Κάθε κίνηση χρειάζεται έναν ή δύο χρησμούς και τα κρυπτονομίσματα δεν αποτελούν εξαίρεση. Κάθε χρόνο, τα τελευταία έξι χρόνια, ο Ryan Selkis της Messari γράφει μια σύνοψη τέλους έτους, επισημαίνοντας τις βασικές τάσεις και γεγονότα των κρυπτονομισμάτων. Προσφέρει επίσης ορισμένες προβλέψεις για το επόμενο έτος.
Ο Σέλκης ίδρυσε την Messari το 2018 ως υπηρεσία πληροφοριών για την αγορά κρυπτονομισμάτων για εταιρείες και επαγγελματίες στον τομέα των κρυπτονομισμάτων/Web3. Οι αναφορές έχουν εξελιχθεί σε μια ετήσια έκθεση Messari Crypto Theses. Είναι δωρεάν και χρησιμεύει ως ένα ισχυρό εργαλείο δημιουργίας δυνητικών πελατών για την υπηρεσία συνδρομής επιχειρήσεων Messari Pro.
The έκθεση 2023 παρουσιάζει καλογραμμένες πληροφορίες που βασίζονται σε έρευνα, εμπλουτισμένες με μια γενναιόδωρη δόση κρυπτογραφικού ευαγγελισμού και γνώμης. Προσοχή: οι πληροφορίες υποθέτουν ότι ο αναγνώστης έχει εξειδικευμένη γνώση των κρυπτονομισμάτων και των γεγονότων στην περιοχή. Η έκθεση παρέχει έναν εξαιρετικό πόρο μελέτης για όποιον θέλει να ενημερωθεί σε πραγματικό χρόνο για τα κρυπτονομίσματα.
Η φετινή έκθεση κάλυψε όχι μόνο το DeFi αλλά και τις 10 κορυφαίες τάσεις για εννέα κορυφαία θέματα κρυπτονομισμάτων, συνολικά περίπου 90 βασικές ενότητες. Ολόκληρη η έκθεση καταλαμβάνει 168 σελίδες.
Μερικές φορές, τα βασικά σημεία τοποθετούνται ανάμεσα σε ανέκδοτα που υποθέτουν ότι ο αναγνώστης έχει εμπιστευτικό περιεχόμενο. Γνωρίζουμε ότι οι αναγνώστες μας είναι απασχολημένοι, γι' αυτό και συγκεντρώσαμε τις πληροφορίες για να συντάξουμε μια συνοπτική περίληψη των όσων είπε ο Messari για το DeFi το 2022 και τις τάσεις για το 2023. Ας ρίξουμε μια ματιά.
Messari 2023 DeFi Trend 1: Τα dApps εξακολουθούν να δείχνουν πολλά υποσχόμενα
Αν θυμάστε, τα dApps είναι εφαρμογές που βασίζονται σε ένα βασικό blockchain που ονομάζεται πρωτόκολλα L1, όπως για παράδειγμα το Ethereum. Τα dApps χρησιμοποιούν έξυπνα συμβόλαια για την εκτέλεση ενεργειών. Μία αναλογία Για να κατανοήσουμε το πλαίσιο για τα dApps, πρέπει να συγκρίνουμε το blockchain με το διαδίκτυο, τα έξυπνα συμβόλαια θα ήταν ο Ιστός και τα dApps με τους ιστότοπους.
Βασικά χαρακτηριστικά των dApps περιλαμβάνουν την υιοθέτηση πολλαπλών αλυσίδων, μοντέλα stablecoin που ενισχύουν την κερδοφορία και μια πελατειακή βάση που ενδιαφέρεται ολοένα και περισσότερο για τα οφέλη που αποκομίζει από το dApp παρά για το υποκείμενο blockchain brand. Με άλλα λόγια, τα dApps κερδίζουν αφοσίωση στο brand ανεξάρτητα από την αλυσίδα, καθώς οι χρήστες αποκομίζουν απτά οφέλη από τη λειτουργικότητα.
Οι dApps παρουσιάζουν επίσης αύξηση εσόδων από την επίτευξη του UVP και του επιχειρηματικού τους μοντέλου. Ο Messari συμβουλεύει να παρακολουθείτε τις Aave, Uniswap, Maker, Curve, Frax, Balancer, dYdX, Synthetic και Lido.
Οι προκλήσεις που περιορίζουν την ανάπτυξη της βάσης χρηστών των dApps αντικατοπτρίζουν εκείνες της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων γενικότερα, και συγκεκριμένα την αβεβαιότητα στην κανονιστική εποπτεία. Για παράδειγμα, η Aave μπλόκαρε το front-end της από τους κατοίκους των ΗΠΑ, αφού οι ΗΠΑ επέβαλαν κυρώσεις στην Tornado Cash και συνέλαβαν έναν από τους προγραμματιστές της.
