Explorando los posibles casos de uso de las monedas estables

La volatilidad ha sido sinónimo de criptomonedas desde 2016, con altibajos en los precios que ponen a prueba la fe incluso de los HODLers más acérrimos.

En un intento por controlar los altibajos de los resultados, los empresarios de criptomonedas desarrollaron una categoría única de monedas digitales llamadas monedas estables. Los emisores de monedas estables intentan mantener un valor estable vinculando la moneda a un activo de reserva, como una moneda fiduciaria o materias primas.

Como todo lo relacionado con las criptomonedas, el auge de las monedas estables no ha sido, bueno, estable. En 2022, el colapso de las monedas Terra-Luna eliminó alrededor de 40 mil millones de dólares del espacio de las criptomonedas, lo que le valió la dudosa distinción de ser una de las mayores pérdidas de la historia de las criptomonedas, aparte de una Venta masiva de bitcoinEn marzo de 2023, los fiscales estadounidenses acusaron al fundador de Terra, Do Kwon, de "orquestar un fraude de valores de criptoactivos multimillonario".

A pesar de las pérdidas, este fracaso de alto perfil no significó el fin de las monedas estables. Veamos una actualización sobre las monedas estables en la era posterior a Terra-Luna.

Definición y breve explicación de las monedas estables

Como se mencionó anteriormente, las monedas estables son monedas digitales cuyos emisores clavija el valor de un activo estable, como una moneda fiduciaria (USD, euro) o una materia prima (por ejemplo, oro), o incluso otras criptomonedas, para minimizar la volatilidad de los precios.

Las monedas estables funcionan como método de pago y como reserva de valor para diversas transacciones de DeFi. Si los gobiernos resuelven favorablemente las cuestiones regulatorias, el uso de monedas estables para comprar bienes y servicios debería extenderse. En algunos países, las monedas estables ya se utilizan con frecuencia como método de pago.

Las 5 principales monedas estables en los EE. UU. varían según las condiciones del mercado. Como se muestra en el gráfico a continuación, CoinMarketCap Los espectáculos, Tether (USDT) y USD Coin (USDC) dominan las clasificaciones de capitalización de mercado al momento de escribir este artículo.

Mecanismos estabilizadores

Para tomar decisiones informadas sobre la compra o el uso de monedas estables, es importante comprender que el mecanismo de estabilización desempeña un papel importante en el riesgo. Cuanto más se aleje el activo estable no virtual, como el dólar o el oro, más dependerá el mecanismo del sentimiento positivo de los usuarios para funcionar correctamente. La cantidad de reservas también importa. Si los usuarios entran en pánico, puede provocar una corrida fatal de la moneda, como sucedió con el colapso de Terra-Luna.

A continuación, se analiza en detalle cómo los emisores intentan mantener estables las monedas estables. Las monedas estables se dividen en tres tipos principales según su mecanismo de estabilización:

1. Monedas estables fuera de la cadena o respaldadas por moneda fiduciaria: estas monedas estables están respaldadas por una reserva de moneda fiduciaria, generalmente guardada en una cuenta bancaria o custodio. Por cada moneda estable emitida, se supone que se debe mantener en reserva una cantidad equivalente de moneda fiduciaria o activos denominados en dólares. Dicho esto, se trata de criptomonedas, por lo que ha habido algunas controversia sobre las reservas. Algunos ejemplos de monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria son Tether (USDT) y USD Coin (USDC).
2. Monedas estables en cadena o respaldadas por criptomonedas: los usuarios bloquean una cierta cantidad de una criptomoneda, como Ethereum, Bitcoin u otro activo digital, para crear monedas estables respaldadas por criptomonedas. La criptomoneda bloqueada actúa como garantía para mantener la estabilidad de las monedas estables y, en teoría, las monedas estables en cadena no necesitan un emisor o un custodio para satisfacer ninguna reclamación. DAI de MakerDAO es un ejemplo destacado de una moneda estable respaldada por criptomonedas.
3. Stablecoins algorítmicas: estas monedas estables se basan en algoritmos y contratos inteligentes para mantener la estabilidad. El algoritmo ajusta la oferta de monedas estables en función de reglas predefinidas para regular el precio y mantener la estabilidad. Terra fue, y Ampleforth es, un ejemplo de monedas estables algorítmicas. Según el rendimiento pasado, las monedas estables algorítmicas son las más riesgosas porque parte de su estabilidad depende de las creencias y emociones de los usuarios sobre la estabilidad de la moneda estable en un momento determinado.

Las monedas estables fuera de la cadena o basadas en moneda fiduciaria dominan el volumen general, como se muestra en el área azul del gráfico a continuación. Blog de la Reserva Federal de Estados UnidosLa fuerte caída de las monedas no colateralizadas (área negra) refleja el colapso de Terra-Luna.

Consideraciones regulatorias y legales

El panorama regulatorio de las monedas estables está evolucionando y las distintas jurisdicciones adoptan distintos enfoques para su clasificación y supervisión. En los Estados Unidos, los emisores de monedas estables deben cumplir con las regulaciones financieras existentes, como los requisitos de prevención del lavado de dinero (AML) y de conocimiento del cliente (KYC).

