Kryptowährungen haben sich im letzten Jahrzehnt von einem Hobbyprojekt zu einer Multimilliarden-Dollar-Anlageklasse entwickelt, doch die Regulierungsbehörden hatten Mühe, mit dem Wachstum Schritt zu halten.
Die IRS und die SEC haben Steuerzahler, die ihre Krypto-Transaktionen nicht melden, sowie Unternehmen, die ihre Token nicht als Wertpapiere registrieren, aggressiv strafrechtlich verfolgt. Sie haben jedoch keine soliden Leitlinien zur Bestimmung der Kostenbasis bestimmter Krypto-Transaktionen oder zur Frage vorgelegt, ob ihr Initial Coin Offering als Wertpapierangebot gilt.
Das Kryptowährungsgesetz von 2020 versucht, einige dieser Fragen zu beantworten, indem Kryptowährungen kategorisiert und definiert werden, welche Behörden für die Regulierung und Durchsetzung verantwortlich sind.
Werfen wir einen Blick auf den Cryptocurrency Act von 2020 und wie er den Markt regulieren würde.
Was sind die Ursprünge des Gesetzesentwurfs zum Kryptowährungsgesetz von 2020?
Der US-Kongressabgeordnete Paul Gosar (R-AZ) brachte im Dezember 2020 den Cryptocurrency Act of 2019 in das Repräsentantenhaus ein. Der Schritt erfolgte kurz nachdem die drei wichtigsten Regulierungsbehörden der USA – die SEC, FinCEN und die CFTC – eine gemeinsame Erklärung abgegeben hatten, in der es hieß, dass Personen, die mit digitalen Vermögenswerten in Berührung kommen, bestimmte Gesetze einhalten müssen.
In der Erklärung heißt es insbesondere, dass die Teilnehmer des Kryptomarktes die im Bank Secrecy Act (BSA) festgelegten Verpflichtungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (AML/CFT) einhalten müssen. Alle Institutionen, die mit digitalen Vermögenswerten handeln, müssen AML-Programme einrichten, die eine detaillierte Aufzeichnung und Meldung verdächtiger Aktivitäten umfassen.
Das Problem besteht darin, dass die Definition digitaler Vermögenswerte relativ unsicher ist und es keine klare Definition gibt, welche Regierungsbehörde für die Regulierung und Durchsetzung der einzelnen Arten von Krypto-Vermögenswerten verantwortlich ist. Der Cryptocurrency Act von 2020 soll diese Probleme angehen und klären, wer die Regeln erstellt, sowie einige grundlegende Anforderungen an die Regeln festlegen.
Wie werden Krypto-Assets kategorisiert?
Der Cryptocurrency Act von 2020 kategorisiert Kryptowährungen in drei Hauptgruppen. Diese Gruppen bestimmen, welche Regierungsbehörde für die Erstellung und Durchsetzung von Vorschriften verantwortlich ist, einschließlich der Entwicklung von Lizenzen, Zertifizierungen oder Registrierungen, die für die Ausgabe oder den Handel digitaler Vermögenswerte auf allen Märkten erforderlich sind.
Die drei Kategorien umfassen:
- Krypto Währungen
- Krypto-Rohstoffe
- Krypto-Wertpapiere
Krypto Währungen
Jede Darstellung einer Währung oder synthetischer Derivate, die auf einer Blockchain oder einem dezentralen kryptografischen Hauptbuch basieren (z. B. Bitcoin oder Litecoin), einschließlich reservengedeckter digitaler Vermögenswerte (z. B. stabile Münzen).
Krypto-Rohstoffe
Wirtschaftliche Güter oder Dienstleistungen, die auf den Märkten ohne Rücksicht auf ihren Produzenten behandelt werden und die auf einer Blockchain oder einem dezentralen kryptografischen Hauptbuch basieren (z. B. Bitcoin-Terminkontrakte).
Krypto-Wertpapiere
Schuld-, Eigenkapital- oder Derivateinstrumente, die auf einer Blockchain oder einem kryptografischen Hauptbuch basieren (z. B. Initial Coin Offerings).