Ακόμη και πριν από αυτό το περιστατικό, η έλλειψη εμπιστοσύνης και η κακή εμπειρία χρήστη με τα πορτοφόλια και τα προγράμματα περιήγησης συνεχίζουν να εμποδίζουν την ανάπτυξη της υιοθέτησης.
Messari 2023 DeFi Trend 2: Uniswap Unicorn
Απενεργοποίηση είναι ένα αποκεντρωμένο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων ή DEX, που λειτουργεί στο blockchain του Ethereum. Οι traders μπορούν να ανταλλάσσουν tokens Ethereum (ERC-20) χωρίς κεντρικό μεσάζοντα. Οι επενδυτές μπορούν να κερδίζουν προμήθειες δανείζοντας τα κρυπτονομίσματά τους σε αποθεματικά ρευστότητας.
Το Uniswap διαφέρει από τα κεντρικά ανταλλακτήρια όπως το Coinbase και το Binance. Τα κεντρικά ανταλλακτήρια (προφανώς) διέπονται από την εταιρεία που το διαχειρίζεται. Για να συμμετάσχουν, οι χρήστες παραχωρούν τον έλεγχο των κεφαλαίων στο ανταλλακτήριο που χρησιμοποιεί ένα παραδοσιακό σύστημα βιβλίου εντολών για τη διευκόλυνση των συναλλαγών.
Το Uniswap είναι ένα αποκεντρωμένο χρηματιστήριο (DEX) που χρησιμοποιεί ένα μοντέλο συναλλαγών ονομάζεται αυτοματοποιημένο πρωτόκολλο ρευστότητας.
Μέσα από εκτεταμένες αναταραχές στον κλάδο τα τελευταία δύο χρόνια, το Uniswap αναδείχθηκε ως το μόνο πρωτόκολλο DeFi Unicorn, ή αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Σύμφωνα με τον Messari, αρκετά DEX αντιμετωπίζουν μια σειρά από ζητήματα που μειώνουν την απειλή τους για την κυριαρχία της Uniswap. Η PancakeSwap αποκλίνει λίγο από την κεντρική αγορά με τους δεσμούς της με την Binance και τη χρήση μιας κάπως κεντρικής υποδομής για την εκκαθάριση συναλλαγών.
Η Curve και η Balancer ασχολούνται και οι δύο με εξέχοντες κατόχους token που ασκούν (ή κάποιοι θα μπορούσαν να πουν - καταχρώνται) τη θέση επιρροής τους με έναν πολύ παραδοσιακό τρόπο. Η άτακτη αναδιοργάνωση της ηγεσίας του Sushi αναπόφευκτα δημιούργησε καθυστερήσεις που σκότωσαν την ανάπτυξη, ο μετασεισμός της κατάρρευσης του Terra συγκλόνισε την Osmosis και ο Serum βυθίστηκε μαζί με το πλοίο FTX.
Όπως είπε κάποτε ένας πανούργος παλιός Κινέζος σοφός, «Εύχομαι να ζήσετε σε ενδιαφέροντες καιρούς».
Ο Messari αποδίδει την ανάπτυξη και την κυριαρχία της Uniswap στην αξία που δημιουργεί για τους χρήστες σε σχέση με άλλους παίκτες στην αγορά, ακόμη και όταν ο ανταγωνισμός εντείνεται (και σβήνει) στον χώρο.
Messari 2023 DeFi Trend 3: DeFi Meets IRL
Ο συνδυασμός της αποκέντρωσης και των πραγματικών περιουσιακών στοιχείων ήταν ισχυρός για τους δανειστές DeFi το 2022. Σε σύγκριση με τις καταρρεύσεις των κεντρικών δανειστών πέρυσι, το κορυφαίο DeFi Τα πρωτόκολλα δανεισμού φαίνονται αναζωογονητικά ήρεμα.
Για παράδειγμα, τα ακίνητα, τα εμπορικά δάνεια και οι εμπορικές απαιτήσεις στο χαρτοφυλάκιο της MakerDAO αυξήθηκαν από 10% τον Ιούλιο σε 57% τον Δεκέμβριο. Σύμφωνα με τον Messari, δανειστές όπως η MakerDAO τα πήγαν καλύτερα επειδή έχουν καλύτερες εξασφαλίσεις, μεγαλύτερη διαφάνεια και επιδεικνύουν καλύτερη απόδοση στη διαχείριση κινδύνου.
