit Fiat-Währung ist nicht gestattet
2. Risiko eines vorübergehenden Verlusts für Liquiditätsanbieter
3. Die Liquidität kann gering sein, was die Ausführung großer Aufträge erschwert

Zentralisierter vs. dezentralisierter Kryptowährungsaustausch: Ein Vergleich

Nachdem wir nun ein klareres Verständnis von zentralisierten und dezentralisierten Börsen haben, wollen wir uns mit den Unterschieden zwischen dezentralisierten und zentralisierten Börsen im Hinblick auf Funktionen, Sicherheit, Vielfalt der Krypto-Assets, Liquidität, Gebühren und Autorität befassen.

Eigenschaften

Zentralisierte Kryptobörsen haben in Bezug auf die Funktionalität einen Vorteil gegenüber dezentralisierten Börsen. Um Ihren Handel zu verbessern, können Sie Margin-Trading, Portfoliomanagement-Tools und mehrere anspruchsvolle Auftragsarten nutzen.

Kunden dezentraler Kryptobörsen hingegen haben nur Zugriff auf eine begrenzte Anzahl von Auftragsarten und keinen Zugang zum Margin-Handel (oder ähnlichen Diensten). Wenn fortschrittlichere dezentrale Systeme auf den Markt kommen, werden diese möglicherweise mehr Funktionen bieten.

Sicherheit

Bei einer zentralisierten Börse gibt es nur sehr wenige Betrügereien. Leute kaufen unbekannte Währungen und verlieren ihre gesamte Investition, wenn sich das Projekt als Schwindel herausstellt, und Betrüger fliehen mit Millionen von Dollar in Kryptowährung.

Ebenso verwaltet die zentrale Börse Ihre persönlichen Daten, auch als Ihr Wallet bezeichnet. Das bedeutet, dass Sie die Börse bitten können, Ihr Passwort zurückzusetzen, wenn Sie es vergessen.

Wenn Sie jedoch auf der dezentralen Börse hereingelegt werden, gibt es keine Möglichkeit, Ihr Geld zurückzubekommen. Da Sie Eigentümer Ihres Wallets sind, können Sie Ihr Passwort auch nicht ändern, wenn Sie Ihre Seed-Phrase (eine Reihe zufälliger Wörter, die Sie beim Einrichten Ihres Wallets erhalten) vergessen.

Vielfalt an Krypto-Assets

Ab 2021 gibt es über 4,000 einzigartige Kryptowährungen auf dem Markt.

Um an einer CEX notiert zu werden, muss ein Vermögenswert die folgenden Kriterien erfüllen:

1. Sicherheitskriterien
2. Handelsaktivität
3. Regulatorischen Anforderungen

Und an dezentralen Börsen? Sie können alles an einer DEX notieren. Das bedeutet, dass Sie ein höheres Risiko eingehen, aber auch, dass Sie mit neuen, gefragten Vermögenswerten handeln können. Einfach ausgedrückt: Wenn Sie keine gründliche Recherche durchführen, könnten Sie am Ende mit wertlosen Vermögenswerten dastehen!

Liquidity

Einer der größten Nachteile dezentraler Börsen besteht darin, dass sie keine mit zentralisierten Börsen vergleichbaren Liquiditätsniveaus erreichen konnten. Einige DEXs haben kürzlich einen neuen Liquiditätsmechanismus eingeführt, um dieses Problem zu lösen: Automated Market Makers (AMMs).

Trotz seines enormen Wertversprechens ersetzt das AMM-Modell die Genauigkeit und Leistung zentralisierter Auftragsbücher nicht durch zentralisierte Liquidität.

Gebühren

Die Mehrheit der Kryptowährungshändler macht sich Sorgen über die Handelsgebühren. 

Ein White-Label-DEX funktioniert ähnlich wie ein CEX, indem er für jede Transaktion einen Prozentsatz der Kosten berechnet, während eine zentralisierte Börse mit einer Gebühr pro Handel arbeitet!

Wenn eine Transaktion zur Platzierung an einer dezentralen Börse bereit ist, müssen Sie daher Gaskosten bezahlen, damit Ihr Handel über die Blockchain bestätigt werden kann, was je nach Kette teuer sein kann.

Schnelligkeit

Ein Vorteil zentraler Börsen ist ihre Geschwindigkeit. Sie sind schneller als dezentralisierte Börsen. Während eine zentralisierte Börse im Durchschnitt 10 Sekunden braucht, um eine Transaktion abzuschließen, benötigt eine dezentralisierte Börse 15 Sekunden, um den Auftrag abzugleichen und auszuführen. 