Die einzige Ausnahme von dieser Einstufung ist ein synthetisches Derivat, das als Gelddienstleistungsunternehmen betrieben und beim US-Finanzministerium registriert wird und das den Bank Secrecy Act sowie weitere Anti-Geldwäsche- und Anti-Terror-Vorschriften sowie andere Screening-Anforderungen erfüllt, die den Missbrauch durch Kriminelle verhindern sollen.
Wer ist für die Krypto-Regulierung verantwortlich?
Das Kryptowährungsgesetz von 2020 stellt klar, welche Regierungsbehörden für welche Krypto-Kategorie zuständig sind. Wenn das Gesetz verabschiedet wird, erhalten diese Behörden die Regulierungskontrolle über die Vermögenswerte in ihrem Zuständigkeitsbereich. Diese Behörden haben die alleinige Autorität über die ihnen zugewiesenen digitalen Vermögenswerte, wodurch viele Unklarheiten auf dem Markt beseitigt werden.
Zu den drei Agenturen gehören:
Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN)
Das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), das normalerweise Banken und Gelddienstleistungsinstitute reguliert, wird für die Regulierung von Kryptowährungen verantwortlich sein.
Securities and Exchange Commission (SEC)
Das Securities and Exchange Commission (SEC), die normalerweise die Wertpapiermärkte reguliert, wird für die Regulierung von Kryptowertpapieren verantwortlich sein.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
Das Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die normalerweise die Rohstoff- und Terminmärkte reguliert, wird für die Regulierung von Krypto-Rohstoffen verantwortlich sein.
Der Federal Digital Asset Regulator wird ein öffentliches Verzeichnis aller Lizenzen, Zertifizierungen und/oder Registrierungen führen, die für die Erstellung, Ausgabe oder den Handel mit digitalen Vermögenswerten erforderlich sind. Darüber hinaus muss FinCEN mit dem Finanzministerium zusammenarbeiten, um ähnliche Regeln zu schaffen, die von traditionellen Finanzinstituten zur Nachverfolgung von Kryptotransaktionen durchgesetzt werden.
Einen Weg nach vorne ebnen
Das Cryptocurrency Act von 2020 dient der Kategorisierung digitaler Vermögenswerte und der Zuweisung von Regulierungsverantwortungen. Konkrete Regelungen werden jedoch erst dann in Kraft treten, wenn diese Behörden mit der Ausarbeitung und Veröffentlichung ihrer vorgeschlagenen Regelungen beginnen, was ab der Verabschiedung des Gesetzes Monate oder Jahre dauern kann. Das Gesetz stellt einen Fortschritt dar, aber keine umfassende Lösung.
Andere zur Debatte stehende Gesetzesentwürfe könnten ähnliche Auswirkungen auf den Markt haben. So würde der Token Taxonomy Act beispielsweise digitale Token vollständig von Wertpapiervorschriften ausnehmen, was die im Cryptocurrency Act von 2020 enthaltene Kategorisierung von Krypto-Wertpapieren im Wesentlichen beseitigen würde. Händler und Investoren sollten alle Vorschläge prüfen, um sich ein vollständiges Bild zu machen.
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Fazit
Der Cryptocurrency Act von 2020 ist nur einer von vielen Gesetzentwürfen, die derzeit im Zusammenhang mit Kryptowährungen erwogen werden. Viele dieser Gesetzesentwürfe wurden als Reaktion auf die Pläne von Facebook formuliert, seine Kryptowährung Libra einzuführen. Die Gesetzgeber befürchten, dass diese das traditionelle Finanzsystem umgehen und es den Menschen ermöglichen wird, Waren und Dienstleistungen ohne US-Dollar zu kaufen und zu verkaufen.
Krypto-Händler und -Investoren sollten diese Vorschriften im Auge behalten, da sie sich auf alles auswirken könnten, von ihren eigenen Berichtspflichten bis hin zur Rentabilität von Initial Coin Offerings (ICOs) und anderen Kryptowährungsinvestitionen. Der einfachste Weg, diese Rechnungen zu verfolgen, ist die Verwendung von Online-Tools wie GovTrack, mit denen Sie den Gesetzestext und die Abstimmungshistorie einsehen können.
