米証券取引委員会（SEC）は6月、暗号資産業界の規制強化を目指し、コインベースとバイナンスに対し相次いで訴訟を起こした。これらの動きは、SECの規制が暗号資産関連事業に適用される理由を明確にするため、暗号資産企業に対して一連の執行措置を講じてきた流れに続くものであり、今後数ヶ月にわたり大きな影響を及ぼす可能性がある。
この記事では、これらの訴訟がなぜ重要なのか、そしてそれが黎明期の仮想通貨業界にどのような影響を与えるのかを解説します。
非難
SECは訴訟を起こして バイナンス世界最大の暗号資産取引所である同社は、米国で違法な取引プラットフォームを運営し、顧客資金を不正に使用したとして、SEC（米国証券取引委員会）から告発された。SECは、取引所としての登録を怠ったことに加え、同社が数十億ドルもの顧客資産を混同し、関連する第三者の流動性プロバイダーに送金したと主張している。
今回の動きは、Binance.USのCEOであるブライアン・ブルックス氏が8月に就任からわずか3ヶ月で突然辞任したことを受けてのものだ。銀行規制当局のトップであるブルックス氏は、取引所が規制当局との関係をより良好な方向に導く上で貢献できた可能性があったものの、報道によると、本来独立しているはずのBinance.USの運営に関して、ほとんど裁量権を持っていなかったという。
ブルックス氏は、Binance.USが2つの流動性プロバイダーに大きく依存しており、彼らが重要な支配者であり経済的な取引相手であったと証言した。そしてある時点で、これらの取引相手はBinance.USのCEOであり、自分ではないことが明らかになったとブルックス氏は述べている。SECはさらに、これらの流動性プロバイダーが顧客資金のパススルー（資金の混同）として機能していたと主張している。
SECの訴状は、連邦判事に対し、バイナンスの資産を凍結し、ユーザーの資産を追跡・保全するための管財人を任命するよう求めている。しかし、資産凍結のハードルは比較的高く、規制当局は訴訟で勝訴する可能性が高いこと、そして投資家への差し迫った危険から保護するために緊急措置が必要であることを証明しなければならない。
バイナンスを提訴した直後、SECは Coinbase同社は、少なくとも13種類の暗号資産を証券とみなして取引する前に、取引所、ブローカー、および清算機関として登録するという規則に違反したと主張している。さらに、同機関は、同社のCoinbase Earnステーキングプログラムが未登録の証券であると考えている。
レスポンス
バイナンスは自社のプラットフォームを擁護する意向であり、ユーザー資産が危険にさらされたという疑惑を否定した。 ステートメント同社は、BinanceおよびBinance関連プラットフォーム上のすべてのユーザー資産は安全であると述べた。彼らは、SECの突然の行動は投資家を保護するのではなく、訴訟を管轄権の領域に急いで持ち込もうとする試みだと非難している。
一方、CoinbaseもSECの訴訟に反論し、SECが明確な規則や指針を示すことなく「執行のみのアプローチ」を取っていると非難した。3月にウェルズ通知を受け取った後、 同社は述べている 同社は既に9ヶ月の間に30回以上もSEC（米国証券取引委員会）と面談し、登録を試みたものの、成功していなかった。
連邦判事たちの間でも、この問題については意見が分かれている。例えば、マイケル・ワイルズ判事は最近のボイジャー事件で、「暗号通貨がCFTC（商品先物取引委員会）の規制対象となる商品なのか、それとも証券法の対象となる証券なのか、規制自体が一致していないようだ」と述べている。
反響
訴訟はここ数週間、仮想通貨市場に大きな影響を与えている。ビットコイン価格は当初、27,000ドルから25,000ドルを下回る水準まで急落したが、その後回復した。しかし、 Ethereum また、他の銘柄の価格はそれほど急速には回復していない。おそらく、SEC（米国証券取引委員会）が（ビットコインの場合のように）それらが証券ではないと明言していないためだろう。
バイナンスとコインベースは、この一件の影響で資産価値が大きく下落した。コインベース（COIN）の株価は65ドル前後から50ドルまで下落した後、やや回復したが、BNBは310ドル前後から200ドル台前半から半ばまで下落した。これらの資産は、裁判所での解決手続きが進む間、引き続き変動が激しくなる可能性がある。
一方、多くの大手マーケットメーカーやその他の機関投資家は、顧客資金の混同疑惑を受けて、特に FTXの劇的な崩壊 同様の目的で利用する場合。しかし、取引所の存在感が大きいため、プラットフォーム外で資産を完全に分散させるのは難しい。
とはいえ、バイナンスに対する告発はより深刻ではあるものの、世界最大の取引所であるバイナンスにとって、今回の決定がもたらす影響は比較的小さい。一方、コインベースの事業は圧倒的に米国を拠点としているため、いかなる損失も事業にとって極めて深刻な打撃となる。結果として、SECの訴訟後、同社の株価は急落した。
次は何ですか？
SECとバイナンス 契約に達した 6月17日、バイナンスは米国顧客の利益のために保有するすべての資産を本国に送還することに同意したため、米国での営業を継続できるようになった。特に、バイナンスは命令に従うため、米国の顧客向けに新しいデジタルウォレットを作成し、2週間以内に資産を送金する必要がある。
ワシントンD.C.の連邦判事はまた、SECに対し、被告による通常の事業経費以外の支出を監督するよう命じた。さらに、被告は米国事業に関連する記録を破棄することも禁じられている。しかし、訴訟自体が決着するまでには数ヶ月かかる可能性がある。
暗号資産投資家や愛好家は、これらの動向を注視すべきだ。なぜなら、今後数ヶ月にわたって暗号資産市場全体に衝撃を与える可能性があるからだ。もしSECが成功すれば、多くの暗号トークンは、証券として登録され、認可を受けた取引所で取引されない限り、米国での取引が禁止される可能性がある。
ボトムライン
米国証券取引委員会（SEC）は、ここ数年、仮想通貨市場に対する管轄権を確立するために、執行措置を講じてきた。6月初旬、SECは世界最大級の取引所であるバイナンスとコインベースに対し、無登録で証券取引を行っているとして訴訟を起こし、こうした取り組みをさらに強化した。
暗号資産を取引する場合、ZenLedgerはIRS（米国国税庁）の規定遵守を確実にサポートします。このプラットフォームは、ウォレットや取引所をまたいだ取引を自動的に集計し、キャピタルゲインとキャピタルロスを計算し、申告に必要な税務書類を作成します。また、コンプライアンスを証明するための単一の統合台帳にもアクセスできます。
