FTXの破綻は、暗号資産エコシステム全体に波紋を広げた。実際、その被害は甚大で、暗号資産業界がこの事態を乗り越えられるのか疑問視する声も上がっている。ビットコインとイーサリアムの価格は急落し、テザーはドルとのペッグ制が解除され、その他多くの暗号資産プロジェクトが圧力にさらされている。
2022年11月にFTXとAlameda Researchで何が起こったのか、そしてそれが仮想通貨エコシステムにどのような影響を与えたのかを見ていきましょう。
略歴
サム・バンクマン＝フリード（SBFとして広く知られている）はMIT卒業生で、仮想通貨業界で最も有名な人物の一人になる前に、短期間クオンツトレーディング会社で働いていた。2017年にアラメダ・リサーチを設立した後、彼は数百万ドルを稼ぎ、 Bitcoin 2018年に裁定取引で成功を収め、その成功を活かして2019年にFTX暗号通貨取引所を立ち上げた。
2021年7月時点で、FTXは3番目に大きい 暗号交換 取引量では100万以上の顧客アカウントを抱える大手企業となった。同時に、SBFは20億ドルのベンチャーファンドを立ち上げ、他の仮想通貨企業やスタートアップ企業に資金を提供した。彼はまた、ワシントンD.C.で仮想通貨関連法案に影響を与えようとし、民主党への主要な献金者でもあった。
同社は2021年9月に本社を香港からバハマに移転し、2022年4月には6000万ドルのオフィスビルを購入した。FTXとその幹部らは、この熱帯の楽園で贅沢な支出を続け、SBF関連の1640万ドルの物件を含む、総額約1億2000万ドル相当の不動産を少なくとも19件購入した。
問題発生後 テラ そして、2022年春にCelsiusが仮想通貨の売り浴びせを引き起こした際、SBFは多額の融資と信用枠を提供することでVoyager DigitalとBlockFiを救済した。こうした取り組みに対し、一部の専門家は、1907年に複数の銀行を私的に救済し、より深刻なパニックを防いだJPモルガンに彼をなぞらえた。
残念ながら、FTXの知名度の高さは、最終的にFTXが崩壊した場合、仮想通貨業界にとってより一層壊滅的な打撃となるだろう。
FTXの崩壊
SBFが丹念に作り上げてきたイメージは、2022年11月にアラメダ・リサーチがFTXのネイティブトークンであるFTTトークンの相当部分を保有していることが明らかになったことで、あっという間に崩れ去った。さらに悪いことに、FTXは顧客預金のうち少なくとも40億ドルを、FTTトークンとトレーディングスタートアップ企業ロビンフッドの株式を「担保」としてアラメダ・リサーチに送金していた疑いが持たれている。
バイナンスは、これらの事実が明らかになったことを受けてFTTの保有株を売却することを決定し、その結果、同トークンは急落した。同時に、FTXの多くの顧客は、取引所が支払い能力の問題に直面するのではないかという懸念から、資金を引き出し始めた。バイナンスは当初、FTXの米国以外の事業を買収するための拘束力のない合意書に署名したが、デューデリジェンス期間後に撤回した。
結局、そして当然のことながら、FTXへの殺到はFTXとアラメダ・リサーチの両社の急速な崩壊につながった。
FTXとアラメダ・リサーチが2022年11月に破産を宣言した後、 ハッカーが盗んだ 約4億7700万ドル相当の資金を取引所から引き出し、ブリッジやミキサーを使って資金洗浄を始めた。同時に、バハマの証券規制当局もFTXの資産の一部を差し押さえており、資産をめぐる長期にわたる法廷闘争が予想される。
2022年12月12日、SBFは米国検察当局による刑事訴追を受け、バハマで逮捕された。起訴状全文は非公開のままだが、米国は近いうちに身柄引き渡しを要請する可能性が高い。専門家は、起訴内容には電信詐欺、証券詐欺、資金洗浄、共謀罪などが含まれる可能性があるとみている。
一方、裁判所文書によると、同社には100万人以上の債権者がおり、上位50社の債権者への負債総額は30億ドルを超えている。しかし、資金が十分ではない可能性もある。新たにCEOに就任したジョン・レイ3世は、これほど「完全な」企業統制の失敗は見たことがなく、同社の貸借対照表にも信頼を置いていないと述べた。
FTXの破綻は、仮想通貨業界にも重大かつ長期的な影響を与えることが明らかになった。
暗号への影響
FTXとAlameda Researchの破綻は、仮想通貨エコシステムに即座に冷え込みをもたらした。ビットコインの価格は2万ドルから1万5千ドルに下落し、イーサリアムの価格は1,500ドルから1,200ドルに下落した。業界の事実上の標準であるテザーでさえも、 stablecoin FTXの破綻から数週間後、米ドルとのペッグ制を維持するのに苦労している。
仮想通貨価格の暴落は、連鎖的な影響も及ぼしている。例えば、BlockFiはFTXへのエクスポージャーを理由に、最近連邦破産法第11条に基づく破産保護を申請した。また、仮想通貨融資会社のGenesisは、顧客からの償還金引き出しと新規融資の受付を停止しており、流動性問題を抱えている可能性を示唆している。
より深いレベルで見ると、FTXとアラメダ・リサーチの破綻は、信頼回復に苦戦しているエコシステムにさらなる打撃を与えた。テラの破綻はステーブルコインへの懸念を引き起こし、スリー・アローズ・キャピタルの破綻は業界で最も尊敬されていたヘッジファンドの一つを崩壊させた。そして今、FTXの破産は、優良取引所でさえもはや安全ではないことを示している。
この動きは、規制当局が業界への取り締まりを強化するきっかけとなる可能性もある。例えば、米上院は既に2022年12月1日にFTXに関する公聴会を開催しており、商品先物取引委員会（CFTC）の委員長が証言を行った。議員らはそこで、何が問題だったのか、そしてどうすればそれを回避できたのかについて、説明を求めるだろう。
結局のところ、これらの問題の多くは、過剰なレバレッジ、低い流動性、そしてずさんな監督体制に起因している。これらは、過去に銀行が直面した問題と多く共通しており、情報開示の義務化、準備預金制度、その他の規制措置によって解決されてきた。今後の課題は、規制と暗号資産の原則をいかに調和させるかということだろう。
ボトムライン
FTXの破産は、SBFが政治、ベンチャーキャピタル、そして従来の金融業界に及ぼす影響力を考えると、暗号資産業界全体に衝撃を与えた。すでに厳しい状況にある2022年を経て、多くの専門家は、今回の破綻によって暗号資産業界が生き残れるのか疑問視している。少なくとも、規制当局の取り締まり強化に伴い、業界の様相は大きく変わるだろう。
FTXの経営破綻の影響を受けた人々は、税務申告で損失の一部を控除できる可能性があるが、裁判所がFTXの残存資産の分配方法を決定するまで待たなければならないかもしれない。同社は3月までに再建計画案を提出する必要があり、つまり納税者が控除を受けられるのは早くても2023年になる可能性がある。
暗号資産を取引する場合、ZenLedgerはウォレットや取引所を横断した取引を集約し、キャピタルゲインまたはキャピタルロスを計算し、毎年提出する必要のあるIRS（米国国税庁）の申告書を作成するのに役立ちます。さらに、税務上の損失を確定させ、他のキャピタルゲインや年間最大3,000ドル相当の通常所得を相殺する方法を見つけることもできます。