Actualmente, las monedas estables estadounidenses no están obligadas a registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Esto puede cambiar en el futuro. En febrero de 2023, la SEC notificó a PAXOS que los reguladores están considerando emprender acciones legales contra la empresa por operar un valor no registrado a través de sus actividades como emisor de la moneda Binance.

Casos de uso para monedas estables

Las monedas estables tienen muchos usos potenciales en diversas industrias y mercados. En los países en desarrollo, La gente usa Las criptomonedas y las monedas estables se utilizan menos como activos comercializables y más como cobertura contra la volatilidad de la moneda local y las restricciones de capital.

A continuación se muestran algunos casos de uso comunes de las monedas estables:

1. Pagos transfronterizos: las monedas estables ofrecen una alternativa más rápida, económica y eficiente a los sistemas de pago transfronterizos tradicionales. Con las monedas estables, las personas y las empresas pueden evitar intermediarios y liquidar transacciones directamente, lo que reduce los costos y los tiempos de liquidación.
2. Remesas: las monedas estables pueden mejorar significativamente los servicios de remesas, especialmente para las personas que envían dinero a sus familiares en otros países. El uso de monedas estables puede minimizar las altas tarifas y los largos tiempos de procesamiento asociados con los métodos de remesas tradicionales, lo que brinda una solución más rápida y rentable.
3. Finanzas descentralizadas (DeFi): las monedas estables son un componente vital en el creciente ecosistema DeFi. Proporcionan una unidad de cuenta estable, un medio de intercambio y una reserva de valor dentro de protocolos descentralizados de préstamos, empréstitos y liquidez. Las monedas estables permiten a los usuarios participar en diversas actividades DeFi y, al mismo tiempo, minimizar la exposición a la volatilidad de otras criptomonedas.
4. Comercio y arbitraje: las monedas estables pueden ser una moneda base confiable para el comercio de pares de criptomonedas. Los operadores pueden entrar y salir rápidamente de posiciones utilizando monedas estables, mitigando los riesgos de las criptomonedas volátiles. Además, las monedas estables facilitan las oportunidades de arbitraje entre diferentes bolsas, lo que permite a los operadores aprovechar las diferencias de precios y obtener ganancias.
5. Reserva de valor y cobertura: en países con alta inflación o economías inestables, las monedas estables proporcionan una reserva de valor segura. Las personas pueden proteger su riqueza convirtiendo su moneda local volátil en monedas estables, preservando así el valor de sus activos. Las monedas estables también ofrecen una cobertura contra la volatilidad de las criptomonedas, lo que permite a los inversores depositar temporalmente sus fondos en un activo estable durante las caídas del mercado.
6. Microtransacciones y micropagos: las monedas estables son ideales para facilitar las microtransacciones y los micropagos en diversos sectores, como el contenido digital, los juegos y los servicios en línea. Sus bajas tarifas de transacción y sus capacidades de liquidación instantánea las hacen ideales para transacciones de bajo valor rentables y sin inconvenientes.
7. Inclusión financiera: las monedas estables pueden contribuir a la inclusión financiera al brindar a las personas de regiones desatendidas acceso a servicios financieros digitales. Pueden servir como puerta de entrada para que las poblaciones no bancarizadas o con acceso limitado a los servicios bancarios participen en la economía global, permitiéndoles realizar pagos, almacenar valor y acceder a servicios financieros.
8. Cadena de suministro y financiación del comercio: las monedas estables pueden agilizar los procesos de la cadena de suministro al facilitar transacciones más rápidas y transparentes entre proveedores, fabricantes y minoristas. Al digitalizar la financiación del comercio y utilizar monedas estables para la liquidación de pagos, las empresas pueden mejorar la eficiencia, reducir el papeleo y mitigar los riesgos asociados con los métodos de financiación tradicionales.

La “dolarización” de las economías internacionales

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha señaló que la agitación económica incentiva la adopción de monedas estables entre ciudadanos y empresas ubicadas en países y regiones estresados.

Si bien la adopción de monedas estables todavía es relativamente pequeña en la actualidad, el uso internacional generalizado de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense (como USDT o USDC) podría resultar en la “dolarización” de las economías, con consecuencias tanto positivas como negativas.

Otro punto a considerar es que si las monedas estables vinculadas al dólar ganan popularidad global, significaría que una parte significativa de las criptomonedas en circulación estaría fundamentalmente influenciada, si no controlada, por un banco central, es decir, la Reserva Federal de Estados Unidos.

Seguir adelante

A medida que el panorama regulatorio madura, las monedas estables ya están desempeñando un papel cada vez más importante en los sistemas financieros de todo el mundo. Si posee o comercializa monedas estables u otros activos criptográficos, ZenLedger puede ayudarlo a simplificar su registro y documentación tributaria. ¡Comienza gratis hoy!