Intuitive Bedienung

In puncto Benutzerfreundlichkeit haben zentralisierte Börsen die Nase vorn. Im Vergleich zu dezentralisierten Börsen sind sie sehr einfach zu verwenden. Indem sie Transaktionen einem Vermittler anvertrauen und eine geringe Gebühr zahlen, erhalten Benutzer einfachen Zugriff auf ihr Geld (z. B. über Geldautomaten und Debitkarten). Außerdem stehen ihnen Tools wie Online-Banking-Apps zur Verfügung, mit denen sie ihre Vermögenswerte auf optisch ansprechenden Plattformen visualisieren können.

Autorität

Ein weiterer Vorteil von DEX-Bitcoin ist, dass der Benutzer die Kontrolle über seine Vermögenswerte behält. Bei einer CEX behält die Börse den vollständigen Besitz der Währung. Das Zurückhalten des Schlüsselaustauschs könnte hingegen zu einer schnelleren Ausführung führen, da der Benutzer keinen Zugriff gewähren muss. Dies könnte jedoch zu Kryptodiebstählen führen!

Sie haben ein reales Beispiel dafür. Der Großteil der 713 gestohlenen 2018 Millionen US-Dollar stammte aus dem Coincheck Exchange-Hack.

Compliance

Kryptowährungen und ihre Förderer waren schon immer mit regulatorischen Herausforderungen konfrontiert. Darüber hinaus waren dezentrale Börsen Gegenstand von Diskussionen hinsichtlich der Einhaltung von Vorschriften. Hier haben zentralisierte Börsen einen Vorteil gegenüber dezentralen Börsen, da sie die Vorschriften einhalten und den lokalen Regulierungsbehörden entsprechen. Zentralisierte Börsen pflegen eine KYC-Datenbank und verwenden Software, um sicherzustellen, dass die Transaktionen völlig frei von Schlupflöchern sind.

Regulierungen

Die Regierung lizenziert und reguliert die Mehrheit der zentralisierten Börsen. Krypto-Börsen können in bestimmten Ländern – beispielsweise China, Südkorea, Indien und Russland – verboten sein, daher liegt es im besten Interesse von CEX, sich an die Vorschriften zu halten.

Regierungen und Regulierungsbehörden hingegen haben keinen Einfluss auf dezentrale Börsen. Sie können einfach nicht abgeschaltet werden. Das ist ihr größter Vorteil, bringt aber auch eine Reihe von Nachteilen mit sich. Der Kundensupport ist nicht auf ihrer Seite.

Dezentraler Austausch vs. zentraler Austausch: Zusammenfassung

Hier ist eine grundlegende Aufschlüsselung der Unterschiede zwischen zentralisiertem und dezentralisiertem Kryptowährungsaustausch:

Endgültiges Urteil: Zentralisierter vs. dezentralisierter Kryptowährungsaustausch

Obwohl eine zentralisierte Börse benutzerfreundlicher und potenziell sicherer ist, ist eine dezentralisierte Börse eine revolutionäre Innovation, die in Zukunft höchstwahrscheinlich zum Industriestandard werden wird.

Beim Handel mit Bitcoins und anderen Krypto-Assets geht es Ihnen allerdings mehr darum, heute oder morgen Geld zu verdienen, als darum, was in zehn Jahren passieren wird.

Was kurzfristige Vorteile angeht, bieten CEXs einen sicheren Einstieg in die Welt des Krypto-Handels, doch DEXs sind ein riskanteres Umfeld mit größeren Belohnungen, wenn Sie das Spiel gut spielen.

Unterm Strich sollten Sie beides tun. Beachten Sie außerdem die goldene Regel des Krypto-Handels: Investieren Sie niemals Geld, dessen Verlust Sie sich nicht leisten können.

Schlüsselvarianten

Benutzer können digitale Vermögenswerte sowohl über zentralisierte als auch über dezentralisierte Börsen handeln. Dies geschieht auf sehr unterschiedliche Weise. Bei einigen Börsen werden zentralisierte Server zur Abwicklung und Validierung aller Transaktionen verwendet, während bei anderen Börsen ein erlaubnisfreier Smart Contract zum Einsatz kommt.

Zentralisierung vs. Dezentralisierung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass jede Plattform Vor- und Nachteile hat. Es gibt keine Methode, die alle Anforderungen erfüllen kann.

Haftungsausschluss: Dieses Material wurde nur zu Informationszwecken erstellt und soll keine steuerliche, rechtliche oder finanzielle Beratung darstellen. Sie sollten Ihre eigenen Steuer-, Rechts- und Buchhaltungsberater konsultieren, bevor Sie eine Transaktion durchführen.

Häufig gestellte Fragen zu dezentralem und zentralem Austausch