Τάση 4 του Messari 2023 DeFi: Δανεισμός DeFi με υποεξασφάλιση
Ενώ οι αποδόσεις των υπερεξασφαλισμένων δανειστών DeFi από το margin trading μειώθηκαν πέρυσι, ο πιο επικίνδυνος δανεισμός με τη μορφή υποεξασφαλισμένων δανείων οδήγησε σε διψήφιες αποδόσεις για τις Goldfinch και Maple Finance. Ο Messari αποδίδει την αρχική ανθεκτικότητα των υποεξασφαλισμένων δανειστών στην ανώτερη διαχείριση κινδύνου, αλλά επισημαίνει επίσης ότι δεν έχουν ξεφύγει εντελώς από το κρύο του χειμώνα των κρυπτονομισμάτων.
Η Maple ρευστοποίησε δάνεια αξίας 37 εκατομμυρίων δολαρίων λόγω των επιπτώσεων από την κατάρρευση της FTX, και τα προβληματικά δάνεια αποτελούν περίπου το 25% του ενεργού χαρτοφυλακίου δανείων της ύψους 41 εκατομμυρίων δολαρίων.
Ενώ τα δάνεια της Goldfinch δεν αντιμετώπισαν τις διακυμάνσεις της αστάθειας των κρυπτονομισμάτων, εν μέρει επειδή δανείζουν σε δανειολήπτες που δεν χρησιμοποιούν κρυπτονομίσματα, η έκθεσή τους σε κίνδυνο προέρχεται από τους τομείς της fintech και των αναπτυσσόμενων οικονομιών. Η Goldfinch έχει υποχωρήσει κατά 90% από την κυκλοφορία της στις αρχές του 2022.
Απαιτείται καινοτομία και κάποιες δοκιμές και λάθη σε πρώιμο στάδιο για να δημιουργηθούν τα θεμελιώδη στοιχεία (π.χ., πιστωτικές βαθμολογίες και ασφάλιση) για τον δανεισμό με υποεξασφάλιση DeFi σε μεγάλη κλίμακα. Όταν οι καιροί είναι δύσκολοι, η ανοχή στην αγορά μειώνεται επίσης κατακόρυφα. Οι νεοσύστατες προσπάθειες των Maple και Goldfinch υποφέρουν από ένα βαθύ πάγωμα με τον χειμώνα των κρυπτονομισμάτων.
Messari 2023 DeFi Trend 5: Περισσότερη πρόσβαση για όλους στο ETH Staking
Το staking στο Ethereum ξεκινά με ελάχιστο όριο τα 32 ETH, κάτι που δεν είναι εφικτό για πολλούς επενδυτές. Καινοτόμα πρωτόκολλα όπως το Lido και το Rocket Pool δημιούργησαν νέα συνθετικά περιουσιακά στοιχεία που ονομάζονται «staked ETH». Το stETH του Lido και το rETH του Rocket Pool συγκεντρώνουν τις ανταμοιβές staking του Ethereum (έναντι χρέωσης 10%) και είναι άμεσα ρευστοποιήσιμα κατά την κοπή.
Τα πρωτόκολλα ρευστού staking άνοιξαν την πόρτα στο staking για χιλιάδες μικρότερα Επενδυτές Ethereum που δεν είχαν προηγουμένως πρόσβαση. Το Staked ETH προσθέτει επίσης μια βασική, διαδικτυακή ώθηση στην ασφάλεια blockchain Proof-of-Stake του Ethereum μετά τη συγχώνευση.
Messari 2023 DeFi Trend 6: Αποκέντρωση του dYdX μέσω Appchain
Το dYdX είναι μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα ανταλλαγής (DEX) που προσφέρει επιλογές αέναης διαπραγμάτευσης για πάνω από 35 δημοφιλή κρυπτονομίσματα, συμπεριλαμβανομένων των Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE) και Cardano (ADA).
Η dYdX λανσάρει το dYdX V4, μια ειδική αλυσίδα εφαρμογών στο Cosmos, ένα αποκεντρωμένο δίκτυο ανεξάρτητων παράλληλων blockchain. Η κίνηση αυτή θα αποκεντρώσει το πρωτόκολλο, καθώς οι Επικυρωτές στο V4 θα εκτελούν το βιβλίο εντολών dYdX αντί για το κεντρικό dYdX.
