Scopri cos'è la finanza decentralizzata e come vengono tassate le tue interazioni con i protocolli DeFi. In questa guida, tratteremo diversi aspetti della tassazione DeFi, tra cui il yield farming, il trattamento fiscale dei prestiti e dei mutui, la fornitura di liquidità a un pool, lo staking e altro ancora.
Che cos'è la finanza decentralizzata (DeFi) nel mondo delle criptovalute?
La finanza decentralizzata, popolarmente nota come DeFi, consente ai trader di accedere a servizi come prestiti, trading, mutui e guadagni di interessi senza la necessità di utilizzare intermediari o istituzioni finanziarie (exchange centralizzati, come Coinbase, Gemini o Binance). Gli exchange decentralizzati (DEX) come Uniswap utilizzare la creazione automatizzata di mercato – questo significa che dipendono piuttosto dagli ordini di negoziazione o dai book di un mercato, eseguiti utilizzando la liquidità fornita da normali operatori che mettono in comune le proprie posizioni con quelle di altri operatori, in quello che viene chiamato un pool di liquidità.
Eliminando gli intermediari dalle transazioni, le applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi) mirano a fornire servizi tradizionalmente centralizzati, come prestiti e scambi di valuta, attraverso una piattaforma più efficiente, gratuita e decentralizzata.
Protocolli come Compound, Aave e MakerDAO permettono agli utenti di prestare denaro, guadagnare interessi e ottenere prestiti garantiti. Piattaforme di scambio come Uniswap e dYdX consentono agli utenti di negoziare criptovalute senza dover ricorrere a un exchange centralizzato.
Attualmente, gli investitori in criptovalute stanno traendo profitto dall'ecosistema DeFi in tre modi importanti:
- Yield Farming + Staking
- Pool di liquidità
- Garanzia del prestito
Gli investitori in criptovalute ottengono token DeFi senza utilizzare i tradizionali mercati valutari statunitensi o esteri. Gli exchange decentralizzati non richiedono ai trader di sottoporsi a complicate verifiche di identità o di aprire conti in altri Paesi per ottenere valute rare; è sufficiente trovare un exchange che offra liquidità nella coppia di valute di interesse.
Cos'è Yield Farming?
Lo yield farming nel mondo delle criptovalute, noto anche come liquidity mining, è un'attività che mira a far fruttare le proprie criptovalute e a generare il massimo rendimento possibile. In parole semplici, chi pratica lo yield farming sposta le proprie criptovalute tra diversi protocolli DeFi, cercando di individuare il pool che offre il rendimento migliore di settimana in settimana.
Esistono diversi mercati monetari decentralizzati, come Aave, Compound, Uniswap e altri. Questi protocolli consentono di mettere in comune criptovalute in smart contract, che vengono utilizzati come liquidità per il trading o per i prestiti, a seconda della piattaforma. Fornendo liquidità in una coppia di trading (ad esempio ETH-USDC su Uniswap) o per scopi di prestito (ad esempio DAI su AAVE), si viene ricompensati con le commissioni generate dagli utenti che utilizzano tale liquidità per scambi di token e prestiti. Il rendimento derivante dalla fornitura di liquidità varia in base alla domanda, pertanto chi investe in yield farming è costantemente alla ricerca delle piattaforme che offrono il miglior tasso di rendimento.
Che cos'è il picchettamento?
Un altro metodo simile, ma leggermente diverso, per guadagnare interessi sui propri asset crittografici è lo staking. Con lo staking, si bloccano i propri asset crittografici in uno smart contract, ma questi non vengono utilizzati per la liquidità finanziaria. Vengono invece impiegati per proteggere la rete tramite blockchain che utilizzano un meccanismo di consenso Proof of Stake (PoS). Come ricompensa per la protezione della rete, si guadagnano interessi dalle ricompense per la creazione dei blocchi sulla rete stessa.
Che cos'è la liquidità?
La liquidità è la linfa vitale della tassazione DeFi e della finanza in generale. Nel mondo delle criptovalute, la liquidità è costituita da asset disponibili per un impiego immediato (chiamati swap).
Per comprendere l'esistenza di un pool di liquidità e il suo utilizzo, è necessario analizzare a fondo il funzionamento degli exchange decentralizzati. Prendiamo ad esempio Uniswap, uno dei più grandi exchange decentralizzati su Ethereum.
