Los altos riesgos para la SEC demanda contra Ripple El proceso ha estado en marcha durante más de tres años, pero podría concluir este mismo mes. El resultado podría afectar significativamente el precio de los tokens XRP y el ecosistema criptográfico en general.
Este artículo analizará brevemente el caso de larga data, algunos de los últimos avances y cómo el resultado podría afectar a la industria de las criptomonedas.
Un poco de historia
Ripple es una empresa de tecnología con sede en Estados Unidos que se centra en simplificar las transferencias de dinero a través de las fronteras. En 2012, Ripple lanzó RippleNet para permitir pagos internacionales instantáneos, seguros y de bajo costo utilizando su token nativo XRP. En 2013, la empresa comenzó a vender su token XRP a personas en Estados Unidos y en todo el mundo.
En 2020, la SEC presentó una acción contra la empresa y dos de sus ejecutivos, alegando que las ventas de XRP constituyeron una oferta de valores de activos digitales no registrada. La agencia acusó a la firma de estructurar y promover las ventas de XRP para financiar el negocio de la empresa, al tiempo que señaló que los dos ejecutivos vendieron personalmente tokens por valor de 600 millones de dólares.
Ripple argumentó que los tokens XRP son categóricamente diferentes de los valores que el Congreso autoriza a la SEC a regular. Creen que la funcionalidad y liquidez de los tokens XRP son totalmente incompatibles con las regulaciones de valores, ya que exigir el registro perjudicaría su principal utilidad de transacciones transfronterizas sin fricciones.
En esencia, los argumentos se basaban en si los tokens XRP constituían un “valor” según la definición de la prueba Howey, es decir, si involucraba “esquemas ideados por quienes buscan el uso del dinero de otros con la promesa de ganancias”.
Sentencias contradictorias
La jueza de distrito Analisa Torres emitió un fallo complejo en la demanda SEC v. Ripple en 2023. El tribunal dictaminó que Ripple no infringió la ley cuando vendió XRP en bolsas públicas. Sin embargo, sí infringió las leyes de valores cuando ofreció 728.9 millones de dólares en XRP a fondos de cobertura y otros inversores institucionales con una "tesis de valor especulativo".
Otras demandas también podrían influir en las decisiones finales. Por ejemplo, en junio de 2024, la juez Phyllis Hamilton desestimó la mayor parte de una demanda colectiva contra Ripple, pero en su fallo sugirió que XRP podría ser, de hecho, un valor. En el caso separado SEC v. Terraform Labs, el juez Jed Rakoff se mostró explícitamente en desacuerdo con el fallo de Torres.
Por otra parte, en el reciente caso SEC v. Binance, la jueza Amy Berman Jackson dictaminó que la SEC no pudo demostrar que los compradores en ventas en el mercado secundario adquirieran tokens BNB con la expectativa de obtener ganancias en lugar de para otros usos, un criterio clave para pasar la prueba de Howey. Y ese fallo podría respaldar el caso de Ripple.
En definitiva, la sentencia Torres se mantiene intacta y no puede ser impugnada en otros tribunales. Sin embargo, si la SEC apela su caso contra Ripple, la agencia podría utilizar estas sentencias como precedente alternativo. Si el caso pasa a un tribunal de apelaciones o a la Corte Suprema, podrían utilizar estas opiniones alternativas en sus argumentos.
¿Y ahora qué sigue?
El caso de la SEC contra Ripple continúa prolongándose en medio de un desacuerdo sobre la sanción por infringir las normas leyes de valores cuando se venda a inversores institucionales. Aunque la SEC inicialmente pidió una multa de 2 millones de dólares, a principios de este año revisó la cifra a 102.6 millones de dólares. Sin embargo, Ripple pretende pagar no más de 10 millones de dólares en multas.
Después de que el juez Jackson desestimó las afirmaciones de la SEC de que las ventas en el mercado secundario de los tokens BNB de Binance eran transacciones de valores, Ripple presentó un Aviso de Autoridad Suplementaria, argumentando que respalda su caso de que las supuestas ventas ilegales de XRP no justifican las "duras soluciones" que la agencia pretende imponer.