Αυτό το απόσπασμα από την έκθεση Μεσσάρι υπογραμμίζει ένα ενδιαφέρον σημείο σχετικά με την κίνηση:
Η επερχόμενη μετάβαση θα είναι επικίνδυνη, αλλά θα μπορούσε επίσης να δημιουργήσει το προϊόν perpetuals υψηλότερης ποιότητας στην αγορά και να ανταγωνιστεί αποτελεσματικά τις κεντρικές εναλλακτικές λύσεις. Αυτό είναι επίκαιρο, δεδομένου ότι μία από τις μεγαλύτερες αγορές στον κόσμο για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτονομισμάτων μόλις εξαφανίστηκε.
(Κρυπτογραφικές Διατριβές Messari 2023, σελίδα 124)
Messari 2023 DeFi Trend 7: Διαχειριστές Περιουσιακών Στοιχείων On-Chain
Όπως ίσως γνωρίζετε, στα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά (TradFi), οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων επιβλέπουν και παρακολουθούν τα περιουσιακά στοιχεία μιας οντότητας για να μεγιστοποιήσουν την απόδοση της επένδυσης. Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων εντός αλυσίδας εκτελούν παρόμοια καθήκοντα για τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτονομισμάτων.
Το 2022 ήταν μια δύσκολη χρονιά για τους διαχειριστές κρυπτονομισμάτων εντός αλυσίδας, εν μέρει λόγω των τριβών στο κανονιστικό πλαίσιο και των επιδεινούμενων συνθηκών της αγοράς που υπονόμευσαν την προστιθέμενη αξία τους. Ωστόσο, η αποτυχία ενός ατόμου αποτελεί ευκαιρία για κάποιον άλλο. Ο Selkis βλέπει μια ευκαιρία για καλούς ενεργούς διαχειριστές καθώς τα memes παρακμάζουν και τα θεμελιώδη στοιχεία υπερισχύουν.
Η κωδικοποίηση βελτιώνει την ικανότητα δημιουργίας διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων που βασίζονται σε κανόνες, και τα πρωτόκολλα που επιτρέπουν και επεκτείνουν τα on-chain funds και τους δείκτες θα πρέπει να αυξηθούν το 2023. Δυστυχώς, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) δεν είναι πιθανό να ανταποκριθεί θετικά λόγω της απαίτησης ανάπτυξης εκτός των ΗΠΑ.
Για την επόμενη ενότητα, η έκθεση, παραδόξως, συγκεντρώνει δύο πολύ διαφορετικές τάσεις - την κρυπτογράφηση για καλό σκοπό και την tokenization ακινήτων - υπό τον τίτλο «Νέες αγορές νέων προϊόντων». Ας τις δούμε ως Τάση 8α και Τάση 8β.
Messari 2023 Defi Trend 8A: ESG και Κρυπτογράφηση για το Καλό
Με τους τρομακτικούς τίτλους, την αστάθεια, τις καταρρεύσεις και την κερδοσκοπική δραστηριότητα γύρω από τις επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα, είναι εύκολο να χάσει κανείς τη συναρπαστική δυνατότητα των κρυπτονομισμάτων να βοηθήσουν σε ορισμένα σημαντικά ζητήματα που μαστίζουν την κοινωνία.
Κρυπτογράφηση ESG Πρωτόκολλα όπως τα Flowcarbon, Nori, Toucan και KlimaDAO βελτιώνουν τον χώρο των πιστώσεων άνθρακα μέσω της δημιουργίας διακριτικών για την αντιστάθμιση άνθρακα. Αυτές οι dApps φέρνουν τα πλεονεκτήματα διαφάνειας και συσσωμάτωσης του blockchain για να ανανεώσουν την παραδοσιακή αγορά άνθρακα.
Ένας άλλος συναρπαστικός αναδυόμενος τομέας κρυπτονομισμάτων για καλό σκοπό είναι Αναγεννητική ΟικονομικήΤο ReFi είναι ένα χρηματοοικονομικό μοντέλο που βασίζεται στην αναγεννητική οικονομία, ενθαρρύνοντας τα άτομα να δημιουργούν εισόδημα εργαζόμενα και χρηματοδοτώντας δημόσια έργα.
Παραδείγματα περιλαμβάνουν καινοτόμα χρηματοοικονομικά εργαλεία και υπηρεσίες peer-to-peer για την υποστήριξη αναγεννητικών έργων, όπως η απομάκρυνση άνθρακα, η διαχείριση της βιοποικιλότητας, η αναγέννηση και προστασία των οικοσυστημάτων ή η απομάκρυνση αποβλήτων.