Gli exchange e i protocolli decentralizzati necessitano comunque di liquidità per eseguire le transazioni, ma utilizzare metodi tradizionali per fornirla vanificherebbe l'intero concetto di decentralizzazione. La soluzione consiste nel creare pool di liquidità che rispettino gli smart contract. Questo pool di liquidità è già operativo e fornisce liquidità alle piattaforme DeFi (exchange, prestatori, mutuatari, assicurazioni, ecc.) in modalità peer-to-peer, senza l'utilizzo di pool centralizzati gestiti da un custode.
Che cos'è un pool di liquidità?
Un pool di liquidità è uno smart contract in cui i fondi degli utenti di criptovalute vengono raggruppati per fornire liquidità per l'esecuzione delle transazioni. I detentori di criptovalute che investono i propri token nei pool di liquidità sono noti come fornitori di liquidità (LP). Uniswap utilizza uno smart contract per fornire questa liquidità tramite depositi effettuati da un yield farmer, che cerca un elevato tasso di rendimento sotto forma di interessi e una quota delle commissioni di transazione. Gli asset vengono forniti ai pool di liquidità in coppie, in modo che i token possano essere scambiati tra loro.
In cambio della fornitura di liquidità, questi fornitori di liquidità guadagnano commissioni pagate dagli utenti per utilizzare il pool. Le commissioni si basano sulla loro quota del pool di liquidità e sulla commissione di swap. I pool di liquidità scambiano criptovalute (ovvero scambiano una criptovaluta con un'altra) e prestiti in criptovalute garantiti da collaterale, in un'ottica di decentralizzazione.
Esempio di pool di liquidità
Uniswap è un exchange decentralizzato che utilizza un sistema automatizzato di market making e le risorse condivise dagli utenti per eseguire le transazioni. Nell'immagine qui sopra sono raffigurati i tre pool di liquidità più popolari su Uniswap.
Supponiamo che qualcuno voglia depositare 500 dollari nel pool USDC/ETH.
- Inizierebbero depositando 500 dollari in USDC e 500 dollari in ETH (circa). Entrambi gli asset della coppia devono essere sempre UGUALI per mantenere la liquidità in equilibrio.
- Una volta che tali asset sono presenti nel pool di liquidità, l'utente riceve un token LP, che funge da ricevuta per il suo deposito.
- Quando altri utenti scambiano i loro USDC con ETH, o viceversa, viene addebitata loro una commissione dello 0.3%.
- Questa commissione viene distribuita ai fornitori di liquidità, in base alla loro quota del pool, come ricompensa per aver fornito liquidità!
Il mercato del pool aperto rende possibile lo scambio di coppie di criptovalute basate su Ethereum su Uniswap ed è inoltre altamente liquido grazie alle sue chiare opportunità di arbitraggio.
Tasse sui pool di liquidità
Fornire liquidità offre molti altri vantaggi, ma ai fini di questa guida è importante sottolineare che sia l'essere un fornitore di liquidità (LP) sia l'utilizzare una piattaforma DeFi per le transazioni comportano conseguenze fiscali.
È importante notare che l'IRS non ha ancora emesso linee guida specifiche per la tassazione della DeFi, pertanto questo articolo basa il trattamento fiscale della DeFi sulle attuali linee guida fiscali per le criptovalute. Aggiorneremo questo articolo non appena avremo maggiori informazioni. I trattamenti di seguito descritti rappresentano l'approccio più prudente, basato sulle attuali linee guida dell'IRS relative a transazioni simili.
Come vengono tassate le transazioni DeFi: Linee guida fiscali per la DeFi
In linea generale, le criptovalute sono considerate beni dall'IRS (l'agenzia delle entrate statunitense) e tutte le norme generali applicabili ai beni si applicano anche alle transazioni in criptovalute. Ogni volta che si vendono, si spendono o si scambiano criptovalute, si verifica un evento imponibile.
Per ora, tutte le linee guida emesse dall'IRS (Avviso 2014-21, Rev. Regola 2019-24, 45 FAQ) è stato piuttosto generico e non affronta le tasse DeFi. Tuttavia, questo non giustifica la mancata segnalazione di alcuno dei Tasse relative alla DeFiEsistono sufficienti linee guida per dedurre le transazioni di yield farming e le implicazioni fiscali della DeFi.
