Die Kryptoindustrie verschiebt die Grenzen des Möglichen im Finanzwesen. Ohne Zwischenhändler fördern Kryptotechnologien die finanzielle Inklusivität und machen es einfach, alle Arten von Vermögenswerten zu digitalisieren. Aber natürlich haben dieselben Technologien Vermögensblasen angeheizt und Kriminellen Macht verliehen, indem sie schneller Innovationen hervorbrachten, als die Gesetze mithalten konnten.
Ein großer Sieg für die Branche war die Wahl von Donald Trump und andere kryptofreundliche Politiker versprechen weniger strenge Regulierungen. Doch ein aktuelles Projekt, das Livestreams und Memecoins kombiniert, zeigt, welches Chaos ohne Leitplanken entstehen könnte, und das könnte dazu führen, dass die Regulierungsbehörden Überkorrekturen vornehmen, die der gesamten Branche schaden.
In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf das Pump-Fun-Debakel und seine mögliche Bedeutung für die Zukunft der Krypto-Regulierung.
Memecoins 101
Memes sind seit der Einführung von Bitcoin Teil der populären Kryptokultur. Daher ist es nicht überraschend, dass das Konzept mithilfe derselben Technologie wie Kryptowährungen finanziert wurde. Während Dogecoin die erste bedeutende Memecoin war, haben Millionen anderer den Markt im letzten Jahrzehnt vergrößert.
Elon Musks Förderung von Dogecoin führte dazu, dass seine Marktkapitalisierung von weniger als einem Cent im Jahr 2021 auf einen Höchststand von über 50 Cent stieg. Dieses Potenzial, über Nacht zu Millionären zu werden, hat Spekulanten angezogen und Memecoins noch beliebter. Mit Trumps Wahl stieg Dogecoin erneut von 10 Cent auf über 40 Cent.
Es überrascht nicht, dass Memecoins jede Menge Kontroversen ausgelöst haben. Neu eingeführte Memecoins haben sehr wenig Liquidität, was es leicht macht, den Preis zu manipulieren. In einigen Fällen bringen Schöpfer, die einen Haufen Münzen besitzen, Leute dazu, sich einzukaufen und werfen ihre Münzen dann in einem Verfahren ab, das in der Krypto-Community als „Rug Pull“ (oder „Pump-and-Dump“ für Außenstehende) bezeichnet wird.
Bis vor kurzem erforderte die Entwicklung von Memecoins ein gewisses Maß an technischem Know-how und Anfangsinvestitionen zur Deckung der Gasgebühren. Plattformen wie Pump Fun haben es jedoch einfacher denn je gemacht, zu sehr geringen (oder gar keinen) Kosten eigene Memecoins zu erstellen – und das hat zu einigen der jüngsten Probleme der Branche geführt.
Was ist Pump Fun?
Pump Fun (pump.fun) ist eine dezentrale Plattform auf der Solana-Blockchain, die es Benutzern ermöglicht, ganz einfach ihre eigenen Memecoins zu erstellen und zu starten, ohne dass technische Kenntnisse erforderlich sind. Nach ihrem Start im Januar 2024 wurde die Plattform nach einigen Maßstäben zur am schnellsten wachsenden Krypto-App der Geschichte und erreichte einen Umsatz von über 100 Millionen US-Dollar mit über einer Million ausgegebenen Token.
Zu den beliebtesten Token, die auf der Plattform eingeführt wurden, gehören Billy ($BILLY), Michi ($MICHI) und Shark Cat ($SC), die alle eine Marktkapitalisierung von über 200 Millionen US-Dollar aufweisen. Prominente wie Iggy Azalea, Andrew Tate und Jason Derulo haben ebenfalls Token auf der Plattform eingeführt, was dazu beiträgt, Vertrauen unter den Token-Investoren aufzubauen.
Pump.fun macht es jedem leicht, einen Memecoin zu erstellen und zu bewerben. Quelle: Pump.fun
Im Mai 2024 fügte die Plattform eine umstrittene Livestreaming-Funktion hinzu, die es Memecoin-Erstellern ermöglichte, ihre Token in Livestreams zu bewerben. Und seitdem ist die Plattform zu einer Brutstätte für kontroverse Inhalte geworden – von jeder Menge Pornografie bis hin zu einem Ersteller, der sich mit Isopropylalkohol übergießt, bevor er Feuerwerk auf sich selbst abfeuert.
Sogar einige Mitarbeiter schienen über die Funktion besorgt zu sein. Kurz nach der Einführung führte ein ehemaliger Mitarbeiter einen Exploit ein, um das Protokoll zu „töten“, weil es „unabsichtlich Menschen verletzte“, und sagte, wenn die Dinge so weitergingen, werde sich irgendwann jemand „umbringen“. Seitdem hat diese Warnung nur noch mehr Berechtigung erhalten.