La SEC respondió rápidamente que el caso de Binance es “totalmente irrelevante” y dijo que una observación en el fallo de 90 páginas sobre Binance no se puede generalizar a ningún caso relacionado con valores. Sin embargo, en última instancia, la decisión recaerá en la jueza Torrez después de que considere ambos lados del argumento en los próximos meses.
Si bien todavía hay una gran brecha entre la SEC y las demandas de Ripple, los expertos creen que el caso podría concluir pronto. Fred Rispoli, un abogado que apoya a Ripple, anticipa El juez Torres emitirá un fallo sobre las sanciones en la demanda SEC v. Ripple en julio. Es poco probable que haya un juicio porque los daños que el demandante puede obtener en este momento son muy pequeños.
Impacto a largo plazo
Una decisión final podría afectar significativamente al XRP de Ripple, que subió considerablemente después de la victoria legal en julio de 2023. El precio del token se disparó hasta un 80% después de la victoria judicial inicial, lo que elevó su valoración en ese momento a más de 41 mil millones de dólares. El fallo del tribunal también ayudó a impulsar otras criptomonedas.
Los precios de XRP han tenido una tendencia a la baja durante el último año. Fuente: CoinMarketCap
Sin embargo, a pesar de una posible victoria legal, la falta de claridad legal y regulatoria para las criptomonedas significa que los jueces de distrito pueden emitir opiniones diferentes. Si bien los jueces pueden guiarse por las decisiones de otros tribunales, no están obligados a seguirlas hasta que un tribunal superior, como un tribunal de apelaciones o la Corte Suprema, tome una decisión.
Más allá de los valores
La incertidumbre regulatoria que rodea a la industria de las criptomonedas va mucho más allá de la clasificación de valores por parte de la SEC. En particular, el tratamiento que el IRS da a los activos digitales sigue siendo incierto en áreas clave, lo que dificulta que los contribuyentes presenten declaraciones precisas.
Por ejemplo, el IRS no ha emitido una guía clara sobre si el uso puentes de cadena cruzada desencadena impuestos sobre las ganancias de capital. Al utilizar un puente entre cadenas, los usuarios de criptomonedas bloquean un criptoactivo y reciben otro en una cadena de bloques separada. Y, según la interpretación, eso podría constituir una "venta" del activo original.
La interpretación amplia de todas las criptomonedas como “propiedad” también limita la utilidad de las criptomonedas para otros fines. Por ejemplo, cada vez que compras un café con Bitcoin, debes registrar el precio del Bitcoin en el momento de la compra (por ejemplo, cuando lo vendiste) e informar tu ganancia de capital, lo que lo hace poco práctico como “moneda”.
Por estos motivos, la mayoría de los inversores y comerciantes de criptomonedas adoptan una postura conservadora a la hora de presentar sus declaraciones de impuestos. Además, es una buena idea utilizar un software de impuestos sobre criptomonedas, como ZenLedger, para agregar transacciones en los distintos exchanges y llevar un registro detallado. De esa manera, puede defenderse en caso de una auditoría del IRS con un mínimo esfuerzo.
Lo más importante es...
El caso de la SEC contra Ripple es uno de los juicios más largos y con más consecuencias que ha enfrentado la industria hasta el momento, y está cerca de concluir. Si bien parece probable que Ripple obtenga una victoria al final, el caso no cerrará el libro sobre si una criptomoneda constituye un valor debido a las diferentes opiniones entre los jueces.
Mientras tanto, los comerciantes e inversores de criptomonedas pueden evitar sus propias batallas legales si cumplen con las normas y regulaciones del IRS. Si bien no son necesariamente claras y sencillas, ZenLedger y otros programas de impuestos sobre criptomonedas pueden ayudar a garantizar el cumplimiento.
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Lo anterior es sólo para fines de información general y no debe interpretarse como asesoramiento profesional. Busque asesoramiento legal, financiero, fiscal o de otro tipo independiente y específico para su situación particular.