Il processo di yield farming e DeFi generalmente include diverse transazioni. Nelle sezioni seguenti, analizzeremo nel dettaglio queste tipologie di transazione. Alcune transazioni DeFi non prevedono alcuna indicazione fiscale diretta o indiretta. Inoltre, presenteremo anche le diverse strategie fiscali che è possibile adottare in base alla propria propensione al rischio.
Quanto più aggressiva è la strategia fiscale, tanto maggiore è l'esposizione al rischio. Ciò significa un rischio maggiore di sottodichiarazione e di controlli fiscali.
Tra gli aspetti positivi, l'adozione di strategie fiscali aggressive potrebbe tradursi in imposte più basse, differimento del pagamento delle imposte e minori importi da versare anticipatamente. Ciò significa che, minore è il livello di aggressività, minore è il rischio di incorrere in problemi con l'Agenzia delle Entrate. In ogni caso, è necessario dichiarare i propri redditi prima e, di conseguenza, pagare più tasse.
Di seguito, illustriamo le tipologie di transazioni DeFi più comuni e il modo in cui ciascuna viene trattata ai fini fiscali.
Tassa DeFi sui prestiti di criptovalute
1 ETH è bloccato in Compound, che Jim ha acquistato qualche anno fa per 50 dollari. Al momento del deposito, 1 ETH valeva circa 100 dollari. Bruce riceve anche circa 50 cETH, un token di protocollo che rappresenta il contributo al pool di liquidità. Inoltre, i cETH sono negoziabili su altri exchange al valore di 1 dollaro per moneta.
La nostra opinione: Si tratta di un evento soggetto a tassazione. Jim sta cedendo i suoi ETH originali e ricevendo cETH, una nuova criptovaluta, in uno scambio 1:1. Tutte le transazioni da criptovaluta a criptovaluta sono tassabili secondo le normative dell'IRS (A15). Inoltre, Jim riceverà indietro la sua garanzia in un secondo momento, ma non si tratta degli ETH che aveva depositato. Ciò significa che, agli occhi dell'IRS, i suoi ETH originali sono stati venduti. Di conseguenza, Jim dichiarerà una plusvalenza di 80 dollari (100 dollari - 20 dollari) derivante da queste transazioni.
Si potrebbe sostenere che questa operazione non sia tassabile. Bruce, infatti, non sta vendendo i suoi ETH, ma sta semplicemente depositando degli asset a titolo di garanzia. Il suo obiettivo è ottenere un prestito garantito da ETH e NON vendere il token del protocollo, cETH.
Tasse DeFi sul wrapping delle criptovalute
A volte i protocolli richiedono di "incapsulare" le monete prima che possano essere depositate nello smart contract di una specifica blockchain. Ad esempio, il funzionamento di BTC non avviene su Ethereum, bensì su Bitcoin. Pertanto, per utilizzare Bitcoin con piattaforme Ethereum basate sulla DeFi, è necessario "incapsulare" BTC utilizzando il protocollo Ren. Questo processo, in sostanza, blocca i BTC in un conto di garanzia per lo scambio con la versione tokenizzata ERC-20 di BTC, chiamata wBTC (Wrapped Bitcoin).
Un'analogia con il concetto di "wrapping" nel mondo non crittografico è quella di un assegno circolare. Rappresenta il valore dei dollari presenti nel tuo conto bancario e chiunque entri in possesso del tuo assegno circolare acquisisce il diritto al denaro sottostante depositato in banca.
La nostra opinione: Gli imballaggi sono tassabili. Si potrebbe sostenere che la versione "confezionata" della moneta originale costituisca una nuova moneta, con conseguente vendita dell'originale. Come già detto, tutte le transazioni da criptovaluta a criptovaluta sono soggette a tassazione.
Si può anche sostenere che questo è non è un una vendita tassabile di BTC per ricevere wBTC. L'intento di "wrapping" di una moneta è quello di aggiungere funzionalità aggiuntive per utilizzare BTC sulla blockchain di ETH. Dovresti però essere pronto a giustificare questo intento di fronte all'IRS (l'agenzia delle entrate statunitense).
Tassa DeFi sul prestito di criptovalute
Supponiamo che Sara prenda in prestito 50 DAI, che valgono 50 dollari (1 dollaro x 50 dollari).
Probabilmente non è tassabileIn generale, i fondi ricevuti tramite un prestito non sono tassabili in quanto non costituiscono reddito per il mutuatario.