Messari 2023 DeFi Trend 8b: Ψηφιοποίηση βρωμιάς – Tokenization ακινήτων
Δεδομένου του μεγέθους του τομέα της χρηματοδότησης ακινήτων, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι τα πρωτόκολλα DeFi εισέρχονται στην αγορά. Παραδείγματα περιλαμβάνουν το Propy, ένα πρωτόκολλο ακινήτων με διακριτικά, και το Vesta Equity, το οποίο δημιουργεί κλασματοποιημένη ιδιοκτησία. Αν και η πιθανή άνοδος είναι τεράστια, ο Messari πιστεύει ότι η αυστηρή ρύθμιση θα επιβραδύνει την πρόοδο των φυσικών πρωτοκόλλων ακινήτων στο άμεσο μέλλον.
Messari 2023 DeFi Trend 9: Dilution of DeFi Principles
Ο μακρύς δρόμος προς τη συμμόρφωση περιλαμβάνει συμβιβασμούς σχετικά με τη ρύθμιση, την κεντρική λήψη αποφάσεων και την ανωνυμία. Για παράδειγμα, η Aave πρόσφατα περιόρισε γεωγραφικά τους χρήστες στις ΗΠΑ και η Uniswap Labs αφαίρεσε τα tokens από τις λίστες πέρυσι. Τα περισσότερα πορτοφόλια και τα front-end των προγραμμάτων περιήγησης διαθέτουν παρακολούθηση IP για σκοπούς συμμόρφωσης με την AML (καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες).
Η ίδια η φύση του DeFi θέτει πολλά από τα πρωτόκολλά του σε αντίθεση με τις κυβερνήσεις και τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά. Ο Messari φτάνει στο σημείο να πει ότι το DeFi μπορεί να μην επιβιώσει από τα παγκόσμια κανονιστικά εμπόδια!
Messari 2023 DeFi Trend 10: Διόρθωση ασφάλειας ή σφάλματος
Σαν να μην έφταναν τα ρυθμιστικά εμπόδια για να τα βγάλουν πέρα, οι καταστροφικοί παίκτες ανέβηκαν δυναμικά το 2022 με ένα εκπληκτικό ποσό 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε on-chain hacks. Οι Poly Network, Nomad, Wormhole, Badger, Mango και Harmony Horizon ήταν μερικά παραδείγματα.
Οι συνεχιζόμενες ανησυχίες για την ασφάλεια θα στηρίξουν έναν ακμάζοντα τομέα για ελεγκτές ασφαλείας και κατασκευαστές μοντέλων οικονομικής ασφάλειας όπως οι Gauntlet και Chaos Labs. Εκδηλώσεις όπως η Σύνοδος Κορυφής για την Ασφάλεια DeFi θα συνεχίσει να φέρνει σε επαφή τα ενδιαφερόμενα μέρη για την ανάπτυξη παγκόσμιων προτύπων ασφαλείας.
Η κατώτατη γραμμή
Ο κόσμος έχει δει δραστικές αλλαγές από την έκθεση του Messari του 2021, όταν τα επιτόκια ήταν σχεδόν μηδενικά και οι αγορές κρυπτονομισμάτων και ο S&P βρίσκονταν σε ιστορικά υψηλά.
Σήμερα το εκκρεμές ταλαντεύεται προς την αντίθετη κατεύθυνση. Παρόλο που θεσμική επένδυση κρυπτογράφησης αυξάνεται και η κοινότητα των κρυπτονομισμάτων συνεχίζει να αναπτύσσεται, η πρόοδος του DeFi το 2023 θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τα κανονιστικά αποτελέσματα.
Μιλώντας για το 2023, είναι μια νέα χρονιά και ξέρετε τι σημαίνει αυτό. Ο εφοριακός έρχεται, και μάλιστα σύντομα. Αν ενδιαφέρεστε για τα κρυπτονομίσματα, το ZenLedger μπορεί να σας βοηθήσει να διευκολύνετε τον χρόνο υποβολής φορολογικών δηλώσεων, συγκεντρώνοντας συναλλαγές σε πορτοφόλια και ανταλλακτήρια και στη συνέχεια υπολογίζοντας το κεφαλαιακό σας κέρδος ή ζημία. Μπορείτε ακόμη και να χρησιμοποιήσετε την πλατφόρμα για να συμπληρώσετε αυτόματα τις φόρμες της IRS που πρέπει να υποβάλλετε κάθε χρόνο ή να εντοπίσετε τρόπους εξοικονόμησης χρησιμοποιώντας τη συλλογή φορολογικών ζημιών. Ξεκινήστε δωρεάν!
Αυτό το υλικό έχει προετοιμαστεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως επαγγελματική συμβουλή. Παρακαλούμε αναζητήστε ανεξάρτητες νομικές, οικονομικές, φορολογικές ή άλλες συμβουλές ειδικά για την περίπτωσή σας.