Die neueste Kontroverse
Das Livestreaming-Feature „Pump Fun“ sorgte im November 2024 für neue Kontroversen. Laut Protos war an einem einzigen Wochenende auf der Plattform unter anderem ein Mann zu sehen, der einen Goldfisch mit vorgehaltener Waffe hielt, ein Kind, das drohte, seine Familie zu ermorden, und jemand, der mit Selbstmord drohte, wenn der Preis seines Tokens nicht steige.
Dies ist zwar nicht das erste Mal, dass Pump Fun unter Druck gerät, aber die Entwickler unternehmen immer noch außergewöhnliche Anstrengungen, um Menschen für ihre Tokens zu gewinnen. Diese Mätzchen beinhalten zunehmend Waffen, Drohungen und andere besorgniserregende Verhaltensweisen, die letztendlich dazu führen könnten, dass jemand schwer verletzt oder getötet wird – etwas, das noch mehr Kontroversen auslösen könnte.
Nach ein paar schockierenden Tagen forderte ein wachsender Chor von Veteranen und Enthusiasten der Kryptobranche mehr Kontrolle über den Inhalt des Livestreams. Der Sicherheitsprojektmanager von Pudgy Penguins forderte die Abschaltung der Livestream-Funktion, während ein Kerningenieur von Eigen Labs sagte, die Plattform könne die gesamte Branche in den Ruin treiben.
Pump Fun kapitulierte schließlich Mitte November und räumte ein, dass die jüngsten Ereignisse in seinen Livestreams in der Community „Besorgnis hervorgerufen“ hätten. Die Plattform kündigte eine Unterbrechung der Funktionalität „auf unbestimmte Zeit“ an. Da die Einnahmen jedoch stark zurückgehen, ist nicht abzusehen, wie lange die Unterbrechung dauern wird.
Herausforderungen für die Branche
Die Kontroversen um Pump Fun kommen, da die breitere Kryptoindustrie darauf besteht, dass sie mit Vorschriften überlastet ist. Insbesondere die Die SEC hat reguliert Der Markt für Initial Coin Offerings (ICOs) wurde in den letzten Jahren stark unter Druck gesetzt, da Token-Emittenten in Wirklichkeit nicht registrierte Wertpapierangebote auf den Markt bringen, die die Anleger einem Risiko aussetzen.
Nach der Wahl wird der SEC-Vorsitzende Gary Gensler voraussichtlich zurücktreten und Trumps neuer Kandidat Paul Atkins wird die Rolle übernehmen. Atkins ist ein bekannter Wertpapieranwalt und ehemaliger SEC-Kommissar während der Bush-Regierung. Obwohl er entschieden pro Krypto ist, könnten Kontroversen wie Pump Fun eine Nichtregulierung unhaltbar machen.
Die Livestream-Funktionen von Pump Fun sind derzeit möglicherweise auf Eis gelegt, aber die Saga wirft die Frage auf, was in der Kryptosphäre zu weit geht. Ohne Regulierung (oder jetzt sogar technische Hürden) kann jeder Token verkaufen, um auf jede erdenkliche Weise Geld zu sammeln. Und wenn nicht Pump Fun, ist es leicht zu erkennen, wie eine andere Plattform es ersetzen könnte, mit der so viel Geld zu verdienen ist.
Was Pump Fun betrifft, so erscheinen die Updates des Unternehmens eher zufällig und ohne Whitepaper oder Roadmap, daher ist es schwer zu sagen, was als nächstes kommt. Angesichts der wachsenden Konkurrenz wird die Plattform wahrscheinlich weiterhin neue Funktionen hinzufügen, bestehende Funktionen optimieren und Grenzen verschieben, um der führende Memecoin-Ersteller auf dem Markt zu bleiben.
Fazit
Memecoins sind für Entwickler und Investoren zu einer Möglichkeit geworden, zu spekulieren. Da die Hürde zur Schaffung von Memecoins gefallen ist, mussten die Entwickler noch extremere Mittel einsetzen, um Spekulanten anzuziehen und ihre Token wertvoll zu machen. Und der Aufstieg der Livestreams hat unterstrichen, wie weit diese Entwickler bereit sind zu gehen – möglicherweise zu weit.
Wenn diese Trends nicht eingedämmt werden, könnten sie zu einer stärkeren Regulierung von Memecoins führen. Aber wie jeder weiß, neigen Regulierungsbehörden dazu, überzureagieren, und umfassendere Regulierungen könnten für alle Kryptowährungen gelten – nicht nur für Memecoins. Während das Pump-Fun-Problem vorerst gelöst ist, besteht wenig Zweifel daran, dass diese Möglichkeiten im Laufe der Zeit auch anderswo wieder auftauchen werden.
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