Tasse DeFi sugli interessi pagati sui fondi presi in prestito
Quando si prendono in prestito fondi da un protocollo DeFi, è necessario pagare degli interessi alla piattaforma. Gli interessi passivi sui prestiti rappresentano una delle principali fonti di reddito per le piattaforme DeFi. La deducibilità di questi interessi dipende interamente dalla finalità del prestito. Ecco due possibili scenari:
- Se i fondi presi in prestito vengono utilizzati per acquistare un patrimonio personale come ad esempio un veicolo nuovo, quindi si considera la spesa per interessi tour privati motivo per cui non è deducibile.
- Se utilizzi i fondi per investire in un pool (ad esempio, per il yield farming) la spesa per interessi che si sostiene nel processo è classificata come spese per interessi su investimentiQuesti investimenti sono soggetti a norme fiscali speciali e sono deducibili solo fino al limite del reddito netto derivante dagli investimenti stessi.
Nota: Poiché le spese per interessi su investimenti sono soggette a regole specifiche, è importante tenerne traccia separatamente. L'importo detraibile annualmente viene calcolato tramite il modulo IRS 4952. Il vostro consulente fiscale saprà consigliarvi al meglio su come gestire questa situazione in modo accurato.
Tassa DeFi sugli interessi maturati
Chris riceve 0.1 ETH come interesse per aver fornito liquidità su UniswapAl momento della ricezione, 1 ETH vale 200 dollari.
Questo è soggetto a tassazione. Ricevere interessi come ricompensa è un evento imponibile, le cui tasse si basano sul valore di mercato corrente del token. In questo esempio, Chris pagherà le tasse su un importo di 20 dollari, corrispondente ai redditi vari da criptovalute (Schedule 1).
Quando dichiarerà questo reddito, i 0.1 ETH appena ricevuti avranno un costo di acquisizione di $20. Se Chris dovesse successivamente vendere questa moneta su un'altra piattaforma per $30, realizzerebbe una plusvalenza di $10 ($30 – $20).
Tasse DeFi sui token di governance
Oltre a ricevere maggiori interessi in ETH, Chris ha anche ricevuto un airdrop di 200 token Uniswap. Si tratta di un evento imponibile e le commissioni sono basate sul valore corrente del token al momento dell'airdrop. Ora, se Chris vende questi token Uniswap, subirà una plusvalenza o una minusvalenza in base alla differenza tra il prezzo al momento dell'airdrop e il prezzo al momento della vendita.
Tasse DeFi in caso di liquidazione
Ipotizziamo che il prezzo delle monete Ethereum sia crollato e che la piattaforma DeFi di Chris abbia liquidato il suo collaterale a 50 dollari.
Consideriamo questo un evento imponibileLa liquidazione del collaterale in questo caso è un evento di cessione, simile a una vendita. In questo caso, Chris dovrà pagare le tasse sulla differenza tra quanto ha pagato originariamente per gli ETH e il prezzo al quale il protocollo li liquida.
Tasse DeFi sull'uscita dal pool di liquidità e sul recupero delle garanzie.
Questo non è soggetto a tassazione. Rimborsare un prestito e recuperare la garanzia non è un evento imponibile. Nel caso del yield farming, non si verifica alcun evento imponibile al momento dell'uscita dal pool, a condizione che vengano riconosciuti gli interessi e i proventi derivanti dai token di governance lungo il percorso.
Detto questo, se tu scarta la tua moneta quando esci dalla piscinache potrebbe innescare un evento imponibile – Le indicazioni dell'IRS in merito non sono del tutto chiare. Fare riferimento alla sezione relativa al wrapping.
Tasse DeFi sulle commissioni di gas
Le commissioni di transazione o le commissioni di gas sulle vendite vengono detratte dal ricavato. Ad esempio, se Joan vende 1 ETH per 400 dollari e spende 10 dollari di commissioni di gas, il suo ricavato totale dalla transazione sarà di 390 dollari (400 - 10).
In sintesi: Guida alla tassazione nella DeFi
Ora che abbiamo stabilito cos'è la DeFi, come puoi vedere, pagare le tasse sulla DeFi è un po' complicato. Per fortuna, ZenLedger può aiutarti con le tasse sulla DeFi, poiché supportiamo oltre Oltre 300 scambiOltre 20 protocolli DeFi, più di 3000 token, tutti i wallet e più di 30 blockchain: il numero più alto tra tutti i software per la tassazione delle criptovalute!
